有多份券商研究報(bào)告曾稱公司鐵礦石定價(jià)權(quán)能為國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣。請(qǐng)問公司鐵礦石定價(jià)權(quán)權(quán)威性如何？如何影響國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口成本？

問 有多份券商研究報(bào)告曾稱公司鐵礦石定價(jià)權(quán)能為國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣請(qǐng)問公司鐵礦石定價(jià)權(quán)權(quán)威性如何？如何影響國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口成本？ 答 您好！公司不斷完善數(shù)據(jù)體系的閉環(huán)建設(shè)，進(jìn)一步拓展各類價(jià)格指數(shù)的合規(guī)認(rèn)證，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三年通過國際證監(jiān)會(huì)組織IOSCO的金融基準(zhǔn)原則，已經(jīng)陸續(xù)被國際鐵礦石主要供應(yīng)商和國內(nèi)各大鋼廠運(yùn)用在日常的經(jīng)營結(jié)算中。

公司問答

預(yù)計(jì)2025年底投產(chǎn)！西芒杜項(xiàng)目推進(jìn)順利，全球鐵礦石市場(chǎng)將迎來新一輪變局

西芒杜鐵礦的開發(fā)動(dòng)態(tài)是今年國內(nèi)鋼鐵界最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一，贏聯(lián)盟某股東業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴財(cái)聯(lián)社記者：“我們項(xiàng)目（西芒杜北部礦區(qū)）進(jìn)展比較順利，預(yù)計(jì)今年年底發(fā)運(yùn)第一船礦，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能達(dá)到設(shè)計(jì)的一半左右” 隨著幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦開發(fā)進(jìn)入關(guān)鍵階段，這一全球最大未開發(fā)高品位鐵礦項(xiàng)目的推進(jìn)，或?qū)⒅厮?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)鏈格局，為中國鋼鐵行業(yè)爭(zhēng)奪資源定價(jià)權(quán)提供有效助力，全球鐵礦石市場(chǎng)將迎來新一輪變局。

原料

中原期貨：鐵礦石近強(qiáng)遠(yuǎn)弱

一方面，我國鐵礦石高度依賴澳大利亞和巴西進(jìn)口，進(jìn)口依賴度超過80%，國內(nèi)市場(chǎng)定價(jià)權(quán)依然有限另一方面，鐵礦石海外產(chǎn)能仍處于擴(kuò)張周期，相比近月，遠(yuǎn)月供需結(jié)構(gòu)更加寬松因此，鐵礦石合約之間往往存在近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的正向套利空間 這一特點(diǎn)在5月與9月合約、9月與1月合約的歷史價(jià)差波動(dòng)中趨勢(shì)更為明顯一方面，黑色系在“金三銀四”和“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，受終端需求拉動(dòng)，鋼廠補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，鐵水處于回升態(tài)勢(shì)，5月和9月往往迎來鐵水日產(chǎn)峰值，鐵礦石需求增量更加明顯，提供向上驅(qū)動(dòng)。

原料

Mysteel：鋼材價(jià)格存在回落風(fēng)險(xiǎn)

焦炭沒有太強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，價(jià)格主要跟隨焦煤價(jià)格波動(dòng)國內(nèi)煤礦安監(jiān)力度較大，影響煤礦開工持續(xù)保持同期低位運(yùn)行，523家煉焦煤煤礦開工率為87.34%，后續(xù)開工情況較難快速恢復(fù)至全年同期水平4月進(jìn)口煤大增至1095萬噸，創(chuàng)歷史新高，5、6月通關(guān)量仍將處于高位，彌補(bǔ)國內(nèi)供應(yīng)缺口整體看，供應(yīng)緊張情況有所緩解，價(jià)格或小幅波動(dòng)為主從這個(gè)角度來講，預(yù)計(jì)雙焦呈弱穩(wěn)狀態(tài)，最起碼繼續(xù)提漲的動(dòng)力不足 再者鐵礦石供應(yīng)是比較寬松的，按常理來說走弱的概率更大些。

