Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，鐵礦石指數(shù)創(chuàng)一個月新高

◎ 國家主席習近平出席二十國集團領導人第十七次峰會并發(fā)表重要講話他強調(diào)，各方要繼續(xù)深化抗疫國際合作，遏制全球通脹，化解系統(tǒng)性經(jīng)濟金融風險，特別是發(fā)達經(jīng)濟體要減少貨幣政策調(diào)整的負面外溢效應。

資訊

需求上漲 鐵礦石價格再創(chuàng)新高

新華財經(jīng)北京4月22日電 近期鐵礦石價格持續(xù)上漲，4月20日大商所鐵礦石主力合約2109最高上漲至1110元/噸，創(chuàng)下新高，相比年初的922元/噸，上漲20.39%記者注意到，2020年鐵礦石價格曾出現(xiàn)大幅上漲，隨后價格高位震蕩，而近期又開始走強 分析師認為，隨著全球經(jīng)濟逐步復蘇，對鋼材的需求也將保持增長態(tài)勢，將帶動鐵礦石需求增長中國作為全球最大的鐵礦石需求方，帶動效應明顯。

爐料

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)上漲，鐵礦創(chuàng)新高

◎4月20日，鐵礦、苯乙烯、20號膠漲逾3%，橡膠、菜粕漲逾2%，純堿、焦炭、玻璃、滬鉛、豆粕、螺紋、滬銅、國際銅漲逾1% 背景1：4月20日，工信部回應大宗商品價格上漲對制造業(yè)有影響，但影響總體上還是可控的，下一步將會同有關部門積極采取舉措，推動穩(wěn)定原材料價格，防范市場恐慌性購買或者囤貨。

期評

Mysteel午報：鋼價全線上漲，鐵礦石盤中再創(chuàng)歷史新高

（單位：元/噸） ◎期貨：今日早盤，鐵礦石期貨主力合約大幅上漲，最高觸及1180元/噸，創(chuàng)下2013年10月該合約上市以來新高 。

資訊

鐵礦石主力創(chuàng)歷史新高，鋼價會跟隨上漲嗎？

本周鋼材市場表現(xiàn)分化，建材價格下跌，板材價格上漲受季節(jié)性因素影響，下游工地施工進度放緩，建材需求出現(xiàn)萎縮，加上北材南下壓力，鋼廠庫存逐步累積，建材價格承壓下跌相對來看，板材需求保持穩(wěn)定，鋼廠庫存進一步下降，推動板材價格走強 據(jù)Mysteel監(jiān)測，截至12月4日，全國主要城市20mm三級螺紋鋼均價4044元/噸，周環(huán)比下跌69元/噸；4.75mm熱卷均價4080元/噸，周環(huán)比上漲36元/噸。

市場評述

Mysteel早讀：鋼廠接受焦炭首輪提漲，黑色期貨夜盤飄綠

◎ 9月29日，現(xiàn)貨黃金突破3800美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，日內(nèi)漲超1%現(xiàn)貨黃金今年以來累計上漲近45% ◎ 9月29日，全國主港鐵礦石成交58.40萬噸，環(huán)比增46%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.96萬噸，環(huán)比減3.3%。

資訊

Mysteel解讀：鐵礦石塊礦溢價何以創(chuàng)七年同期新高？

核心觀點：今年以來，鐵礦石塊礦溢價持續(xù)走強與往年相比，今年行情表現(xiàn)出兩個突出特征：一是溢價波動率為近七年最低，二是溢價水平突破近七年同期新高展望四季度，塊礦溢價預計仍將保持偏強走勢，但進一步上漲空間或受基本面轉(zhuǎn)弱制約 一、今年以來塊礦溢價呈現(xiàn)“高且穩(wěn)”的獨特行情 今年以來，鐵礦石塊礦溢價整體呈現(xiàn)出穩(wěn)步上行走勢。

主編視角

Mysteel早讀：黃金盤中連創(chuàng)歷史新高 有色金屬漲跌不一

◎中國8月按美元計價出口同比增長4.4%，進口同比增長1.3%，集成電路和汽車出口增長明顯；大宗商品進口季節(jié)性復蘇、原油鐵礦石銅回升，大豆進口量創(chuàng)歷史新高，稀土量減價增，出口價值環(huán)比上漲51%。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市：黃金連創(chuàng)盤中歷史新高 鋁價短期內(nèi)震蕩偏強為主

