Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

我們預(yù)計下半年鐵元素總需求環(huán)比下滑，同比減量約1000萬噸，全年鐵礦石總需求同比增量約511萬噸 海外需求：預(yù)計海外鐵礦石需求全年微增，上半年除中國外高爐生鐵產(chǎn)量同比僅邊際減少，下半年同比預(yù)計邊際增加，區(qū)域及國家趨勢有所分化，新興國家如印度和東南亞地區(qū)在部分新增高爐的帶動下貢獻主要增量，整體鐵礦石需求預(yù)計同比增加，老牌發(fā)達國家如日韓部分鋼廠有檢修及停產(chǎn)計劃將貢獻主要減量，另外歐洲預(yù)計也將面對需求下行的壓力。

年報

Mysteel早報：供需雙弱 今日無縫管價格或偏穩(wěn)運行

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎1月10日，全國主港鐵礦石成交78.55萬噸，環(huán)比減13.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交7.75萬噸，環(huán)比減4.8% ◎2024年1-11月，中國鋼材出口市場呈現(xiàn)顯著的區(qū)域性差異，總體表現(xiàn)強勁，出口量連續(xù)增長，其中東南亞和中東市場成為主要增長點，而日韓及歐美市場需求疲軟根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1-11月，中國對東南亞地區(qū)鋼材出口總量達到 3099.7萬噸，同比增長 27.95%。

每日分析

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

綜合鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和世界鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2024年全球生鐵和DRI產(chǎn)量為14.08億噸，同比下降0.65%全球（除中國外）生鐵和DRI產(chǎn)量為5.57億噸，同比增加0.99%，其中東盟、中東和印度增量較為明顯，增幅分別達到12.45%、8.8%和5.65%，日韓和美國同比小幅回落，降幅分別為3.87%、1.91%和1.55%而受貿(mào)易需求及礦山庫存前置影響，根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國比例為76.25%，同比仍提升1.39%，因此中國鐵礦石到港同比增量大于全球鐵礦石到港同比增量。

年報

攜手同心 合力致遠丨遼寧港口鐵礦石（貿(mào)易礦）業(yè)務(wù)推介會成功舉行

遼港股份黨委書記、總經(jīng)理魏明暉，遼港集團總經(jīng)理助理、遼港股份黨委副書記臺金剛，以及鲅魚圈區(qū)政府、全國性鐵礦石貿(mào)易商、主要礦山企業(yè)及腹地主要鋼企代表等200余人出席會議 遼港集團是東北亞重要的鐵礦石轉(zhuǎn)運中心，現(xiàn)已形成大連、營口為中心，丹東、盤錦、綏中為輔助的高效、便捷、暢通的港口鐵礦石轉(zhuǎn)運格局，擁有5個專用鐵礦石泊位，綜合通過能力超9000萬噸/年，可滿足東北地區(qū)鋼廠保產(chǎn)保供及環(huán)渤海、日韓鋼廠中轉(zhuǎn)需求，年轉(zhuǎn)運量約8000萬噸/年。

鐵礦會展

圓桌對話：“2024年鋼材市場的挑戰(zhàn)與機會”

在16日會議上，上海鋼聯(lián)聯(lián)席總裁夏曉坤主持題為“2024年鋼材市場的挑戰(zhàn)與機會”的討論，力邀六位黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大咖共話2024鋼市變局，解析行業(yè)形勢、市場前景等熱點、焦點問題。

2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會

中金公司：明年黑色系仍是上有頂下有底的狀態(tài)

歐美、日韓等需求有回暖的預(yù)期，但海外產(chǎn)能投復(fù)產(chǎn)或使鋼材出口面臨競爭，量價或難兩全國內(nèi)鋼廠利潤將面臨雙向壓力，產(chǎn)量或產(chǎn)能的調(diào)節(jié)或是可選項中金公司預(yù)計2024年內(nèi)需小幅回升，粗鋼產(chǎn)量同比持平，生鐵產(chǎn)量小幅下滑全球范圍內(nèi)，印度、東南亞或漸漸成為鐵礦石、焦煤需求的增量來源，主流礦山產(chǎn)量的增長預(yù)期和供應(yīng)不確定性并存，鐵礦平衡仍難言大幅寬松焦煤也面臨著競爭進口資源的問題，海運煤價或提供邊際支撐從價格表現(xiàn)看，明年黑色系仍是上有頂下有底的狀態(tài)，預(yù)計螺紋、鐵礦、焦煤的均價分別為3813元／噸、100美元／噸和1900元／噸。

