Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（1.20-1.24）

截止1月24日，47港鐵礦石庫(kù)存總量15599.61萬(wàn)噸，環(huán)比累去庫(kù)117.7萬(wàn)噸，較年初去庫(kù)10.8萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高2267.2萬(wàn)噸本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為去庫(kù)的主要原因是，周期內(nèi)港口卸貨入庫(kù)總量低于出庫(kù)總量下期從卸貨端考慮，下周到港回升，預(yù)計(jì)周期內(nèi)卸貨入庫(kù)量增加；從需求端考慮，春節(jié)假期內(nèi)，鋼廠(chǎng)提貨節(jié)奏出現(xiàn)放緩，疏港有一定降低；整體卸貨入庫(kù)量高于出庫(kù)量綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫(kù)存累庫(kù) 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月31日預(yù)計(jì)，1月份中國(guó)47港鐵礦石小幅累庫(kù)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)增，短期礦價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.13-1.17）

截止1月16日，47港鐵礦石庫(kù)存總量15717萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)1.4萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)107萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高2467.5萬(wàn)噸本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為累庫(kù)的主要原因是，周期內(nèi)港口卸貨入庫(kù)總量稍高于出庫(kù)總量下期從卸貨端考慮，下周到港下降，預(yù)計(jì)周期內(nèi)卸貨入庫(kù)量減少；從需求端考慮，臨近假期，鋼廠(chǎng)提貨節(jié)奏或有提升，疏港維持高位；整體卸貨入庫(kù)量低于出庫(kù)量綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫(kù)存去庫(kù) 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月31日預(yù)計(jì)，1月份中國(guó)47港鐵礦石小幅累庫(kù)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價(jià)震蕩運(yùn)行（1.6-1.10）

截止1月9日，47港鐵礦石庫(kù)存總量15716萬(wàn)噸，環(huán)比庫(kù)105.5萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)105.5萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高2494.9萬(wàn)噸本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為累庫(kù)的主要原因是，周期內(nèi)到港量增加，港口卸貨入庫(kù)總量高于出庫(kù)總量下期從卸貨端考慮，下周到港下降，預(yù)計(jì)周期內(nèi)卸貨入庫(kù)量減少；從需求端考慮，臨近假期，鋼廠(chǎng)提貨節(jié)奏或有提升，疏港維持高位；整體卸貨入庫(kù)量低于出庫(kù)量綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫(kù)存繼續(xù)小幅去庫(kù) 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月31日預(yù)計(jì)，1月份中國(guó)47港鐵礦石小幅累庫(kù)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價(jià)震蕩運(yùn)行（1.6-1.10）

截止1月9日，47港鐵礦石庫(kù)存總量15716萬(wàn)噸，環(huán)比庫(kù)105.5萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)105.5萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高2494.9萬(wàn)噸本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為累庫(kù)的主要原因是，周期內(nèi)到港量增加，港口卸貨入庫(kù)總量高于出庫(kù)總量下期從卸貨端考慮，下周到港下降，預(yù)計(jì)周期內(nèi)卸貨入庫(kù)量減少；從需求端考慮，臨近假期，鋼廠(chǎng)提貨節(jié)奏或有提升，疏港維持高位；整體卸貨入庫(kù)量低于出庫(kù)量綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫(kù)存繼續(xù)小幅去庫(kù) 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月31日預(yù)計(jì)，1月份中國(guó)47港鐵礦石小幅累庫(kù)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（12.23-12.27）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)11月30日預(yù)計(jì)，12月份中國(guó)47港鐵礦石小幅去庫(kù) 3.下周展望 展望下周，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測(cè)預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比明顯增加；需求方面，預(yù)計(jì)下周日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)降勢(shì)；庫(kù)存方面，整體卸貨入庫(kù)量少于出庫(kù)量，下期47港鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)小幅去庫(kù)。

進(jìn)口礦周評(píng)

多家海外機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年鐵礦石價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行

