Mysteel：江西市場(chǎng)到貨資源增加 型鋼上漲空間有限

近期原料端鋼坯價(jià)格下調(diào)，削弱成品材底部支撐，加之鐵礦石需求預(yù)期偏弱，成本端難以對(duì)型鋼價(jià)格形成持續(xù)提振 2、鋼廠利潤(rùn)主導(dǎo)供給 在環(huán)保政策趨嚴(yán)背景下，落后產(chǎn)能加速淘汰，大型企業(yè)通過(guò)技術(shù)改造優(yōu)化生產(chǎn)然而，當(dāng)前型鋼利潤(rùn)空間有限，鋼廠為維持市場(chǎng)份額可能選擇讓利出貨，進(jìn)一步壓縮價(jià)格上漲動(dòng)力 四、市場(chǎng)情緒與宏觀政策：預(yù)期分化，上行驅(qū)動(dòng)不足 1、宏觀政策效果待觀察 盡管2024年底以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息及國(guó)內(nèi)增量政策頻出，但政策傳導(dǎo)至實(shí)體需求仍需時(shí)間。

主編視角

黑色期貨下跌，鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

由于美國(guó)加增關(guān)稅嚴(yán)重沖擊全球貿(mào)易，各類(lèi)船舶運(yùn)費(fèi)持續(xù)下跌，反映大宗商品市場(chǎng)需求減弱國(guó)內(nèi)外鋼材需求也表現(xiàn)疲弱，日本JFE鋼鐵計(jì)劃關(guān)停一座高爐，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商建筑鋼材成交連續(xù)多日下滑，多數(shù)選擇降價(jià)出貨同時(shí)、鐵礦石、廢鋼價(jià)格持續(xù)下跌，成本對(duì)鋼價(jià)支撐下移短期來(lái)看，鋼價(jià)或延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

期評(píng)

每日鋼市：5家鋼廠降價(jià)，鋼坯跌40元，鋼價(jià)或偏弱運(yùn)行

預(yù)計(jì)焦炭?jī)r(jià)格短期暫穩(wěn)運(yùn)行 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 由于美國(guó)加增關(guān)稅嚴(yán)重沖擊全球貿(mào)易，各類(lèi)船舶運(yùn)費(fèi)持續(xù)下跌，反映大宗商品市場(chǎng)需求減弱國(guó)內(nèi)外鋼材需求也表現(xiàn)疲弱，日本JFE鋼鐵計(jì)劃關(guān)停一座高爐，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商建筑鋼材成交連續(xù)多日下滑，多數(shù)選擇降價(jià)出貨同時(shí)、鐵礦石、廢鋼價(jià)格持續(xù)下跌，成本對(duì)鋼價(jià)支撐下移。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：3月份工業(yè)線材價(jià)格或穩(wěn)中有升

2025年3月份計(jì)劃排產(chǎn)量624.2萬(wàn)噸，計(jì)劃出口量18萬(wàn)噸春節(jié)期間，部分鋼廠安排停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致產(chǎn)量有所下降其次，環(huán)保政策的持續(xù)加碼也對(duì)供給產(chǎn)生了一定的影響為了應(yīng)對(duì)冬季大氣污染防治的嚴(yán)峻形勢(shì)，部分地區(qū)的鋼廠被要求限產(chǎn)或停產(chǎn)，這進(jìn)一步壓縮了工業(yè)線材的供給量此外，原材料價(jià)格的波動(dòng)也對(duì)供給產(chǎn)生了一定的影響二月份，鐵礦石和焦炭等原材料價(jià)格出現(xiàn)了先跌后漲的走勢(shì)，這使得部分鋼廠在成本壓力下選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)，以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

工業(yè)線材

Mysteel解讀：鋼廠進(jìn)口鐵礦石低庫(kù)存策略或存反噬

讓貿(mào)易商作為鐵礦石進(jìn)口重要參與者，在與海外礦山談判中發(fā)揮重要作用，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng) 只有進(jìn)口鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的參與者的通力合作，擁有足夠的安全庫(kù)存，從而在未來(lái)與礦山談判中擁有更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，擁有更大的選擇余地這或許比低庫(kù)存短期策略行為有更好的長(zhǎng)期成本控制效果 一、背景 近年來(lái)鋼鐵行業(yè)在利潤(rùn)收縮背景下，鋼廠積極執(zhí)行低庫(kù)存策略。

主編視角

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：冬儲(chǔ)已低位啟動(dòng)，鋼價(jià)待弱勢(shì)修復(fù)

