三大鐵礦石巨頭四季度產(chǎn)量環(huán)比增長，業(yè)內(nèi)聚焦一季度需求恢復(fù)情況

國際四大鐵礦石巨頭淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG近期相繼發(fā)布了2022年四季度產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)其中，力拓、必和必拓、FMG均實現(xiàn)2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增長 力拓2022年四季度皮爾巴拉礦山鐵礦石產(chǎn)量為8950萬噸，環(huán)比增加6%，同比增加6%發(fā)運量方面，力拓當(dāng)季皮爾巴拉礦山鐵礦石發(fā)運8730萬噸，環(huán)比增加5%，同比增加4% 必和必拓2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量約為6690萬噸，環(huán)比增加3%。

爐料

東海期貨：鐵礦石延續(xù)跌勢

在利潤修復(fù)、鋼材低庫存、旺季將至三大因素影響下，鋼廠依然具備較強的復(fù)產(chǎn)意愿，預(yù)計鐵水產(chǎn)量有望回升至232萬～235萬噸至于供給側(cè)改革2.0的政策，即使出臺，落地可能也要到下半年 供給擾動逐漸減弱 前文提到過，1—2月澳洲颶風(fēng)、巴西降雨等因素對鐵礦石發(fā)貨量影響較大進(jìn)入3月之后，這一影響因素在逐漸減弱，2月第三周，澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運量回升至2575.4萬噸。

原料

Mysteel：2024年國慶期間全球鐵礦石市場持穩(wěn)運行

四大礦山來看，除BHP發(fā)運小幅回升外，其余三大礦山鐵礦石發(fā)運量環(huán)比節(jié)前均呈現(xiàn)不同程度的下降（需求數(shù)據(jù)詳見10月8日早上網(wǎng)頁公布數(shù)據(jù)） 為更好的反饋國慶假期鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)生產(chǎn)變化情況，Mysteel對98 家相關(guān)實體企業(yè)進(jìn)行了國慶期間運行狀態(tài)的調(diào)研，其中鋼廠42家，港口12家，貿(mào)易商27家，國內(nèi)礦山17家，其調(diào)研結(jié)果如下： 鋼廠：調(diào)研的42個樣本企業(yè)中79%表示節(jié)后有補庫需求，多數(shù)節(jié)后復(fù)工第一周開始按需補庫，也有部分企業(yè)表示目前原料庫存充足，節(jié)后第一周觀望市場為主，放緩補庫節(jié)奏；補庫品種仍以主流品種為主，如PB粉/塊、金布巴粉、卡粉、超特、麥克粉等。

主編視角

Mysteel快訊：邯鄲建筑鋼材價格寬幅震蕩

邯鄲訊：今日邯鄲建筑鋼材價格偏強運行，截至發(fā)稿，抗震三大3110-3150元/噸，φ12三級3290元/噸，抗震盤3460元/噸 本周邯鄲現(xiàn)貨市場價格隨期貨觸底反彈，重回3000元大關(guān)，但近幾日上漲動力不足，出現(xiàn)小幅回落，整體來看，由于上周價格超跌至全省最低，本周較上周五上漲110元/噸，回調(diào)至正常范圍從期貨上來看，鐵礦石炒作鋼廠復(fù)產(chǎn)的預(yù)期落空，焦煤焦炭持續(xù)提降，原料帶動的負(fù)反饋仍未結(jié)束。

日報

下半年供需趨于寬松，高庫存將抑制礦價上漲

按當(dāng)前減量速率及保持去年同期生產(chǎn)節(jié)奏預(yù)估，2024年全年生鐵產(chǎn)量為8.49億噸（鋼聯(lián)口徑），同比下降2265萬噸2024年下半年生鐵產(chǎn)量為4.34億噸，同比下降1.85%，環(huán)比增長4.48%；日均生鐵產(chǎn)量為235.8萬噸，環(huán)比增加7.6萬噸在全年GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）增長5%的目標(biāo)下，下半年國內(nèi)鐵礦石需求有望持續(xù)修復(fù)，全年鋼材出口高增速彌補國內(nèi)需求增長不足；房地產(chǎn)多政策齊發(fā)，一線城市二手房成交量環(huán)比增長，修復(fù)市場信心，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求降幅有望收窄；在“三大工程”（保障性住房建設(shè)、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）的加持下，基建投資保持穩(wěn)健，地方債加速投放和特別國債支撐基建資金增長；制造業(yè)用鋼或保持在較高水平，廢鋼資源供應(yīng)持續(xù)偏緊，預(yù)期2024年下半年鐵礦石需求邊際改善。