回顧2024年鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)出典型的“N”字形走勢(shì)，截至2024年12月25日，62%澳粉鐵礦石指數(shù)的年均價(jià)格為109.31美元/噸，同比2023年的119.46美元/噸下降了8.5%其中，9月份鐵礦石價(jià)格一度跌至每噸90美元以下，創(chuàng)下近兩年的最低水平 展望2025年，鐵礦石價(jià)格將面臨進(jìn)一步的下行壓力，對(duì)此多家海外機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了對(duì)于明年的市場(chǎng)預(yù)測(cè)Mysteel整理11家海外機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)分析，其中包括投行、政府部門(mén)及金融機(jī)構(gòu)，大多認(rèn)為2025年鐵礦石的年均價(jià)格預(yù)計(jì)將低于100美元/噸，對(duì)比2024年價(jià)格重心或進(jìn)一步下移。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：市場(chǎng)情緒多空博弈 預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（12.16-12.20）

截止12月19日，47港鐵礦石庫(kù)存總量15674.5萬(wàn)噸，環(huán)比去庫(kù)62.9萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)2866.7萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高3215.7萬(wàn)噸本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為去庫(kù)的主要原因是，周期內(nèi)到港量減少，港口卸貨入庫(kù)總量少于出庫(kù)總量下期從卸貨端考慮，下周到港下降，港口卸貨預(yù)計(jì)環(huán)比減少；從需求端考慮，疏港預(yù)計(jì)延續(xù)下降趨勢(shì)，但降幅放緩；整體卸貨入庫(kù)量少于出庫(kù)量綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù) 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)11月30日預(yù)計(jì)，12月份中國(guó)47港鐵礦石小幅去庫(kù)。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，鐵礦震蕩偏弱

12月25日，新口徑114家鋼廠(chǎng)進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存2936.54萬(wàn)噸，環(huán)比上期增48.64萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)不含稅平均鐵水成本2526元/噸，環(huán)比上期減1元/噸鋼材總庫(kù)存量1109.37萬(wàn)噸，環(huán)比降9.03萬(wàn)噸其中，鋼廠(chǎng)庫(kù)存量350.27萬(wàn)噸，環(huán)比降0.34萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量759.10萬(wàn)噸，環(huán)比降8.69萬(wàn)噸本周，鐵水日均產(chǎn)量227.87萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.54萬(wàn)噸Mysteel整理13家投行的預(yù)測(cè)分析，大多認(rèn)為2025年鐵礦石的年均價(jià)格預(yù)計(jì)將低于100美元/噸，對(duì)比2024年價(jià)格重心或進(jìn)一步下移。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：宏觀(guān)擾動(dòng)下降，弱補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（12.9-12.13）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)11月30日預(yù)計(jì)，12月份中國(guó)47港鐵礦石小幅波動(dòng) 3.下周展望 展望下周，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測(cè)預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比大幅回升；需求方面，預(yù)計(jì)下周日均鐵水產(chǎn)量降幅擴(kuò)大；庫(kù)存方面，整體卸貨入庫(kù)量仍高于出庫(kù)量，下期47港港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)綜合預(yù)計(jì)，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)

分析人士：2025年鐵礦石供需偏寬松

12月份以來(lái)，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格整體呈窄幅震蕩走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在102~107美元／噸分析人士表示，供需基本面托底，宏觀(guān)樂(lè)觀(guān)預(yù)期為鐵礦石提供了向上的驅(qū)動(dòng) 中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉告訴記者，近期鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面是由于247家樣本鋼廠(chǎng)日均鐵水產(chǎn)量仍處于高位，并且長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)仍保持一定利潤(rùn)水平，鐵水日均產(chǎn)量下降較往年推遲了兩個(gè)月，對(duì)鐵礦石需求形成較強(qiáng)支撐另一方面是受鋼廠(chǎng)陸續(xù)開(kāi)啟冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)的支撐。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃

