Mysteel：九月份鐵礦石價(jià)格在限產(chǎn)政策的影響下存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

引言 八月份鐵礦石價(jià)格沖高回落，上旬品種結(jié)構(gòu)性矛盾以及期現(xiàn)高基差帶動(dòng)價(jià)格上漲；下旬鋼廠利潤(rùn)壓縮疊加區(qū)域限產(chǎn)聯(lián)動(dòng)引發(fā)價(jià)格下跌展望九月份，鐵礦石供應(yīng)總量波動(dòng)不大，但國別之間存在差異。

研究報(bào)告

百年建筑午報(bào)：全國砂石綜合均價(jià)94元/噸，日環(huán)比下跌0.8%

運(yùn)價(jià)暫維穩(wěn)臨近年關(guān)，煤炭、鐵礦石等大宗貨物運(yùn)輸需求漸起長(zhǎng)江干散貨市場(chǎng)略有好轉(zhuǎn)預(yù)計(jì)下周華東市場(chǎng)外來砂石供應(yīng)量增加，價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，高料機(jī)制砂石交易量和行情樂觀，普料機(jī)制砂石行情持穩(wěn)為主 詳情》 2、百年建筑：江西九江砂石發(fā)貨量周環(huán)比下降2.71% ：當(dāng)前市內(nèi)需求有在慢慢回暖，但回暖速度仍較緩慢，預(yù)測(cè)下周江西省的砂石價(jià)格會(huì)持穩(wěn)，已經(jīng)進(jìn)入12月份，趕工期的最后一個(gè)月，需求量或許會(huì)小幅增加一些，但是隨著天氣的降溫、回款的壓力等各方面的因素，需求量在12月底會(huì)逐漸減少。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 11月11日，全國主港鐵礦石成交113.22萬噸，環(huán)比減5.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.26萬噸，環(huán)比增21.2% 貴陽公積金“九條措施”征求意見，多子女家庭可貸額度將提至120萬元 詳情>> 10月份貸款利率保持歷史低位，個(gè)人房貸增長(zhǎng)好轉(zhuǎn) 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3331元/噸，期現(xiàn)價(jià)差319元/噸。

早評(píng)

Mysteel調(diào)研：7成以上企業(yè)認(rèn)為11月鐵礦石價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒊尸F(xiàn)先漲后跌

其中，看漲主要原因有（1）宏觀政策預(yù)期偏強(qiáng)（2）鋼廠補(bǔ)庫支撐 看跌主要原因主要有（1）無上漲驅(qū)動(dòng)，宏觀政策是否能達(dá)到預(yù)期存不確定性（2）鐵礦石基本面偏弱（3）市場(chǎng)心態(tài)走弱（4）金九銀十未有起色，礦價(jià)難穩(wěn)定上漲（5）鋼廠利潤(rùn)收縮，淡季需求下行 價(jià)格預(yù)測(cè)的區(qū)間分布：64%企業(yè)11月份均價(jià)預(yù)測(cè)區(qū)間在100-105美元（包括100和105美元），20%企業(yè)均價(jià)預(yù)測(cè)低于100美元，16%企業(yè)均價(jià)預(yù)測(cè)高于105美元。

主編視角

8月內(nèi)蒙古鋼材價(jià)格小幅下降

二、部分工業(yè)生產(chǎn)資料后期價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) （一）鋼材 8月份，市場(chǎng)需求表現(xiàn)不溫不火，鋼材庫存維持在較高水平，部分生產(chǎn)螺紋、熱卷及中板品種的鋼廠開始停高爐減鐵水，市場(chǎng)交易氛圍持謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，各類鋼材價(jià)格均小幅下降9月份是鋼材市場(chǎng)“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，需求方面，天氣好轉(zhuǎn)，下游建筑企業(yè)開工率增加，在以舊換新等政策支撐下，家電、汽車等市場(chǎng)需求仍有一定的韌性；出口方面，美聯(lián)儲(chǔ)頻繁加息，鋼材出口優(yōu)勢(shì)明顯，雖然海外反傾銷頻發(fā)，但由于國內(nèi)低價(jià)資源較多，鋼材出口量將有所增加；供給方面，鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)不斷好轉(zhuǎn)，隨著旺季預(yù)期來臨，鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，減產(chǎn)操作暫停，市場(chǎng)供給量或有所增加。