爐料

Mysteel早報：市場成交轉(zhuǎn)好 預(yù)計今日無縫管價格或小幅趨強

近日市場庫存有所下降，下游需求恢復(fù)有所好轉(zhuǎn)但并不穩(wěn)定，商家多仍以出貨為主，市場情緒偏觀望近期鐵礦石價格大漲，對鋼價支撐有所增加綜上所述，預(yù)計今日全國地區(qū)無縫管價格或小幅趨強 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎4月9日，Mysteel62%鐵礦石指數(shù)107.5，漲3.4，月均101.01；65%鐵礦石指數(shù)119.3，漲2.95，月均113.16（單位：美元/干噸） ◎上海市推動長三角一體化發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組舉行擴大會議，要求加強科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新跨區(qū)域協(xié)同，聚焦基礎(chǔ)研究、技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)等創(chuàng)新體制機制，圍繞三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、新能源汽車等領(lǐng)域打造高端產(chǎn)業(yè)集群，提升整體競爭力。

每日分析

Mysteel解讀：螺紋3600，金融資本是先知還是在牧羊？

宏觀角度，相對于已經(jīng)是明牌的商品房（但商品房有“三大工程”對沖，具體參見Mysteel解讀：從三大工程用鋼看節(jié)后鐵礦石價格）和設(shè)備更新，根據(jù)國家發(fā)改委主任在答記者問時的表述，初步估算設(shè)備更新將會是一個5萬億元以上的巨大市場新增最大的利空是以12省市為代表的地區(qū)化債在未來還有擴圍的可能，這將減少基建項目的用鋼量 產(chǎn)業(yè)層面，一方面，根據(jù)百年建筑的調(diào)研數(shù)據(jù)，3月8日所在一周，主材消費量農(nóng)歷同比減少30%；10094個項目開復(fù)工率39.9%，農(nóng)歷同比增加1.5%；其中房地產(chǎn)項目開復(fù)工率35.7%，環(huán)比增22.6%；非房地產(chǎn)項目41.5%，環(huán)比增加28.6%。

主編視角

Ferrexpo——沖突中堅守生產(chǎn)的供應(yīng)商

該礦山于2018年開始露天采礦作業(yè)，年產(chǎn)能可達(dá)4500萬噸目前正在進(jìn)行預(yù)剝離采礦作業(yè)和安裝基礎(chǔ)設(shè)施，處于采礦業(yè)務(wù)發(fā)展的早期階段 此外，在三大礦山的北部，F(xiàn)errexpo還擁有五個尚未開采的礦坑，巨大的鐵礦石開發(fā)潛力為延續(xù)公司現(xiàn)有礦山的運營提供了有力支持然而，受俄烏沖突影響，近兩年Ferrexpo的鐵礦石產(chǎn)量均有所下降2022年10月，F(xiàn)errexpo因烏克蘭能源基礎(chǔ)設(shè)施遭受嚴(yán)重導(dǎo)彈襲擊而被迫停止生產(chǎn)，直到2023年一季度才恢復(fù)生產(chǎn)，導(dǎo)致2022年全年鐵礦石產(chǎn)量同比下滑46%至617.7萬噸。

礦山動態(tài)

【山東市場貿(mào)易商A】預(yù)計節(jié)后礦價維持高位震蕩

展望節(jié)后，成材需求旺季來臨，加之宏觀利好消息不斷，PSL 或用于“三大工程”、重大項目集中開工等均提振市場對于節(jié)后需求端的信心，在鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期下，鐵水有望回升，得疊加鋼鐵消費以及鐵礦石需求或?qū)⒀永m(xù)23年末高位運行的趨勢。

鐵礦石大家說市場

Mysteel年報：2023年國內(nèi)鋼鐵市場回顧與2024年展望

供應(yīng)方面：2024年隨著外礦新產(chǎn)能投入，預(yù)計主流礦山發(fā)運量穩(wěn)中有增，我國鐵礦石進(jìn)口量或增約1000萬噸；在“基石計劃”助推下，2025年國內(nèi)礦產(chǎn)量將達(dá)到3.7億噸左右，2024年內(nèi)礦供應(yīng)或增1500萬噸； 需求方面：未來國內(nèi)仍面臨弱復(fù)蘇，同時由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型緩慢，預(yù)計2024年國內(nèi)粗鋼需求同比持平或微降，而粗鋼產(chǎn)量同比或微降另外，在“三大工程”的助力下，明年廢鋼供需同比或增約500萬噸（2023年廢鋼總需求約在2.5億噸）。