2、12月16日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15658.86萬(wàn)噸，較上周一下降87.67萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量14973.86萬(wàn)噸，環(huán)比下降107.67萬(wàn)噸 3、12月09日-15日，中國(guó)47港到港總量2409.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少223.6萬(wàn)噸；中國(guó)45港到港總量2268.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少248.8萬(wàn)噸12月17日，工信部原材料工業(yè)司司長(zhǎng)常國(guó)武表示，工信部正在會(huì)同有關(guān)方面組織修訂鋼鐵產(chǎn)能的置換辦法；同時(shí)將組織開(kāi)展鋼鐵行業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃研究，全面分析鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的新形勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩偏弱運(yùn)行 （12.2-12.6）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)11月30日預(yù)計(jì)，12月份中國(guó)47港鐵礦石小幅波動(dòng) 3.下周展望 展望下周，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測(cè)預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降；需求方面，預(yù)計(jì)下周日均鐵水產(chǎn)量小幅下降；庫(kù)存方面，整體卸貨入庫(kù)量低于出庫(kù)量，下期47港港口庫(kù)存小幅去庫(kù)綜合預(yù)計(jì)，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩偏弱運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)

黑色期貨早報(bào)：全線(xiàn)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏強(qiáng)

截至12月10日9點(diǎn)45分，黑色期貨市場(chǎng)各品種均上漲，焦炭漲超5%，螺紋鋼、焦煤漲超3%，鐵礦石、熱卷漲超2%，錳硅、硅鐵漲超1% 熱點(diǎn)：12月9日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。

期評(píng)

黑色商品大幅高開(kāi)，后市有哪些投資機(jī)會(huì)？

12月10日，內(nèi)盤(pán)商品普漲，黑色商品大幅高開(kāi)后有所回落，截至下午收盤(pán)，螺紋鋼漲2.5%，熱卷漲1.89%，鐵礦石漲1.87%，焦煤漲0.74%，焦炭漲3.1% “從當(dāng)下的基本面來(lái)看，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格略有上漲，但市場(chǎng)供需并未發(fā)生明顯變化”一德期貨黑色分析師馬琳說(shuō)，螺紋鋼方面，華東和華南的需求依然偏好，華北受到供應(yīng)增加和需求下降影響，現(xiàn)貨價(jià)格壓力比較大，成交不暢，對(duì)期貨盤(pán)面價(jià)格有較大貼水，考慮到12月后需求季節(jié)性下滑難以避免，螺紋鋼后期將延續(xù)供需雙弱格局。

原料

東海期貨；鐵礦石12月或先揚(yáng)后抑

一方面，重要會(huì)議結(jié)束之后，到明年3月會(huì)有較長(zhǎng)的政策真空期，市場(chǎng)焦點(diǎn)可能轉(zhuǎn)向美國(guó)新總統(tǒng)就職之后的關(guān)稅政策另一方面，隨著春節(jié)的臨近，需求可能進(jìn)一步下行，且節(jié)前冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)基本完成，一旦鋼廠(chǎng)利潤(rùn)壓縮至盈虧平衡線(xiàn)附近，就可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋 綜合以上分析，短期鐵礦石需求仍在，且供應(yīng)增長(zhǎng)空間有限，疊加12月兩場(chǎng)重要會(huì)議即將召開(kāi)，宏觀(guān)預(yù)期偏強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)12月下旬，宏觀(guān)焦點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)向海外貿(mào)易保護(hù)，加之鋼材市場(chǎng)基本面進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格調(diào)整壓力將增大。

原料

Mysteel早報(bào)：供需雙弱 今日無(wú)縫管價(jià)格或震蕩偏弱

◎上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華表示，2025年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將守望價(jià)值預(yù)計(jì)2025年鐵礦均價(jià)進(jìn)一步回落至95美元或以下，焦煤、焦炭均價(jià)回落10%或以上根據(jù)鋼材成本矩陣推估表，螺紋和熱軋價(jià)格大概區(qū)間分別在2800-3600元/噸以及3000-3800元/噸值得注意的是，流動(dòng)性也會(huì)對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成比較大的影響◎12月6日，全國(guó)主港鐵礦石成交92.36萬(wàn)噸，環(huán)比減5.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.43萬(wàn)噸，環(huán)比增15.4%。