鋼材

Mysteel：期鋼迫近3000 后期鋼價(jià)如何運(yùn)行

概述：進(jìn)入傳統(tǒng)旺季九月份以來，鋼材市場(chǎng)持續(xù)陰跌，鐵礦石期貨周度最大跌幅超過11%，市場(chǎng)信心明顯受挫，9月6日期貨盤面螺紋主力最低報(bào)3014，距離3000大關(guān)僅有一步之遙，2410主力期鋼價(jià)格已經(jīng)跌破3000大關(guān)，創(chuàng)下2017年來的新低當(dāng)前鋼材市場(chǎng)處于疲軟態(tài)勢(shì)，鋼鐵行業(yè)形勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，下文筆者簡(jiǎn)要對(duì)后期市場(chǎng)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 一、多數(shù)品種價(jià)格回歸到2017年水平 從2024年初開始，一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，制造業(yè)活動(dòng)減弱，導(dǎo)致對(duì)鋼材的需求下滑；另一方面，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然突出，市場(chǎng)供大于求的局面難以根本改變。

每日分析

Mysteel月報(bào)：8月鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)，均價(jià)或?qū)⑷跤?月份

部分鋼廠認(rèn)為短期價(jià)格有一定的性價(jià)比，后面將逐步啟穩(wěn)，鋼廠海漂庫存有所增加另外一方面雖然下游需求恢復(fù)信號(hào)并不明朗，但是金九銀十旺季需求市場(chǎng)仍有預(yù)期而疏港方面，由于6月份礦山季度沖量，前期發(fā)運(yùn)保持高位，使得7月份的到港維持高位鋼廠庫存方面，7月份鋼廠庫存小幅增加，部分鋼廠在鐵礦石價(jià)格回落后，采購積極性轉(zhuǎn)好，但是鋼廠庫存增加空間有限，目前多數(shù)鋼廠仍維持低庫存的策略模式，考慮8月份處于螺紋新舊國標(biāo)交替的過渡期，鋼廠可能會(huì)繼續(xù)通過降價(jià)去消化舊標(biāo)的鋼廠，鋼廠盈利率狀況會(huì)進(jìn)一步惡化，不排除臨時(shí)檢修增加的可能性。

月報(bào)

Mysteel：蘇北建筑鋼材市場(chǎng)2023年回顧及2024年展望

一、價(jià)格表現(xiàn) 1.全年價(jià)格寬幅震蕩 截至12月31日，以徐州市場(chǎng)為例螺紋價(jià)格4020元/噸，較1月初價(jià)格下跌140元/噸，其中二季度價(jià)格呈現(xiàn)出下行的態(tài)勢(shì)，三季度呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，主要是由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情緒面的高預(yù)期與現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需不平衡的博弈狀態(tài)而導(dǎo)致的，7月份開始，市場(chǎng)陸續(xù)傳言江蘇省鋼廠壓減政策即將實(shí)施，市場(chǎng)心態(tài)逐步好轉(zhuǎn)，從而帶動(dòng)九十月份價(jià)格的好轉(zhuǎn)，隨著在減產(chǎn)逐步落地、淡旺季交替、能耗雙控、鐵礦石價(jià)格持續(xù)上升等因素推動(dòng)下，成本支撐有所增強(qiáng)，帶動(dòng)鋼價(jià)再度達(dá)到峰值。

