Mysteel半年報：2025年下半年福建建筑鋼材價格或低位反彈

從后期省內鋼廠品種生產格局和調配角度看，福建本地鋼廠板卷和品種鋼生產比例將繼續(xù)維持，考慮到上半年各家鋼廠已將一部分鐵水轉移至品種鋼等，建材產量已有明顯減少，因而下半年建材產量繼續(xù)大幅減少可能性較低，只可能根據價格因素穩(wěn)中小降上半年廢鋼價格堅挺、成材價格偏弱，電爐廠處于持續(xù)虧損狀態(tài)，只要生產便是虧損，加大生產時間更是多虧，因而下半年電爐廠生產可能會在利潤引導下小幅增產原料端上，隨著蒙古國煤炭長期運輸協議達成并正式啟動貨運業(yè)務，國內煤炭供應將保持偏松格局，焦炭價格承壓，同時西芒杜鐵礦石項目將于今年年底正式發(fā)貨，屆時鐵礦石供應也將維持偏松格局，成本支撐偏弱，這可能促使鋼廠進行減產檢修。

主編視角

Golden Ocean業(yè)績強勁但股價下跌

Golden Ocean將繼續(xù)執(zhí)行以有吸引力的價格出售老舊船舶的戰(zhàn)略” 他指出，“盡管所有大宗商品的交易量都很健康，但宏觀和地緣政治環(huán)境造成了金融市場和貨運市場的波動，影響了市場情緒展望未來，貨運市場預計將受益于噸海里增長，巴西和幾內亞對亞洲的鐵礦石和鋁土礦出口強勁是主要驅動力運力供給側也有利，Golden Ocean對未來幾年保持樂觀” 2024年三季度，Golden Ocean實現營業(yè)收入2.6億美元，同比增長17.6%，環(huán)比增長4.2%；營業(yè)利潤達為9385.8萬美元，同比增長109.1%，環(huán)比增長9.3%；稅前利潤為5637.9萬美元，環(huán)比減少9.9%；調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為1.2億美元，同比增長57.7%；凈利潤為5632.9萬美元，或每股凈利0.28美元，環(huán)比減少9.9%。

船舶

遼寧方大集團各企業(yè)11月經營呈現新亮點

海爾專賣店的強勁勢頭，有力帶動天津一商生活館友誼武清店的整體銷售表現，與同期相比銷售額增幅接近300% 天津航空貨運安檢站貨物運輸量呈階梯式增長，“雙十一”前后共過檢國際貨郵141噸、國內貨郵290噸，同比增長73%同時，于11月15日和11月29日開通貴陽至新加坡、大阪的國際直飛航線，也是目前貴州區(qū)域唯一直飛新加坡、大阪的國際航線，為貴州省對外開放和國際交流注入新的活力 方大特鋼圍繞噸材優(yōu)化成本目標，強化采購管控，通過多舉措深挖潛力，國內礦、煤焦等采購價格環(huán)比優(yōu)化費用近300萬元；面對鄱陽湖枯水期影響進口鐵礦石發(fā)運問題，制定預案精細管理，采取精算費用選優(yōu)線路、調整運輸結構、水鐵聯運及二層船競價等方式，優(yōu)化物流運費35萬余元。

經營管理

淡水河谷前三季度凈利潤同比增長

三季度，淡水河谷公司單位海運成本由2024年二季度的19.0美元/噸環(huán)比增加1.6美元/噸至20.6美元/噸，這主要是由于燃油價格上漲導致現貨運費提高三季度，淡水河谷以成本加運費方式（CFR）銷售的鐵礦石粉礦數量占到三季度粉礦總銷量的86% 2024年三季度，淡水河谷公司鐵礦石粉礦和球團礦EBITDA盈虧平衡點由2024年二季度的61.2美元/干公噸下降6.1美元/干公噸至55.1美元/干公噸，但略高于2023年三季度的53.7美元/干公噸，這主要是受鐵礦石粉礦和球團礦銷售溢價環(huán)比上漲、同比下跌，C1現金成本同環(huán)比下降，以及運費成本增長等因素共同影響。

