廣發(fā)期貨：短線(xiàn)逢低做多鐵礦2601

9月30日，外媒報(bào)道中國(guó)因定價(jià)爭(zhēng)端加劇禁止BHP鐵礦石貨物，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于澳礦供給擔(dān)憂(yōu)10月3日消息，西芒杜鐵礦突發(fā)礦難，造成3人死亡，目前項(xiàng)目緊急叫停，四季度將難以形成增量供給端擾動(dòng)較多，但從外盤(pán)鐵礦掉期走勢(shì)來(lái)看，僅小幅上漲0.3%（截至10月7日20:00），并未出現(xiàn)劇烈波動(dòng)鐵礦具備反彈驅(qū)動(dòng)，但上行空間有限，需關(guān)注BHP實(shí)際發(fā)運(yùn)到港情況 單邊策略：短線(xiàn)逢低做多鐵礦2601，價(jià)格區(qū)間760-830 套利策略：多鐵礦空熱卷 期權(quán)策略：買(mǎi)入鐵礦2601虛值看漲期權(quán) 風(fēng)險(xiǎn)：澳礦發(fā)運(yùn)到港實(shí)際未受影響，鋼材需求走弱 。

機(jī)構(gòu)

產(chǎn)業(yè)鏈矛盾可控，鐵礦石延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)

非主流礦山中，烏克蘭受地緣政治局勢(shì)的影響減弱，發(fā)運(yùn)至中國(guó)的鐵礦石數(shù)量回升1081.9萬(wàn)噸，印度發(fā)運(yùn)至中國(guó)的鐵礦石數(shù)量增長(zhǎng)293萬(wàn)噸，秘魯發(fā)運(yùn)至中國(guó)的鐵礦石數(shù)量增長(zhǎng)249萬(wàn)噸，南非發(fā)運(yùn)至中國(guó)的鐵礦石數(shù)量增長(zhǎng)183萬(wàn)噸，毛里塔尼亞發(fā)運(yùn)至中國(guó)的鐵礦石數(shù)量增長(zhǎng)178.7萬(wàn)噸 按照往年的季節(jié)性走勢(shì)，外礦發(fā)運(yùn)會(huì)在年底（12月份）沖量，按照澳大利亞礦石運(yùn)到中國(guó)需要2周、巴西礦石運(yùn)到中國(guó)需要6周左右的航運(yùn)周期推算，這部分發(fā)運(yùn)增量會(huì)在12月份下旬至來(lái)年1月份體現(xiàn)在到港數(shù)據(jù)上。

原料

進(jìn)口鐵礦石首次“公轉(zhuǎn)鐵”運(yùn)至湖北廣水

裝有1800噸進(jìn)口鐵礦石的貨運(yùn)列車(chē)13日抵達(dá)中國(guó)鐵路武漢局集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武鐵”)楊家寨車(chē)站標(biāo)志著“澳大利亞—舟山港—鄂州北站—楊家寨站”鐵礦石“海江鐵聯(lián)運(yùn)”新通道正式開(kāi)通 據(jù)悉，此批貨物從澳大利亞以十萬(wàn)噸級(jí)海輪運(yùn)到舟山港后，改乘千噸級(jí)江輪進(jìn)入長(zhǎng)江水道，在鄂州三江港起船上岸“零距離”裝入鐵路集裝箱，從武昌車(chē)務(wù)段鄂州北站“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”運(yùn)至位于湖北廣水市的楊家寨站，滿(mǎn)足當(dāng)?shù)靥劁撋a(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)需求。

聚焦

Mysteel解讀：鋼廠(chǎng)鐵礦石低庫(kù)存策略的利弊

筆者記得在大學(xué)學(xué)管理學(xué)的時(shí)候，老師就熱情洋溢的介紹了日本豐田汽車(chē)和戴爾的零庫(kù)存管理，對(duì)其推崇備至然后，工作多年后才發(fā)現(xiàn)，零庫(kù)存管理只適用于特定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和特定的行業(yè)對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)而言，80%的鐵礦石依賴(lài)進(jìn)口，除個(gè)別鋼廠(chǎng)有一定的權(quán)益礦之外，根本就沒(méi)有這方面的“護(hù)城河”存在而且原料端時(shí)常面臨礦山罷工或者雨季颶風(fēng)等自然災(zāi)害帶來(lái)的供給干擾，從澳大利亞和巴西發(fā)運(yùn)到中國(guó)沿海港口的海運(yùn)周期分別在2周和5周左右。

