Mysteel解讀：美聯(lián)儲加息對鐵礦價格影響幾何

隨著7月28日美聯(lián)儲加息落地，國際鐵礦石價格預計將出現(xiàn)一輪新的波動本文將從美聯(lián)儲加息與供需因素方面分析下半年制約鐵礦石美金與人民幣價格走勢 從鐵礦石角度來看，其具有的金融屬性與商品屬性導致其價格走勢將受兩方面影響第一種方面為，在加息情境下，貨幣收緊，鐵礦石的金融屬性被放大，將對鐵礦石價格產(chǎn)生壓制 第二方面則是鐵礦石供需面出現(xiàn)明顯變化，則鐵礦石的商品屬性將得到放大，此情境下，鐵礦石價格受美元指數(shù)及匯率變化的擾動較小，主要受市場基本面的變化影響。

研究報告

Mysteel解讀：美聯(lián)儲加息對鐵礦石價格的影響

第二方面，加息預期下，若供需面表現(xiàn)強勁，則鐵礦石商品屬性將得到放大，受預期影響較小 三、加息預期落地對國內鐵礦石價格影響不大 從金融層面來看，中美貨幣走勢仍主要取決于兩國經(jīng)濟基本面。

聚焦

Mysteel：2021-2023廢鋼行情變化及廢鋼鐵企業(yè)經(jīng)營情況分析

1-4月份，在春節(jié)鋼廠廢鋼冬儲及節(jié)后鋼廠廢鋼補庫的影響下，疊加鐵礦石以及焦炭等原材料價格高位的支撐，廢鋼價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲的走勢4月底開始在疫情的影響下，鋼材需求持續(xù)不佳，鋼廠利潤收縮嚴重，電弧爐陸續(xù)停產(chǎn)，廢鋼價格一路走跌，7月18日達到全年最低2719.5元/噸直至7月中下旬，由于廢鋼資源產(chǎn)出減少，同時多數(shù)電弧爐陸續(xù)復工復產(chǎn)，廢鋼需求提升，廢鋼價格呈現(xiàn)拉漲格局9月開始，隨著弱現(xiàn)實的鋼材需求打擊，鋼廠庫存累積，疊加美聯(lián)儲加息的利空消息影響，鋼材價格大幅走跌，廢鋼價格也跟隨下行。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周四版

受齋月影響全球多地交易活動減弱，亞洲市場需求尤其中國市場表現(xiàn)疲軟，中國市場仍尋求出口機會 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)下跌焦煤、焦炭等跌超2%，鐵礦石、菜籽油等跌逾1%，豆油、白糖等小幅下跌；豆一、短纖等小幅上漲 央行：適時優(yōu)化調整金融監(jiān)管體制 博鰲亞洲論壇2024年年會今天舉行開幕會 上市公司開足馬力生產(chǎn)化肥 美聯(lián)儲理事沃勒：加息的理由非常遙遠 。

早間提示

Mysteel：被美元指數(shù)“調節(jié)”的螺紋、鐵礦盤面走勢

由于需要進口的原因，在新加坡交易所交易的鐵礦石掉期成為國際鐵礦石的風向標，也深刻地影響著國內大連商品交易所的鐵礦石期貨的走向；新交所鐵礦石掉期采用超長交易時間機制，因此可以被看作是連鐵的“先行指標”，因為它可以在連鐵的交易時間之外率先對國內外的消息、政策等作出反應關鍵的一點是掉期是美元交易，因此美元指數(shù)的變動對它的影響會更加明顯 從大邏輯的角度講，美聯(lián)儲加息是利空大宗商品價格的。

