Mysteel解讀：必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷季節(jié)性下滑 全年持穩(wěn)預(yù)期不變

其中，Mining Area C區(qū)和金布巴礦區(qū)表現(xiàn)突出，產(chǎn)量同比分別增長11.8%和3.4%，充分體現(xiàn)了新產(chǎn)能釋放和運(yùn)營優(yōu)化的成效不過，主力紐曼礦區(qū)受天氣擾動(dòng)疊加礦石品質(zhì)下滑影響，產(chǎn)量同比下降20.2% 與此同時(shí)，必和必拓在巴西薩馬科（Samarco）公司自去年12月第二座選礦廠重啟以來復(fù)產(chǎn)進(jìn)展超出預(yù)期，一季度鐵礦石球團(tuán)產(chǎn)量環(huán)同比分別增長11.1%和39.3%。

主編視角

中州期貨：復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鐵礦震蕩運(yùn)行

中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15807.21萬噸，較上周一增加169萬噸江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格高56元/噸加拿大宣布，自今年10月1日起，將對(duì)中國產(chǎn)電動(dòng)汽車征收100%關(guān)稅；自10月15日起，還將對(duì)產(chǎn)自中國的鋼鋁產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅8月27日，巴西礦業(yè)公司Samarco預(yù)計(jì)在2024年底將鐵礦提高至總產(chǎn)能的60%（總產(chǎn)能2600萬噸/年），通過重啟第二家選礦廠和球團(tuán)廠，將球團(tuán)年產(chǎn)能將達(dá)到1500萬噸/年。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺原因解讀及后續(xù)展望

例如巴西Samarco（淡水河谷和必和必拓合營礦）2015年尾礦事故之后2020年重啟運(yùn)行，但近兩年主要在修復(fù)尾礦，直到2023年產(chǎn)能利用率僅26%，預(yù)計(jì)之后產(chǎn)能利用率逐步提高，2028年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，產(chǎn)量達(dá)到2200萬-2400萬噸/年 中國方面，2022年中國啟動(dòng)了“基石計(jì)劃”，鼓勵(lì)提升中國國內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)、增加海外鐵礦石資產(chǎn)的權(quán)益，預(yù)計(jì)到2025年將實(shí)現(xiàn)中國國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量3.7億噸、中國海外資產(chǎn)產(chǎn)量2.2億噸的目標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)分析

太平洋航運(yùn)靈便型船收入減四成對(duì)干散貨市場樂觀

隨著去年印尼煤炭出口禁令造成的低基數(shù)效應(yīng)下，煤炭裝載量按年高8%；以及因澳洲、巴西等主要生產(chǎn)國產(chǎn)出有所改善，加上中國疫后經(jīng)濟(jì)重啟，鐵礦石裝載量按年增長4% 太平洋航運(yùn)表示，由于貿(mào)易流動(dòng)的變化、全球糧食及能源安全問題令煤炭及谷物的噸位航距需求增加，加上中國疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及全球推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，集團(tuán)對(duì)干散貨運(yùn)市場的未來感到樂觀，預(yù)計(jì)潛在的供求基本面將使集團(tuán)能夠產(chǎn)生更穩(wěn)定、及更可持續(xù)的長線收益。

船舶

鐵礦石價(jià)格跌跌不休，礦業(yè)巨頭淡水河谷Q2業(yè)績不及預(yù)期

近階段的鐵礦石市場疲軟，對(duì)巴西礦業(yè)巨頭、全球第二大鐵礦石供應(yīng)商淡水河谷（ValeSA）的業(yè)績打擊比預(yù)期更為嚴(yán)重受鐵礦石價(jià)格跌跌不休以及成本攀升影響，淡水河谷二季度收益不及預(yù)期 淡水河谷周四公布，第二季度未計(jì)項(xiàng)目調(diào)整后收益為52.5億美元這一數(shù)字低于分析師平均預(yù)估的63.2億美元，更是遠(yuǎn)低于一年前錄得的創(chuàng)紀(jì)錄收益 礦業(yè)公司的命運(yùn)正在發(fā)生巨大轉(zhuǎn)折隨著各國放松封鎖和重啟經(jīng)濟(jì)，大宗商品之前經(jīng)歷了一輪長達(dá)一年多的繁榮，礦商賺得盆滿缽滿。