爐料

云財富期貨：鐵礦石仍有較大下行空間

整體來看，今年以來，除中國以外，全球需求整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢，而更多的鐵礦石資源逐步流向中國，國內(nèi)鐵礦石進口逐步寬松，議價能力進一步提高 當前歐美、日韓等主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI均處于榮枯線下方，且整體仍呈現(xiàn)下行態(tài)勢，而國內(nèi)PMI快速回升，連續(xù)兩個月站到50上方相對中國制造業(yè)PMI表現(xiàn)來說，海外制造業(yè)景氣度依然較為悲觀并且在歐美大力度抗通脹及金融風險不斷爆發(fā)的背景下，海外鐵礦石需求預(yù)期仍將持續(xù)下滑，同時隨著國內(nèi)議價能力的提升，國際礦石價格面臨較大下行壓力。

爐料

吳勇：鋼鐵行業(yè)運行及發(fā)展展望

在需求端，世界鐵礦石消費主要集中在亞洲地區(qū)和歐盟地區(qū)，進口則更為集中，主要是東亞（中日韓）和歐盟，占比在90%以上今年前兩個月海外需求的確不好，日韓等國鐵礦石進口同比明顯減少在供給端，他指出海外鐵礦石供給整體會趨于穩(wěn)中有增，過去幾年的高價格刺激的新增投資或在未來逐漸落地現(xiàn)在國家很重視資源保重，加強頂層設(shè)計、推動基石計劃，希望國內(nèi)各個冶金礦山企業(yè)能抓住政策機遇、提高認識，積極促進國產(chǎn)礦保產(chǎn)增產(chǎn) 。

鐵礦會展

支海蕾：穿越周期，不穩(wěn)定的供需差到確定的低碳發(fā)展

隨后，支海蕾談到，按目前了解的情況，2023年預(yù)計全球鐵礦石產(chǎn)量超過24億噸，較2022年增加4000多萬噸，主要增量預(yù)計來自澳大利亞、巴西、印度及中國鐵礦石的需求增量來源，她比較看好例如中東、東南亞、印度等這些新興市場，而對于歐美、日韓等老牌資本主義國家的鐵礦石需求看法稍偏悲觀整體2023年預(yù)計全球鐵礦石需求將恢復(fù)性增長1%左右 最后，支海蕾講述了她對全球鐵礦石成本曲線以及價格的看法。

主題大會

王瓊瓊：2022年鐵礦石市場年度回顧與2023年展望

中國以外的地區(qū)及國家波動最大的分別是日本、韓國、以及歐盟等，主要由于日韓等地制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)下滑，以及歐洲等發(fā)達國家經(jīng)濟陷入陷入衰退周期與俄烏沖突帶來的能源危機等，影響國內(nèi)鋼鐵需求及產(chǎn)業(yè)生產(chǎn) 王瓊瓊認為2023年國內(nèi)鐵礦石供需將延續(xù)過剩趨勢根據(jù)現(xiàn)有的調(diào)研了解分析，2023年中國鐵礦石進口量同比或?qū)⒃黾?000萬噸以上，同時國內(nèi)礦新投產(chǎn)產(chǎn)能進入也將帶來一定增量在國內(nèi)需求中，她認為雖然2023年產(chǎn)能置換貢獻增量將達到800萬噸以上，但是粗鋼平控背景下，高爐及電爐的產(chǎn)能很難高于往年，再加上工信部要求的提高鐵元素自給率的目標，高爐在與電爐的產(chǎn)量博弈中稍顯劣勢，疊加高爐的高比例置換，預(yù)期鐵水產(chǎn)量將有所下降。