觀點

Mysteel早讀：多部門加強港口鐵礦石監(jiān)管，周末唐山鋼坯下跌20元

其中，供給沖擊壓力消散，三大產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇明顯需求收縮壓力明顯好轉(zhuǎn)，價格運行比較疲弱，貨幣政策保持寬松，公共財政收入明顯改善 ◎ 歐洲央行管委穆勒表示，我們可能不需要再提高利率；通脹顯然出現(xiàn)放緩趨勢；相比高通脹這個問題而言，歐洲央行高水平的利率是一個不那么大的問題 ◎ 11月24日，全國主港鐵礦石成交81.50萬噸，環(huán)比增2.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.57萬噸，環(huán)比增26.6%。

資訊

雷平喜：2024年全球鐵礦石供給增長確定，但可能不及預(yù)期

不過，鋼廠復(fù)產(chǎn)就會帶動原料需求反彈 “綜合分析，目前全球鐵礦石供需總體處于平衡略顯寬松狀態(tài)”他特別提醒到，當(dāng)發(fā)生海外“黑天鵝”事件、宏觀刺激政策、礦山突發(fā)事故、氣候變化等外部干擾時，容易放大鐵礦石價格彈性國內(nèi)的鐵礦石對外依存度較高，資源受制于人，價格大幅波動的風(fēng)險較大 對此，雷平喜指出，對于國內(nèi)礦來說，必須進(jìn)一步增強保障鐵礦資源安全的使命感和責(zé)任感，貫徹落實科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、安全支撐三大要求，加快推進(jìn)國內(nèi)鐵礦資源勘查開發(fā)、增儲上產(chǎn)，不斷增強產(chǎn)業(yè)競爭力。

爐料

Mysteel：鐵礦石價格堅挺原因解讀及后續(xù)展望

但價格只是市場供需以及預(yù)期博弈下的表現(xiàn)，探究其背后的形成機制，本文認(rèn)為有三大主要原因驅(qū)動今年鐵礦石價格保持堅挺：需求結(jié)構(gòu)性增長、企業(yè)低庫存策略以及供給不及預(yù)期 展望2024年，本文認(rèn)為全球鋼材需求小增的大環(huán)境下，海外短流程煉鋼將恢復(fù)生產(chǎn)，而中國鋼材出口將不及今年，帶動國內(nèi)生鐵產(chǎn)量小幅下降，同時全球鐵礦供應(yīng)將偏向?qū)捤?，推動鐵礦價格小幅回落，預(yù)計2024年澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)約為95美元/干噸。

產(chǎn)業(yè)分析

8月10日鐵礦石早評：鋼廠采購偏弱，下周到港預(yù)期回升

近期發(fā)布的一系列中國宏觀數(shù)據(jù)的偏弱表現(xiàn)將持續(xù)性的影響整體的需求變化供給層面看，下期45港鐵礦石到港總量能夠恢復(fù)到2200萬噸左右過去的邏輯是，國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)越差，對于刺激的預(yù)期將會越強，但現(xiàn)實是過去有刺激的空間，而現(xiàn)在三大部門的杠桿，美國降息進(jìn)程年內(nèi)不會開啟，邏輯上國內(nèi)并沒有富余的空間推出刺激政策綜合看，產(chǎn)業(yè)層面多空交織，宏觀偏空，維持近期偏弱震蕩觀點 （62%指數(shù)選用Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)；PB粉現(xiàn)貨價格選用Mysteel青島港PB粉行情價格） 。

主編視角

Mysteel：2023鋼鐵中國·東北建筑用鋼產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇圓滿落幕

最后，由我的鋼鐵網(wǎng)鋼材首席分析師汪建華先生為我們做《至陰則陽——中國鋼鐵市場回顧與展望》的主題演講汪總表示，假設(shè)在2023年全球不會發(fā)生經(jīng)濟危機或金融危機，也不會發(fā)生大型、跨區(qū)域戰(zhàn)爭的前提下，貫穿2023年黑色金屬市場交易有三大邏輯，一是從主動去庫到被動去庫的價格壓力加大，二是疫情防控和房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整后的弱復(fù)蘇，三是海外流動性收縮帶來的滯漲和衰退具體數(shù)據(jù)來看，預(yù)計2023年粗鋼產(chǎn)量10.2億噸左右，小幅增加0.07萬噸；原燃料市場均有不同程度回落，全球鐵礦供應(yīng)偏寬松、鐵礦石均價或?qū)⒒芈渲?08美金左右；中國焦炭進(jìn)口可能會有500萬噸左右的增量，焦炭2023年綜合均價2300元/噸以下。

