中州期貨：江蘇部分鋼廠再次停限產，鐵礦石盤面震蕩整理

主要邏輯： ①供給偏寬松，到港減少，壓港嚴重，累庫澳洲發(fā)運1765.9萬噸（+61.6），發(fā)中國的比例78.85%（-10.59%），巴西發(fā)運587.8萬噸（-120.5），澳巴發(fā)運合計2353.7萬噸（-58.9），全球發(fā)運合計3060.1萬噸（+57）45港到港量2262.2萬噸（-194）在港船舶208條（+4），創(chuàng)4年來最高值，后續(xù)庫存壓力增大點鋼網北方六港庫存7957.23萬噸（+117.08），高低品粉礦和塊礦累庫，中品粉礦和球團降庫；45港庫存14121.51萬噸（+557.05），加速累庫。

機構

Mysteel早讀：唐山再次停限產，鐵礦石夜盤大漲重回1200

◎《中共中央 國務院關于支持浙江高質量發(fā)展建設共同富裕示范區(qū)的意見》6月10日發(fā)布，賦予浙江重要示范改革任務，先行先試、作出示范，為全國推動共同富裕提供省域范例。

資訊

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議多單持有，逢高逐步止盈

基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運量略增，45港到港量本周下降，結合近期發(fā)運數據推算，后續(xù)到港均值將小幅回落需求端，7月15日唐山限產解除，鋼廠利潤率偏高水平，檢修量下降，鐵水產量大幅回升，再次回到240萬噸/日以上高位水平目前鋼材出口維持強勢，短期鐵水韌性維持終端需求出現淡季不淡的較強表現，目前搶出口給予一定支撐，關注鐵水邊際變動庫存方面，港口庫存本周小幅去庫，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權益礦庫存快速下降。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議多單持有

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運量略增，45港到港量本周下降，結合近期發(fā)運數據推算，后續(xù)到港均值將小幅回落需求端，7月15日唐山限產解除，鋼廠利潤率偏高水平，檢修量下降，鐵水產量大幅回升，再次回到240萬噸/日以上高位水平目前鋼材出口維持強勢，短期鐵水韌性維持終端需求出現淡季不淡的較強表現，目前搶出口給予一定支撐，關注鐵水邊際變動庫存方面，港口庫存本周小幅去庫，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權益礦庫存快速下降。

機構

Mysteel ：均價重心繼續(xù)下移-全國無縫管價格反彈仍需時日

尤其上半年經歷外部情緒擾動， 以致市場貿易商對下半年信心仍顯不足”，7-8月為鋼市傳統(tǒng)淡季，在宏觀刺激不出或效果傳導“打折”的情況下，短期內，仍是處于震蕩磨底階段，價格上漲壓力過大 從無縫管原料角度來看，今年上半年無縫管主要原材料管坯價格震蕩偏弱運行，以山東管坯價格為例，一季度管坯價格偏弱，價格穩(wěn)中有降，隨著鋼廠生產積極性增加和多地環(huán)保限產解除，管坯價格上漲，近期受鐵礦石等上游價格變化、供需面因素影響，管坯價格再次震蕩下行。

每日分析

Mysteel早報：成交有所減量 預計今日全國焊管價格或將弱穩(wěn)運行

就數據層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現相對弱勢基本面來看，近日北方市場再傳環(huán)保限產相關消息，然據了解本次限產對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥?，多隨行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel日報：黑色期貨飄綠 華南鋼管價格持穩(wěn)運行

五、明日預測 焊管、鍍鋅管：今日黑色系期貨盤面低位震蕩，原材端價格隨市下行就數據層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現相對弱勢基本面來看，近日市場再傳環(huán)保限產相關消息，然據了解本次限產對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥悖嚯S行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel日報：全國焊管市場價格多穩(wěn)運行

就數據層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現相對弱勢基本面來看，近日北方市場再傳環(huán)保限產相關消息，然據了解本次限產對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥悖嚯S行就市出貨為主綜合來看，預計明日焊管價格將弱穩(wěn)運行 八、前瞻觀點 近日，該宏觀政策支持力度指數下降至近6年來最低水平。

每日分析

螺紋鋼期價7月—8月份繼續(xù)呈現寬幅震蕩格局

宏觀方面主要是美聯(lián)儲降息預期時間的再次延后及國內宏觀政策進入階段性真空期基本面方面則是因為6月份之后，南方進入梅雨季節(jié)，螺紋鋼需求進一步走弱，庫存連續(xù)兩周累積而5月底公布的節(jié)能降碳行動方案導致限產預期增強，鐵礦石價格大幅回調，帶動了螺紋鋼價格的進一步下行 淡季背景下，現實需求難有明顯好轉 近期全國多地發(fā)布暴雨高溫預警，鋼材現實需求進一步走弱，螺紋鋼表觀消費量自5月中旬以來連續(xù)4周回落，上周（6月10日—14日，下同）為227.11萬噸，同比降幅擴大到20%以上。

