崔侖委員：打造3~4家國(guó)內(nèi)大型鐵礦石開(kāi)發(fā)龍頭企業(yè)

“由于國(guó)內(nèi)鐵礦資源開(kāi)發(fā)的成本較高，大約在70美元/噸（國(guó)外鐵礦石離岸現(xiàn)金成本約為32美元/噸），當(dāng)鐵礦石價(jià)格較高時(shí)，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)可觀，但當(dāng)鐵礦石價(jià)格長(zhǎng)期低位徘徊時(shí)，相關(guān)企業(yè)將長(zhǎng)期處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難狀態(tài)”崔侖說(shuō) 為此，崔侖提出，通過(guò)設(shè)立鐵礦石產(chǎn)業(yè)稅費(fèi)調(diào)節(jié)機(jī)制，保護(hù)相關(guān)企業(yè)健康發(fā)展：稅費(fèi)調(diào)節(jié)機(jī)制設(shè)立為4檔，當(dāng)鐵礦石價(jià)格高于75美元/噸時(shí)，正常收取稅費(fèi)；低于75美元/噸，但高于60美元/噸時(shí)，減免25%的稅費(fèi)；低于60美元/噸，減免50%的稅費(fèi)；低于50美元/噸時(shí)，減免75%的稅費(fèi)，并給予一定貼息貸款等扶持政策，保證企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)穩(wěn)定。

爐料

中州期貨：高爐鐵水略降，鋼材震蕩運(yùn)行

1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.9%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5%左右 ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水略降但整體仍處于高位，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存低位，相關(guān)部門(mén)治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鋼價(jià)整體維穩(wěn)

2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5%左右 ③綜合來(lái)看，假期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水高位，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存較低；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，震蕩運(yùn)行。

策略研究

Mysteel：2025年國(guó)慶期間全球鐵礦石市場(chǎng)窄幅震蕩

生產(chǎn)：國(guó)慶假日期間，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定，僅個(gè)別企業(yè)進(jìn)行臨時(shí)性檢修，預(yù)計(jì)247鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量變化值在1萬(wàn)噸之內(nèi)；雖然當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)明顯收縮，但從生產(chǎn)端來(lái)看，絕大多數(shù)鋼廠短期暫未安排高爐檢修計(jì)劃，僅個(gè)別鋼鐵企業(yè)計(jì)劃在10月中下旬或11月份安排高爐年檢，另有50%的鋼鐵企業(yè)表示，如果出現(xiàn)嚴(yán)重虧損或者成材訂單大幅下滑的現(xiàn)象，將會(huì)對(duì)高爐進(jìn)行臨時(shí)性檢修高爐或減產(chǎn)； 庫(kù)存：由于放假原因，鐵礦石貿(mào)易市場(chǎng)停擺，除個(gè)別純長(zhǎng)協(xié)為主的鋼鐵企業(yè)之外，其他鋼鐵企業(yè)在假日期間多以消耗庫(kù)存為主，與節(jié)前相比庫(kù)存下降3-8天不等，預(yù)計(jì)247鋼廠庫(kù)存下降1000萬(wàn)噸附近；但由于個(gè)別鋼鐵企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)充足，節(jié)后僅有三分之二的鋼鐵企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，有計(jì)劃補(bǔ)庫(kù)的這些鋼鐵企業(yè)其補(bǔ)庫(kù)量大約2-3天消耗的庫(kù)存，相對(duì)往年相比有所減少； 節(jié)后市場(chǎng)觀點(diǎn)：從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，有70%的鋼鐵企業(yè)不看好節(jié)后市場(chǎng)，僅30%的鋼廠認(rèn)為節(jié)后鐵礦石價(jià)格持穩(wěn)或者小幅上漲；其中37%的鋼鐵企業(yè)持節(jié)后直接看跌的觀點(diǎn)，主要原因是當(dāng)前成材端高供給，但需求沒(méi)有跟上來(lái)，銷售壓力較大，同時(shí)現(xiàn)在鋼廠利潤(rùn)又收縮明顯，對(duì)整個(gè)黑色市場(chǎng)都不太樂(lè)觀；33%的鋼鐵企業(yè)持先漲后跌的觀點(diǎn)，主要原因是節(jié)后的補(bǔ)庫(kù)會(huì)帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲，但之后還是要面臨成材端的高庫(kù)存、高供給、需求不及預(yù)期的問(wèn)題，甚至利潤(rùn)要開(kāi)始虧錢(qián)了，所以覺(jué)得上漲難以持續(xù)；23%的鋼鐵企業(yè)持看漲觀點(diǎn)，主要原因在于節(jié)后補(bǔ)庫(kù)以及賭政策利好的消息釋放，但也是小漲為主，暫無(wú)大幅看漲的觀點(diǎn)；余下7%的鋼鐵企業(yè)持震蕩的觀點(diǎn)，主要原因在于當(dāng)前基本面偏弱，但鐵礦石需求高位，在國(guó)內(nèi)重要會(huì)議結(jié)果出來(lái)之前難有較大的漲跌波動(dòng)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

