Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量大幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩（8.29-9.5）

需求端，本期日均鐵水228.84萬(wàn)噸，環(huán)比降11.29萬(wàn)噸；隨著成材價(jià)格的下跌而原材料價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠盈利率連續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至61%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量回升，帶動(dòng)全國(guó)鐵水產(chǎn)量同步明顯回升庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)37.7萬(wàn)噸，目前處于1.44億噸本周五大材產(chǎn)量受限產(chǎn)影響環(huán)比回落，需求也環(huán)比下降，累庫(kù)斜率有所增加，庫(kù)銷比明顯轉(zhuǎn)弱 其他層面，本周五公布美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)估為增加7.5萬(wàn)，前值為增加7.3萬(wàn)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel月報(bào)：七月需求淡季效應(yīng)下 進(jìn)口礦價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚(yáng)后抑

中旬鐵礦石價(jià)格先是受美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場(chǎng)部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈6月下旬公布的5月房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示終端需求不佳，疊加市場(chǎng)限產(chǎn)消息不斷，黑色系價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行 展望7月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)偏強(qiáng)而需求相對(duì)偏弱的局面。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：7月全國(guó)鋼坯價(jià)格或呈先揚(yáng)后抑的走勢(shì)

6月焦炭第一輪提漲基本全面落地，價(jià)格較月初持平供應(yīng)端市場(chǎng)拉運(yùn)采銷節(jié)奏基本恢復(fù)，區(qū)域內(nèi)焦企微利支撐下開工高穩(wěn)，同時(shí)廠內(nèi)庫(kù)存幾無(wú)下游鋼企鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，焦炭剛需增強(qiáng)，整體看焦炭供需基本面相對(duì)緊平衡，但淡季鋼材價(jià)格承壓運(yùn)行，且近日不斷有壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)消息傳出，都對(duì)原料價(jià)格產(chǎn)生一定壓力6月初宏觀利多消息減少，強(qiáng)預(yù)期支撐減弱，鐵礦石交易邏輯從宏觀強(qiáng)預(yù)期切換至弱現(xiàn)實(shí)基本面，中旬鐵礦石價(jià)格先是受美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場(chǎng)部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：鐵水重啟復(fù)產(chǎn) 鐵礦石價(jià)格或維持震蕩（6.11-6.14）

鐵礦石價(jià)格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于青島港PB粉大于鐵礦石期貨主力合約大于62%澳粉指數(shù)本周鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)，周初受上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，后半周受市場(chǎng)部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振小幅反彈，本周整體呈現(xiàn)小幅下跌走勢(shì) 進(jìn)口利潤(rùn)方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格跌幅大于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅收窄。

進(jìn)口礦周評(píng)

【界面】港口持續(xù)累庫(kù)，鐵礦石價(jià)格卻為何大漲超5%？

月中后，鐵水繼續(xù)回落，疊加美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)超預(yù)期，美國(guó)3月降息預(yù)期下降，國(guó)內(nèi)中期借貸便利(MLF)降息預(yù)期也落空，宏觀情緒有所轉(zhuǎn)弱，鐵礦石價(jià)格開始回落 進(jìn)入下旬，礦商FMG在曹妃甸清關(guān)延誤，央行超預(yù)期降準(zhǔn)，疊加鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)因素，市場(chǎng)信心有所修復(fù)，鐵礦石價(jià)格有所回升月底，美聯(lián)儲(chǔ)如期不降息疊加非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)下調(diào)對(duì)美國(guó)未來(lái)降息的預(yù)期，加上國(guó)內(nèi)股市疲軟影響市場(chǎng)信心，鐵礦石價(jià)格再次回落。

媒體報(bào)道

Mysteel：建筑原材料周報(bào)（5.29-6.02）

上周螺紋產(chǎn)量與表需均環(huán)比上升，總庫(kù)存也保持去庫(kù)，且去庫(kù)速率環(huán)比有所擴(kuò)大，基本面整體較為健康，驅(qū)動(dòng)螺紋鋼價(jià)格呈現(xiàn)反彈此外，宏觀面及消息面的刺激也助推了價(jià)格的反彈：美國(guó)債務(wù)問(wèn)題得到緩解；非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率均走高，以及美國(guó)制造業(yè)持續(xù)萎靡，或?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)暫停加息奠定基礎(chǔ)；歐洲加息也即將進(jìn)入尾聲；國(guó)內(nèi)傳言地產(chǎn)市場(chǎng)將有重磅政策出臺(tái)；南非鐵礦石鐵路運(yùn)輸線受阻以及巴西港口罷工事件均助推了礦價(jià)的上漲整體來(lái)看，上周受宏觀方面的利多消息影響，疊加螺紋鋼自身基本面較為健康，因此螺紋鋼價(jià)格呈現(xiàn)出小幅反彈的走勢(shì)。

觀點(diǎn)

百家之言丨鐵礦石期價(jià)跌到底了嗎？

“任逍遙” 美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮或加快，影響大宗商品石油、鐵礦石價(jià)格另外下半年國(guó)內(nèi)要壓縮6000萬(wàn)噸粗鋼產(chǎn)量，意味著要減少鐵礦石一億噸故石頭盤面受限產(chǎn)預(yù)期壓制，盤面表現(xiàn)弱于現(xiàn)貨，未來(lái)粗鋼壓減逐步落實(shí)，預(yù)期逐漸走向現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)貨端將面臨較大壓力，預(yù)計(jì)以現(xiàn)貨價(jià)格補(bǔ)跌修復(fù)。

觀點(diǎn)

Mysteel黑色金屬例會(huì)丨本周鋼市或震蕩下跌

總結(jié)：回顧上周鋼鐵市場(chǎng)，鋼價(jià)呈現(xiàn)了震蕩下跌的態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)下跌126個(gè)點(diǎn)，其中，螺紋、線材分別下跌133和129個(gè)點(diǎn)，中板、熱軋和冷軋分別下跌93、185和79個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)下跌9個(gè)點(diǎn)，廢鋼價(jià)格指數(shù)下跌6個(gè)點(diǎn)，焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)上漲111個(gè)點(diǎn) 展望本周鋼鐵市場(chǎng)，或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)震蕩下跌的態(tài)勢(shì)，主要理由：一是美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期提振市場(chǎng)信心，疫情防控趨嚴(yán)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；二是受洪災(zāi)和疫情影響，需求回落力度大于供給收縮，庫(kù)存增加打擊市場(chǎng)信心；三是鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，鋼廠挺價(jià)意愿或?qū)⑺蓜?dòng)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格形成負(fù)反饋。

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