熱點資訊

[PVC]：隆眾早訊--周五版

國內電石市場出現(xiàn)區(qū)域性下調，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2950-3000元/噸，隨著部分下游價格的下調，部分生產(chǎn)企業(yè)庫存增加；上游蘭炭價格下調40元/噸，成本端支撐走弱 商所、鄭商所夜盤收盤普跌，純堿跌超3%，玻璃跌超2%，焦炭、PVC等跌超1%，鐵礦石、塑料等小幅下跌；僅棕櫚油等極少數(shù)品種小幅上漲 中金：2024年鋰價有望進入震蕩下行的“磨底期” 華泰證券：日本石川縣地震對電子產(chǎn)業(yè)影響有限 證監(jiān)會：商品期貨市場量化交易未被叫停 車市“內卷”、降價潮未歇：超六成汽車經(jīng)銷商未完成2023年度銷量任務 新一輪國企改革迎關鍵年 產(chǎn)業(yè)整合發(fā)力“新賽道” 全球經(jīng)濟回顧與前瞻 全球加息潮步入尾聲 貨幣政策轉向預期升溫 聯(lián)合國發(fā)布《2024年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告 美國“雙反”日落復審影響有限 中國輪胎產(chǎn)銷景氣度有望延續(xù) 。

早間提示

透視近3年全球鐵礦石供需形勢變化

隨后，在我國能耗雙控等一系列政策的影響下，下游需求急劇減少，鐵礦石價格大幅下跌 2022年，俄烏沖突爆發(fā)，能源價格大幅上漲，歐美高通脹下持續(xù)加息，世界經(jīng)濟復蘇受阻，海外鐵礦石需求明顯轉弱，礦價下跌使鐵礦石供應急劇減少當時，我國面臨“三重壓力”，及時出臺一攬子穩(wěn)增長政策措施，有效穩(wěn)定了經(jīng)濟，對進口礦的需求小幅回升 2023年前三個季度，美元高利率政策持續(xù)，世界經(jīng)濟復蘇乏力，海外鐵礦石需求持續(xù)低迷，全球礦業(yè)市場艱難回升。

爐料

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（11.13-11.17）

央行公布10月社融等金融數(shù)據(jù)預示經(jīng)濟總體表現(xiàn)穩(wěn)中向好，另外10月美國通脹數(shù)據(jù)CPI、核心CPI超預期降溫后，市場預期美聯(lián)儲加息可能性大幅降低，另外市場對中美元首會晤的樂觀預期又提振了市場信心，盤面拉漲周中在發(fā)改委加強鐵礦石市場監(jiān)管消息發(fā)酵后，期貨價格出現(xiàn)跳水產(chǎn)業(yè)端，本周成材繼續(xù)去庫，去庫速度符合預期，整體對商品價格影響偏中性，但由于煤礦事故，雙焦領漲黑色系 1.價格：本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn) 本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，截止目前，鐵礦石62%澳粉指數(shù)130.25美元/干噸，周環(huán)比漲幅0.7%；上海螺紋鋼價格為4080元/噸，周環(huán)比漲幅2%。

進口礦周評

[PVC]：隆眾早訊--周五版

純堿漲超8%，玻璃漲超4%，燒堿漲逾3%，焦炭漲超2%，鐵礦石、焦煤等漲超1%，塑料、棉花等小幅上漲；豆二、菜粕等跌超1%，豆一、豆油等小幅下跌 11月9日，央行發(fā)布《中國區(qū)域金融運行報告（2023）》其中提到，適應房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展 證監(jiān)會、北交所負責人再發(fā)聲！穩(wěn)妥有序推進轉板、鼓勵外資券商投資 經(jīng)濟日報：財稅優(yōu)惠支持企業(yè)輕裝上陣 離岸人民幣兌美元較周三紐約尾盤跌108點 證券時報評論：封堵違規(guī)減持“漏洞”要精準有力 價格戰(zhàn)加速行業(yè)洗牌 行業(yè)人士：中國光伏須以技術創(chuàng)新穿越周期 中國水泥協(xié)會：水泥產(chǎn)能過剩長期存在 今年行業(yè)面臨全線虧損 法國財長勒梅爾：歐洲央行加息沒有過度 美聯(lián)儲巴爾金：影響是否需要再次加息的核心因素是通脹 。

