Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，美國擴大鋼鋁關稅適用范圍

◎ 8月19日，江蘇沙鋼廢鋼采購價格下調30元/噸，調后車運價格：重三含稅2460元/噸，爐一含稅2540元/噸 ◎ 截至本周一（8月18日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14442.40萬噸，較上周一增41.82萬噸 ◎ 8月11日-17日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1303.7萬噸，環(huán)比下降17.8萬噸。

資訊

黑色期貨上漲，鋼價震蕩偏強

宏觀面：證監(jiān)會2025年系統(tǒng)工作會議提出，堅持穩(wěn)字當頭，全力形成并鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭第十一次中英經濟財金對話達成69項成果，涉及資本市場多達十余項1月13日，波羅的海干散貨運價指數(shù)創(chuàng)逾一個月新高 產業(yè)面：Mysteel調研，1月13日中國47港進口鐵礦石庫存總量15669.16萬噸，較上周一下降18.75萬噸；1月6日-1月12日，中國47港鐵礦石到港總量2416.3萬噸，環(huán)比減少502.7萬噸；1月6日-1月12日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2387.5萬噸，環(huán)比減少236.6萬噸。

期評

2024年11月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

2、金屬礦石運輸 11月，鐵礦石港口庫存維持歷史高位，市場供強需弱下，鋼廠計劃冬儲價與貿易商預期相差較大，交投情緒一般受天氣影響可用運力收緊，沿海金屬礦石運輸價格平穩(wěn)上行11月29日，金屬礦石貨種運價指數(shù)報收1090.68點，比上月末上漲5.6%，月平均值為1066.11點，環(huán)比上漲5.7% 3、糧食運輸 11月份，進口糧食大幅縮減，下游飼企更依賴沿海內貿，北方港口下海糧食增量持續(xù)走高，支撐運價平穩(wěn)上行。

船舶

黑色期貨高開震蕩，鋼價小幅上漲

宏觀面：何立峰強調，進一步做好吸引和利用外資工作；央行定于近期開展國債借入操作；中塞自貿協(xié)定生效儀式在塞爾維亞舉行；波羅的海干散貨運價指數(shù)觸及近兩個月高位 產業(yè)面：據(jù)Mysteel調研，7月1日中國45港進口鐵礦石庫存總量14915.41萬噸，環(huán)比上周一增加69萬噸；上周，10個重點城市新建商品房成交（簽約）面積環(huán)比增長71%，同比增長1.5%，同比增速由負轉正 6月房地產政策持續(xù)優(yōu)化，四個一線城市全部落實“517樓市新政”，核心城市房地產市場交易有所回暖，有助于穩(wěn)定市場情緒。

期評

發(fā)貨需求大，礦價與運價背離

然而，2024年年初以來，礦價與運價走勢背道而馳2024年1月17日，BCI指數(shù)觸底，截至3月15日，BCI指數(shù)漲幅高達131.9%而鐵礦石進口價格于2024年1月3日觸頂，在經歷幾波“下跌—反彈—下跌”后，截至3月15日，鐵礦石進口價格跌幅達到22.29% 從BCI指數(shù)季節(jié)性走勢去看，一季度是指數(shù)觸底反彈的時間窗口，2024年也是如此。

爐料

集運和干散貨市場均下滑！泛洋海運2023年盈利“腰斬”

2022年，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）平均為1937點，但2023年出現(xiàn)大幅波動，在5月中旬跌至1640點后一直停滯不前，隨后在9-10月成功反彈，10月中旬曾一度超過2000點，但此后又轉為下降趨勢，直至年底突然大漲盡管去年中國進口的鐵礦石和煤炭比2022年大幅增加，但隨著港口堵塞現(xiàn)象緩解，散貨船的有效供應大幅增加，散貨船運輸市場狀況比上年進一步惡化 有分析稱，2023年年末BDI的上漲很難給泛洋海運帶來利潤改善的效果。

船舶

BDI指數(shù)破2100點創(chuàng)五周新高！好望角型船運價大漲

其中在好望角型船市場，由于太平洋地區(qū)僅個別貨主詢盤租船，因此整體貨盤不多，然而臨近周末市場氛圍略轉好，加上巴西遠程礦航線貨盤增加，推動多運輸鐵礦石的好望角型船運價反彈而在中小型船市場，因中國北方開始供暖，電廠日耗增加，進口煤需求上漲，市場即期運力偏緊，加上糧食貨盤均有增多，需求向好，推動多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價堅挺。

船舶

前三季度凈利潤腰斬！裕民航運四季度預期仍保持樂觀

今年第三季度，散貨船市場表現(xiàn)不及二季度和去年同期，預期相關鐵礦石需求將遞延至第四季，加上中國大陸在冬季來臨之前將儲備煤炭庫存，裕民航運對第四季度市場表現(xiàn)保持樂觀 裕民航運表示，中國房地產市場危機及基礎建設復蘇不如預期，使船舶運力供過于求，好望角型船市場旺季不旺，中國為了提振經濟宣布一系列支持措施，加上港口鐵礦砂庫存降至七年新低，也激勵10月好望角型運價上揚 中國也是全球最大煤炭消費國，炎熱高溫和降雨偏少使得中國高度依賴煤炭火力發(fā)電和煤炭進口，國內煤炭產量近期逐漸下降，導致中國前九個月煤炭進口量較去年同期大增67%。

