西澳鐵礦公司Mount Gibson因礦山業(yè)務(wù)調(diào)整，四季度產(chǎn)銷同比皆出現(xiàn)下降

（2）廢礦剝離工作量增加：四季度該公司的廢礦剝離比顯著上升至2.9:1，表明公司投入更多資源用于廢礦清理，以便為后續(xù)礦坑的深度開采騰出空間，這對采礦的生產(chǎn)成本以及開采效率造成了一定壓力 此外，該公司表示，預(yù)計將在2025財年（即2024年7月至2025年6月）完成270-300萬濕噸的鐵礦石銷售目標(biāo)，相較2024財年的目標(biāo)380-420萬濕噸有所下降，主要受到上述礦山生產(chǎn)運營方面調(diào)整的影響。

礦山動態(tài)

Mysteel周報：需求下降趨勢下 鐵礦石價格或繼續(xù)偏弱調(diào)整（4.17-4.21）

在整體需求下降趨勢下，鐵礦石價格或繼續(xù)偏弱調(diào)整 1.價格：本周鐵礦石價格呈先漲后跌 本周鐵礦石62%澳粉指數(shù)110.35美元/干噸，跌幅明顯高于港口現(xiàn)貨62%指數(shù)4.07%的跌幅和成材2.33%的跌幅。

進口礦周評

弘業(yè)期貨：印度下調(diào)出口關(guān)稅，鐵礦石盤面震蕩調(diào)整

周末，印度財政部11月19日起下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，包含鐵礦石在內(nèi)的部分鋼鐵制品恢復(fù)至5月前關(guān)稅水平總量上看，2022年1-9月中國進口印度鐵礦石量989萬噸，同比減少2239萬噸，減量明顯，此番調(diào)整也是應(yīng)業(yè)內(nèi)所向，關(guān)稅下調(diào)后印度低品粉礦、球團也將恢復(fù)出口58%以下的粉礦以及球團在價格上有優(yōu)勢，出口積極性將大幅提高，預(yù)計月度出口量將逐步恢復(fù)至5月前的水平供應(yīng)方面，上周全球發(fā)運出現(xiàn)回落，主要減量出現(xiàn)在澳洲，到港量有所回升。

機構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌 期市震蕩調(diào)整

【現(xiàn)貨市場及信息綜述】16日進口礦港口現(xiàn)貨價格下跌，PB粉最新成交價為862元/噸，跌18元/噸；金布巴粉最新成交價為834元/噸，跌9元/噸全國45港進口鐵礦庫存為11906.64，較上周增290.59；日均疏港量292.81降20.08（單位：萬噸）全國45港（10/5-10/11）到港總量2495.0萬噸，環(huán)比減少116.0萬噸；北方六港到港總量為1314.8萬噸，環(huán)比減少28.5萬噸。

機構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌 期市震蕩調(diào)整

【現(xiàn)貨市場及信息綜述】15日進口礦港口現(xiàn)貨價格下跌，PB粉最新成交價為880元/噸，跌15元/噸；金布巴粉最新成交價為842元/噸，跌19元/噸全國45港進口鐵礦庫存為11906.64，較上周增290.59；日均疏港量292.81降20.08（單位：萬噸）全國45港（10/5-10/11）到港總量2495.0萬噸，環(huán)比減少116.0萬噸；北方六港到港總量為1314.8萬噸，環(huán)比減少28.5萬噸。

機構(gòu)

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

同期，淡水河谷公司調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）由2024年四季度的29.92億美元環(huán)比大幅減少19.4%至24.11億美元，與2024年一季度的27.24億美元相比也大幅下降11.5%；調(diào)整后EBIT率由2024年四季度的29.6%小幅提高0.1個百分點至29.7%，但低于2024年一季度的調(diào)整后EBIT率（32.2%）；調(diào)整后息稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）由2024年四季度的37.94億美元環(huán)比大幅下滑17.9%至31.15億美元，這主要是受2025年一季度鐵礦石粉礦和球團礦銷量環(huán)比大幅減少，船用燃料成本下降，以及鐵礦石生產(chǎn)成本環(huán)比大幅提高等因素共同影響，與2024年一季度的34.38億美元相比也回落9.4%，主要是由于鐵礦石粉礦和球團礦銷售價格同比大幅下跌；調(diào)整后EBITDA率由2024年四季度的37.5%小幅提升0.9個百分點至38.4%，但低于2024年一季度的調(diào)整后EBITDA率（40.6%）；凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈，由2024年四季度的虧損6.94億美元轉(zhuǎn)為盈利13.94億美元，與2024年一季度的凈利潤（盈利16.79億美元）相比則大幅回落17.0%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：全國生鐵價格穩(wěn)中偏弱

供需方面，下游鑄造企業(yè)訂單一般，采購需求偏弱，生鐵企業(yè)出貨節(jié)奏弱，場內(nèi)庫存進入累增趨勢，市場仍處于供強需弱的格局成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石震蕩調(diào)整，原料成本支撐有限綜合來看，生鐵需求不振，商家看空后市，預(yù)計短期內(nèi)生鐵市場弱勢觀望調(diào)整 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價