主編視角

Mysteel：需求有支撐 短期廣東廢鋼有一定的抗跌性

直到11月份，隨著宏觀政策的影響，鋼材需求有所起色，疊加鐵礦石價(jià)格的高位支撐，鋼材價(jià)格持續(xù)走高，廢鋼價(jià)格也跟隨一路上漲截止到2023年12月6日，廣州市場(chǎng)重廢毛料不含稅價(jià)格為2600元/噸叢圖中可以看出，近期廣東廢鋼市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，價(jià)格波動(dòng)幅度10-20元/噸 二、螺紋與廢鋼價(jià)差逐步縮小 由于廢鋼資源緊張，九、十月份，螺廢價(jià)差處于偏低水平，價(jià)差長(zhǎng)期在800-900元/噸之間波動(dòng)，電弧爐鋼廠虧損嚴(yán)重，多數(shù)電弧爐鋼廠選擇減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，電弧爐產(chǎn)能利用率處于較低水平，廢鋼需求低。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：宏觀利好下湖南廢鋼漲勢(shì)能否延續(xù)？

回顧九月十月，“金九銀十”已然落空，但出人意料的是，邁入十一月份，宏觀利好消息持續(xù)加碼，雙焦以及鐵礦石強(qiáng)勢(shì)上漲，支撐成材價(jià)格接連上行，廢鋼價(jià)格也隨之水漲船高但邁入季節(jié)性淡季，實(shí)際終端需求難以改善多因素交織下，后期湖南廢鋼價(jià)格走勢(shì)預(yù)期如何？本文將從以下角度進(jìn)行分析，作為湖南廢鋼市場(chǎng)參考。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：10月份福建廢鋼市場(chǎng)回顧及11月份展望

今年“金九銀十”均未能達(dá)到預(yù)期，成品材需求相對(duì)較弱，致使鋼廠利潤(rùn)虧損，廢鋼作為原料端承壓下行月末期貨盤面回漲，成品材價(jià)格反彈以及原料端鐵礦石期貨持續(xù)走高，螺紋鋼價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，帶動(dòng)原料端價(jià)格止跌反彈市場(chǎng)價(jià)格多隨行就市為主 二、10月份福建省內(nèi)鋼廠價(jià)格變化 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 以整個(gè)10月份鋼廠調(diào)價(jià)情況來看，整體呈逐步回落態(tài)勢(shì)，月內(nèi)環(huán)比跌幅為20-100元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

鋼鐵行業(yè)“金九銀十”恐成色不足，制造業(yè)回暖有望進(jìn)一步支撐“鋼需”

9月份、10月份是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季不過，今年鋼鐵行業(yè)在傳統(tǒng)旺季的表現(xiàn)卻并不盡如人意“今年行業(yè)‘金九銀十’恐成色不足”有鋼鐵企業(yè)相關(guān)人士對(duì)記者直言，一方面，鐵礦石價(jià)格高位運(yùn)行、焦炭又有漲價(jià)要求，原材料推高了鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本；另一方面，整體需求不旺，鋼材價(jià)格不漲反跌，鋼鐵企業(yè)兩頭受擠壓，不少企業(yè)微利甚至虧損運(yùn)行分析師表示，目前鋼鐵行業(yè)主要的問題仍是需求不足，當(dāng)需求與供給實(shí)現(xiàn)良好匹配時(shí)，市場(chǎng)必然會(huì)復(fù)蘇。

鋼材

Mysteel月報(bào)：10月軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)^(qū)間震蕩運(yùn)行

預(yù)計(jì)最終62%指數(shù)9、10月的均價(jià)或分別在120美元和115美元左右9月份從成材產(chǎn)量下降、表需增加來看，成材總庫存去庫主要是得益于金九需求的恢復(fù)，而成材減產(chǎn)則放大了去庫的幅度就10月而言，鐵礦供應(yīng)增加、需求下降，鐵礦石價(jià)格承壓下行，對(duì)礦價(jià)的利空影響或大于宏觀層面的利多影響，預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格維持弱勢(shì)震蕩運(yùn)行；截止9月25日，高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格呈下跌態(tài)勢(shì)，鉻礦部分非主流品種現(xiàn)貨價(jià)格上漲1-2元/噸度，焦粒價(jià)格上漲100元/噸、全國運(yùn)費(fèi)及電費(fèi)成本均持穩(wěn)運(yùn)行，高碳鉻鐵生產(chǎn)即期冶煉成本上漲2-68元/50基噸。