船舶

BDI連漲6周！好望角型船需求轉強散貨船市場未來可期

其中在好望角型船市場，受到澳大利亞鐵礦及煤炭貨盤有所減少的影響，使多運輸鐵礦石的好望角型船運價自高位回落，BCI指數(shù)在上周四跌至近一周新低的3278點，隨后小幅反彈而在中小型船市場，盡管上周初時中國電廠煤炭進口熱情不減，然而臨近周末運力逐步釋放，租家觀望情緒漸濃，使多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價漲跌互見 展望未來，業(yè)界認為，中國明確表示需要調整優(yōu)化房地產政策，激勵市場信心，鐵礦石需求因此增加，由于鐵礦石從巴西、澳大利亞等地運往中國，俄羅斯與澳大利亞煤炭運往中國，加上煤炭從哥倫比亞運往歐洲，均是助推好望角型船運價上漲的主因。

船舶

Mysteel半年報：2023年上半年鋁土礦市場回顧及下半年展望

海運方面，干散貨海運市場呈偏弱態(tài)勢；由于需運輸需求疲軟，運力供給充足，成交冷淡，主要船型運價均有不同程度下跌其中在好望角型船市場，澳大利亞鐵礦石貨盤逐漸縮減，詢盤較少，市場氛圍冷清同時東澳煤炭新增貨盤較少，船東心態(tài)趨弱，部分攬貨價格偏低，促使多運輸鐵礦石的好望角型船運價不振;而在中小型船市場，因中國國內電廠庫存較為充裕且內貿煤炭供應穩(wěn)定，對進口煤的采購熱情難有明顯提升，加上南美區(qū)域糧食運輸市場偏安靜，相家觀望情緒較濃，新增貨盤有限，使得多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價減少，海運費已經處于較低水平，預計下半年海運市場會觸底反彈，運費將有所回升。

年報

2023年6月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

外貿鐵礦石進口量保持穩(wěn)定，沿海礦石采購拉運以剛需補庫為主，沿海礦石運價震蕩下行6月30日，金屬礦石貨種運價指數(shù)報收960.39點， 比上月末下跌1.5%，月平均值為958.05點， 環(huán)比下跌2.9% 3、糧食運輸 6月初，飼企采購小麥意愿較高，擠占玉米份額，沿海糧食運價一路下行。

船舶

運價全線下跌！BDI指數(shù)創(chuàng)四周來最大跌幅

波羅的海超靈便型散貨船運價指數(shù)（BSI）下跌1點至749點 分析師指出，綜觀近一周干散貨海運市場呈下跌態(tài)勢，由于運輸需求有所回落，且運力供給充裕、成交清淡，主要船型運價均有不同程度的下跌 在好望角型船市場，澳大利亞鐵礦石貨盤逐步縮減，而且臨近周末僅個別礦商在詢盤，市場氛圍趨于冷清，同時東澳煤炭新增貨盤較少，船東心態(tài)趨弱，部分攬貨價格偏低，促使多運輸鐵礦石的好望角型船運價不振；而在中小型船市場，因中國國內電廠庫存較為充裕且內貿煤炭供應穩(wěn)定，對進口煤的采購熱情難有明顯提升，加上南美區(qū)域糧食運輸市場偏安靜，租家觀望情緒較濃，新增貨盤有限，使得多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價減少。

船舶

好望角型船運價大降，BDI指數(shù)連漲九日后轉跌

其中在好望角型船市場，受太平洋區(qū)的澳大利亞礦商加大發(fā)貨力度，出貨集中且給價較好，使運輸需求明顯獲得激勵，加上巴西的遠程礦航線運價表現(xiàn)有撐，促使多運輸鐵礦石的好望角型船運價在上周維持周線漲幅，但到上周五因市場僅存在個別礦商在詢盤，船東信心不足導致當日好望角型船運價下降500美元以上；而在中小型船市場，盡管中國國內煤炭需求較為低迷，但電廠對高卡煤的需求仍在，且隨著中國全面放開澳大利亞煤炭進口，電廠紛紛加大采購力度，抵消了南美區(qū)域糧食運輸需求不溫不火的表現(xiàn)，使得多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價上揚。

船舶

BDI指數(shù)連跌16日創(chuàng)三個月新低！散貨船市場復蘇乏力

在船多貨少的環(huán)境下船東議價能力偏弱，加上進口煤炭需求低迷，導致BDI指數(shù)一路下滑 其中在好望角型船市場，盡管太平洋區(qū)的貨盤仍有釋出，但大西洋區(qū)表現(xiàn)較為低迷，且遠程礦航線部分，巴西鐵礦石貨盤仍偏少，供需格局未有改善，促使多運輸鐵礦石的好望角型船運價下跌；而在中小型船市場，中國煤炭市場淡季效應明顯，電廠庫存再創(chuàng)新高，導致采購規(guī)模有限，加上南美區(qū)糧食貨盤表現(xiàn)較為清淡，市場整體維持低活躍度，使得多運輸煤炭和谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價疲軟。