早間提示

Mysteel月報：十月鐵礦石供強需弱 礦價或將表現(xiàn)震蕩走弱

從港口數(shù)據(jù)來看，本月45港鐵礦石庫存表現(xiàn)持續(xù)去庫的趨勢，上旬受臺風影響，供應端小幅下降，中下旬疊加節(jié)前高需求，港庫兩度刷新近三年同期的最低值 價格走勢方面，月初時房地產(chǎn)方面利好政策頻出疊加公布的8月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期，提振了市場信心，另外由于臨近雙節(jié)，鋼廠在低庫存下節(jié)前補庫對鐵礦石價格存在支撐，黑色系價格持漲運行；下旬因美聯(lián)儲會議表示年內加息預期仍存疊加鋼廠節(jié)前補庫逐步進去尾聲，礦價支撐逐漸走弱，黑色系價格表現(xiàn)出小幅回落。

月報

Mysteel節(jié)后預測：東北優(yōu)特鋼價格或窄幅偏強震蕩運行

綜合來看，當前供需雙弱的格局會延續(xù)，但是可能會受到美聯(lián)儲加息、國際石油出口限制，以及鐵礦石、焦煤焦炭等原料價格上漲等因素影響，十月份價格有挺價空間，但幅度有限綜上，預計十一節(jié)后東北優(yōu)特鋼市場價格窄幅偏強震蕩運行 資訊編輯：閻保旺

主編視角

美國鋼鐵上半年經(jīng)營業(yè)績顯著下滑

宏觀市場概況 2023年二季度，受歐洲地緣政治沖突持續(xù)、能源價格小幅回落、通貨膨脹率小幅下降、美聯(lián)儲暫緩加息，以及歐洲央行表示仍有進一步加息的可能等因素共同影響，世界經(jīng)濟復蘇乏力國際市場鋼材需求適度增長，鋼材價格小幅回升與此同時，國際市場鐵礦石價格和煉焦煤價格回落，廢鋼價格上漲，成品鋼材與煉鋼原料之間的價差小幅收窄 在美國，美聯(lián)儲暫緩加息，受益于投資增加，二季度美國GDP出現(xiàn)環(huán)比小幅增長。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：宿遷8月份建筑鋼材貿(mào)易商市場觀點訪談

1）美國CPI超預期回落，兩次加息的必要性有所下降，全球資產(chǎn)價格壓力有所緩解；國內穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺，一定程度上兌現(xiàn)了市場預期；2）7月中下旬多地鋼廠口頭收到粗鋼產(chǎn)量不超過去年的消息，國內需求維持弱勢，則淡季鋼材庫存累庫或仍不及預期且9-10月旺季預期尚無法證偽，產(chǎn)業(yè)對價格有較強支撐作用；3）粗鋼產(chǎn)量收到控制將影響鐵水產(chǎn)量，對原材料需求有所回落，鐵礦石將走弱，鋼材成本將略有回落 采訪對象二：宿遷B公司總經(jīng)理 公司主營鋼廠淮南鴻泰,年銷量10萬噸。

主編視角

Mysteel調研：八月來了 內蒙古市場廢鋼走勢如何

總結：目前期螺仍偏強，焦炭第三輪提漲仍未落地期間但部分地區(qū)焦煤價格大幅上漲，唐山鋼坯價格上調20元/噸這種情況下，廢鋼價格有上漲可能，但美聯(lián)儲加息25個基點雖然本次加息對價格影響或有限，但也不能完全忽視對大宗商品沖擊，鐵礦石期貨沖高回落，綜合來看預計短期內蒙古市場廢鋼價格窄幅震蕩運行為主 。