爐料

Mysteel解讀：澳巴鐵礦石年度發(fā)運(yùn)回顧及2022年目標(biāo)展望

例如，巴西球團(tuán)生產(chǎn)商Samarco在1月發(fā)運(yùn)了復(fù)產(chǎn)后通過UBU 港發(fā)運(yùn)首批鐵礦石，并且維持每月一船的發(fā)運(yùn)節(jié)奏所以UBU 港年度發(fā)運(yùn)量也同比上升559% 澳洲北部諸如NT Bullion和 Nathan River Resources公司也在2021年重啟Frances Creek礦Roper Bar礦生產(chǎn)，首批鐵礦石在達(dá)爾文港和Bingbong港發(fā)運(yùn)。

聚焦

1-8月巴西與中國雙邊貿(mào)易額達(dá)938億美元 2021年有望達(dá)1200億美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高

兩國關(guān)系進(jìn)入了更加穩(wěn)定的階段 消息人士表示，事實(shí)上，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，兩國關(guān)系并未受到嚴(yán)重動(dòng)搖中國方面首先希望確保對(duì)大豆、鐵礦石和肉類的采購，以保證生產(chǎn)鏈的安全其次，雖然此前因?yàn)樾鹿谝咔?，中國?em class='keyword'>巴西的投資減少，但最近有跡象表明正在復(fù)蘇中國機(jī)構(gòu)開始舉辦兩國企業(yè)家研討會(huì)，以期參與巴西的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目 此外，外交領(lǐng)域也有動(dòng)作協(xié)調(diào)巴中雙邊關(guān)系的主要機(jī)制——中國-巴西高層協(xié)調(diào)與合作委員會(huì)（Cosban）有望在今年年底或明年年初重啟會(huì)議，由巴西方面組織。

聚焦

2021年度一季度淡水河谷（Vale）鐵礦石產(chǎn)量同比增長14.2%

北京時(shí)間04月20日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2021年第一季度產(chǎn)銷報(bào)告，鐵礦石營銷情況如下： 產(chǎn)量：2021 年第一季度，淡水河谷鐵礦石粉礦產(chǎn)量 6800 萬噸，同比增長 14.2% 這主要得益于：（1）廷博佩巴、法布利卡（Fábrica） 和大瓦爾任綜合礦區(qū)在整個(gè) 2020 年逐步恢復(fù)了暫停的運(yùn)營；（2）北嶺（Serra Norte）礦區(qū)運(yùn)營業(yè)績較為強(qiáng)勁且 1 月降雨量較低；（3）第三方采購量增加；（4）東嶺（Serra Leste）礦區(qū)重啟運(yùn)營。

鋼礦動(dòng)態(tài)

2021年度一季度淡水河谷（Vale）鐵礦石產(chǎn)量同比增長14.2%

北京時(shí)間04月20日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2021年第一季度產(chǎn)銷報(bào)告，鐵礦石營銷情況如下： 產(chǎn)量：2021 年第一季度，淡水河谷鐵礦石粉礦產(chǎn)量 6800 萬噸，同比增長 14.2% 這主要得益于：（1）廷博佩巴、法布利卡（Fábrica） 和大瓦爾任綜合礦區(qū)在整個(gè) 2020 年逐步恢復(fù)了暫停的運(yùn)營；（2）北嶺（Serra Norte）礦區(qū)運(yùn)營業(yè)績較為強(qiáng)勁且 1 月降雨量較低；（3）第三方采購量增加；（4）東嶺（Serra Leste）礦區(qū)重啟運(yùn)營。

爐料

Mysteel：近無憂 遠(yuǎn)有慮——春節(jié)后鐵礦市場走勢(shì)淺析

中長期來看，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量距去年最高點(diǎn)不足8萬噸，同時(shí)工信部強(qiáng)調(diào)今年要降低產(chǎn)量，使得需求的增漲空間受限反觀鐵礦供應(yīng)，澳洲氣旋僅打了幾次擦邊球，未像過去幾年中對(duì)港口發(fā)運(yùn)和礦山生產(chǎn)造成影響；巴西也因降雨天數(shù)和降雨量低于往年，周均發(fā)運(yùn)量維持在600萬噸上方，因而今年澳巴發(fā)運(yùn)受季節(jié)性影響小于往年，其他如南非、印度等也均有不同程度的增量，意味著后期到港量低位運(yùn)行不可持續(xù)同時(shí)高礦價(jià)下，部分中小礦山開始重新投產(chǎn)，如1月底時(shí)塞拉利昂的新唐克里里項(xiàng)目重新出鐵礦、CSN采礦業(yè)務(wù)單獨(dú)上市，募集資金近10億美元，部分用于擴(kuò)大鐵礦石產(chǎn)量、印度兩座新鐵礦區(qū)投產(chǎn)、瑞典LKAB重啟Mertainen礦山等等。