軸承鋼

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：京津冀熱軋板卷價(jià)格或?qū)⑴G斬棘

9月份鐵水產(chǎn)量維持高位水平，原料端鐵礦石焦炭價(jià)格持續(xù)走高，對(duì)成材價(jià)格形成較強(qiáng)的支撐，然而傳統(tǒng)金九旺季不及預(yù)期，房地產(chǎn)和基建數(shù)據(jù)未見明顯好轉(zhuǎn)，雙節(jié)節(jié)前備貨意愿不如往年，大都謹(jǐn)慎觀望運(yùn)行，按需采購為主，在弱需求的現(xiàn)實(shí)下，對(duì)價(jià)格支撐不足，熱卷價(jià)格震蕩走低 2.京津冀地區(qū)熱軋板材市場(chǎng)原料端方面 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖2 2023年唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格走勢(shì) 單位：（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3 2023年京唐港鐵礦石價(jià)格走勢(shì) 單位：（元/噸） 截止9月22日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量248.85萬噸/天，周環(huán)比增加1.01萬噸/天，周內(nèi)高爐檢修復(fù)產(chǎn)動(dòng)作頻發(fā)，短期綜合比對(duì)下來高爐復(fù)產(chǎn)量強(qiáng)于檢修量，鐵水產(chǎn)量再創(chuàng)新高。

日?qǐng)?bào)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：東北優(yōu)特鋼價(jià)格或窄幅偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

概述：疫情后，美聯(lián)儲(chǔ)一度實(shí)行了激進(jìn)的加息政策，這對(duì)本就因?yàn)橐咔槭艿經(jīng)_擊的其他經(jīng)濟(jì)體造成了新的壓力，為了應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致的資本外流，這些經(jīng)濟(jì)體不得不跟隨采取激進(jìn)的加息政策，普遍造成了對(duì)需求的抑制雖然我們采取了總體穩(wěn)健的貨幣政策，沒有跟隨加息甚至采取了適當(dāng)降息，但是九月份以來市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格卻未出現(xiàn)大漲，成交情況一般十月份東北市場(chǎng)的優(yōu)特鋼價(jià)格如何變化？筆者將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行簡(jiǎn)析 一、價(jià)格回顧 價(jià)格方面，2021年整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；而隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)期，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度平臺(tái)性下移，下游需求常態(tài)化減少，2022年鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，從22年第三季度開始，價(jià)格下滑趨勢(shì)平穩(wěn)并逐步探底至4100元/噸；2023年上半年呈現(xiàn)“先漲后跌”趨勢(shì)，2023年第三季度現(xiàn)貨價(jià)格逐步呈現(xiàn)小幅探漲趨勢(shì)，主要受到粗鋼產(chǎn)能政策、原料端鐵礦石和焦煤焦炭價(jià)格提漲、國際原油價(jià)格上漲等原因影響，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的支撐作用。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （9月4日-9月8日）

1）基本面，需求方面，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，鋼材需求將在9月有環(huán)比回升趨勢(shì)，但實(shí)際房地產(chǎn)市場(chǎng)依然低迷，市場(chǎng)普遍對(duì)九月份的需求預(yù)期并不高供應(yīng)方面，本周鐵水繼續(xù)增加，達(dá)到248.24萬噸年度高位，預(yù)計(jì)下周鋼材供應(yīng)增加、需求偏穩(wěn)2）成本端，鐵礦石，近期高層對(duì)原料價(jià)格監(jiān)管加嚴(yán)，鐵礦價(jià)格或有回調(diào)雙焦，焦煤價(jià)格上漲抬升焦炭成本，近期焦價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)整體看，近期成本或小幅下行3）宏觀方面，國內(nèi)史詩級(jí)地產(chǎn)政策出臺(tái)提振市場(chǎng)信心；原油價(jià)格再次上漲，海外通脹風(fēng)波再起，降息時(shí)間推遲，短期利空大宗商品。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月4日-9月8日）