這種頻繁的鐵礦石出口政策調(diào)整，主要還是由于印度在建設(shè)“鋼鐵強(qiáng)國(guó)”的目標(biāo)之下，其國(guó)內(nèi)鐵礦需求日益增長(zhǎng)，印度國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)需求和出口市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)之間的矛盾不斷演化，印度政府期望通過(guò)“鐵礦石關(guān)稅”這一政策工具來(lái)平衡兩者之間的關(guān)系在此期間，印度政府、鋼鐵生產(chǎn)商和鐵礦生產(chǎn)商三方進(jìn)行不斷博弈 此次印度政府也是出于滿足國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)需求的目的提議加征鐵礦石出口關(guān)稅，不過(guò)此舉遭到了印度國(guó)內(nèi)礦業(yè)協(xié)會(huì)和鐵礦石出口邦的強(qiáng)烈反對(duì)，9月17日印度礦業(yè)組織FIMI還警告稱印度政府的該決議預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)卡納塔克邦、果阿邦和奧里薩邦等礦產(chǎn)資源豐富的邦造成超過(guò)16000億盧比的損失（約合181.2億美元），該組織稱印度國(guó)內(nèi)采礦業(yè)或?qū)⒁虼讼萑肜Ь场?/p>

主編視角

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5%左右 ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)回升，總庫(kù)存開(kāi)始去化高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石工作會(huì)議在京召開(kāi)

9月18日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)鐵礦石工作委員會(huì)在北京組織召開(kāi)鐵礦石工作會(huì)議，分析當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)形勢(shì)，研究近期主要工作，圍繞北京鐵礦石交易中心即將推出的進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)進(jìn)行了安排部署 國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和鐵礦石貿(mào)易企業(yè)鐵礦石采購(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人參加會(huì)議

資訊

中州期貨：建材成交微增，鋼材震蕩運(yùn)行

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，總庫(kù)存累積高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫(kù)存去化地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)，成材總庫(kù)存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材震蕩偏強(qiáng)

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，總庫(kù)存累積高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫(kù)存去化地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)，成材總庫(kù)存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

策略研究

Mysteel早報(bào)：成本支撐走弱 預(yù)計(jì)全國(guó)焊管價(jià)格或弱勢(shì)下跌運(yùn)行

國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和鐵礦石貿(mào)易企業(yè)鐵礦石采購(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人參加會(huì)議 3.鋼管視點(diǎn) Mysteel鋼管事業(yè)部調(diào)研統(tǒng)計(jì)：9月18日，全國(guó)178家焊管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為14737噸，其中焊管3964噸，鍍鋅管10773噸，總體成交量較上一交易日下降6.91%。

每日分析

Mysteel：需求端乏力，焊管價(jià)格卻韌性猶存？關(guān)鍵在這三點(diǎn)