【宏觀資訊】中國8月按美元計價出口同比增長4.4%，進口同比增長1.3%，集成電路和汽車出口增長明顯；大宗商品進口季節(jié)性復蘇、原油鐵礦石銅回升，大豆進口量創(chuàng)歷史新高，稀土量減價增，出口價值環(huán)比上漲51% 美財長稱若最高法院維持裁決，將被迫退還半數(shù)關稅；貝森特給出“前瞻指引”：美國經(jīng)濟將在四季度“大幅加速”，制造業(yè)“不能彈指一揮間建工廠”。

行情簡評

等“風”來，尋找更為確定的成材現(xiàn)貨、期貨操作機會

此時，不管是現(xiàn)貨還是期貨操作，都是最省心的階段 就當下而言，雖然股市大幅上漲帶動整個金融市場好轉(zhuǎn)，鐵礦、雙焦期現(xiàn)貨價格也表現(xiàn)強勢，但是成材螺紋、熱卷價格表現(xiàn)始終偏弱，跟不上股指和原料的走勢！這是為何？ 從圖1熵研驅(qū)動力強弱累積值來看，宏觀驅(qū)動累積值持續(xù)增加，不斷創(chuàng)新高，表明宏觀金融領域?qū)用鎸r格影響偏利多，對應的就是股市表現(xiàn)持續(xù)強勁；原料庫存周期累積值，對應的就是鐵礦和雙焦的庫存周期強弱，6月中以來該值持續(xù)上升，對應的我們看到鐵礦石、雙焦期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強勢。

主編視角

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲趨勢，但趨勢放緩（8.11-8.15）

國產(chǎn)礦庫存減少可能反映國內(nèi)礦山生產(chǎn)調(diào)整或鋼廠對國產(chǎn)礦消耗增加，導致庫存去化壓力；而進口礦庫存增加則因進口礦日耗環(huán)比下降和潛在供應穩(wěn)定或到港量提升，促使庫存積累這體現(xiàn)了鋼廠在鐵礦石使用策略上的短期調(diào)整，例如進口礦配比微降但整體庫存管理偏向儲備進口資源以應對成本波動，而國產(chǎn)礦供應約束可能加劇庫存消耗 行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）財政部擬發(fā)行2025年超長期特別國債（六期），招標面值總額830億元 （2）國家統(tǒng)計局：要大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力，促進傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級 （3）國家統(tǒng)計局：上半年最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻率達到52% 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）和靜備戰(zhàn)鐵礦選廠改擴建項目：在海拔之巔遞交攻堅答卷 （2）我國礦山大數(shù)據(jù)領域首個國家標準發(fā)布 海外行業(yè)動態(tài) （1）印度NMDC 2026財年一季度鐵礦石產(chǎn)量同比飆升30%，創(chuàng)歷史新高 下周預測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有23.08%客戶認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，76.92%客戶認為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格漲跌互現(xiàn) 市場成交一般

2、在岸人民幣兌美元收盤報7.1656，較上一交易日上漲34點，創(chuàng)2024年11月8日以來新高在岸人民幣兌美元6月升值0.41%，二季度累計升值1.2%，上半年累升1.86% 3、6月23日-6月29日，中國47港鐵礦石到港總量2413.5萬噸，環(huán)比減少359.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2363.0萬噸，環(huán)比減少199.7萬噸；北方六港鐵礦石到港總量1217.2萬噸，環(huán)比增加63.7萬噸。

日報

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至4月24日9點30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，焦炭漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦煤上漲，其他下跌 熱點：近期螺紋鋼表觀消費量大幅回升至273.8萬噸/周，創(chuàng)年內(nèi)新高。

期評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價格偏弱運行（3.28-4.3）

引言 本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)102.65美元/噸，周環(huán)比下跌1.45美元/噸,跌幅1.39%青島港PB粉價格786元/噸，周環(huán)比上漲2元/噸,漲幅0.26% 從宏觀來看，美國2月核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.8%，超過預期的2.7%和前值2.6%；環(huán)比則上漲0.4%，超出預期和前值0.3%，創(chuàng)2024年1月以來新高。