產業(yè)動態(tài)

[PVC]：隆眾早訊--周四版

電石市場烏海地區(qū)貿易主流出廠價格報2450元/噸，市場暫穩(wěn)運行 山東 液氯價格不動，執(zhí)行出廠-100元/噸；主力下游采購32 堿價格上調15元/噸至765元/噸，山東多數32堿價格跟漲，高度堿各家?guī)齑孑^低，走貨尚可，現20元/噸的漲幅 國內期貨主力合約多數下跌，純堿、燃料油、低硫燃料油跌超1%漲幅方面，燒堿漲超1% 波羅的海干散貨運價指數周三上漲 中鋼協：鐵礦石價格此輪跟漲毫無基本面支撐 中信證券：市內免稅店政策落地 核心仍是消費回流 中信證券：美聯儲首次降息后 美債利率仍有下行空間 多數私募預期美聯儲降息對A股影響不大 全球利率下行周期看好科技成長板塊 。

早間提示

北京鐵礦石交易中心成立十周年：以完善平臺建設助力鋼鐵產業(yè)暢通“毛細血管”

品種運行日趨成熟，產業(yè)服務能力不斷提升期貨價格代表性及影響力持續(xù)增強，已成為國內外廣泛關注的重要價格信號產業(yè)客戶參與度不斷提升，期貨已成為產業(yè)企業(yè)管理風險和穩(wěn)定經營的重要手段未來，大商所將持續(xù)提升鐵礦石期貨運行質量，加快創(chuàng)新完善產品生態(tài)鏈，穩(wěn)步推動再生鋼鐵原料期貨上市，深化期現貨市場聯動發(fā)展 “近年來，大商所與北鐵中心不斷促進期現貨交易對標對表、深化市場培育服務、優(yōu)化定價機制。

爐料

Mysteel指數評述：廢鋼價格震蕩偏弱，焦炭價格持穩(wěn)，鐵礦石價格震蕩運行（4.1-4.7）

上海鋼聯數據顯示，截至4月7日，廢鋼價格指數2780.4元/噸，環(huán)比跌幅0.52%；鐵礦石價格指數97.95美元/干噸，較上周上漲0.2美元/干噸，環(huán)比漲幅0.15%；焦炭價格指數1787.1元/噸，較上周下跌9元/噸，環(huán)比跌幅0.51%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩偏弱1）需求端，鐵水較廢鋼性價比優(yōu)勢明顯，鋼廠使用廢鋼的積極性偏低，同時受成材拖累表現，廢鋼需求存有下滑預期；2）供應端，現期螺反彈高位遇阻回落，市場情緒降溫，或將刺激出貨，但因近日風雨天氣影響，海上貨運受阻，對鋼廠到貨回升形成制約。

原料指數評述

上海航運交易所：遠東干散貨運輸市場周度報告（2024.01.25）

市場需求略有好轉，租金指數止跌上漲 本周，國際干散貨運輸市場需求略有好轉，FFA遠期合約價格上漲以及巴西鐵礦石即期成交拉升海岬型船市場運價；煤炭、糧食貨盤運輸需求有所增長，巴拿馬型船和超靈便型船市場日租金均止跌向上遠東干散貨租金指數低位上漲，1月25日，上海航運交易所發(fā)布的遠東干散貨租金指數為1053.97點，較上周四上漲10.1%。

船舶

Mysteel：英美資源預計削減大宗商品開采量，俄羅斯鐵路公司或將再次提高關稅

11月煉焦煤的進口量為657萬噸，而10月份的裝運量為572萬噸IPA數據顯示，2023-24年4月至11月期間，包括球團在內的鐵礦石貨運總量初步估計為3719萬噸，比上一財年同期增長48.76% 信息來源：SteelOrbis 短評：隨著澳大利亞進入雨季，降水對昆士蘭洲港口發(fā)運及產量影響較大，預計短期內澳大利亞遠期煉焦煤供應仍將偏緊，疊加東南亞及印度市場需求較好，近期成交價格小幅上漲，上漲幅度約為14.8-17.5美金/噸，對遠期市場支撐較強，短期內仍有一定上升趨勢。