聚焦

淡水河谷2020年產(chǎn)銷量報(bào)告

巴西里約熱內(nèi)盧，2021年2月3日——2019年暫停運(yùn)營的所有鐵礦均于2020年重啟部分運(yùn)營，考慮到新冠肺炎疫情的影響以及為保護(hù)員工和社區(qū)而采取的措施，這一點(diǎn)更是充滿挑戰(zhàn)盡管疫情相關(guān)影響及措施使所有業(yè)務(wù)的生產(chǎn)率下降，并使2020年新鐵礦項(xiàng)目的開工推遲，淡水河谷仍有信心到2022年底使產(chǎn)能達(dá)到4億噸 2020年第四季度，淡水河谷重啟了東嶺（SerraLeste）和法布利卡（Fábrica）鐵礦石項(xiàng)目，并恢復(fù)了莫阿蒂澤（Moatize）煤礦的達(dá)產(chǎn)工作。

聚焦

淡水河谷2020年產(chǎn)銷量報(bào)告

巴西里約熱內(nèi)盧，2021年2月3日——2019年暫停運(yùn)營的所有鐵礦均于2020年重啟部分運(yùn)營，考慮到新冠肺炎疫情的影響以及為保護(hù)員工和社區(qū)而采取的措施，這一點(diǎn)更是充滿挑戰(zhàn)盡管疫情相關(guān)影響及措施使所有業(yè)務(wù)的生產(chǎn)率下降，并使2020年新鐵礦項(xiàng)目的開工推遲，淡水河谷仍有信心到2022年底使產(chǎn)能達(dá)到4億噸 2020年第四季度，淡水河谷重啟了東嶺（SerraLeste）和法布利卡（Fábrica）鐵礦石項(xiàng)目，并恢復(fù)了莫阿蒂澤（Moatize）煤礦的達(dá)產(chǎn)工作。

爐料

淡水河谷2020年產(chǎn)銷量報(bào)告

巴西里約熱內(nèi)盧，2021年2月3日——2019年暫停運(yùn)營的所有鐵礦均于2020年重啟部分運(yùn)營，考慮到新冠肺炎疫情的影響以及為保護(hù)員工和社區(qū)而采取的措施，這一點(diǎn)更是充滿挑戰(zhàn)盡管疫情相關(guān)影響及措施使所有業(yè)務(wù)的生產(chǎn)率下降，并使2020年新鐵礦項(xiàng)目的開工推遲，淡水河谷仍有信心到2022年底使產(chǎn)能達(dá)到4億噸 2020年第四季度，淡水河谷重啟了東嶺（SerraLeste）和法布利卡（Fábrica）鐵礦石項(xiàng)目，并恢復(fù)了莫阿蒂澤（Moatize）煤礦的達(dá)產(chǎn)工作。

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必和必拓2021上半財(cái)年運(yùn)營公報(bào)（截至2020年12月31日）

我們?nèi)〉昧艘幌盗欣锍瘫降某删停S著Spence銅礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的推進(jìn)和巴西薩馬科礦區(qū)的安全重啟，集團(tuán)迎來新的產(chǎn)量增長在石油方面，我們?cè)龀至薙henzi油田優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，亞特蘭蒂斯三期項(xiàng)目也已提前投產(chǎn)澳大利亞的雨季和哥倫比亞的罷工則對(duì)煤炭生產(chǎn)造成了不利影響 集團(tuán)在鐵礦石、石油和鉀肥等領(lǐng)域的主要建設(shè)項(xiàng)目都在按計(jì)劃順利推進(jìn)在鞏固現(xiàn)有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，通過勘探、合作以及并購等多種方式，持續(xù)增加對(duì)面向未來需求的銅、鎳等資產(chǎn)的投入。

爐料

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場周評(píng)與預(yù)判（12.21 -12.25）

遠(yuǎn)期現(xiàn)貨落地利潤保持低位，市場交投情緒一般部分貿(mào)易商覺得價(jià)格過高，投機(jī)性需求轉(zhuǎn)弱，1月遠(yuǎn)期船貨溢價(jià)受市場恐高情緒影響，交投相對(duì)交弱，多數(shù)以觀望為主品種方面：1月指數(shù)PB粉溢價(jià)疲軟下行，中高品澳粉市場購買需求一般；塊礦方面，近期保持低位，交投一般礦山公開平臺(tái)成交較少，整體來看上周遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交量弱于前一周 四、上周熱點(diǎn)回顧 1、Samarco計(jì)劃于12月底復(fù)產(chǎn) 據(jù)外媒報(bào)道，巴西鐵礦石生產(chǎn)商Samarco表示計(jì)劃于12月底重啟生產(chǎn)運(yùn)營。