會展信息

年中盤點：2023年上半年鐵礦石大事記

4月9日：強熱帶氣旋Ilsa開始襲擊澳大利亞北部，并從鐵礦石主產(chǎn)區(qū)西皮爾巴拉地區(qū)登陸Ilsa的來襲主要影響三大主要港口Hedland港、Walcott港和Dampier港的運營Ilsa登陸期間，Hedland港所有碼頭宣布4月12日-14日清港2.5天，鐵礦石發(fā)運暫停2天，15日開始恢復(fù)運營，16日發(fā)運量創(chuàng)近3年新高241萬噸，期間影響發(fā)運量約450萬噸；Walcott港所有碼頭4月11日-14清港4天，鐵礦石發(fā)運暫停4天，4月15日開始恢復(fù)，16日恢復(fù)至正常水平，影響發(fā)運量約230萬噸；而Dampier港正常運營，期間鐵礦石正常發(fā)運. 4月11日：神戶制鋼和貿(mào)易公司三井物產(chǎn)正計劃在阿曼建造一座工廠生產(chǎn)直接還原鐵，并于4月9日與阿曼相關(guān)部門簽署諒解備忘錄，以確保該項目選址。

鋼礦動態(tài)

Mysteel月報：7月份國內(nèi)建筑鋼材價格有望延續(xù)反彈

月環(huán)比來看，除東北、華東外，其余區(qū)域需求水平環(huán)比均有所增加，其中西南區(qū)域增幅最大，為18.75%從年同比來看，華東、華南、西南三大區(qū)域需求同比實現(xiàn)增長，其余地區(qū)均出現(xiàn)明顯下滑，國內(nèi)區(qū)域間需求分化依然嚴(yán)重，但結(jié)合庫存水平來看，僅華中地區(qū)目前尚存一些壓力 Mysteel統(tǒng)計6月份全國日均成交量為15.48萬噸，月環(huán)比下降1.19%，年同比下降0.72% 五、生產(chǎn)成本抬升 利潤略微修復(fù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 環(huán)比5月底，焦炭出現(xiàn)一輪下跌，鐵礦石港口現(xiàn)貨價格明顯上漲，廢鋼價格漲幅百元以上，建筑鋼材生產(chǎn)成本增加，利潤略微修復(fù)。

品種月報

廣發(fā)期貨：鐵礦石可逢反彈試空，關(guān)注宏觀政策變化

5月生鐵產(chǎn)量7700萬噸，環(huán)比-84萬噸，同比-348.90萬噸；5月生鐵累計產(chǎn)量37474萬噸，同比1387.20萬噸5月粗鋼產(chǎn)量9012萬噸，環(huán)比-251.50萬噸，同比-649.30萬噸；5月粗鋼累計產(chǎn)量44463萬噸，同比+961.40萬噸 【供給】海外港口恢復(fù)正常運作，發(fā)運端擾動因素消散中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改，四大礦山相繼，除必和必拓基本持平，其他三大礦山產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比上升態(tài)勢，且維持全年發(fā)運計劃不變。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石不建議追高，可逢反彈試空

4月粗鋼產(chǎn)量9264萬噸，環(huán)比-308.56萬噸，同比-13.50萬噸；4月粗鋼累計產(chǎn)量35439萬噸，同比+1824.4萬噸 【供給】海外港口恢復(fù)正常運作，發(fā)運端擾動因素消散中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改，四大礦山相繼，除必和必拓基本持平，其他三大礦山產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比上升態(tài)勢，且維持全年發(fā)運計劃不變其中，淡水河谷礦粉產(chǎn)量同比+5.8%，球團(tuán)礦產(chǎn)量同比+20.1%；力拓（含IOC球團(tuán)與精粉）產(chǎn)量同比+11%，球團(tuán)礦與精粉同比+5%；必和必拓（100%權(quán)益與Samarco）產(chǎn)量同比-0.7%；FMG產(chǎn)量同比+4%。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面受宏觀情緒影響較大

4月粗鋼產(chǎn)量9264萬噸，環(huán)比-308.56萬噸，同比-13.50萬噸；4月粗鋼累計產(chǎn)量35439萬噸，同比+1824.4萬噸 【供給】海外港口恢復(fù)正常運作，發(fā)運端擾動因素消散中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改，四大礦山相繼，除必和必拓基本持平，其他三大礦山產(chǎn)量均呈現(xiàn)同比上升態(tài)勢，且維持全年發(fā)運計劃不變其中，淡水河谷礦粉產(chǎn)量同比+5.8%，球團(tuán)礦產(chǎn)量同比+20.1%；力拓（含IOC球團(tuán)與精粉）產(chǎn)量同比+11%，球團(tuán)礦與精粉同比+5%；必和必拓（100%權(quán)益與Samarco）產(chǎn)量同比-0.7%；FMG產(chǎn)量同比+4%。

機構(gòu)