日評

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國內電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿易價格在2800元/噸，市場庫存低位預計國內電石市場大穩(wěn)小動，謹慎觀望下游采購價格的變化 美國生產商的氯堿開工率下降及巴拿馬運河的擁堵可能限制來自美國的遠洋貨源 國內期貨夜盤收盤漲跌不一，純堿、低硫燃料油(LU)、鐵礦石、螺紋鋼漲超2%，燃料油漲近2%跌幅方面，棉紗跌超3%，PTA、棉花跌超2% 東方證券：加息步入尾聲 黃金迎布局良機 中金：本輪人民幣匯率回升行情很可能還未結束 國內油價或迎“四連跌” 機構稱本輪油價有望刷新年內最大跌幅 中央氣象臺發(fā)布暴雪黃色預警 國家能源集團召開迎峰度冬保暖保供工作視頻會 歐盟委員會決定延長國家補貼政策以應對高能源價格 波羅的海干散貨運價指數結束七連漲 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周五版

大商所、鄭商所夜盤收盤多數下跌焦煤跌超5%，純堿跌逾4%，甲醇、焦炭等跌超3%，鐵礦石、塑料等跌逾1%，棕櫚油、菜籽油等小幅下跌；PTA、短纖等漲超1%，豆一、苯乙烯等小幅上漲 【財經晚報】李強：采取更有針對性措施擴內需穩(wěn)外需，努力推動經濟運行持續(xù)回升向好 社科院：服務業(yè)增加值占GDP比重有望達到59.05% 互聯網平臺成內需增長重要支撐 焦炭開啟第八輪提降 部分焦企陷入虧損開始減產 豬肉價格持續(xù)低位運行 養(yǎng)殖板塊年內表現不佳 波羅的海干散貨運價指數跌至近一個月低點 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周末版

國內電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿易價格穩(wěn)定在3000元/噸，生產企業(yè)出貨順暢，但是受下游持續(xù)疲軟難改影響，挺漲心態(tài)受阻，下游區(qū)域性到貨緊張，采購積極 國內商品期貨夜盤收盤集體收漲，燃油漲超4%，低硫燃油、鐵礦石、焦煤、焦炭漲超3%，PTA、玻璃、乙二醇等漲超2%，螺紋鋼、PVC等漲超1% 中央財經委員會：著力提高人口整體素質 努力保持適度生育水平和人口規(guī)模 商務部：多舉措推動自中東歐國家進口 釋放債市服務實體經濟活力 香港特區(qū)政府歡迎國際貨幣基金組織肯定香港經濟增長和金融穩(wěn)定 重磅！多家銀行集體宣布！新一輪存款利率下調開啟？ 全國電爐短流程煉鋼推進大會舉行 聚焦鋼鐵冶金綠色轉型 波羅的海干散貨運價指數三周來首度錄得周線跌幅 美國財政部高級官員：耶倫將在即將舉行的G7財政會議上重申美國經濟的韌性 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周五版

美國到亞洲套利仍然關閉FOB USG EDC價格在255美元/噸 亞洲氯乙烯單體穩(wěn)定在660美元/噸CFR遠東和690美元/噸CFR東南亞由于下游聚氯乙烯單體正在觸底，亞洲VCM的整體交易活動受到限制，多數市場完成了每月的業(yè)務PVC和VCM之間的價差計算為140美元/噸3月30日，基差與一周前持平 車主注意！油價或迎年內第三降 預計加滿一箱少花13.5元 經濟日報：鐵礦石價格異動不可掉以輕心 經濟日報金觀平：加快推動房地產向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡 波羅的海干散貨運價指數小幅下跌 李強：有信心有能力推動中國經濟巨輪乘風破浪、行穩(wěn)致遠； 四部門：調整新&冠&患者醫(yī)保報銷政策； 海南已全面啟動全島封關運作準備。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周五版

