[PVC]：隆眾早訊--周四版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2450元/噸，市場暫穩(wěn)運(yùn)行 山東 液氯價格不動，執(zhí)行出廠-100元/噸；主力下游采購32 堿價格上調(diào)15元/噸至765元/噸，山東多數(shù)32堿價格跟漲，高度堿各家?guī)齑孑^低，走貨尚可，現(xiàn)20元/噸的漲幅 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，純堿、燃料油、低硫燃料油跌超1%漲幅方面，燒堿漲超1% 波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)周三上漲 中鋼協(xié)：鐵礦石價格此輪跟漲毫無基本面支撐 中信證券：市內(nèi)免稅店政策落地 核心仍是消費(fèi)回流 中信證券：美聯(lián)儲首次降息后 美債利率仍有下行空間 多數(shù)私募預(yù)期美聯(lián)儲降息對A股影響不大 全球利率下行周期看好科技成長板塊 。

早間提示

黑色板塊觸底反彈，下半年產(chǎn)業(yè)供需格局有變？

“這幾天黑色板塊觸底反彈，交易邏輯也變了對交易者而言，如果沒有提前捕捉到交易邏輯轉(zhuǎn)變的信號，往往會措手不及”交易者老劉說 記者注意到，7月份以來，黑色板塊集體低位反彈寶城期貨黑色系研究員涂偉華告訴記者，近期黑色板塊反彈的原因主要有兩方面：一是市場悲觀情緒釋放較為充分，臨近重要會議，國內(nèi)政策預(yù)期再度發(fā)酵，國內(nèi)定價品種開始觸底回升二是成本支撐效應(yīng)顯現(xiàn)原料價格近期迎來強(qiáng)勢上漲，鐵礦石漲幅最為明顯，驅(qū)動鐵礦石價格走強(qiáng)的邏輯是低估值修復(fù)支撐，而緊平衡格局下焦炭價格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，原料強(qiáng)勢帶動鋼價震蕩走高。

鋼材

信達(dá)期貨：利多信號顯現(xiàn)，黑色中期看漲

基本面好轉(zhuǎn) 4月以來，黑色板塊集體反彈4月1日至4月22日收盤，螺紋鋼和熱軋卷板主力反彈近6%，鐵礦石主力反彈近16%，焦炭主力反彈11%，焦煤主力反彈15%爐料品種漲幅大于成材品種我們對板塊保持中期看漲的觀點(diǎn)，但短期上漲會面臨一定調(diào)整 估值偏低疊加預(yù)期好轉(zhuǎn) 春節(jié)過后，龍頭銅、油領(lǐng)漲商品，黑色同樣具備上行潛力，主要基于鋼鐵企業(yè)利潤好轉(zhuǎn)。

鋼材

短期黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋機(jī)制逐漸形成，鐵礦石失守900元/噸

本周二（2月20日）鐵礦石期貨增倉下行，領(lǐng)跌黑色板塊，日內(nèi)跌幅創(chuàng)下近期新高，主力合約收909.5元／噸，跌幅5.41%新加坡鐵礦石指數(shù)期貨跌超4.5%，報121.55美元／噸夜盤時段，鐵礦石主力合約一度跌破900元／噸關(guān)口，創(chuàng)2023年12月5日以來新低截至夜盤收盤，鐵礦石主力合約收跌3.6%，報896.5元／噸 記者注意到，去年8月至今年1月初，鐵礦石主力合約由709.5元／噸振蕩上行至1025.5元／噸的高位，漲幅達(dá)44.5%，不過從2月份以來，鐵礦石期貨開始振蕩下跌。

爐料

永安期貨：鋼價上方空間受限

自政策發(fā)布當(dāng)日，黑色板塊品種的累計漲幅為：螺紋鋼4.8%、熱卷3.8%、焦炭6.25%、鐵礦石6.9%在前期負(fù)反饋進(jìn)程較為緩慢的情況下，宏觀利好的出現(xiàn)帶動黑色板塊整體估值大幅上移 展望后期，1萬億元國債對于改善宏觀預(yù)期的作用相當(dāng)顯著，但鋼材當(dāng)下仍呈現(xiàn)供需過剩的格局供應(yīng)端，鋼廠大規(guī)模自發(fā)性減產(chǎn)動力不足需求端，建材即將進(jìn)入季節(jié)性淡季，熱卷出口維持韌性因此，鋼材整體呈現(xiàn)高供應(yīng)、需求環(huán)比回落的格局，對后期鋼材上升空間帶來一定的限制。