1）基本面，需求方面，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，鋼材需求將在9月有環(huán)比回升趨勢(shì)，但實(shí)際房地產(chǎn)市場(chǎng)依然低迷，市場(chǎng)普遍對(duì)九月份的需求預(yù)期并不高供應(yīng)方面，本周鐵水繼續(xù)增加，達(dá)到248.24萬噸年度高位，預(yù)計(jì)下周鋼材供應(yīng)增加、需求偏穩(wěn)2）成本端，鐵礦石，近期高層對(duì)原料價(jià)格監(jiān)管加嚴(yán)，鐵礦價(jià)格或有回調(diào)雙焦，焦煤價(jià)格上漲抬升焦炭成本，近期焦價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)整體看，近期成本或小幅下行3）宏觀方面，國內(nèi)史詩級(jí)地產(chǎn)政策出臺(tái)提振市場(chǎng)信心；原油價(jià)格再次上漲，海外通脹風(fēng)波再起，降息時(shí)間推遲，短期利空大宗商品。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，下周鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（9.4-9.8）

供應(yīng)方面，本周鐵水繼續(xù)增加，達(dá)到248.24萬噸年度高位，預(yù)計(jì)下周鋼材供應(yīng)增加、需求偏穩(wěn)2）成本端，鐵礦石，近期高層對(duì)原料價(jià)格監(jiān)管加嚴(yán)，鐵礦價(jià)格或有回調(diào)雙焦，焦煤價(jià)格上漲抬升焦炭成本，近期焦價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)整體看，近期成本或小幅下行3）宏觀方面，國內(nèi)史詩級(jí)地產(chǎn)政策出臺(tái)提振市場(chǎng)信心；原油價(jià)格再次上漲，海外通脹風(fēng)波再起，降息時(shí)間推遲，短期利空大宗商品 綜合來看，鋼材需求季節(jié)性邊際回升，鋼價(jià)不具備快速下跌條件，但由于房地產(chǎn)企業(yè)資金情況依然較差，投資和新開工意愿不足，市場(chǎng)普遍對(duì)九月份需求預(yù)期不高，操作心態(tài)較為謹(jǐn)慎。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel：螺紋鋼利潤(rùn)或逐步修復(fù) 山西建筑鋼材價(jià)格有反彈預(yù)期

利空影響：1、宏觀政策預(yù)期或在現(xiàn)實(shí)面難以緩解鋼材階段性供大于求局面；2、九月鐵礦石供需雙弱，礦價(jià)走勢(shì)或?qū)⒄鹗幒蠡芈?；3、鋼廠利潤(rùn)修復(fù)下，若有小幅增產(chǎn)可能而進(jìn)入9月份市場(chǎng)價(jià)格又將如何表現(xiàn)，帶著諸多疑問我們?cè)俅芜M(jìn)入供需基本面，筆者將結(jié)合現(xiàn)有省內(nèi)供需數(shù)據(jù)簡(jiǎn)要解讀和預(yù)期 一、8月省內(nèi)建筑鋼材價(jià)格震蕩承壓 價(jià)格方面來看，截至2023年8月31日，若以主導(dǎo)鋼廠網(wǎng)價(jià)形式展現(xiàn)來看，螺紋鋼價(jià)格為3740元/噸，月環(huán)比下調(diào)120元/噸，盤螺價(jià)格3900元/噸，月環(huán)比下調(diào)120元/噸，螺線差高位震蕩，主要原因在于鋼廠盤螺產(chǎn)量處于低位。

主編視角

Mysteel周報(bào)：河南市場(chǎng)普碳廢鋼一周評(píng)述（2023.9.1-9.8）

周初，市場(chǎng)利好消息不斷，加之進(jìn)入九月份，下游需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)廢鋼價(jià)格連續(xù)小幅走高但周中，兩部委加強(qiáng)鐵礦石監(jiān)督，期螺跳水，成材跟跌，打擊市場(chǎng)信心目前鋼廠利潤(rùn)有限，有意繼續(xù)向原料端施壓，利空本地廢鋼價(jià)格預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)下周鄭州市場(chǎng)價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行 安陽市場(chǎng)：本周安陽廢鋼市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌，目前整天較上周持平周初受原料鋼坯價(jià)格和成品材價(jià)格拉漲影響，提振市場(chǎng)，基地和鋼廠到貨有所減少，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)小幅上行。

每周評(píng)述