產(chǎn)業(yè)分析

首鋼股份：將與其他國內(nèi)鋼企一起共同追求鐵礦石等大宗商品價(jià)格穩(wěn)定合理運(yùn)行

有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上向首鋼股份提問：“近期鐵礦石價(jià)格上漲，對(duì)國內(nèi)鋼企盈利帶來不利影響，單一國內(nèi)鋼廠確實(shí)無力和四大礦企談判，請(qǐng)問首鋼股份是否和國內(nèi)國有鋼廠在鐵礦石采購上進(jìn)行合作？探索鐵礦石合理定價(jià)權(quán)？”對(duì)此，首鋼股份回復(fù)稱，公司將與其他國內(nèi)鋼企一起，共同追求鐵礦石等大宗商品價(jià)格穩(wěn)定合理運(yùn)行，維護(hù)供應(yīng)鏈的長(zhǎng)期健康發(fā)展

鋼材

Mysteel：政策東風(fēng)起，8月鋼價(jià)能否扶搖直上？

對(duì)于鋼材價(jià)格中長(zhǎng)期的看法，筆者不過分看空，也不過分看多城中村改造無疑會(huì)在現(xiàn)有需求基礎(chǔ)上帶來明顯的增量需求，特別是建筑用鋼需求，但值得注意的是，持續(xù)的城中村改造意味著廢鋼產(chǎn)量的增加，加之經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，制造業(yè)及報(bào)廢汽車等領(lǐng)域廢鋼產(chǎn)量亦會(huì)持續(xù)增加，在全球粗鋼表觀消費(fèi)量下行的背景下，鐵礦的消費(fèi)量有所下滑，未來若廢鋼供給增加能否加劇同鐵礦石價(jià)格的共振下跌？這一點(diǎn)是值得大家思考的 對(duì)于未來的鋼鐵市場(chǎng)而言，筆者認(rèn)為，粗鋼產(chǎn)量“平控”政策下的限產(chǎn)只能階段性的改善行業(yè)困境，但是無法從根本上解決黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配問題，市場(chǎng)也很難回到供給側(cè)改革初期的高利潤，改變鋼鐵行業(yè)低利潤現(xiàn)狀，一是需要加快國內(nèi)外礦山勘探開發(fā)，提高鐵礦自給率；二是需要加快鋼鐵行業(yè)兼并重組，提高鐵礦議價(jià)能力，集團(tuán)公司合理調(diào)控各分子公司產(chǎn)能產(chǎn)量；三是提高研發(fā)投入，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，掌握核心技術(shù)才能擁有定價(jià)權(quán)。

主編視角

等待市場(chǎng)信心修復(fù)，鐵礦石多空博弈劇烈

從中長(zhǎng)期看，“基石計(jì)劃”的推進(jìn)能進(jìn)一步提高“鐵礦石第一消費(fèi)大國”的話語權(quán)，緊握我國鐵礦石資源定價(jià)權(quán)，降低鐵礦進(jìn)口成本 基本面——近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，短期磨低，正套參與 供應(yīng)端，海外主流礦發(fā)運(yùn)穩(wěn)步回升，前期西澳受熱帶氣旋影響的低發(fā)運(yùn)量已到港，國內(nèi)45港口到貨量如期回升需求端，247家日均鐵水產(chǎn)量見頂回落，但隨著利潤回升，鋼廠減產(chǎn)速度放緩。

爐料

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：鐵礦石價(jià)格異動(dòng)不可掉以輕心

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)文章指出，提升我國在大宗商品價(jià)格上的話語權(quán)，是解決價(jià)格“非理性”上漲的根本路徑我國是鐵礦石等諸多大宗商品的最大買家，理應(yīng)擁有相關(guān)商品的定價(jià)權(quán)，但旺盛的“中國需求”卻成了不少投機(jī)商挾制中國的籌碼如果這種不對(duì)稱不能打破，合理的價(jià)格形成機(jī)制就不能發(fā)揮作用，大宗商品價(jià)格異動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)消除對(duì)此，要加強(qiáng)大宗商品定價(jià)中心的能力建設(shè)，既要用好國際期貨市場(chǎng)，也要加快完善壯大國內(nèi)期貨市場(chǎng)，培育更多具有全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈掌控能力的中國企業(yè)，讓更多“中國因素”融入大宗商品全球定價(jià)體系之中，并牢牢把握主動(dòng)權(quán)。