從部分鋼廠已公布的價(jià)格水平來(lái)看，華東主流鋼廠冬儲(chǔ)定價(jià)大致以當(dāng)前高爐生產(chǎn)成本線為基準(zhǔn)，維持微利策略，約為3300-3350元/噸（據(jù)測(cè)算，在鐵礦石價(jià)格750元/噸、焦炭經(jīng)歷六輪提降后，江蘇地區(qū)螺紋鋼成本底部約為3270元/噸） 這一冬儲(chǔ)價(jià)格反映出鋼廠對(duì)后市行情信心不足鑒于距離春節(jié)不足四周，貿(mào)易商采購(gòu)熱情依然偏弱，鋼廠以成本線為基準(zhǔn)推出冬儲(chǔ)政策，更多表現(xiàn)出市場(chǎng)情緒低迷下的被動(dòng)選擇。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼飄紅，鋼坯漲20元，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

近期市場(chǎng)新資源補(bǔ)貨不多，多數(shù)區(qū)域現(xiàn)貨庫(kù)存維持下降，部分市場(chǎng)已出現(xiàn)規(guī)格緊缺，不過(guò)隨著逐步去庫(kù)，部分商戶(hù)選擇小批量補(bǔ)庫(kù)綜合來(lái)看，目前市場(chǎng)供需雙弱，同時(shí)成本支撐下移，但考慮到庫(kù)存壓力不大，預(yù)計(jì)31日中厚板價(jià)格延續(xù)窄幅調(diào)整 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：12月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲10-15。

觀點(diǎn)

每日鋼市：黑色期貨下跌，鋼坯降20元，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

近期市場(chǎng)新資源補(bǔ)貨不多，多數(shù)區(qū)域現(xiàn)貨庫(kù)存維持下降，部分市場(chǎng)已出現(xiàn)規(guī)格緊缺，不過(guò)隨著逐步去庫(kù)，現(xiàn)部分商戶(hù)選擇小批量補(bǔ)庫(kù)綜合來(lái)看，目前市場(chǎng)供需雙弱，同時(shí)成本價(jià)格下移，但考慮到庫(kù)存壓力不大，預(yù)計(jì)下周中厚板價(jià)格延續(xù)窄幅調(diào)整 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：12月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行，累計(jì)下跌10-13。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：淺析土耳其對(duì)涉華涉案產(chǎn)品作出反傾銷(xiāo)終裁

與全球大多數(shù)國(guó)家通過(guò)加息應(yīng)對(duì)通脹不同，土耳其選擇了降息，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)壓力作為典型的雙赤字國(guó)家，土耳其的外匯儲(chǔ)備較低，資本流動(dòng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)造成了巨大沖擊自2021年起，里拉兌美元匯率下跌約70%以上，進(jìn)口成本不斷攀升 （圖五） 雖然貨幣貶值在一定程度上促進(jìn)了出口，但土耳其鋼鐵生產(chǎn)對(duì)進(jìn)口原材料依賴(lài)嚴(yán)重，約55%的鐵礦石、85%的煉焦煤和70%的廢鋼需要進(jìn)口。

研究報(bào)告

南非ARM礦業(yè)全力推動(dòng)GIK以降低WAR

反過(guò)來(lái)，將尾礦放置在地下的能力，再加上更具選擇性的開(kāi)采和最小化的廢物稀釋?zhuān)s小了地表所需的尾礦儲(chǔ)存設(shè)施（TSF）的規(guī)模這不僅對(duì)環(huán)境產(chǎn)生了積極影響，而且降低了與運(yùn)營(yíng)TSF相關(guān)的運(yùn)營(yíng)和資本成本 ARM不僅開(kāi)采和選礦PGM，還開(kāi)采鐵礦石、錳礦石、鉻礦石、鎳和煤炭，并通過(guò)約翰內(nèi)斯堡證券交易所上市的Harmony gold對(duì)黃金進(jìn)行戰(zhàn)略投資

產(chǎn)業(yè)資訊

中冶賽迪集團(tuán)有限公司確認(rèn)白金贊助2024年全國(guó)廢鋼鐵大會(huì)

廢鋼板塊：碳達(dá)峰、碳中和新時(shí)代背景下，綠色低碳冶煉成為鋼鐵行業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨，廢鋼替代鐵礦石成為綠色低碳可循環(huán)利用的最佳選擇，然而，承載著廢鋼貯存、加工、配送等功能的廢鋼料場(chǎng)，目前普遍工藝水平落后、機(jī)械化智能化程度低、運(yùn)營(yíng)成本高、環(huán)保壓力大，嚴(yán)重制約著廢鋼行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 中冶賽迪依托大量工程實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及長(zhǎng)期研發(fā)積累，提出了從選址、運(yùn)輸、檢判、分選、加工、儲(chǔ)存、到配送的廢鋼全流程整體解決方案，致力于為客戶(hù)打造綠色環(huán)保、智能高效的廢鋼加工配送中心及廢鋼料場(chǎng)，并在行業(yè)中首創(chuàng)安全、高效、協(xié)同的廢鋼工廠管控系統(tǒng)，包括《智慧物流、智能倉(cāng)儲(chǔ)、智能生產(chǎn)、智能配料、智能安環(huán)、智能管控》六大模塊，可有效提升物流效率，實(shí)現(xiàn)廢鋼倉(cāng)儲(chǔ)的信息化管控和倉(cāng)儲(chǔ)周轉(zhuǎn)效率的提高，大幅減少作業(yè)人員、保障設(shè)備健康安全和生產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定，還可對(duì)接煉鋼廠等外部系統(tǒng)，保證廢鋼配送的穩(wěn)定性。