同期論壇

2022（第五屆）環(huán)渤海鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇暨鋼鐵原燃料專場圓滿落幕

2022年11月11日，“2022（第五屆）環(huán)渤海鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇云上峰會”順利舉行。下午13時30分，鋼鐵原燃料專場如期舉行，多位專家發(fā)表精彩觀點。

同期論壇

2022鋼礦產(chǎn)融大會-新加坡站圓滿落幕

雖然近期由于廢鋼價格下跌帶來了短流程鋼廠利潤的上升，電爐開工率有所回升，但她認為這種回升可持續(xù)性不高，主要應(yīng)為目前廢鋼供應(yīng)仍然趨緊，價格或?qū)⒃俣然厣龑麧櫺纬蓴D壓廢鋼緊缺也會間接對鐵礦石需求形成支撐她還指出，從平衡表來看，鐵礦年底仍將繼續(xù)累庫，但累庫幅度較之前預(yù)期有所收窄，基本面對鐵礦價格支撐較弱，但情緒面的邊際好轉(zhuǎn)以及即將開啟的冬儲將一定程度上向上帶動市場價格從中長期角度來看，海外頭部礦山固定資產(chǎn)投資呈下降趨勢，供應(yīng)增量有限，但明年四大礦山在新項目和產(chǎn)能恢復(fù)的加持下仍有望帶來一定增量，俄烏供應(yīng)仍存在較大不確定性，中國國產(chǎn)精粉產(chǎn)量今年受疫情和礦山事故影響較大，明年有望恢復(fù)；需求端，在全球經(jīng)濟下行周期下，歐洲和日韓的生鐵產(chǎn)量預(yù)計會出現(xiàn)同比減量，中國在粗鋼壓減趨勢下生鐵產(chǎn)量將繼續(xù)下降，而東南亞和印度有望出現(xiàn)同比增量。

會展信息

Mysteel指數(shù)評述：原材料整體偏弱運行，鋼材需求持續(xù)疲軟（7.18-7.22）

本周鐵礦石需求疲軟，價格回落1）國外方面，海外衰退預(yù)期加劇，用鋼需求出現(xiàn)較大幅度下降，歐日韓等多家鋼廠減停產(chǎn)，海外鐵礦石需求減弱2）國內(nèi)方面，鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴大，鐵礦石需求持續(xù)下降截止7月22日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量219萬噸，周環(huán)比下降7.02萬噸，弱需求推動鐵礦價格回落 焦炭：本周焦炭第四輪提降落地，比上周降低200元/噸主要原因：鋼廠虧損加劇，控成本意愿較強，焦炭價格提降第四輪落地。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：原材料整體弱運行，主因鋼材需求疲軟（7.11-7.15）

根據(jù)Mysteel資訊，日韓部分鋼廠已確認7月份粗鋼產(chǎn)量減少10%左右2）國內(nèi)方面，鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴大，鐵礦石需求下降截止7月15日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量226萬噸，周環(huán)比下降4.58萬噸3）鐵礦石期貨大幅回落14.6%弱需求以及期貨大跌推動礦價大幅下跌 焦炭：本周焦炭第三輪提降落地，比上周降低200元/噸主要原因：焦炭供需格局相對健康，但鋼廠利潤虧損加劇，焦炭價格穩(wěn)中有跌。

原料指數(shù)評述

Mysteel解讀：全球鋼廠減產(chǎn)背景下——鐵礦石貿(mào)易流向分析

進入到二季度，降雨天氣有所好轉(zhuǎn)，VALE發(fā)運量基本回到去年同期水平 三、全球鐵礦石貿(mào)易流向 由于對鋼材消費需求的下滑，1-5月日韓生鐵產(chǎn)量同比下降6.3%，全球發(fā)往日韓的鐵礦石同比下滑12.5%。