日報

[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報價穩(wěn)定在2550元/噸 山東液氯價格平穩(wěn)，執(zhí)行補貼50元出廠；近期山東區(qū)域來看，市場庫存節(jié)前低位，假期雖有臨時停車，但供應(yīng)壓力不大，需求端剛需為主且主力下游送貨量減少，預(yù)計價格窄幅調(diào)整 09:00 國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會； 5月6日，大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲PX、PTA漲超2%，短纖、鐵礦石等漲超1%，純堿、淀粉等小幅上漲；焦炭、焦煤等小幅下跌。

早間提示

Mysteel朱克東：5月份鐵礦石基本面供強需弱 價格震蕩下行

四月份，鐵礦石市場呈現(xiàn)供需雙強的基本面態(tài)勢，在黑色系產(chǎn)品中表現(xiàn)最為堅挺，整體而言，4 月份五大材的整體需求未超預(yù)期，與此同時，受美國對全球加征關(guān)稅以及中國關(guān)稅政策動態(tài)調(diào)整的影響，市場對后市的預(yù)期逐步轉(zhuǎn)弱，致使整個黑色市場價格大幅下挫鐵礦石價格均值環(huán)比下跌 3 美元，這與上月預(yù)期一致鑒于鐵礦石基本面持續(xù)保持供需雙強格局，且減產(chǎn)預(yù)期一直未能兌現(xiàn)，做空鋼廠利潤成為黑色系市場操作的主流策略，相較于煤炭和成材，鐵礦石價格在黑色系中的降幅相對較小。

主編視角

每日鋼市：3家鋼廠降價，鋼坯跌20元，鋼價偏弱運行

終端需求釋放不足，貿(mào)易商普遍按需補庫為主，投機需求低迷綜合來看，五一節(jié)后，部分下游企業(yè)可能會有補庫需求不過考慮到市場情緒不穩(wěn)，預(yù)計下周中厚板價格震蕩調(diào)整運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：4月30日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日價格小幅下跌，累計下跌3-6。

觀點

氣旋擾動疊加運輸受限，Mineral Resources一季度鐵礦產(chǎn)量承壓但發(fā)運保持韌性

根據(jù)季報披露，Onslow項目一季度鐵礦石開采量為561.4萬噸，環(huán)比下降7%，鐵礦石產(chǎn)量為343.1萬噸，環(huán)比下降23%盡管如此，憑借前期庫存和新增轉(zhuǎn)運船支撐，發(fā)運量仍實現(xiàn)362.3萬噸，環(huán)比增長12%而在運輸受限的影響下，該項目2025財年發(fā)運指導(dǎo)目標(biāo)從880-930萬噸小幅調(diào)整至850–870萬噸目前該項目的道路升級工程正在推進，預(yù)計將在2025年9月完工，屆時運輸能力有望恢復(fù)正常（Onslow鐵礦項目于2024年5月實現(xiàn)首船裝運，此舉標(biāo)志著項目正式投產(chǎn)。

礦山動態(tài)

Mysteel月報：5月生鐵市場或繼續(xù)下探

月上旬清明節(jié)后期鋼寬幅下調(diào)，傳導(dǎo)至生鐵市場，商家盼漲預(yù)期落空，價格跟隨走低焦炭首輪提漲經(jīng)博弈后延期至4月15日落地，對生鐵市場提振效果不佳，而下游需求持續(xù)不振，商家多下調(diào)價格以促出貨，市場成交多以低價資源為主4月25日焦炭提出第二輪漲價，但落地難度較大，鐵礦石偏強調(diào)整，原料成本雖不斷波動，但對生鐵價格支撐一般目前來看，“五一”節(jié)前下游企業(yè)補庫情況較為一般，商家心態(tài)偏空，不排除5月生鐵市場價格繼續(xù)向下探底。

研究報告

Mysteel日報：全國生鐵價格持穩(wěn)整理

供需方面，生鐵企業(yè)開工及庫存仍保持高位，下游需求持續(xù)低迷，僅以按需采購為主，生鐵市場成交有限成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石窄幅震蕩，廠家挺價提漲意愿仍存目前來看，市場走勢暫未明朗，下游需求仍有待驗證，商家對后市仍持觀望態(tài)度，預(yù)計明日生鐵市場將暫穩(wěn)觀望調(diào)整 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價

日報

瑞達期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩下行宏觀面，歐洲各國央行行長對歐央行6月降息的信心越來越強供需方面，本期鐵礦石到港量減少，但國內(nèi)港口庫存由降轉(zhuǎn)增，供應(yīng)量或逐步提升；鋼廠高爐開工率小幅上調(diào)，鐵水產(chǎn)量+4.23萬噸技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