爐料

Mysteel：撥云見日——鋼市主線行情從“醞釀期”進(jìn)入“躁動(dòng)期”

我國鐵礦石、煉焦煤嚴(yán)重依賴進(jìn)口，在原燃料的定價(jià)權(quán)不足的劣勢(shì)下，一旦國內(nèi)鋼價(jià)上漲，便造成下游企業(yè)用鋼成本過高擠壓下游企業(yè)利潤，而在黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤的分配上，利潤占大頭的還是原燃料，吃虧的是國內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)鏈；一旦鋼價(jià)下跌，卻很難出現(xiàn)原燃料的率先下跌，反而率先擠壓的是鋼廠的利潤，受傷的同樣是國內(nèi)的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè) “雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)綠色發(fā)展離不開持續(xù)的盈利能力，因此，鋼鐵行業(yè)可持續(xù)發(fā)展必須要有不斷優(yōu)化的政策支持，而政策方向大概率圍繞以下幾點(diǎn)：一是保障原料供給，加快開發(fā)海外原燃料，提升原燃料自給率；二是繼續(xù)深化鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革，堅(jiān)決剔除落后產(chǎn)能，違規(guī)產(chǎn)能，規(guī)范市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)行為；三是加快兼并重組；四是提高研發(fā)及創(chuàng)新能力，只有擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)才能占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的塔尖。

主編視角

Mysteel：探析鐵礦石價(jià)格漲幅大于鋼材的原因

回溯歷史數(shù)據(jù)，可以清晰的觀察到深藍(lán)色區(qū)域的波動(dòng)范圍明顯小于紅色波動(dòng)范圍，表明鐵礦石無論上漲還是下跌，波動(dòng)的幅度均大于鋼材，這是具有普適意義的結(jié)論 四、鐵礦石定價(jià)權(quán)問題 漲跌的相對(duì)強(qiáng)弱就是所謂的定價(jià)權(quán)，鐵礦石漲幅大于鋼材往往被市場(chǎng)解讀為鐵礦石定價(jià)權(quán)缺失所致近些年國內(nèi)也采取了一些措施解決這個(gè)問題，其中一個(gè)重要手段是加快鋼鐵行業(yè)的兼并重組，增加鋼鐵行業(yè)集中度。

產(chǎn)業(yè)分析

【上海證券報(bào)】大宗商品“內(nèi)強(qiáng)外弱”，業(yè)內(nèi)謹(jǐn)慎看待后市

近期大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)“內(nèi)強(qiáng)外弱”行情：一方面，與國內(nèi)需求密切相關(guān)的“黑色系”商品表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，鐵礦石期貨在11月的漲幅超過20%；另一方面，海外定價(jià)權(quán)較大的原油、銅等品種從高位回落 截至國內(nèi)期市11月21日下午收盤，鐵礦石主力合約11月以來漲幅達(dá)21.62%同時(shí)，螺紋鋼、焦炭等“黑色系”商品近期均有所反彈業(yè)內(nèi)認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格反彈的背后，是宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)、下游鋼廠補(bǔ)庫需求增加、鐵礦石供應(yīng)增量不明顯等多因素的支撐。

媒體報(bào)道

大宗商品“內(nèi)強(qiáng)外弱”，業(yè)內(nèi)謹(jǐn)慎看待后市

近期大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)“內(nèi)強(qiáng)外弱”行情：一方面，與國內(nèi)需求密切相關(guān)的“黑色系”商品表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，鐵礦石期貨在11月的漲幅超過20%；另一方面，海外定價(jià)權(quán)較大的原油、銅等品種從高位回落 截至國內(nèi)期市11月21日下午收盤，鐵礦石主力合約11月以來漲幅達(dá)21.62%同時(shí)，螺紋鋼、焦炭等“黑色系”商品近期均有所反彈業(yè)內(nèi)認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格反彈的背后，是宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)、下游鋼廠補(bǔ)庫需求增加、鐵礦石供應(yīng)增量不明顯等多因素的支撐。

