Mysteel周報：河北普碳廢鋼震蕩偏強(qiáng)運行（4.11-4.18）

概述：本周河北市場普碳廢鋼價格偏強(qiáng)運行，下調(diào)幅度為10-70元/噸整體到貨情況一般，基本滿足日耗，廢鋼庫存有所下降 【一周價格走勢回顧】 表1：本周河北市場普碳廢鋼價格變化匯總（單位：元/噸） 備注：價格為今日價格 唐山市場：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，經(jīng)過回落后開始橫盤震蕩運行，主要受外圍宏觀環(huán)境影響，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，整體來看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限。

周報

焦煤領(lǐng)銜創(chuàng)8年新低，產(chǎn)業(yè)鏈困局何解

遠(yuǎn)月合約仍有反彈可能性，可持續(xù)關(guān)注供需關(guān)系變化 陳為昌認(rèn)為，從中長期來看，需要關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險國內(nèi)政策維持偏穩(wěn)，宏觀因素對鋼材行情的影響不會太大，但需要關(guān)注行業(yè)調(diào)控政策原料端在后期仍然會影響黑色板塊整體行情隨著南半球天氣狀況的改善，澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)運量快速增加，后期將在到港量上直接體現(xiàn)，鐵礦石庫存或由降轉(zhuǎn)增，供應(yīng)趨于寬松目前焦煤價格下，部分礦山經(jīng)營已比較困難，但在供應(yīng)端明顯收縮前，抄底仍須謹(jǐn)慎對待。

原料

2025（第十九屆）鐵礦石國際市場研討會圓滿落幕

高烈先生首先介紹國內(nèi)礦山運行質(zhì)量改善的情況國內(nèi)礦山投資保持增長，重點項目加快推進(jìn)冶金礦山行業(yè)積極落實鐵礦資源保障戰(zhàn)略和“鐵資源開發(fā)計劃”，國內(nèi)鐵礦項目開發(fā)建設(shè)的各項工作繼續(xù)扎實推進(jìn)，取得了新的進(jìn)展；鐵礦石原礦、鐵精礦生產(chǎn)有升有降，總體保持增長，且生產(chǎn)格局沒有變化接著高烈先生就國內(nèi)礦山高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)情況進(jìn)行介紹，分享了鐵礦行業(yè)后期展望認(rèn)為鐵礦石基本面將進(jìn)一步寬松，鐵礦石供給繼續(xù)加大，全球鐵礦石需求小幅增加，國內(nèi)需求繼續(xù)減少，鐵礦石價格中樞進(jìn)一步下移，但空間有限；而行業(yè)將繼續(xù)高端化、智能化、綠色化、高效化邁進(jìn)。

會議報道

Mysteel早報： 周末原料價格回落 預(yù)計今日全國焊管價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行

在后期宏觀政策風(fēng)向利好的情況下，多數(shù)商家認(rèn)為終端需求的整體釋放可能會集中在下月中旬，在此期間商家仍需多關(guān)注政策變化，操作以穩(wěn)為主綜合來看，預(yù)計今日全國市場焊管價格或弱穩(wěn)運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

14日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

今日盤面呈現(xiàn)寬幅震蕩趨勢，臨近收盤盤面下跌嚴(yán)重，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度需求端，目前唐山高爐開工率稍顯降低，意味著對鐵礦石需求的減少，不過隨著后期有基建項目的可能開工，鐵礦石需求有增加的潛在可能性，但是短期來看需求相對較弱綜合來看，下周唐山地區(qū)鐵礦石現(xiàn)貨行情可能震蕩偏弱運行，不過后期如果有政策的刺激或者海外礦山意外減產(chǎn)等情況出現(xiàn)，可能會使行情發(fā)生變化

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格有所上漲

今日盤面呈現(xiàn)寬幅震蕩趨勢，臨近收盤盤面下跌嚴(yán)重，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度需求端，目前唐山高爐開工率稍顯降低，意味著對鐵礦石需求的減少，不過隨著后期有基建項目的可能開工，鐵礦石需求有增加的潛在可能性，但是短期來看需求相對較弱綜合來看，下周唐山地區(qū)鐵礦石現(xiàn)貨行情可能震蕩偏弱運行，不過后期如果有政策的刺激或者海外礦山意外減產(chǎn)等情況出現(xiàn)，可能會使行情發(fā)生變化