Mysteel周報：全國生鐵市場價格主穩(wěn)整理（4.25-4.30）

西北地區(qū)：本周西北市場生鐵價格暫穩(wěn)調(diào)整，成交冷清目前包頭、烏海市場煉鋼生鐵L8-L10報價2630元/噸，較上周價格持穩(wěn)；鑄造生鐵價格Z18報價2730元/噸，較上周價格持穩(wěn)甘肅市場煉鋼生鐵L8-L10報價2630元/噸，較上周價格持穩(wěn)，鑄造生鐵Z18報價2760元/噸，較上周價格持穩(wěn)以上均為現(xiàn)款含稅本周各在產(chǎn)企業(yè)維持正常生產(chǎn)，而下游需求仍顯低迷，各企業(yè)報價以穩(wěn)為主成本方面，焦炭市場暫穩(wěn)，鐵礦石窄幅震蕩，原料成本支撐一般。

每周評述

Mysteel周報：河北普碳廢鋼震蕩偏弱運行（4.25-4.30）

鋼廠方面：近期邯鄲地區(qū)鋼廠到貨量尚可，鋼廠到貨基本滿足日耗，大部分鋼廠根據(jù)庫存量適當(dāng)調(diào)整廢鋼價格，但目前成材銷售情況不佳，廢鋼價格承壓運行市場方面：由于近期期現(xiàn)價格震蕩運行，市場信心不足，基地收貨情況不佳，大部分基地仍以快進快出為主，基地庫存量低位綜合來看，預(yù)計下周邯鄲市場廢鋼價格窄幅盤整運行 滄州市場：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，經(jīng)過回落后開始橫盤震蕩運行，期間雖有反彈但幅度較弱，主要受外圍宏觀環(huán)境影響，鐵礦石強于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，整體來看向下空間非常有限，加之四月底經(jīng)濟會議宏觀和政策面后期會存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限。

周報

Mysteel：當(dāng)下成都板材市場現(xiàn)狀分析及價格走勢預(yù)測

一是成本端，鐵礦石、焦炭等原材料價格近期雖有部分時段呈現(xiàn)波動狀態(tài)，但整體維持高位；二是市場減產(chǎn)小作文的傳播，這使得市場情緒受到提振，商家開始對減產(chǎn)政策方面產(chǎn)生較強的預(yù)期；三是需求端，下游行業(yè)需求的強弱直接影響板材價格這些對板材價格形成支撐與壓制的作用 對比周邊市場，4月28日成都熱卷較上海高150元/噸，較西安高60元/噸，中板較上海高110元/噸，較西安高120元/噸目前區(qū)域價差尚在合理范圍內(nèi)，比較穩(wěn)定，一方面阻攔了部分跨區(qū)域的資源流入成都市場，對本地鋼企形成沖擊；另一方面，也促使本地貿(mào)易商和鋼廠調(diào)整銷售策略和拉高價格定位。

市場分析

Mysteel日報：全國生鐵價格主流持穩(wěn)

供需方面，部分生鐵企業(yè)庫存壓力不大，低價出貨意愿較低，而下游企業(yè)拿貨情緒仍偏謹(jǐn)慎，生鐵企業(yè)出貨不暢，市場交投氛圍仍顯冷清成本方面，焦炭開啟第二輪提漲，鐵礦石窄幅震蕩，原料成本對生鐵價格支撐一般綜合來看，下游需求抑制生鐵價格，市場心態(tài)多以觀望為主，預(yù)計下周生鐵價格將暫穩(wěn)觀望調(diào)整 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價。

日報

Mysteel：卷帶價差收縮，帶鋼旺季低庫存與市場信心困境

在宏觀經(jīng)濟層面，全球經(jīng)濟增長動能減弱已形成系統(tǒng)性壓力海外需求萎縮直接壓縮我國帶鋼出口空間，東南亞、中東等傳統(tǒng)出口市場訂單量持續(xù)下滑；國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的進程中，房地產(chǎn)行業(yè)的深度盤整與機械制造業(yè)的增長放緩，使得帶鋼需求中樞顯著下移以房地產(chǎn)行業(yè)為例，新開工面積連續(xù)數(shù)月負(fù)增長，建筑用帶鋼需求已難以支撐市場上行預(yù)期 行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性矛盾同樣不容小覷產(chǎn)能過剩陰影下，企業(yè)間的價格博弈持續(xù)白熱化，天津等重點區(qū)域市場已出現(xiàn)顯著的利潤倒掛現(xiàn)象 —— 下游加工企業(yè)面臨鐵礦石、焦炭等原料價格高位震蕩的成本重壓，而終端訂單價格卻因市場競爭陷入持續(xù)低迷，企業(yè)盈利空間被嚴(yán)重壓縮。

北京鋼聯(lián)聚焦

期鋼震蕩翻綠，鋼價漲勢或受阻

進入4月份，十大城市新房成交出現(xiàn)降溫，房地產(chǎn)仍在調(diào)整階段 周一黑色期貨全線上漲，尤其鐵礦石價格領(lǐng)漲，成本推升疊加投機性需求好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致鋼市呈現(xiàn)量價齊升不過，由于需求持續(xù)性不足，下游對高價資源采購意愿下降，周二市場看漲情緒降溫，短期鋼價或重回震蕩運行

期評