此外預計中國的出口將隨著國內需求的增長而增長 　大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少純堿、菜籽油跌逾1%，玻璃、菜粕等小幅下跌；苯乙烯漲1%，鐵礦石、甲醇等小幅上漲 高盛：隨著需求反彈 歐洲天然氣價格將翻倍 波羅的海干散貨運價指數錄得第二紀錄漲幅 促消費擴投資 務實舉措助內需潛力加快釋放 日本1月核心CPI同比上升4.2% 。

早間提示

鐵礦石期貨重挫，鋼價偏強運行

宏觀面：國家發(fā)展改革委研究加強鐵礦石價格監(jiān)管；銀保監(jiān)會主席郭樹清表示鼓勵住房、汽車等大宗商品消費；我國對新冠病毒感染正式實施“乙類乙管”；全國各地口岸客貨運通關逐步恢復 產業(yè)面：12月房企融資規(guī)模破千億，環(huán)比大增超八成；中鋼協預計2022年中國粗鋼產量約10.1億噸，同比下降2.2%；復星國際擬67億元出售天津建龍等4家旗下公司股權；寶武馬鋼320萬新特鋼項目，預計4月投產。

期評

百年建筑周報：砂石出貨量下滑，全國沿江港口砂石價格弱勢持穩(wěn)（12.23-12.30）

沿江運費未動，海運費跌2.8元/噸臨近年底工業(yè)用電和非煤拉運需求低迷，市場依舊表現為年底行情，沿海散貨運價繼續(xù)承壓下滑冬天常態(tài)低溫，電廠日耗隨著工業(yè)用電的減弱有所回升近期產地和市場產銷兩弱，港口煤價和庫存均預期下滑目前運價跌至往年同期低點，砂石需求減少，加之疫情影響，出貨下滑明顯，預計港口砂石價格處于弱勢持穩(wěn)狀態(tài) 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

港口砂石周評

Mysteel數據：廣東省建筑鋼材社會庫存環(huán)比增加3.45萬噸（12.22-12.29）

具體來看，本周期貨運行窄幅震蕩，現貨市場價格小幅上漲，整體成交較為一般本周本地市場建筑鋼材社會庫存小幅下降，主要原因在于：臨近年底，部分短流程鋼廠陸續(xù)停產放假，資源供給有限，庫存難有增量；另一方面，隨著交易時間逐漸減少，下游剛需量有限，需求端難有較大起色，供需雙弱格局下，庫存總量略有下降綜合目前情況來看，預計下周庫存或將小幅減少 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

交通運輸部：2023年將再支持一批樞紐城市建設

12月29日，交通運輸部綜合規(guī)劃司副司長張大為今日在新聞發(fā)布會上表示，今年，確定了重慶、成都、廣州、鄭州、昆明等第一批支持的15個城市，安排車購稅資金支持綜合貨運樞紐及集疏運體系重點項目等建設，有力提高了綜合交通運輸網絡效率2023年，將再支持一批樞紐城市建設 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

基建

百年建筑：2022年南北方砂石價格此起彼落，年末價差得以修復

運輸：沿海散貨運價整體持穩(wěn)走平各地冷空氣不減，寒潮大風繼續(xù)影響船舶通航臨近年底，貨盤少量釋放，但受煤價高位看空情緒影響，拉運需求動力不足，預計近期沿海散貨運價將承壓持穩(wěn)運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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成交：銅價持續(xù)震蕩，據市場反饋，近期銅箔成交一般，下游需求疲軟，詢盤問價積極性有所下降，現在主要是在收集下月的訂單情況 市場情緒：下游需求較差疊加疫情影響，發(fā)貨運輸受限，生產和訂單或有下降 預測：預計下游企業(yè)可能提前放假，一月交付時間進一步壓縮，成交狀況可能不及預期 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

行情簡評