進(jìn)口礦區(qū)域日評

黑色系把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

鐵礦石目前的發(fā)展?fàn)顩r和全球產(chǎn)業(yè)格局如何？2025年鐵礦石供需面和價格方面可能會有怎樣的變化？對此，五礦期貨研究中心首席分析師石頭認(rèn)為，目前非洲幾內(nèi)亞的西芒杜礦山進(jìn)展順利，幾內(nèi)亞的礦業(yè)部長認(rèn)為，2025年年底將開始向全球供應(yīng)鐵礦石這個礦山的鐵礦石品位特別高，達(dá)到66%~67%，而且年產(chǎn)能特別大，前期是6000萬噸，后期將達(dá)到1.2億噸，與“四大礦山”并駕齊驅(qū)，是非洲最大的礦山項目中國寶武鋼鐵集團(tuán)等企業(yè)在里面擁有重要股權(quán)，這對改變鐵礦石的全球發(fā)展格局將發(fā)揮重要作用。

原料

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運行

隨著春節(jié)臨近，預(yù)計全國鋼坯外賣量或?qū)⒔抵?00萬噸左右水平并且當(dāng)前下游調(diào)坯廠產(chǎn)能利用率較低，后期對鋼坯的需求量變化較小詳情>> 據(jù)Mysteel統(tǒng)計1月6日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行，雙焦震蕩運行。

期評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運行（12.23-12.27）

截至目前，邯鄲66%堿粉干基不含稅承兌出廠958降16，武安65%堿粉濕基不含稅出廠840降20（單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，上周末邯鄲一主導(dǎo)大礦設(shè)備進(jìn)行年度檢修，精粉日均減量3千噸，暫無庫存供應(yīng)長協(xié)鋼企，預(yù)計下月初恢復(fù)生產(chǎn)；武安區(qū)域一礦企報價跟隨主導(dǎo)大礦價格下調(diào)，疊加本地精粉供應(yīng)減弱，礦企去庫明顯好轉(zhuǎn)，但仍有余量；受近期鐵礦石盤面持續(xù)走弱影響，貿(mào)易商高價難以出貨，多隨行就市，少量走貨于本地鋼企，市場參與者悲觀心態(tài)漸起；需求端，僅周初個別鋼企有詢貨行為，壓價適量補(bǔ)庫，其余多維持大礦長協(xié)，周后期本地環(huán)保預(yù)警結(jié)束，但鋼企采購積極性未有明顯變化，多看降后市。

國產(chǎn)礦周評

黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機(jī)會？

12月10日，內(nèi)盤商品普漲，黑色商品大幅高開后有所回落，截至下午收盤，螺紋鋼漲2.5%，熱卷漲1.89%，鐵礦石漲1.87%，焦煤漲0.74%，焦炭漲3.1% “從當(dāng)下的基本面來看，鋼材現(xiàn)貨價格略有上漲，但市場供需并未發(fā)生明顯變化”一德期貨黑色分析師馬琳說，螺紋鋼方面，華東和華南的需求依然偏好，華北受到供應(yīng)增加和需求下降影響，現(xiàn)貨價格壓力比較大，成交不暢，對期貨盤面價格有較大貼水，考慮到12月后需求季節(jié)性下滑難以避免，螺紋鋼后期將延續(xù)供需雙弱格局。

原料

Mysteel：需求轉(zhuǎn)弱市場博弈冬儲，鋼廠唯有減產(chǎn)控產(chǎn)才能支撐鋼價

疊加近期鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升，鐵水見頂預(yù)期加強(qiáng)，后期鐵礦需求存在下降預(yù)期，因此預(yù)計鐵礦石價格亦有調(diào)整風(fēng)險這也將導(dǎo)致原料負(fù)反饋繼續(xù)影響成材端 最后，進(jìn)入四季度的中后期，冬儲將逐漸提上日程根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研，7大區(qū)域樣本貿(mào)易商冬儲心理價位在3100元/噸以下占比最高，樣本鋼廠冬儲心理價位在3200元/噸以下比例較高按照當(dāng)前的現(xiàn)貨價格，離冬儲預(yù)期價格仍有空間，同時，廠商的心理價位也將跟隨實際價格變化而調(diào)整。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石01合約波動區(qū)間參考735-785