焦炭作為鋼廠重要原料，其價(jià)格止跌回升將推升鋼廠生產(chǎn)成本 綜上，國(guó)內(nèi)鐵礦石到港量減少、鐵水產(chǎn)量回升帶來(lái)的供需改善，疊加焦炭?jī)r(jià)格止跌提漲的成本支撐，共同構(gòu)成原燃料端價(jià)格的托底力量，短期價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)顯著降低 原因三：管廠利潤(rùn)收縮后讓利意愿降低 1. 利潤(rùn)收縮的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn) 當(dāng)前國(guó)內(nèi)管廠正面臨顯著的利潤(rùn)收縮壓力，整體盈利水平已持續(xù)回落至成本邊緣，部分企業(yè)甚至處于 “微利” 或 “盈虧平衡” 的臨界狀態(tài)，這一經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀直接決定了管廠的降價(jià)意愿大幅降低。

焊管

中州期貨：全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交回升，鋼材震蕩運(yùn)行

②1-8月地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，總庫(kù)存累積。

機(jī)構(gòu)

五部門(mén)印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》

對(duì)鋼筋等實(shí)施生產(chǎn)許可證的鋼鐵產(chǎn)品開(kāi)展質(zhì)量安全追溯 5.穩(wěn)定原燃料供給加快國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鐵礦項(xiàng)目開(kāi)工投產(chǎn)、擴(kuò)能擴(kuò)產(chǎn)支持合規(guī)礦企正常生產(chǎn)，避免行業(yè)整頓措施“一刀切”加大鐵礦石、煉焦煤等原燃料保供穩(wěn)價(jià)力度，支持鋼鐵企業(yè)與煉焦煤、焦化企業(yè)簽訂長(zhǎng)期協(xié)議鼓勵(lì)進(jìn)口優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源、優(yōu)質(zhì)再生鋼鐵資源在廢鋼鐵資源集中區(qū)域，開(kāi)展廢鋼鐵回收—加工—配送—冶煉一體化基地建設(shè) （三）擴(kuò)大有效投資，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí) 6.推進(jìn)工藝設(shè)備更新。

鋼材

中州期貨：鐵礦成交大增，鋼材震蕩運(yùn)行

②1-8月地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，總庫(kù)存累積。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：卷螺價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大局面或階段結(jié)束

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，總庫(kù)存累積高爐鐵水如期大幅回升，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降6.24% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，總庫(kù)存累積高爐鐵水如期大幅回升，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：螺紋倉(cāng)單壓力大，鋼材震蕩偏弱

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降6.24% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水上期大幅下降預(yù)計(jì)本期大幅回升，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)均較差鋼材出口韌性較強(qiáng)，成材總庫(kù)存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

策略研究

中州期貨：10月寶武板材價(jià)格持平，鋼材震蕩偏弱

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降6.24% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水上期大幅下降預(yù)計(jì)本期大幅回升，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)均較差鋼材出口韌性較強(qiáng)，成材總庫(kù)存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：建議鐵礦石和熱卷多單持有

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降6.24% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水本期大幅下降預(yù)計(jì)下期大幅回升，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)均較差鋼材出口韌性較強(qiáng)，成材總庫(kù)存偏低，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

機(jī)構(gòu)

凌鋼股份：穩(wěn)定現(xiàn)有渠道和市場(chǎng)，開(kāi)拓新的海外市場(chǎng)

應(yīng)用LCA的關(guān)鍵環(huán)節(jié)在于能源結(jié)構(gòu)調(diào)整：降低化石能源消耗；材料替代：提高廢鋼回收率，減少鐵礦石開(kāi)采；產(chǎn)品輕量化：開(kāi)發(fā)高強(qiáng)度鋼材，減少下游使用階段的能耗LCA在綠色鋼鐵研發(fā)中的具體應(yīng)用：從原材料選擇到回收環(huán)節(jié)處理的全流程設(shè)計(jì)，以實(shí)現(xiàn)能耗和排放最低遵循國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)（如ISO14040/14044）和國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)，提升產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力同時(shí)通過(guò)對(duì)上游原燃料供應(yīng)商的原燃料進(jìn)行綠色低碳評(píng)價(jià)，倒逼上游企業(yè)減碳并開(kāi)發(fā)低碳工藝和綠色鋼材，引導(dǎo)下游行業(yè)綠色消費(fèi)，滿足下游行業(yè)對(duì)低碳鋼材的需求。

鋼材