【印度鋼廠A】鐵礦石供給過剩或將引發(fā)節(jié)后價格下行趨勢

節(jié)后主要關注市場累庫速率，在庫存壓力不大以及預期向好的背景下，需要特別注意弱基本面疊加鐵礦和煤焦價格出現(xiàn)明顯下跌，進而拖累鋼價對于2024年的鐵礦石市場，我持謹慎態(tài)度與去年相比，我預計由于供應鏈和生產(chǎn)效率的提高，以及中國需求的減緩，鐵礦石的價格可能會呈現(xiàn)下降趨勢值得關注的是，印度今年可能減少對鐵礦石的進口，這也是導致市場供給過剩的一個潛在因素在2024年，供給可能會超過需求，從而給鐵礦石價格帶來下行壓力。

鐵礦石大家說市場

吳勇：中國鋼鐵行業(yè)運行及發(fā)展展望

就算印度增長，一億噸的級別跟中國十億噸的級別，一個在增，一個在減，對這個市場的影響完全是不一樣的，印度并不是下一個需求風口，印度對鐵礦石的需求增量將低于預期 最后吳勇先生認為我國鋼鐵需求并非周期性下降，而是進入發(fā)展新階段，保持謹慎樂觀，外部面臨極大不確定性產(chǎn)能過剩是世界性問題，與等待需求增長匹配供給相比，減少產(chǎn)量是較為現(xiàn)實的改善路徑

會議報道

多家海外機構預測2025年鐵礦石價格或將繼續(xù)下行

高盛預計中國房地產(chǎn)和基建投資將大幅下降，同時美國的關稅政策將抑制鋼鐵出口需求，并加大人民幣壓力此外，鐵礦石供應增加，澳大利亞和幾內亞的新供應將進入市場，盡管印度出口下降和中國國內供應減少，市場仍將維持過剩 摩根大通（J.P.Morgan）：預計2025年鐵礦石均價在每噸100美元，主要由于中國鋼鐵需求的相對穩(wěn)定以及季節(jié)性因素，疊加中國的宏觀刺激政策影響；但長期來看價格預計將回落至每噸80美元，這可能受美國對進口鋼鐵或鐵礦石關稅的調整以及來自主要礦石供應商如淡水河谷和On-slow鐵礦礦區(qū)的增量供應影響，鐵礦基本面承壓。

礦山動態(tài)

高盛下調四季度鐵礦石價格預測至每噸85美元

盡管印度已經(jīng)減少出口，但巴西淡水河谷、澳洲必和必拓等主要鐵礦石生產(chǎn)商依舊保持穩(wěn)定的生產(chǎn)，全球鐵礦石供應依舊強勁，日均發(fā)運量同比去年增加2%左右高盛預計由于市場過剩，價格或將下滑至80美元/噸，以倒逼生產(chǎn)商減產(chǎn)以來穩(wěn)定市場供求平衡短期來看，中國鋼廠預計會在國慶假期前進行節(jié)前補庫，或將對鐵礦石價格的有短暫支撐，但鐵礦石庫存的持續(xù)增加可能會進一步壓低價格，整體鐵礦供應過剩的問題依然嚴重。

礦山動態(tài)

【上海證券報】上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師陳冠因：預計2024年國內鐵礦石供給充足

上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師陳冠因在第十三屆中國國際鋼鐵大會上表示，預計2024年全球鐵礦石約過剩超6000萬噸，國內鐵礦石供給充足 陳冠因表示，2024年全球鐵礦石產(chǎn)量或同比增加超過6100萬噸主要供應國澳大利亞、巴西均有顯著增量，此外印度、烏克蘭等國的供應也顯著增加。