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】鋼廠復(fù)產(chǎn)持續(xù)，宏觀情緒修復(fù)下，鐵礦石偏強(qiáng)震蕩基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環(huán)比來看，供減需增，鋼廠以消耗庫存為主，港口小幅累庫供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比下降，主要受到前期發(fā)運節(jié)奏變化影響；考慮到近期全球發(fā)運穩(wěn)定運行，后市供應(yīng)端增量有望維持。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石震蕩偏弱運行

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】需求端鋼廠復(fù)產(chǎn)持續(xù)，但宏觀情緒邊際走弱，鐵礦石震蕩偏弱運行基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環(huán)比來看，供減需增，鋼廠按需補(bǔ)庫，港口庫存小幅去庫供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比下降，主要受到前期發(fā)運節(jié)奏變化影響；考慮到近期全球發(fā)運穩(wěn)定運行，后市供應(yīng)端增量有望維持。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議投資者注意頭寸管理

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】需求端鋼廠復(fù)產(chǎn)持續(xù)，但宏觀情緒邊際走弱，鐵礦石震蕩偏弱運行基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環(huán)比來看，供減需增，鋼廠按需補(bǔ)庫，港口庫存小幅去庫供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比下降，主要受到前期發(fā)運節(jié)奏變化影響；考慮到近期全球發(fā)運穩(wěn)定運行，后市供應(yīng)端增量有望維持。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格彈性承壓

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】 需求端鋼廠復(fù)產(chǎn)持續(xù)，但宏觀情緒邊際走弱，鐵礦石震蕩偏弱運行基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環(huán)比來看，供減需增，鋼廠按需補(bǔ)庫，港口庫存小幅去庫供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比下降，主要受到前期發(fā)運節(jié)奏變化影響；考慮到近期全球發(fā)運穩(wěn)定運行，后市供應(yīng)端增量有望維持。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面或給出逢高空機(jī)會

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比+300.57至8985.30萬噸后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】 需求端鐵水產(chǎn)量維持上升態(tài)勢，但鋼銀網(wǎng)鋼材小幅累庫，關(guān)注其他口徑庫存邊際變化基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環(huán)比來看，供需雙增，鋼廠按需補(bǔ)庫，港口庫存小幅累庫。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格彈性承壓

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比+300.57至8985.30萬噸后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】需求端鐵水產(chǎn)量維持上升態(tài)勢，但鋼銀網(wǎng)鋼材小幅累庫，關(guān)注其他口徑庫存邊際變化基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環(huán)比來看，供需雙增，鋼廠按需補(bǔ)庫，港口庫存小幅累庫供應(yīng)來看，本周到港量漲幅明顯，全球發(fā)運維持同比增量。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2024年國慶期間全球鐵礦石市場持穩(wěn)運行

同時，鋼廠利潤在此次市場變化中的修復(fù)情況也備受關(guān)注，或會影響到市場對于后期高品資源的預(yù)期情況此外，塊礦溢價在節(jié)前已經(jīng)出現(xiàn)了小幅的上漲，而節(jié)后遠(yuǎn)期市場中交易更多的也是采暖季到港的塊礦資源，塊礦溢價是否如往年一樣繼續(xù)獲得相應(yīng)的支撐也持續(xù)吸引著一些市場人士的關(guān)注 二、十一國慶假期期間國產(chǎn)鐵礦石市場回顧 十一假期期間，鋼企國內(nèi)鐵精粉按需正常采購，整體市場偏強(qiáng)運行。