鋼材

宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖，黑色板塊共振上行

27日，受宏觀面提振，風(fēng)險資產(chǎn)整體共振，商品市場整體走強(qiáng)其中，國內(nèi)黑色板塊商品出現(xiàn)大幅上漲，鐵礦石主力合約2309領(lǐng)漲黑色板塊，漲幅達(dá)4.11%，焦煤、焦炭主力合約2309分別上漲2.34%、2.04%，螺紋鋼、熱卷主力合約2310漲幅分別為2.08%、2.40% 中原期貨黑色金屬研究員彭博涵表示，在國內(nèi)宏觀政策預(yù)期再次升溫的背景下，周二黑色系商品和地產(chǎn)股率先領(lǐng)漲 在方正中期期貨研究院黑色組組長湯冰華看來，周二商品整體走強(qiáng)，黑色商品同步上漲背后有風(fēng)險資產(chǎn)整體共振的因素，市場風(fēng)險偏好相比周一回升。

爐料

Mysteel日報：上海鋼筋網(wǎng)片小幅下跌 市場情緒較為觀望

【市場總結(jié)】 上海本地鋼筋網(wǎng)片價格小幅下跌；具體來看，今日螺紋期貨震蕩下行，上周鐵礦石大幅上漲帶動了黑色板塊繼續(xù)反彈，周五夜盤鐵礦石監(jiān)管傳聞打擊市場情緒，今日早盤黑鏈集體回落，螺紋期貨回吐上周五的漲幅，報收于3652點(diǎn)；上海原材現(xiàn)貨價格小幅下跌，原材報價相比周五下跌30元/噸從市場交投活躍度來看，今日螺紋交投活躍度小幅回升今日網(wǎng)片廠商報價有所回調(diào)，網(wǎng)片報價相比昨日下跌10元/噸；成交方面，市場成交不及預(yù)期，終端采購較為觀望，廠商訂單略有下降，仍為剛需下單，市場價格上漲壓力較大，部分廠商為接訂單，競價較為激烈，市場詢價尚可；廠商原材補(bǔ)庫延續(xù)按需補(bǔ)庫邏輯，主動補(bǔ)庫情緒偏弱。

日報

百年建筑早報：2022年中國外貿(mào)總值首次突破40萬億元大關(guān)，全國砂石出貨量降至近半年的最低點(diǎn)

一、聚焦 【政策】 ◎國家發(fā)改委：供暖季煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在1200萬噸以上 ◎金融部門將設(shè)立1000億元住房租賃貸款支持計劃 ◎2022年中國外貿(mào)總值首次突破40萬億元大關(guān) ◎重點(diǎn)房企“三線四檔”規(guī)則將完善部分參數(shù)設(shè)置 ◎掀起全球價格戰(zhàn)！特斯拉下調(diào)所有車型美國售價 【金融】 ◎A股：A股三大指數(shù)均漲超1%，大消費(fèi)、大金融板塊走強(qiáng) ◎港股：恒生指數(shù)收盤漲1.04%，醫(yī)藥股漲幅居前 ◎大宗：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，蘋果、鐵礦石、滬錫、PTA漲逾3%，純堿漲逾2%，乙二醇、焦煤、塑料、滬鎳、液化氣、紙漿、焦炭、豆粕、原油、燃油、低硫燃油、尿素、菜粕、滬鋅、螺紋鋼、滬鋁漲逾1%。

日評

百年建筑早報：各地寒潮預(yù)警，基建水泥需求六連降

◎世茂股份計劃對旗下5只公司債進(jìn)行統(tǒng)一展期4年至2026年12月，期間將分期償付本息 ◎得益于近期相關(guān)出行利好政策的優(yōu)化，航空市場信心明顯大增，多家航司密集表態(tài)國內(nèi)客運(yùn)回暖，計劃加大運(yùn)力投入12月14日，記者從吉祥航空方面獲悉，吉祥航空日均航班量將恢復(fù)至2021年同期水平，預(yù)計12月中下旬起，持續(xù)加大國內(nèi)航班運(yùn)力投放滿足出行需求 【金融】 ◎A股：滬指全天窄幅震蕩，醫(yī)藥股集體調(diào)整，大消費(fèi)板塊再掀漲停潮 ◎港股：恒生指數(shù)收盤漲0.39%，恒生科技指數(shù)漲0.34%，醫(yī)藥股漲幅居前 ◎大宗：國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，低硫燃油、焦煤漲逾3%，原油、滬銀漲逾2%，棉紗、液化氣、橡膠、硅鐵、棕櫚油、燃料油、螺紋鋼、錳硅、玻璃、鐵礦石、滬金等漲逾1%。