媒體報道

澳洲政府：鐵礦石價格下跌可能導致稅收大幅收縮

印度是第二大鋼鐵生產(chǎn)國，但其自身擁有較多的鐵礦石儲量，未來對澳洲出口的鐵礦石不會有較大的需求 目前中國鐵礦需求進入下行階段，另外隨著一些大型且成本較低的澳大利亞新鐵礦以及幾內亞西芒杜鐵礦的投產(chǎn)，未來可能會加劇全球鐵礦石的供應過剩從上半年的市場表現(xiàn)來看，目前鐵礦石供應已經(jīng)處于過剩的狀態(tài)，未來需求下降伴隨著供應增加會使得鐵礦石市場在未來三年甚至四年內一直處于供應過剩的狀態(tài) 去年澳大利亞鐵礦石出口額占出口總額的18%，近幾月由于投資者對于中國房地產(chǎn)市場悲觀預期以及鋼鐵產(chǎn)能過剩的擔憂，加劇鐵礦石價格下行壓力，對澳洲的鐵礦石出口或將造成一定影響。

礦山動態(tài)

國海良時期貨：全球鐵礦石市場未來何去何從？

目前海外權益礦約為1.2億噸，后續(xù)仍有包括西芒杜、西坡項目在內的超1.5億噸權益礦產(chǎn)能陸續(xù)投放 總的說來，全球鐵礦石供給過剩的時代已經(jīng)到來，中國需求的減量、“基石計劃”和國內政策對電爐鋼的引導都將削弱全球鐵礦石需求端的未來增量；印度需求增量雖可觀，但其鐵礦石產(chǎn)量充足，為凈出口國，不足以消化全球范圍內的增量中長期內，鐵礦石價格高點的下移已成趨勢，未來隨著全球產(chǎn)能的陸續(xù)投放和中國“基石計劃”的持續(xù)推進，這種趨勢延續(xù)的可能性將越來越大。

爐料

國海良時期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調整

總的說來，未來印度鋼鐵工業(yè)的飛速發(fā)展將增加印度鐵礦石的內需，或減少印度鐵礦石的出口量，造成部分貿(mào)易流向的轉變，甚至有可能通過階段性的供需錯配使印度由凈出口國變成凈進口國，通過抵消部分產(chǎn)銷地間的分化程度調整鐵礦石的估值邏輯 此消彼長之下，作為煉鋼大國的中國，正面臨與印度截然不同的境遇：粗鋼產(chǎn)能過剩，鐵礦石需求難見明顯增量4月3日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、應急管理部、國家統(tǒng)計局等部門就2024年粗鋼產(chǎn)量調控工作進行研究部署，即繼續(xù)開展全國粗鋼產(chǎn)量調控工作，堅持以節(jié)能降碳為重點，區(qū)分情況、有保有壓、分類指導、扶優(yōu)汰劣，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)結構調整優(yōu)化，促進鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展。

爐料

新賽道新挑戰(zhàn)，鋼企和鋼貿(mào)商如何協(xié)同突圍？

我國鋼材生產(chǎn)正從傳統(tǒng)建筑鋼材轉向板材、帶材、型鋼、鋼管等產(chǎn)品同時，鋼材供給存在品種結構性過剩、區(qū)域性過剩及階段性過剩問題近期各地鋼企采取挺價策略防止建筑鋼材價格超跌便是佐證 二是國產(chǎn)鐵礦石保障能力提升，進口礦價仍偏離基本面國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年，國產(chǎn)鐵礦石原礦產(chǎn)量達到9.9億噸，同比增長7.1%，新增7000萬噸今年初以來，我國進口鐵礦石來源地從澳大利亞、巴西擴大至印度等非主流原礦供給國。

鋼材

奧里薩邦礦業(yè)有限公司Vivek Nishant Nath：印度鐵礦供應展望

與此同時，印度廢鋼消費也將得到蓬勃發(fā)展，預計到2030財年，印度的廢鋼供應將替代15%鐵礦石總需求 最后，Vivek先生還作了全球鐵礦石市場價格展望他表示，由于供應過剩，全球鐵礦石價格將面臨下行壓力因為中國市場需求目前低于預期 ，2024年鐵礦石將承壓運行，也希望有好的發(fā)展