市場研究

Mysteel日報：安徽國產(chǎn)鐵礦石市場穩(wěn)中偏強 交投欠佳

受美聯(lián)儲加息利空影響，連鐵小幅下跌后震蕩運行，繁昌區(qū)域選廠多報價持穩(wěn)以觀后市，本地鋼廠因利潤收窄高價不認采，受連鐵波動影響對后期看跌心態(tài)強烈，以觀望市場、壓價詢盤為主 綜合來看，供需雙方觀望情緒濃郁，礦選雖持貨高要，但鋼廠目前采購積極性不高，且廠內庫存尚有支撐，預計短期內安徽國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel早報：原料價格堅挺 預計今日國內焊管價格或震蕩趨強運行

另外高溫多雨季節(jié)，鋼材需求難有較大的增漲但淡季焊管價格受政策影響更大，近日美元指數(shù)連續(xù)6天下跌，本周美元指數(shù)累計下跌2.2%，美聯(lián)儲加息預期降溫綜上，預計今日國內焊管價格或震蕩趨強運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel半年報: 2023下半年天津建筑鋼材市場回顧及下半年展望

受區(qū)域價差困擾，京津冀之外鋼廠投放量不多，下半年需終端關注區(qū)域價差變化，特別是東北材受本地消化能力較差的影響，下半年依然有加強向本地投放可能性 2.原材料預期價格弱 建材成本支撐不強 鐵礦石方面，目前整體處于寬松狀態(tài)、粗鋼平控政策預期、相關部委對礦石關注提升，以及宏觀方面美聯(lián)儲年內或將有兩次加息，對于目前本就反彈較高的礦價在美元流動性收緊，將使得礦石價格承壓下行。

主編視角

Mysteel調研：預警！強降雨再次來襲 江蘇廢鋼能否逆風撐船

風險點： 1、關注后期政策落地情況，目前定力較強，需要謹防政策預期為證偽后，鋼鐵粗鋼產(chǎn)量控制政策以及國家發(fā)改委降成本重點任務安排對鐵礦石等原料的政策壓制風險，警惕對原料端的估值雙殺 2、美國通脹仍然過高，美聯(lián)儲預計將有兩次加息，7月加息25個基點的概率為88.0%，資本投資預期下降將會削弱期貨品種走勢，進而影響現(xiàn)貨市場的操作情緒，利空廢鋼。

市場研究

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅下跌，下周鋼價或震蕩偏弱運行（6.19-6.25）

“強預期、弱現(xiàn)實”再次回歸平衡，市場需要消化此前漲幅海外多國同時加息，國外局勢突變，影響金融市場情緒2）基本面，隨著鋼廠利潤修復，供應水平回升，本周247家鋼廠鐵水已升至245.85萬噸，周環(huán)比增加3.29萬噸；隨著需求淡季來臨，供應矛盾開始顯現(xiàn)，市場擔憂情緒加重3）成本端，焦煤進口依然維持高增長，焦煤供應寬松格局不改，反彈持續(xù)性不強；焦炭自身供需矛盾不突出，提漲動力較弱，預計雙焦價格趨穩(wěn)；鐵礦石供需雙增，基本面無明顯矛盾，主要跟隨鋼價走勢。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：短期鐵礦石價格或以弱勢盤整為主（6.12-6.16）

周初受北方的強高溫、南方的局部暴雨天氣影響，下游開工節(jié)奏受影響，鋼廠整體開工節(jié)奏保持謹慎態(tài)度，鋼礦市場成交轉弱，上漲動力有所轉弱疊加宏觀面央行調降政策利率、美聯(lián)儲暫停加息，提振市場信心，黑色系價格小幅反彈同時鋼廠鐵水兌現(xiàn)增產(chǎn)預期，礦價最終偏強震蕩 1.價格：本周鐵礦石價格偏強震蕩 黑色系價格本周偏強震蕩，其中鐵礦石62%澳粉指數(shù)漲幅小于成材價格漲幅。

進口礦周評