日評

飛科電器：“雙十一”銷售額顯著提升

李丐騰透露，公司在研發(fā)和銷售方面的戰(zhàn)略沒有重大變化，繼續(xù)堅定貫徹以技術(shù)創(chuàng)新和高顏值設(shè)計實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品高端化，驅(qū)動品牌升級的發(fā)展戰(zhàn)略而目前中高端產(chǎn)品銷售占比已提升至45% 或受益于業(yè)績提升，Wind數(shù)據(jù)顯示，飛科電器位列中信證券行業(yè)分類-家電板塊中年度漲幅（截至最新交易日）第一，年度漲幅為73.53% 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

家電

分析人士：黑色系短期偏強(qiáng)運(yùn)行為主

記者注意到，周五（8月5日）夜盤，以鐵礦石為首的黑色建材系品種大幅上漲，其中鐵礦石期貨主力2301合約強(qiáng)力拉升4.95%，螺紋鋼、熱卷主力2210合約分別漲2.56%、2.36%鋼鐵板塊漲幅3.06%，建材板塊漲幅2.38% 黑色系品種為何突然拉漲，本周將會如何表現(xiàn)？對此，記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士 上周五下午至夜盤時段，黑色系商品整體強(qiáng)勢拉升，特別是鐵礦石價格漲幅較大。

鋼材

Mysteel晚報：鐵礦石期貨上漲5.57% 磐金鋼管無縫管產(chǎn)品下調(diào)50

◎三大指數(shù)集體反彈，滬指盤中漲近1%，深成指一度漲超1.3%，創(chuàng)業(yè)板指則稍顯弱勢盤面上，培育鉆石概念股大漲，房地產(chǎn)板塊大爆發(fā)，光伏、HJT電池概念再度走高，餐飲、住房租賃、旅游等板塊漲幅居前，新冠藥概念股開盤表現(xiàn)活躍，隨后持續(xù)下跌 【數(shù)據(jù)動態(tài)】 ◎7月26日Mysteel統(tǒng)計中國45港鐵礦石庫存總量13290.98萬噸，較上周一增加43.40萬噸；47港鐵礦石庫存總量13876.98萬噸，周環(huán)比增加27.40萬噸。

每日分析

Mysteel：低位拉升超5%，鋼市迎來反彈or反轉(zhuǎn)？

7月18日黑色金屬板塊整體上漲，螺紋鋼/熱軋板卷期貨主力合約由上周五低點(diǎn)反抽超過最高超過200元/噸，折漲幅5.8%和6.3%，鐵礦石主力合約最多反抽46.5元/噸，折漲幅7.3%，雙焦主力合約表現(xiàn)更為強(qiáng)勢，分別最高拉升192.5元/噸和154.5元/噸，折漲幅7.6%和7.9%盤面強(qiáng)勢表現(xiàn)帶動現(xiàn)貨市場上漲，周末鋼坯便率先漲價，周一白天除個別地區(qū)焦炭出現(xiàn)第四輪調(diào)降傳言以外，其他品種現(xiàn)貨日內(nèi)均有不同幅度調(diào)漲。

觀點(diǎn)

國泰君安期貨：鐵礦石穩(wěn)增長預(yù)期加碼，震蕩偏強(qiáng)

鐵礦石：穩(wěn)增長預(yù)期加碼，震蕩偏強(qiáng) 螺紋鋼：表需數(shù)據(jù)不及預(yù)期，高位反復(fù) 熱軋卷板：海外價格漲幅放緩，高位反復(fù) 硅鐵：板塊共振驅(qū)動，高位震蕩 錳硅：區(qū)域利差收窄，偏弱震蕩 焦炭：全面第五輪提漲，高位震蕩 焦煤：被動去庫仍存，高位震蕩 動力煤：季節(jié)性淡季，低位震蕩 。

機(jī)構(gòu)