嘉賓觀點

陳冠因：2024年一季度鐵礦石市場回顧及后期展望

全球鐵礦石產(chǎn)量預計合計超過25億噸，同比增長約6200萬噸，增幅達到2.5%左右，主要增量預計來自印度、中國、烏克蘭、利比里亞等2023年中國鐵精粉產(chǎn)量預計達到3.14億噸，同比增長1580萬噸；2024年全球生鐵產(chǎn)量預計同比增加480萬噸，東盟6國+印度，預計生鐵產(chǎn)量增加約為1100-1200萬噸，全球扣除中國外鐵礦石需求增加近3000萬噸2024年鐵礦石預計整體過剩，鐵礦石價格或將同比下滑 最后，陳冠因介紹了上海鋼聯(lián)的產(chǎn)品服務，鋼聯(lián)是大宗商品數(shù)據(jù)的提供商，從產(chǎn)業(yè)鏈的起點到終點，從礦山開采、全球貿(mào)易、終端消耗到下游需求，進行了一個全流程的跟蹤，從短周期上提供數(shù)據(jù)及解讀，從長周期上提供定制前瞻策略及專業(yè)咨詢。

嘉賓觀點

必和必拓經(jīng)濟和大宗商品市場展望（2024年2月）

邁入2024年之際，必和必拓對大宗商品市場短期供需平衡的展望進行了更新公司對精煉銅市場的預測從六個月前認為的輕微過剩轉變?yōu)轭A期將出現(xiàn)短缺，而銅精礦市場供應亦預計將面臨極大壓力我們預測，2024年鎳市場將再度經(jīng)歷供應過剩的情況，盡管過剩程度相比去年有所減少在鐵礦石市場，必和必拓預期2024年全年鐵礦石的供需關系將保持均衡，但同時也面臨多個不確定性因素去年冶金煤市場的供應相對緊張，雖然供應商發(fā)布的生產(chǎn)計劃表明今年的產(chǎn)量可能會有所增加，但由于印度和其他海外市場對冶金煤的需求依舊強勁，我們預計2024年冶金煤的海運市場供需將維持一個基本平衡的狀態(tài)，盡管高品質冶金煤相較于其他規(guī)格的產(chǎn)品供應仍然較為緊張。

爐料

Mysteel：雨雪霏霏成材松動 廢鋼開門紅是否落空

一方面，鐵礦石作為煉鋼相關品種，價格回落后鐵水性價比提升，廢鋼性價比優(yōu)勢減弱；另一方面，鐵礦石價格下跌拖累鋼材價格下行，鋼廠利潤本就在盈虧邊緣徘徊，那么生產(chǎn)積極性更加難以提高，對煉鋼原料即廢鋼的采購意愿也會降低此外，雖然2023年中國鋼鐵出口量同比顯著增加35%，達到9120.18萬噸，為2017年以來的最高水平，可這并非系于國外需求旺盛，而是內需難以消化過剩的粗鋼產(chǎn)量，而且單靠出口解決國內粗鋼過剩的窘境也舉步維艱，此前由于中國鋼材價格居于國際低位，刺激了部分貿(mào)易伙伴國家的反傾銷行為，印度對中國鋼產(chǎn)品征收5年反傾銷稅。

熱點聚焦

奧里薩邦礦業(yè)有限公司Vivek Nishant Nath：低碳發(fā)展對鐵礦石需求的影響

在價格層面，他說，由于供應過剩，尤其在中國，全球鐵礦石價格將面臨下行壓力預計2023年鐵礦石需求會略有恢復，但預計不會達到2020年高峰時的水平中國國產(chǎn)礦與進口礦之間的博弈仍將是美金市場的關鍵中國利好方針政策，疊加遠期市場上漲預期較低，2023年鐵礦石將承壓運行并預計印度鐵礦石價格與全球價格走勢一致在技術發(fā)展層面，他說，鋼鐵行業(yè)正在加速脫碳，“凈零”、“近零”和“綠色”鋼鐵。