鋼材

周遠(yuǎn)見：Mysteel廢鋁價(jià)格體系介紹

首先，周遠(yuǎn)見對(duì)大宗商品定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了簡(jiǎn)單介紹，大宗商品交易特點(diǎn)是消費(fèi)體量大、交易周期長(zhǎng)、信息半透明、價(jià)格波動(dòng)大大宗商品交易定價(jià)方式有兩種，固定價(jià)定價(jià)、第三方浮動(dòng)價(jià)定價(jià)目前有色定價(jià)存在問題——超級(jí)基準(zhǔn)，主要是使用超級(jí)基準(zhǔn)定價(jià)，導(dǎo)致定價(jià)權(quán)高度集中于使用超級(jí)基準(zhǔn)的龍頭企業(yè)手中 隨后，周遠(yuǎn)見表明Mysteel嚴(yán)格遵循國內(nèi)外最高合規(guī)要求其一、Mysteel指數(shù)通過認(rèn)證，2019-2021年（國內(nèi)首家）Mysteel鐵礦石價(jià)格指數(shù)，2020-2021年Mysteel鋼材價(jià)格指數(shù)，2021年Mysteel煤焦價(jià)格指數(shù)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：以史鑒今 新形勢(shì)下鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)探究

四、2022-2025年鋼鐵行業(yè)基本面情況預(yù)測(cè) 1、鐵礦石價(jià)格價(jià)格將回歸合理區(qū)間 鐵礦石方面，我國作為鐵礦石最大的消費(fèi)國，在粗鋼產(chǎn)量下降的大趨勢(shì)下，全球鐵礦石供應(yīng)將大概率呈現(xiàn)寬松局面，加之近年來我國在海外不斷開發(fā)鐵礦石資源，同時(shí)在鐵礦石定價(jià)權(quán)等領(lǐng)域已經(jīng)有較大突破，鐵礦石人民幣結(jié)算也為我國在鐵礦石定價(jià)上帶來了主動(dòng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)于維護(hù)鐵礦石價(jià)格穩(wěn)定，穩(wěn)定國內(nèi)鋼鐵企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)將有重要意義。

焊管

高溫肆掠 杭州焊管市場(chǎng)遇冷

“基石計(jì)劃”穩(wěn)步推進(jìn)，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)成立，行業(yè)集中度提高，對(duì)外話語權(quán)提高，產(chǎn)業(yè)鏈短板不斷補(bǔ)足，議價(jià)能力提升，統(tǒng)籌進(jìn)口提高了國內(nèi)鐵礦石定價(jià)權(quán)最后，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響有限 綜上，上班年利空已盡，供需不斷修復(fù)，一攬子政策持續(xù)落地，雖然發(fā)展面臨許多不確定性，我們也要從中看到國家發(fā)展經(jīng)濟(jì)的決心 。

每日分析

【證券日?qǐng)?bào)】鞍鋼集團(tuán)擬與凌鋼集團(tuán)重組，鋼鐵行業(yè)兼并重組提速

而據(jù)上述上市鋼企人士透露，因受制于上游焦炭?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，目前行業(yè)已有大型鋼企正計(jì)劃集體向焦炭企業(yè)議價(jià) 在業(yè)內(nèi)研究員胡麒牧看來，我國鐵礦石對(duì)外依存度高，鐵礦石的定價(jià)權(quán)并不在國內(nèi)，若鋼鐵行業(yè)要提升對(duì)上游鐵礦石價(jià)格的話語權(quán)，需進(jìn)一步提升國際競(jìng)爭(zhēng)力因此，建議國內(nèi)鋼企一是要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，向高端綜合材料商發(fā)展；二是適應(yīng)國際化的市場(chǎng)經(jīng)營環(huán)境把控海外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；三是利用國際資本市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)本地化的影響力。