主編視角

Mysteel月報(bào)：八月鐵礦石延續(xù)供強(qiáng)需弱 礦價(jià)或?qū)⒍唐跊_高后回落

短期來(lái)看，到港方面或出現(xiàn)一定回落；需求方面，目前鐵水難維持高位波動(dòng)，短期內(nèi)鐵礦石需求受到壓制 整體鐵礦石基本面預(yù)計(jì)維持緊平衡，45港鐵礦石港口庫(kù)存小幅波動(dòng) Part 3. 展望 平衡表推演：展望8月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒀永m(xù)供強(qiáng)需弱的局面，供應(yīng)端在結(jié)束天氣因素的干擾后發(fā)運(yùn)到港預(yù)計(jì)會(huì)有明顯的反彈；而鐵礦石需求方面，受平控政策進(jìn)一步發(fā)酵影響，原本8月計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的高爐可能會(huì)延遲，再加上其他區(qū)域可能會(huì)陸續(xù)出臺(tái)文件，生產(chǎn)水平回落的可能性在慢慢增加。

月報(bào)

淡水河谷40萬(wàn)噸礦砂船運(yùn)輸按下快進(jìn)鍵

在淡水河谷Valemax巨型礦砂船的滾滾巨輪影響下，中國(guó)的港口也掀起了40萬(wàn)噸級(jí)鐵礦石碼頭的投建競(jìng)賽 “大船計(jì)劃”曲折推進(jìn) 運(yùn)載鐵礦石的Valemax巨型礦砂船是淡水河谷的專(zhuān)用運(yùn)輸船雖然很多人認(rèn)為航空母艦是海面上最大的船舶，但是這一巨型礦砂船作為當(dāng)前世界上最大的鐵礦石運(yùn)輸船，比航空母艦還大 由于運(yùn)輸距離的差異，1噸鐵礦石從巴西運(yùn)到中國(guó)的成本幾乎是從澳大利亞運(yùn)到中國(guó)的2.5倍。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

淡水河谷40萬(wàn)噸礦砂船運(yùn)輸按下快進(jìn)鍵

在淡水河谷Valemax巨型礦砂船的滾滾巨輪影響下，中國(guó)的港口也掀起了40萬(wàn)噸級(jí)鐵礦石碼頭的投建競(jìng)賽 “大船計(jì)劃”曲折推進(jìn) 運(yùn)載鐵礦石的Valemax巨型礦砂船是淡水河谷的專(zhuān)用運(yùn)輸船雖然很多人認(rèn)為航空母艦是海面上最大的船舶，但是這一巨型礦砂船作為當(dāng)前世界上最大的鐵礦石運(yùn)輸船，比航空母艦還大 由于運(yùn)輸距離的差異，1噸鐵礦石從巴西運(yùn)到中國(guó)的成本幾乎是從澳大利亞運(yùn)到中國(guó)的2.5倍。

爐料

福建莆田羅嶼港40萬(wàn)噸級(jí)碼頭建成投產(chǎn)

據(jù)了解，羅嶼港自2018年12月底開(kāi)始為全球最大的鐵礦石供應(yīng)商之一——淡水河谷提供保稅混配礦服務(wù)，近年業(yè)務(wù)量逐年大幅提升此次，“遠(yuǎn)福?！陛喅休d的淡水河谷鐵礦石將在完成混配后銷(xiāo)售轉(zhuǎn)運(yùn)到福建、江西等地區(qū)的大型鋼廠(chǎng) 羅嶼港口位居國(guó)際主干航線(xiàn)，是大型鐵礦石船隊(duì)南向到達(dá)中國(guó)的首個(gè)大型深水港口，規(guī)劃建設(shè)15個(gè)5萬(wàn)噸至40萬(wàn)噸大型干散貨泊位，綜合通過(guò)能力可達(dá)1.25億噸。

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