廢鋼會(huì)展

引領(lǐng)全球潮流！上船院自主研發(fā)成就VLOC世界品牌

優(yōu)異的船型再次獲得了租方淡水河谷公司的青睞盡管介于各種外部環(huán)境因素，合同遲遲未落地，但上船院始終與租方保持緊密溝通在敲定合同的5年間，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，終于解開(kāi)了鐵礦石液化這一業(yè)界難題同時(shí)，潛心研發(fā)的B型艙和薄膜艙液化天然氣（LNG）燃料預(yù)留2種環(huán)保創(chuàng)新方案，為船東在改裝時(shí)根據(jù)投資成本提供了多種選擇 功夫不負(fù)有心人。

船舶

寶鋼股份：規(guī)劃在2028年前實(shí)現(xiàn)鋼材出口超1000萬(wàn)噸

寶鋼與華為合作開(kāi)發(fā)鋼鐵行業(yè)大模型，展現(xiàn)了寶鋼在AI化轉(zhuǎn)型方面的決心和行動(dòng)力未來(lái)AI技術(shù)的應(yīng)用將為公司帶來(lái)明顯的生產(chǎn)力提升和行業(yè)引領(lǐng)作用 （2）現(xiàn)金流與成本管理在弱周期中，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理尤為重要，這是企業(yè)的生命，并且在成本控制方面要繼續(xù)挖潛，特別是在焦煤和鐵礦石采購(gòu)方面 （3）海外市場(chǎng)拓展，寶鋼沙特項(xiàng)目的推進(jìn)，是正確的選擇經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期調(diào)研和論證，寶鋼選擇了中東作為海外拓展重點(diǎn)區(qū)域，推進(jìn)中要注意海外文化的融合和風(fēng)險(xiǎn)的管理。

鋼材

Mysteel工業(yè)線材市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：近五年基本面深度剖析

2.成本價(jià)格波動(dòng)：近期鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價(jià)格都有下跌趨勢(shì)，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)工業(yè)線材的成本有著直接影響鋼廠為降低成本，增加利潤(rùn)，不管是減少生產(chǎn)還是擴(kuò)大生產(chǎn)，對(duì)目前的成交量影響都是一個(gè)負(fù)反饋 四、市場(chǎng)情緒與預(yù)期 1.市場(chǎng)觀望情緒：市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)的不確定性持謹(jǐn)慎態(tài)度，選擇減少購(gòu)買(mǎi)行為，等待市場(chǎng)形勢(shì)更加明朗。

工業(yè)線材

Mysteel：淡季即將結(jié)束，浙江廢鋼或迎來(lái)止跌企穩(wěn)

其中有鋼廠處于停產(chǎn)不停收的狀態(tài)，但也盡可能低價(jià)、按需采購(gòu)廢鋼關(guān)于電弧爐鋼廠停產(chǎn)的原因，一方面，電弧爐廠面臨成材銷(xiāo)售不佳，價(jià)格大幅回落，盈利水平下降；另一方面，原料端鐵礦石價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，螺廢價(jià)差不斷縮窄，加之夏季谷電時(shí)間縮短，生產(chǎn)成本增加的原因，導(dǎo)致電弧爐鋼廠虧損加劇，只得選擇停產(chǎn)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)隨著檢修臨近結(jié)束，浙江鋼廠屆時(shí)會(huì)陸續(xù)開(kāi)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)歷周期性調(diào)整，在下游需求持續(xù)優(yōu)化的背景下，鋼廠利潤(rùn)逐步得到修復(fù)，同時(shí)廢鋼價(jià)格有望迎來(lái)一波觸底反彈。