進(jìn)口礦周評(píng)

Samarco計(jì)劃于12月底復(fù)產(chǎn)

據(jù)外媒報(bào)道，巴西鐵礦石生產(chǎn)商Samarco表示計(jì)劃于12月底重啟生產(chǎn)運(yùn)營目前該礦區(qū)已在Mariana地區(qū)的Germano綜合礦區(qū)進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，逐步提升兩座選礦廠和一座過濾棄物的新工廠的產(chǎn)能此外，該公司的 Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產(chǎn)，主要鐵礦石產(chǎn)品為球團(tuán)。

海外鋼管

海外鋼礦：Samarco計(jì)劃于12月底復(fù)產(chǎn)

Samarco計(jì)劃于12月底復(fù)產(chǎn) 據(jù)外媒報(bào)道，巴西鐵礦石生產(chǎn)商Samarco表示計(jì)劃于12月底重啟生產(chǎn)運(yùn)營目前該礦區(qū)已在Mariana地區(qū)的Germano綜合礦區(qū)進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，逐步提升兩座選礦廠和一座過濾棄物的新工廠的產(chǎn)能此外，該公司的 Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產(chǎn)，主要鐵礦石產(chǎn)品為球團(tuán)。

鋼礦動(dòng)態(tài)

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場周評(píng)與預(yù)判（12.14-12.18）

遠(yuǎn)期現(xiàn)貨落地利潤保持低位，市場交投情緒尚可部分貿(mào)易商投機(jī)性需求因價(jià)格高位有所減緩，1月遠(yuǎn)期船貨溢價(jià)受市場恐高情緒影響，持續(xù)下行，多數(shù)以觀望為主品種方面：1月指數(shù)PB粉溢價(jià)疲軟下行，中高品澳粉市場購買需求尚可；塊礦方面，近期保持低位，交投一般礦山公開平臺(tái)成交量有所改善，整體來看上周遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交量明顯強(qiáng)于上上周 四、上周熱點(diǎn)回顧 1、Samarco計(jì)劃于12月底復(fù)產(chǎn) 據(jù)外媒報(bào)道，巴西鐵礦石生產(chǎn)商Samarco表示計(jì)劃于12月底重啟生產(chǎn)運(yùn)營。

進(jìn)口礦周評(píng)

廣發(fā)期貨：短期鐵礦石高位震蕩

預(yù)計(jì)短期鐵礦石高位震蕩，05合約參考波動(dòng)區(qū)間900-1000元/噸 消息：據(jù)外媒報(bào)道，巴西鐵礦石生產(chǎn)商Samarco表示計(jì)劃于12月底重啟生產(chǎn)運(yùn)營該公司的Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產(chǎn)，主要鐵礦石產(chǎn)品為球團(tuán)該礦山此前年產(chǎn)能約為3050萬噸，但是預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)初期將以26%的產(chǎn)能利用率運(yùn)行現(xiàn)貨:昨日港口現(xiàn)貨價(jià)格下跌5-20元/噸全國主港鐵礦累計(jì)成交102萬噸，環(huán)比上漲36.9%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為70萬噸，環(huán)比上漲40%)；本周平均每日成交102萬噸，環(huán)比下降27%；本月平均每日成交139.5萬噸，環(huán)比上漲2.7%。

機(jī)構(gòu)

Samarco計(jì)劃于12月底復(fù)產(chǎn)

據(jù)外媒報(bào)道，巴西鐵礦石生產(chǎn)商Samarco表示計(jì)劃于12月底重啟生產(chǎn)運(yùn)營目前該礦區(qū)已在Mariana地區(qū)的Germano綜合礦區(qū)進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，逐步提升兩座選礦廠和一座過濾棄物的新工廠的產(chǎn)能此外，該公司的 Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產(chǎn)，主要鐵礦石產(chǎn)品為球團(tuán) 據(jù)悉，該礦山此前年產(chǎn)能約為3050萬噸，但是預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)初期將以26%的產(chǎn)能利用率運(yùn)行 據(jù)悉，Samarco Mineracao為BHP和Vale的合資企業(yè)。

爐料