每日分析

鋼廠(chǎng)利潤(rùn)下降，冬儲(chǔ)背景下12月鋼價(jià)走勢(shì)如何？

直播議程 10:00-10:15 Mysteel研究員 李爽 12月份國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望 10:15-10:30 Mysteel煤焦分析師 熊超 12月份國(guó)內(nèi)雙焦市場(chǎng)展望 10:30-10:45 Mysteel鐵礦高級(jí)分析師 陳冠因 12月份鐵礦石價(jià)格走勢(shì)分析 10:45-11:00 Mysteel廢鋼高級(jí)分析師 金雄林 12月份廢鋼價(jià)格走勢(shì)分析 11:00-11:40 Mysteel鋼材首席分析師 汪建華 12月份鋼鐵市場(chǎng)分析與展望 ?鋼鐵首席月報(bào)嘉賓陣容? 點(diǎn)擊圖片預(yù)約直播把握市場(chǎng)脈搏 五位行業(yè)大咖簡(jiǎn)介如下： Mysteel鋼材首席分析師 汪建華 兼任鞍鋼股份、太鋼不銹、凌鋼股份獨(dú)立董事和寶武特冶外部董事；曾任我的鋼鐵研究中心主任、我的鋼鐵資訊總編、三鋼閩光獨(dú)立董事、上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)客座教授等。

觀(guān)點(diǎn)

Mysteel解讀：原料供需矛盾逐步分化——基于鐵水平衡點(diǎn)分析

不過(guò)仍需關(guān)注后期重要宏觀(guān)事件影響 根據(jù)以上分析，預(yù)計(jì)11月焦炭鐵水平衡點(diǎn)約為231萬(wàn)噸，12月約為233萬(wàn)噸，四季度焦炭鐵水平衡點(diǎn)約為233萬(wàn)噸 三、鐵礦石供強(qiáng)需弱短期無(wú)法改變，鐵水平衡點(diǎn)或環(huán)比上移 回顧鐵礦石基本面情況，供給寬松以及需求疲弱貫穿全年。

觀(guān)點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：補(bǔ)庫(kù)收尾，信心存疑，鐵礦石價(jià)格偏弱震蕩（1.22-1.26）

本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為累庫(kù)的主要因素在于受大風(fēng)天氣影響，日均疏港量止增轉(zhuǎn)降，所以本期仍延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)下周從卸貨端考慮，到港量持續(xù)下滑，卸貨入庫(kù)量預(yù)計(jì)繼續(xù)減少；從需求端考慮，下周鋼企提貨力度易增難降，疏港繼續(xù)回升可能性較大綜合預(yù)計(jì)，周期內(nèi)如若卸貨量難以高出疏港總量，下周45港庫(kù)存或?qū)⑷?kù) 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月29日預(yù)計(jì)，1月份中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒊霈F(xiàn)供需雙強(qiáng)的局面，港口庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：弱宏觀(guān)、強(qiáng)補(bǔ)庫(kù)，多空博弈加?。?.15-1.19）

本期港口庫(kù)存表現(xiàn)為累庫(kù)的主要因素仍是供應(yīng)端鐵礦石到港持續(xù)高位；需求端日均疏港量同時(shí)持續(xù)回升，所以本期累庫(kù)幅度有所收窄下周從卸貨端考慮，周期內(nèi)到港開(kāi)始下滑，港口壓港同步下降，整體卸貨入庫(kù)量預(yù)計(jì)減少；從需求端考慮，下周鋼企提貨力度易增難降，疏港繼續(xù)回升可能性較大綜合預(yù)計(jì)，周期內(nèi)港口疏港總量或?qū)⒊^(guò)港口卸貨入庫(kù)量，下期中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存有下降風(fēng)險(xiǎn) 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月29日預(yù)計(jì)，1月份中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒊霈F(xiàn)供需雙強(qiáng)的局面，港口庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)。

進(jìn)口礦周評(píng)