熱點(diǎn)聚焦

攀鋼開(kāi)辟進(jìn)口鐵礦石“水鐵聯(lián)運(yùn)”新通道

降低物流成本，水運(yùn)無(wú)可替代5月9日20時(shí)40分，一艘載著4771.42噸進(jìn)口鐵礦石的貨輪，從江陰港出發(fā)，到重慶果園港上岸，裝入鐵路集裝箱發(fā)運(yùn)西昌經(jīng)久，滿(mǎn)足西昌鋼釩生產(chǎn)需求這標(biāo)志著西部物聯(lián)攜手重慶港股份有限公司開(kāi)展戰(zhàn)略合作實(shí)施的首單“水鐵”聯(lián)運(yùn)進(jìn)口鐵礦石順利啟運(yùn)，為降低攀鋼運(yùn)輸成本，構(gòu)建綠色、高效物流供應(yīng)鏈提供了有效保障 近日，西部物聯(lián)與重慶港股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在水路、鐵路、公路運(yùn)輸服務(wù)，以及信息化建設(shè)、無(wú)水港建設(shè)、商貿(mào)物流合作等領(lǐng)域建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，進(jìn)行信息共享，為西部物聯(lián)提供更多運(yùn)輸線路、方案選擇，降低企業(yè)綜合運(yùn)輸成本。

爐料

國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

總體來(lái)看，一方面，全球鐵礦石市場(chǎng)涉及多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的礦產(chǎn)資源、生產(chǎn)能力、需求量以及貿(mào)易流通，具備復(fù)雜性和豐富多樣性生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)的稟賦和需求差異奠定了鐵礦石定價(jià)權(quán)的傾斜對(duì)生產(chǎn)國(guó)而言，全球儲(chǔ)量最大的兩大國(guó)家超過(guò)90%的產(chǎn)品出口說(shuō)明了其產(chǎn)出的目的在于貿(mào)易，利益最大化是其鐵礦石出口的核心因素而對(duì)于消費(fèi)國(guó)而言，資源的傾斜注定了雙方必將經(jīng)歷劇烈的價(jià)格博弈中國(guó)作為鐵礦石進(jìn)口大國(guó)，增強(qiáng)話(huà)語(yǔ)權(quán)、降低成本、減少外部掣肘是當(dāng)務(wù)之急，而我國(guó)也在尋求多種途徑打破這種限制：一是增加向非主流國(guó)家的進(jìn)口量，拓寬進(jìn)口選擇權(quán)；二是通過(guò)參股海外礦山、開(kāi)展合資公司的方式加入上游采礦領(lǐng)域，增加主動(dòng)權(quán)；三是通過(guò)優(yōu)化自身鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行行政性的控產(chǎn)，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，減少鐵礦石需求。

爐料

Mysteel：觸底反彈后 預(yù)計(jì)節(jié)后華東焊管價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行

4月隨著期貨不斷上漲，現(xiàn)貨價(jià)格止跌反彈，提振市場(chǎng)信心，下游需求得以小幅釋放，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)4月下旬華東鍍鋅管價(jià)格以震蕩為主，月底市場(chǎng)成交有所放量，但隨著假期來(lái)臨，市場(chǎng)需求將有所減少，部分貿(mào)易商也將為節(jié)后做準(zhǔn)備，進(jìn)行少量補(bǔ)庫(kù)目前市場(chǎng)行情走勢(shì)不太明朗，大部分商家選擇明哲保身，謹(jǐn)慎觀望為主 四、節(jié)后預(yù)測(cè) 隨著焦炭不斷提漲，加之鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺，鋼企成本逐步上移，對(duì)成品材價(jià)格有一定提振作用。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行、焦炭、鐵礦石價(jià)格下跌（3.25-3.29）

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2795元/噸，環(huán)比跌幅0.68%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)97.8美元/干噸，較上周下跌11.0美元/干噸，環(huán)比跌幅10.11%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1796.2元/噸，較上周下跌107元/噸，環(huán)比跌幅5.61%（詳情見(jiàn)表1） 廢鋼：本周廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行1）據(jù)調(diào)研，隨著鋼價(jià)重挫下跌，目前電弧爐鋼廠谷電時(shí)段已陷入虧損，鋼廠提產(chǎn)積極性不高，選擇繼續(xù)壓制廢鋼成本；2）鋼廠廢鋼庫(kù)存處于中等水平，補(bǔ)庫(kù)積極性較低。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格偏弱，鐵礦石價(jià)格上漲（3.18-3.22）

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2814.1元/噸，環(huán)比跌幅1.08%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)108.8美元/干噸，較上周上漲7.8美元/干噸，環(huán)比漲幅7.72%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1903元/噸，較上周下跌96元/噸，環(huán)比跌幅4.81%（詳情見(jiàn)表1） 廢鋼：本周廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行1）鋼廠端生產(chǎn)需求相對(duì)較低，部分鋼企庫(kù)存過(guò)高，采購(gòu)意愿大幅降低；2）據(jù)調(diào)研，目前電弧爐鋼廠僅有谷電有微博利潤(rùn)，鋼廠提產(chǎn)積極性不高，選擇繼續(xù)壓制廢鋼成本。

原料指數(shù)評(píng)述