主編視角

Mysteel：2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會圓滿結(jié)束

由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦“2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會”于2024年9月25日13:30在日照喜來登酒店盛大召開 大會第一部分由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司副總裁、鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理張勇為本次會議致辭！ 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司副總裁、鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理 張勇 大會第二部分,由中鋼協(xié)產(chǎn)業(yè)運行部經(jīng)濟(jì)運行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家朱曉波以《鋼鐵行業(yè)運行特點及發(fā)展》為主題，介紹今年以來鋼鐵行業(yè)運行情況及后期值得關(guān)注的問題；由淡水河谷技術(shù)市場部中國區(qū)總經(jīng)理、淡水河谷-中南大學(xué)聯(lián)合實驗室副主任宋清詩博士以《PFC1精粉產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)介紹》為主題，從PFC1供應(yīng)情況介紹，質(zhì)量回顧，到PFC1燒結(jié)與球團(tuán)試驗研究以及PFC1工業(yè)應(yīng)用反饋做出了精彩的演講；由福德士河貿(mào)易（上海）有限公司中國區(qū)技術(shù)營銷經(jīng)理李曉波以《鐵橋精粉試驗及使用情況介紹》為主題，從鐵橋礦石加工中心工藝流程發(fā)表精彩演講；由安塞樂米塔爾中國脫碳分析師王偉豪以《安賽樂米塔爾脫碳之旅-通向凈零排放鋼材的進(jìn)程與挑戰(zhàn)》為主題，從安賽樂米塔爾集團(tuán)介紹與鋼鐵行業(yè)脫碳背景、脫碳戰(zhàn)略與實踐、脫碳倡議與脫碳挑戰(zhàn)、XCarb低碳排放解決方案與創(chuàng)新基金發(fā)表了精彩演講；由嘉吉投資（中國）有限公司技術(shù)和產(chǎn)品營銷經(jīng)理章葦玲以《加拿大TACORA精粉產(chǎn)品介紹》為主題，從持續(xù)穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，燒結(jié)礦化學(xué)成分，歐洲配比探討低成本操作可行性，經(jīng)濟(jì)性對比發(fā)表精彩演講；由安鋼配礦組組長、教授級正高級工程師龍防博士以《鐵礦石價值評價與配礦優(yōu)化》為主題，分享了冶金性能與配礦，配礦降本方法與原則及配礦降本展望；由邯鋼能嘉鋼鐵有限公司高級工程師劉川川以《新形勢下鋼廠生產(chǎn)與用料模式分析》為主題，分享了邯鋼新區(qū)生產(chǎn)裝備、工藝，爐料結(jié)構(gòu)、配礦結(jié)構(gòu)，優(yōu)化配礦的意義、原則和思路，并對近幾年企業(yè)應(yīng)對市場變化做出討論；由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師秦暢以《世界鐵精粉供應(yīng)發(fā)展格局》為主題，從全球鐵精粉供應(yīng)格局分布，需求短期展望，需求中長期展望為主題發(fā)表了精彩演講； 中鋼協(xié)產(chǎn)業(yè)運行部經(jīng)濟(jì)運行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家 朱曉波 淡水河谷技術(shù)市場部中國區(qū)總經(jīng)理、淡水河谷-中南大學(xué)聯(lián)合實驗室副主任 宋清詩博士 福德士河貿(mào)易（上海）有限公司中國區(qū)技術(shù)營銷經(jīng)理 李曉波 安塞樂米塔爾中國脫碳分析師 王偉豪 嘉吉投資(中國)有限公司技術(shù)和產(chǎn)品營銷經(jīng)理 章葦玲 安鋼配礦組組長、正高級工程師 龍防博士 邯鋼能嘉鋼鐵有限公司高級工程師 劉川川 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師秦暢 答謝晚宴 大會第三部分答謝晚宴 ，2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會圓滿落幕。

主題大會

Mysteel參考丨行業(yè)利潤明顯收窄，焊管供需情況淺析

近期國際貿(mào)易保護(hù)主義勢力抬頭趨勢明顯，生產(chǎn)的產(chǎn)品可替代性也較強(qiáng)，我國鋼管行業(yè)出口形勢依然嚴(yán)峻，管廠還得從生產(chǎn)技術(shù)上尋得突破口 圖8：焊管出口量季節(jié)性變化(單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖9：焊管進(jìn)口量季節(jié)性變化(單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、焊管供需關(guān)系矛盾仍在 成本方面：目前管廠利潤空間出現(xiàn)明顯收縮，隨著8月鐵水產(chǎn)量的減少，再加上焦企仍有小幅盈利、鋼廠對焦炭剛需一般，焦炭后期仍有降價風(fēng)險，而鐵礦石處于供需雙弱的格局，短期內(nèi)鐵礦石價格或也將趨弱運行。

Mysteel參考