研究報告

Mysteel：成本壓力致日韓部分鋼廠預(yù)計減產(chǎn)10%

近日，市場傳言日韓鋼廠將會有大規(guī)模減產(chǎn)、檢修情況，Mysteel與日韓鋼企、貿(mào)易商了解到，日韓部分鋼廠已確認7月份粗鋼產(chǎn)量將會減少，減產(chǎn)幅度預(yù)計在10%7月減產(chǎn)主要因為日韓鋼材的市場需求減少，一方面澳煤、鐵礦石等原料價格較高，成本壓力下出口的鋼材價格也居高不下，另一方面受到中國出口鋼材價格相對較低的沖擊，6月份日韓鋼材銷售情況不佳，供應(yīng)大于需求由此鋼廠選擇主動減產(chǎn)，個別鋼廠也擱置了6月復(fù)產(chǎn)高爐的計劃，Mysteel初步測算7月日韓鋼材產(chǎn)量環(huán)比6月下降128萬噸，鐵水環(huán)比減產(chǎn)106萬噸。

聚焦

Mysteel盤點：港口進口煉焦煤成交寥寥 Elga報2100-2150元/噸

【進口煤炭】4日海運煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報302-304美金/噸，日環(huán)比持平國際經(jīng)濟衰退，鋼市持續(xù)低迷，影響終端部分鋼廠開始限產(chǎn)，據(jù)Mysteel獲悉，日韓部分鋼廠已確認7月份粗鋼產(chǎn)量將會減少，減產(chǎn)幅度預(yù)計在10%7月減產(chǎn)主要因為日韓鋼材的市場需求減少，一方面澳煤、鐵礦石等原料價格較高，成本壓力下出口的鋼材價格也居高不下，另一方面受到中國出口鋼材價格相對較低的沖擊，6月份日韓鋼材銷售情況不佳，供應(yīng)大于需求。

盤點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格持穩(wěn)運行

【進口煤炭】4日海運煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報302-304美金/噸，日環(huán)比持平國際經(jīng)濟衰退，鋼市持續(xù)低迷，影響終端部分鋼廠開始限產(chǎn)，據(jù)Mysteel獲悉，日韓部分鋼廠已確認7月份粗鋼產(chǎn)量將會減少，減產(chǎn)幅度預(yù)計在10%7月減產(chǎn)主要因為日韓鋼材的市場需求減少，一方面澳煤、鐵礦石等原料價格較高，成本壓力下出口的鋼材價格也居高不下，另一方面受到中國出口鋼材價格相對較低的沖擊，6月份日韓鋼材銷售情況不佳，供應(yīng)大于需求。

盤點

每日鋼市：17家鋼廠降價，鋼價延續(xù)跌勢

目前國內(nèi)大多數(shù)鋼廠處于虧損狀態(tài)，唐山樣本鋼廠鋼坯虧損超過400元/噸，這將迫使鋼廠繼續(xù)加大減產(chǎn)檢修力度，包括日韓鋼企也有減產(chǎn)計劃，導(dǎo)致鐵礦石等原燃料價格承壓下行隨著鋼材成本支撐進一步下移，加之需求表現(xiàn)疲弱，市場情緒低迷，短期鋼價趨弱運行

觀點

Mysteel：2022年中國鐵礦石供需平衡推演（6月更新）

后期隨著運輸條件的好轉(zhuǎn)和廢鐵差的修復(fù)，廢鋼到貨預(yù)計會有所改善，鐵水中廢鋼比例也或?qū)⒅鸩教嵘?，由此?em class='keyword'>鐵礦石需求空間形成擠壓 供給：日韓、亞洲其他等國家生鐵產(chǎn)量預(yù)期或被高估 在6月預(yù)期里，我們最后采納的結(jié)果，拋去了印度、烏克蘭和歐洲的影響，因為印度鐵礦石調(diào)整關(guān)稅的事件，我們經(jīng)過對其不同品種稅率調(diào)整導(dǎo)致其出口利潤的測算，以及1-4月份出口到中國的數(shù)據(jù)已經(jīng)可以比較明確地測算出來印度礦出口到中國的影響。

研究報告