媒體報(bào)道

Mysteel：疫情管控對(duì)唐山帶鋼市場(chǎng)的影響

部分原因是短期供需良好，國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，鐵礦港口庫存平穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)鐵礦價(jià)格形成較強(qiáng)支撐，但同時(shí)也反映出目前鐵礦石定價(jià)機(jī)制不完善、國內(nèi)鋼企缺乏定價(jià)權(quán)的老問題截至目前，2022年鐵礦石價(jià)格指數(shù)(C10PI)平均為502.37點(diǎn)，比2021年同期下降92.3點(diǎn)，跌幅為1552％ 圖2：鐵礦石綜合價(jià)格指數(shù)CISA:CIOPI 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 5.鋼材價(jià)格 受疫情影響，鋼鐵下游用鋼行業(yè)開工節(jié)奏明顯放緩， 需求延遲。

北京鋼聯(lián)聚焦

上海鋼聯(lián)鐵礦石價(jià)格研究論文獲得第八屆“薛暮橋價(jià)格研究獎(jiǎng)”

論文建議出臺(tái)對(duì)大宗商品資訊機(jī)構(gòu)的鼓勵(lì)政策和監(jiān)管制度，引導(dǎo)國內(nèi)企業(yè)采用本土商品價(jià)格資訊，提升我國在大宗商品市場(chǎng)的影響力和定價(jià)權(quán) 高波現(xiàn)任上海鋼聯(lián)聯(lián)席董事長(zhǎng)、總裁，長(zhǎng)期跟蹤研究大宗商品市場(chǎng)，對(duì)大宗商品資訊數(shù)據(jù)與全產(chǎn)業(yè)鏈營運(yùn)有近20年的探索和實(shí)踐，在以價(jià)格為核心，影響價(jià)格變化的多維度數(shù)據(jù)體系建設(shè)方面卓有成就，是鋼聯(lián)數(shù)據(jù)云平臺(tái)的核心設(shè)計(jì)人高波曾擔(dān)任國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心與上海鋼聯(lián)《中國資訊機(jī)構(gòu)參與全球鐵礦石定價(jià)機(jī)制的研究》聯(lián)合課題組副組長(zhǎng)，對(duì)全球鐵礦石的定價(jià)機(jī)制有深入研究，參與編寫了《中國戰(zhàn)略性大宗商品發(fā)展報(bào)告》。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

2021年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”成效分析

此外，據(jù)悉中鋼協(xié)近日已經(jīng)向國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部四部委上報(bào)了“基石計(jì)劃”，即通過國內(nèi)新增鐵礦開發(fā)、境外新增權(quán)益鐵礦、廢鋼資源的開發(fā)，實(shí)現(xiàn)對(duì)鐵礦石供給和提升定價(jià)話語權(quán) 我們相信，保障鐵礦石資源供給的“組合拳”已經(jīng)在路上由此可見，“十四五”期間，隨著我國國產(chǎn)鐵礦石資源開發(fā)力度的加大，進(jìn)口鐵礦權(quán)益礦的增加、廢鋼回收利用量不斷上升，我國對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度將持續(xù)下降，鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石的定價(jià)權(quán)也會(huì)逐步加大。

聚焦

百家之言丨多地“回頭看”，鋼價(jià)后市？

但是基于碳中和、碳達(dá)峰的大背景下，鋼價(jià)易漲難跌，首先供求關(guān)系看，供應(yīng)量總體是減少的趨勢(shì)，是大背景，其次國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)模式，隨著淡季結(jié)束，各個(gè)項(xiàng)目年底沖刺進(jìn)度，會(huì)拉動(dòng)需求，最后，焦炭資源的緊張和鐵礦石定價(jià)權(quán)仍是支撐價(jià)格的基石，加之鋼廠利潤修復(fù)，挺價(jià)和上漲是必經(jīng)之路 “南京采文” 近期上漲趨勢(shì)，但不是基于需求上漲，而是產(chǎn)量減產(chǎn)預(yù)期的帶動(dòng)，難以形成新一輪漲勢(shì)。

觀點(diǎn)