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會

中州期貨：鐵礦石后期供應或過剩

二季度力拓產(chǎn)量同比增加3%；FMG產(chǎn)量同比增加3%；必和必拓產(chǎn)量同比增加1%非主流礦方面，印度礦同比大增 根據(jù)7月進口礦增速以及四大礦山二季度產(chǎn)量增速來計算，假定8—12月進口礦同比增加4%，上半年國產(chǎn)精粉產(chǎn)量1.42億噸，同比略增加0.57%，基本上持平；假定8—12月鐵精粉產(chǎn)量同比持平，鐵水降3%，進口礦增4%，鐵精粉同比持平，鐵礦石供給過剩3148萬噸。

爐料

鐵礦石資源投資與發(fā)展暨智能礦山建設論壇專場會議圓滿落幕

2023年6月27日上午，“鐵礦石資源投資與發(fā)展暨智能礦山建設論壇專場會議”如期舉行。會上來自國務院，自然資源部，中國地質調查局等以及非洲、澳洲礦山嘉賓進行主題演講。

同期論壇

肖薇：一季度鐵礦石市場回顧及展望

2023年全球生鐵產(chǎn)量預計同比上升0.7%，其中海外生鐵同比上升4.8%，約1969萬噸2023年一、二季度全球生鐵產(chǎn)量預計分別為3.1億噸，3.27萬噸其中增量主要來自印度以及東南亞地區(qū)的新增產(chǎn)能需求上，預計2023年生鐵產(chǎn)量同比延續(xù)下降趨勢，年同比下降300-500萬噸供應上，2023年鐵礦石預計整體過剩，鐵礦石價格或將同比出現(xiàn)下滑

主題大會

2023：需求筑底復蘇，黑色金屬等待預期兌現(xiàn)

整體增量在3000萬噸左右，計算相應比例后，發(fā)到中國量在2480萬噸發(fā)運端主要的變量仍集中在印度與俄烏的影響 需求方面，雖然房地產(chǎn)復蘇將帶來小幅需求提振，但相較供應的增加還是顯得較為有限據(jù)廣發(fā)期貨預計，2023年中國粗鋼和生鐵產(chǎn)量同比增長2800萬噸和300萬噸，鐵水增量折合進口礦需求增加400萬噸，鐵礦石供應增幅預期大于需求增幅預期格林大華期貨也預計，2022年生鐵產(chǎn)量8.5-8.7億噸，需要鐵礦石13.6-13.9萬噸；全年鐵礦石進口11億噸左右，國內鐵精粉2.6-3億噸，累計供應量13.6-14億噸，持平或略過剩。

鋼材

Mysteel：2023中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會·黑色金屬市場展望及策略峰會圓滿落幕

他認為2022全年鐵礦石價格表現(xiàn)出高波動，彈性大的特點，基本面整體呈現(xiàn)供需雙弱格局表現(xiàn)回顧2022年關鍵詞基本可以概括為價格重心下移、非主流國家供給減量、印度上調出口關稅、海外經(jīng)濟衰退、全球發(fā)運下降、國內礦山供應下滑等展望2023年，劉涵分析師認為，2023年供應增量主要來自澳巴印中將分別增1000萬噸左右，全球產(chǎn)量合計增四千萬左右，其中增量的90%左右將由中國進行消化另外，全年鐵礦石將經(jīng)歷供需雙弱、供應過剩、供需雙強再到供應過剩四個階段，價格走勢前低后高，整體價格中樞將較今年出現(xiàn)下移。

2023年黑色金屬市場展望及策略峰會

Mysteel快訊：出口關稅取消后 印度首筆生鐵出口訂單成交

2020年至2021年，印度生鐵產(chǎn)量年同比增長近35%，2020年印度生鐵產(chǎn)量約為417萬噸，2021年為559萬噸，盡管國內需求不斷提升，仍存在過剩問題，預計恢復出口將在一定程度上緩解印度國內市場供應過剩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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