進口礦周評

[PVC]：隆眾早訊-周三版

焦煤跌超2%，焦炭、鐵礦石等跌超1%，甲醇、PVC等小幅下跌；棕櫚油漲超1%，菜粕、白糖等小幅上漲 銀河證券：樓市止跌回穩(wěn)的效果或?qū)⒅饾u顯現(xiàn) 行業(yè)估值或?qū)⑻?民政部部長陸治原：統(tǒng)籌發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè) 壯大銀發(fā)經(jīng)濟 國際黃金收盤再創(chuàng)新高 政策利好暢通經(jīng)濟“血脈” 金融支持激發(fā)民企活力 多措并舉穩(wěn)住股市 增強居民消費意愿與能力 中國房價連續(xù) 21 個月下跌，房地產(chǎn)復蘇仍遙遙無期 美俄總統(tǒng)18日通話 同意需要結束俄烏沖突、實現(xiàn)長久和平并改善美俄雙邊關系 。

早間提示

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：需求啟動顯春意，行情鞏固需時日

但是，考慮到熱卷制造業(yè)需求仍在持續(xù)回暖，疊加供應壓力緩解，供需矛盾邊際改善，或?qū)⒅螣峋韮r格底部，延緩跌勢 鐵礦：上周，青島港PB粉*周均價報 819元/噸，較前一周上漲 10元/噸建材成交加速回升，超越歷年同期增速，市場看漲情緒升溫，鐵礦石受益于供應同比收縮及港口持續(xù)去庫預期，在黑色金屬板塊中繼續(xù)領漲截至周五，青島港PB粉價格上漲至 832元/噸，創(chuàng)去年7月以來新高。

觀點

Mysteel解讀：全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn)

但全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，整體鐵礦石供強需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn) 正文： 春節(jié)過后，鐵礦石與其他黑色系價格走勢有所分化鐵礦石期貨主力合約價格已突破去年924行情高點，創(chuàng)下新高，其上漲原因主要有二點：供給端，受澳洲強熱帶氣旋“澤莉婭”影響，黑德蘭港，丹皮爾港均關閉，對于短期鐵礦供給造成一定影響；需求端，目前鋼廠盈利率尚可，節(jié)后第一期鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)由節(jié)前225.45萬噸/日上升至228.44萬噸/日，鋼廠加速復產(chǎn)，鐵礦石短期供弱需強的基本面持續(xù)推升礦石價格。

觀點

寶城期貨：鐵礦石需求出現(xiàn)改善

另一方面，春節(jié)假期前后國內(nèi)礦山生產(chǎn)季節(jié)性走弱第四，產(chǎn)業(yè)鏈套利資金驅(qū)動因雙焦供需格局相對寬松，且鋼廠補庫力度不強，產(chǎn)業(yè)矛盾較為明顯，對沖邏輯下資金多進行空煤焦、多鋼礦操作，且鐵礦石價格彈性較大，更受青睞，價格走勢相對偏強 當前鐵礦石經(jīng)歷強勢上漲后估值已升至高位，主力合約期價重回震蕩平臺上沿，折合美元報價已逼近去年10月份高位水平，鐵礦石價格指數(shù)也回升至100美元/噸上方鐵礦石主力合約期價與螺紋鋼、焦炭主力合約期價的比值不斷創(chuàng)階段性新高，最新值分別為0.241、0.468，為2021年以來新高。

原料

黑色期貨下跌，鋼價跟隨走弱

宏觀面：國常會要求把提振消費擺到更加突出位置；特朗普宣布對進口鋼鋁征收25%關稅；法國外交部長讓-諾埃爾·巴羅表示，歐盟將就美國對其加征的任何關稅進行反制；美國1月份集裝箱進口量創(chuàng)歷史同期新高，四成來自中國 產(chǎn)業(yè)面：3月寶武鋼廠出廠價上漲50-100元/噸；Mysteel調(diào)研全國91家高爐鋼廠，1月底螺紋鋼平均虧損8元/噸，熱卷平均盈利57元/噸；春節(jié)后已復產(chǎn)的高爐有4座，另有11座高爐分別計劃于2月13日或3月復產(chǎn)；2月11日，中國47港進口鐵礦石庫存總量15846.54萬噸，較上周四下降156.14萬噸。

期評

Mysteel宏觀周報：證監(jiān)會詳解中長期資金入市方案，美宣布對中國商品加征10%關稅

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率持穩(wěn)；全國110家洗煤廠開工率持穩(wěn)；鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，煉焦煤、螺紋鋼、混凝土價格保持不變；BDI下降8.1% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，黃金價格再創(chuàng)新高歐美股市多數(shù)上漲，英國富時100漲幅最大，達2.02%美元指數(shù)收于108.53，上漲1.00% 一、宏觀資訊 （一）熱點聚焦 ◎ 中共中央、國務院1月27日上午在人民大會堂舉行2025年春節(jié)團拜會。

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