產業(yè)動態(tài)

螺紋鋼期價7月—8月份繼續(xù)呈現寬幅震蕩格局

宏觀方面主要是美聯(lián)儲降息預期時間的再次延后及國內宏觀政策進入階段性真空期基本面方面則是因為6月份之后，南方進入梅雨季節(jié)，螺紋鋼需求進一步走弱，庫存連續(xù)兩周累積而5月底公布的節(jié)能降碳行動方案導致限產預期增強，鐵礦石價格大幅回調，帶動了螺紋鋼價格的進一步下行 淡季背景下，現實需求難有明顯好轉 近期全國多地發(fā)布暴雨高溫預警，鋼材現實需求進一步走弱，螺紋鋼表觀消費量自5月中旬以來連續(xù)4周回落，上周（6月10日—14日，下同）為227.11萬噸，同比降幅擴大到20%以上。

鋼材

Mysteel日報：上海鋼筋網片小幅上漲 市場情緒有所松動

成本方面，支撐仍在大商所對鐵礦石價格監(jiān)管趨嚴，國家發(fā)改委價格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強鐵礦石市場監(jiān)管工作，鐵礦盤面價格開始下行，但山西煤礦事故再度引發(fā)停產，且大型焦企有限產計劃，疊加鋼廠利潤有所恢復，采購積極性不減，對焦炭提漲抵觸情緒減弱，市場對焦炭提漲落地預期偏強，且有二輪提漲預期 【明日預測】 筆者認為，宏觀向好的情緒仍在，短期仍有繼續(xù)推漲的動力，但中期來看，宏觀情緒消退后，轉為震蕩甚至再次下行的可能性依然較大。

日報

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（10.16-10.20）

根據近期船舶監(jiān)測情況來看，下期澳巴發(fā)貨量預計有所下降，綜合來看下期整體發(fā)運將小幅下降 2.2鐵礦石需求：鐵水產量維持降勢 鋼廠庫存再次反彈 本周鐵水產量延續(xù)下行趨勢，周內247家鋼廠鐵水日均產量為242.4萬噸/天，周環(huán)比降3.5萬噸/天，對比年初高21.7萬噸/天，同比增加4.4萬噸/天，周內雖復產高爐座數有所增加，但由于檢修高爐容積量明顯多于復產高爐容積量，因此日均鐵水產量延續(xù)下行趨勢，另外本周河北、天津地區(qū)因北京“一帶一路”會議影響，部分高爐短暫執(zhí)行限產燒結高爐產量。

進口礦周評

Mysteel月報：九月鐵礦石供需雙弱 礦價走勢或將震蕩后回落

從供應端來看，8月鐵礦石發(fā)運到港量維持穩(wěn)定增長，期間雖有臺風天氣的擾動，但月內影響效果有限，具體來看近端供應偏強于遠端供應需求端方面，縱觀整個8月份，國內鋼廠高爐的復產積極性仍舊較強，期間雖然北方地區(qū)再次發(fā)生環(huán)保燒結限產，但對于生產端并沒有產生明顯的影響，月末日均鐵水產量再創(chuàng)年內新高但與強勢生產形成鮮明對比的是鋼廠盈利率，月內一直處于下降趨勢，鋼廠生產壓力在逐步增加本月45港鐵礦石庫存整體表現先去庫后累庫趨勢，上旬受臺風影響，供應端小幅下降，中下旬集中到港后去庫幅度逐漸減緩出現小幅累庫。

月報

鋼市面對面：9月建筑鋼材市場行情需謹慎看待（第25期）

尤其是供應，如果供應可以得到有效控制，那么后期價格的彈性空間是相對存在的但是如果鋼廠不減產，疊加金九銀十的需求沒有如期釋放，那么到時成品材價格可能先跌，然后再次向原料傳導，傳導完之后鐵礦石再回調，這樣的預期可能是目前市場上大部分人認可的觀點 四、嘉賓精彩觀點回顧 河南濟源鋼鐵集團有限公司 市場科科長 湯恒 1. 8月企業(yè)生產情況及9月計劃：8月15號以前的生產狀態(tài)比較正常，但在8月15號以后，由于廠里收到省里下達的口頭限產通知，疊加已有的檢修計劃，因此8月15號以后，廠內產線包括煉鋼和高爐都有相對應的配套檢修，檢修影響量大概是月產量的15%左右。