不宜盲目做空鐵礦石

基本面表現(xiàn)復(fù)雜 目前美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向最直接的影響是殺估值，這對于全球定價的資產(chǎn)，特別是受流動性影響比較大的股市是明顯的利空大宗商品相對于股票來說，價格泡沫化程度偏低，流動性對價格影響不大 2021年鐵礦石是黑色板塊表現(xiàn)最弱的品種，然而自11月中旬以來，礦價持續(xù)回升，漲幅超過40%進(jìn)入2022年，鐵礦表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁，中小投資者中不乏做空者，做空者主要基于以下原因：第一，宏觀上，2022年美聯(lián)儲會收緊銀根，資產(chǎn)價格承壓，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨三重壓力，地產(chǎn)的現(xiàn)狀仍然不太樂觀，鋼材下游消費(fèi)預(yù)期下滑；第二，基本面上，鐵礦港口庫存已經(jīng)超過1.5億噸，高港口庫存應(yīng)該壓制價格上漲的彈性；第三，預(yù)期上，當(dāng)前鋼廠產(chǎn)量偏低，這會抑制鋼廠的原料采購意愿，2月份北京將舉行冬奧會，河北地區(qū)鋼廠也會限產(chǎn)。

爐料

黑色系ETF慘淡，已有產(chǎn)品規(guī)模縮減超六成

開發(fā)貸放寬傳言推升鐵礦石走高 22日期市開盤，黑色系一轉(zhuǎn)此前的弱勢，鐵礦石、焦炭、焦煤等多品種震蕩上行，午后，鐵礦石期貨主力合約繼續(xù)走高，領(lǐng)漲市場截至收盤，鐵礦石主力2201期貨合約收報558元/噸，漲6.18%；焦炭主力2201期貨合約收報2866元/噸，漲3.78%；動力煤收報862元/噸，漲2.84% 事實(shí)上，從上周五開始，黑色板塊部分品種已經(jīng)收漲，而到了周一，漲幅更顯著。

爐料

大宗商品與周期股走勢現(xiàn)背離

“原油、天然氣價格的上漲使化工品生產(chǎn)成本大幅上升，價格大面積上漲，就連與能源只有部分關(guān)系的農(nóng)產(chǎn)品油脂板塊也受到帶動另外，焦煤、焦炭受到動力煤漲價的拉動，鐵礦石受到海運(yùn)費(fèi)的影響，黑色板塊也再現(xiàn)強(qiáng)勢”車紅云說 股期短期走勢分化 據(jù)記者統(tǒng)計，截至目前，商品指數(shù)年內(nèi)累計漲幅超35%。

爐料

周二黑色及相關(guān)化工品資金流出居前

截至8月24日下午收盤，金融期貨、能源、煤焦鋼礦是資金較為關(guān)注的板塊，而農(nóng)副產(chǎn)品、軟商品、化工板塊資金流出居前8月24日當(dāng)日資金流入排名前五的品種為豆粕、滬鋁、滬金、LPG、PVC；而焦炭、焦煤、甲醇、滬銅、鐵礦石資金流出居前最近五日，滬銅、玉米、硅鐵、錳硅、甲醇流入的資金最多；焦炭、鄭棉、棕櫚油、豆油、鐵礦石資金持續(xù)流出 漲跌幅方面，8月24日焦炭漲幅居首達(dá)6.54%，鐵礦石上漲6.17%，焦煤上漲5.79%，原油上漲5.39%，燃油上漲4.99%，豆一與動力煤漲幅均接近3%。

爐料

焦炭期貨主力合約創(chuàng)上市來新高，滬錫強(qiáng)勢上漲

焦炭期貨主力合約創(chuàng)上市來新高，鐵礦石期貨2109合約累計跌幅超過20% 近日的黑色系商品走勢明顯分化螺紋鋼、熱卷、焦炭、焦煤是一組，整體呈現(xiàn)出振蕩上行態(tài)勢，差異只在于漲幅大小；而鐵礦石自7月中旬以來大幅下跌 物產(chǎn)中大期貨研究院高級分析師謝雯告訴記者，近期黑色板塊政策不斷，避免“運(yùn)動式減碳”導(dǎo)致鋼廠限產(chǎn)預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱，焦煤、焦炭社會庫存低位、價格易漲難跌。

聚焦

黑色系“漲聲一片” “煤超瘋”行情再現(xiàn)！蘭花科創(chuàng)、山煤國際雙雙漲停

6月9日早盤，大宗商品價格繼續(xù)走高，特別是焦炭期貨主力合約價格達(dá)到2599.0元/噸，漲幅達(dá)3.24%，此外，動力煤漲幅亦達(dá)到2.23%除了煤炭，鐵礦石主力合約今日亦取得不俗漲幅，截至發(fā)稿，漲幅達(dá)3.27%，可以說今日黑色系領(lǐng)漲期貨市場 受到期貨市場提振，A股“煤飛色舞”行情再現(xiàn)，鋼鐵、煤炭、有色金屬等周期板塊集體領(lǐng)跑其中煤炭板塊漲幅最大，漲幅達(dá)到4.4%。

爐料