船舶

BDI連跌12日！散貨船市場持續(xù)低迷運價全線下跌

由于貨量低于預期，船舶需求放緩，以及全球經濟前景不明，干散貨市場情緒惡化，從而壓低了運價 其中好望角型船市場由于鐵礦石貨盤有所減少，市場活躍度下降，加上巴西等遠程礦航線貨盤不多，運力消化較慢，促使多運輸鐵礦石的好望角型船運價減少；而在中小型船市場，受累于終端進口煤采購動力不足，運輸市場煤炭貨盤偏少，運力過剩導致交易氛圍不佳，加上南美糧食貨盤不多，使得多運輸煤炭和谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價不振。

船舶

[PVC]：隆眾早訊快報-周末版

國內電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿易價格穩(wěn)定在3000元/噸，生產企業(yè)出貨順暢，但是受下游持續(xù)疲軟難改影響，挺漲心態(tài)受阻，下游區(qū)域性到貨緊張，采購積極 國內商品期貨夜盤收盤集體收漲，燃油漲超4%，低硫燃油、鐵礦石、焦煤、焦炭漲超3%，PTA、玻璃、乙二醇等漲超2%，螺紋鋼、PVC等漲超1% 中央財經委員會：著力提高人口整體素質 努力保持適度生育水平和人口規(guī)模 商務部：多舉措推動自中東歐國家進口 釋放債市服務實體經濟活力 香港特區(qū)政府歡迎國際貨幣基金組織肯定香港經濟增長和金融穩(wěn)定 重磅！多家銀行集體宣布！新一輪存款利率下調開啟？ 全國電爐短流程煉鋼推進大會舉行 聚焦鋼鐵冶金綠色轉型 波羅的海干散貨運價指數(shù)三周來首度錄得周線跌幅 美國財政部高級官員：耶倫將在即將舉行的G7財政會議上重申美國經濟的韌性 。

早間提示

BDI指數(shù)連跌七周！干散貨航運市場跌跌不休

業(yè)界人士指出，過去一周散貨船市場持續(xù)低迷，澳洲颶風、巴西雨季等惡劣天氣影響鐵礦石出貨量，使得煤炭進口需求疲軟，市場依舊貨少船多，需求回升慢于預期，盡管臨近周末因部分過剩運力有所消化推動BDI指數(shù)微幅反彈，但整體走勢依然呈下跌態(tài)勢 上周在好望角型船市場，由于澳洲颶風天氣使得部分港口關閉，發(fā)貨人出貨受到影響，導致太平洋地區(qū)原本就不多的鐵礦石貨盤再次減少，且遠程礦航線貨盤不足，因受巴西雨季影響，導致多運輸鐵礦石的好望角型船運價持續(xù)下探。

船舶

黑色期貨普跌，鋼價震蕩偏弱

宏觀面：2月28日央行進行4810億元7天期逆回購操作，實現(xiàn)凈投放3310億元；深交所鼓勵房企用好融資并購工具，支持房企拓寬債券募集資金用途；波羅的海干散貨運價指數(shù)升至逾一個月高位 產業(yè)面：2月28日Mysteel統(tǒng)計中國45港進口鐵礦石庫存總量14074.57萬噸，環(huán)比上周一減少173萬噸；據(jù)Mysteel調研237家貿易商，2月27日建材成交量16.1萬噸，較上個交易日增長13.4%。

期評

BDI指數(shù)連跌六周！散貨船市場復蘇乏力

2023年前幾周，鐵礦石出貨量同比下降13.1%，創(chuàng)下2019年以來的最低水平但另一方面，中國正在恢復從澳大利亞進口煤炭與此同時，由于全球電力市場仍受到俄烏沖突的影響，印尼煤炭出口將繼續(xù)攀升，2023年可能達到5.2億噸的新高，較2022年增長6% 不過，散貨船公司指出，第一季度是傳統(tǒng)淡季，接下來3月開始南美谷物出口迎來旺季，有望帶動中小型船市場回升；另外，3月兩會召開預計將發(fā)布更多政策支持基礎建設等計劃，有助帶動鐵礦砂、煤炭等主要散裝貨源的需求，推動運價指數(shù)回升，看好第二季度市場有機會反彈。

船舶

BDI坐“過山車”，業(yè)內熱盼航運衍生品推出

” “全球干散貨需求有望逐步回暖”高明宇分析，鐵礦石方面，盡管我國終端需求尚未回暖，但補庫預期使得市場看好需求前景；煤炭方面，印度電廠的補庫節(jié)奏加快，以保障其雨季電力供應整體看，盡管目前歐美地區(qū)的通脹和偏緊的貨幣政策將給全球經濟增速帶來壓力，但作為全球最大的干散貨進口國，我國經濟社會活力的逐步釋放將成為全球大宗商品需求增長的“發(fā)動機”，也將提振各船型的運價走勢。

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