主編視角

廣發(fā)期貨：限產預期下，螺紋關注3700電爐谷電成本支撐

主因是鐵水環(huán)比增加2萬噸至245.6萬噸，鐵水環(huán)比增加，支撐鐵礦價格，期貨上漲修復大貼水成材依然呈現反套走勢，鐵礦石正套走勢，近期圍繞是否平控，前期交易限產鋼廠利潤走擴一波，隨著鐵水不斷增長，鋼廠利潤再次收斂考慮01合約材礦比再次回落，做多具備安全邊際，依然可以參與做多材礦比價差

機構

Mysteel周報：鐵礦石價格或將震蕩下跌（7.31-8.4）

供應端方面，45港鐵礦石到港量自上期小幅回落后再次出現大幅下滑，位于近一個月以來的新低位反觀需求端，唐山地區(qū)環(huán)保限產結束，區(qū)域高爐集中復產，鐵水產量反彈庫存端，本期45港鐵礦石庫存已連續(xù)兩期維持降庫趨勢，本期港庫絕對值已降至年內新低 價格走勢方面，本周黑色系價格持跌運行，其中成材價格跌幅小于鐵礦石。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（7.24-7.28）

但目前鋼廠限產影響的主要環(huán)節(jié)在高爐生產方面，而燒結生產環(huán)節(jié)并沒有特別大的影響，因此體現在疏港端本周并沒有出現下降趨勢 2.3鐵礦石庫存：中國45港鐵礦石庫存自上期小幅累庫后再次去庫 中國45港鐵礦石庫存自上期小幅累庫后再次呈現去庫，目前港庫已降至年內新低，同位于近三年最低位值。

進口礦周評

Mysteel：基本面向好 8月華南鋼價或偏強震蕩

回顧7月份，華南地區(qū)鋼材社會庫存降幅收窄，主要原因在于：一方面，7月份市場需求整體疲軟，疊加臺風影響，剛需成交表現低迷；另一方面，多數主導鋼廠并未減產，供給維持相對高位，供需維持弱平衡，因此庫存整體降幅放緩 三、后期行情走勢預測 對于8月份華南地區(qū)鋼材價格走勢來看：首先，從宏觀面來看，政治局會議提出一系列利好政策，從情緒面修復淡季弱行情；其次，近期產量平控、環(huán)保限產以及有序用電等潛在政策陸續(xù)出臺，如河北、山東、江蘇以及廣東省部分鋼廠陸續(xù)接到高層指示，平控政策有逐漸落地之勢；再次，目前華南市場整體庫存同比大幅下降，且處于絕對低位，低庫存對市場價格有一定支撐；另外，近期本地高爐廠陸續(xù)停產檢修，區(qū)內供給有所減量；原料方面，近期焦炭連續(xù)5輪提漲，成本端對現貨價格有較強支撐，但也得注意產量平控對原料特別是鐵礦石價格有一定抑制。

主編視角

8月2日鐵礦石早評：鐵礦石三個現貨市場價格強弱分化明顯

8月1日鐵礦石價格下跌其中62%指數跌1.55至108.8美金/噸，PB粉跌2至875元/噸成交方面，昨日港口現貨成交87.4萬噸，較上周日均減少10.49萬噸，遠期現貨成交34萬噸，較上周日均減少48萬噸最近不同市場的鐵礦石現貨價格強弱呈現出內礦強于進口礦人民幣強于美金的格局，唐山精粉和PB粉價差一周內走擴40元/噸，已至年內高位雖然內外礦庫存都在去庫，昨日更新45港口庫存周環(huán)比繼續(xù)去庫218萬噸，但同時國內礦山186樣本鐵精粉庫存也在持續(xù)去庫，即將低至5年來同期最低水平，去年遷西礦山事故導致唐山區(qū)域內即停的礦山至今仍未復產，疊加近期安全生產態(tài)勢較嚴，部分在下半年預復產礦山再次延期，加上最近唐山環(huán)保限產結束后鋼廠復產原料端補庫，部分不得不跨區(qū)域采購，預計在下一輪鋼廠減產前內外礦價差難回調。

主編視角

Mysteel解讀：鐵水產量高位回落 但持續(xù)性不強

此前河北和四川地區(qū)傳出的相關限產計劃目前并未對高爐生產造成直接影響，據調研，此次限產的影響量或將在7月中下旬有所體現 從原料消耗結構來看，雖然本周鐵礦石價格表現依舊強勢，周內鐵水成本上漲速度超過廢鋼，但成材端價格表現明顯是弱于原材料，導致電弧爐鋼廠虧損再次擴大，同時在夏季高溫影響下廢鋼產出減少，廢鋼需求難以回暖，預計短期內仍舊是以長流程生產為主。

主編視角