“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險管理工具

我國是全球最大的鐵礦石進口國和消費國，進口礦價波動直接影響我國鋼鐵工業(yè)及下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而鐵礦石期權(quán)上市5年來，與鐵礦石、焦煤和焦炭期貨一起，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈搭建起更為豐富、健全的鋼鐵原燃料避險工具鏈條 據(jù)介紹，5年間鐵礦石期權(quán)運行平穩(wěn)，市場規(guī)模穩(wěn)中有升截至2024年11月底，在1207個交易日里鐵礦石期權(quán)掛牌60個系列、7630個合約2024年前11個月，鐵礦石期權(quán)成交量為6687.87萬手、日均持倉量為43.59萬手，日均持倉量較2019年增長5倍，市場流動性穩(wěn)步提升。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險管理新支點

我國是全球鐵礦石最大的進口國和消費國，進口礦價波動直接影響我國鋼鐵工業(yè)及下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展鐵礦石期權(quán)上市5年來，與鐵礦石、焦煤和焦炭期貨一起，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈搭建起更為豐富、健全的鋼鐵原燃料避險工具鏈條 據(jù)介紹，5年間鐵礦石期權(quán)運行平穩(wěn)，市場規(guī)模穩(wěn)中有升截至2024年11月底，在1207個交易日里鐵礦石期權(quán)掛牌60個系列、7630個合約2024年前11個月，鐵礦石期權(quán)成交量6687.87萬手、日均持倉量43.59萬手，日均持倉量較2019年增長5倍，市場流動性穩(wěn)步提升。

鋼材

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

手續(xù)費減收分為成交減收和持倉減收兩部分成交減收方面，會員各期貨和期權(quán)品種的交易手續(xù)費減收30%，鐵礦石期貨、焦煤期貨和焦炭期貨品種暫不實施鄭商所下發(fā)《關(guān)于實施2024年度手續(xù)費優(yōu)惠措施的通知》：2024年，所有期貨合約、期權(quán)合約交易手續(xù)費減收30%，減收方式為每日從當(dāng)日應(yīng)交的交易手續(xù)費中扣減2024年新上市的期貨、期權(quán)品種適用該措施對當(dāng)月在期貨、期權(quán)品種上，日均持倉量不低于基數(shù)的會員減收其在該品種交易手續(xù)費的10%。

期評

持續(xù)提升鐵礦石期貨運行質(zhì)效

特別是鐵礦石期貨在上市5年后，成為國內(nèi)首個對外開放的已上市期貨品種，以擴大我國在鐵礦石國際貿(mào)易中的影響力 對外開放5年來，大商所鐵礦石期貨吸引了來自新加坡、澳大利亞等28個國家和地區(qū)的境外客戶，境外客戶日均成交、持倉量占比約3%2022年9月，鐵礦石等14個期貨、期權(quán)品種進一步向合格境外投資者（QFI）開放交易 據(jù)介紹，2020年后，鐵礦石現(xiàn)貨發(fā)生較大變化，保供形勢趨于復(fù)雜。

爐料

期貨經(jīng)營機構(gòu)深耕鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)鏈

“企業(yè)預(yù)計鋼材原材料價格難以維持高位，為預(yù)防原材料價格大幅下跌風(fēng)險，做好企業(yè)的庫存保值，企業(yè)決定首次參與場內(nèi)期權(quán)市場開展原材料套保”銀河期貨大宗商品研究所副所長蔣洪艷告訴記者，考慮到鐵礦石價格與廢鋼價格相關(guān)性近五年均值在70%，企業(yè)計劃按照廢鋼月采購總量的50%，使用鐵礦石場內(nèi)期權(quán)開展套保 據(jù)介紹，該企業(yè)共進行8筆場內(nèi)期權(quán)操作，管理項目規(guī)模4萬噸，累計持倉量2500手，截至2022年6月28日了結(jié)全部鐵礦石期權(quán)頭寸，共獲得期權(quán)風(fēng)險管理收益119.5萬元。

鋼材

10年間，大商所護航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2021年，煤焦礦期貨年成交量、日均持倉量分別為2.9億手、131.4萬手，分別占大商所總量的13%、14%，較2014年分別增長34%、71%；鐵礦石期權(quán)年成交量、日均持倉量分別為1808萬手、20萬手，同比分別增長56%、20%據(jù)不完全統(tǒng)計，已有包括國內(nèi)主要大型鋼廠在內(nèi)的1500余家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與煤焦鋼衍生品交易其中，河鋼、鞍鋼、南鋼、五礦等一大批企業(yè)主動求變，成為善用期貨工具實現(xiàn)風(fēng)險管理和保供穩(wěn)價的業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。

鋼材

豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱”

據(jù)公開數(shù)據(jù)，鐵礦石期權(quán)上市后，市場規(guī)模持續(xù)增長，市場功能有效發(fā)揮2021年鐵礦石期權(quán)成交量、日均持倉量分別為1808萬手、20萬手，同比增長56%、20%，法人客戶持倉占比54%相關(guān)專家表示，上市以來鐵礦石期權(quán)運行平穩(wěn)，定價合理有效，產(chǎn)業(yè)和機構(gòu)客戶主動參與，與標(biāo)的期貨市場聯(lián)動良好 “從實際交易感受來說，鐵礦石期權(quán)交易規(guī)模、市場深度較好，便于產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與交易和對沖風(fēng)險，豐富了企業(yè)的避險交易策略。

鋼材

2021年期市成交再創(chuàng)歷史新高

“與此同時，2021年我國商品和股指期權(quán)也成交活躍，豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡膠、鐵礦石期權(quán)等成交量排名居前2021年，我國商品期權(quán)市場成交量占期權(quán)市場的98%，成交額占比79%，持倉量占比96%，商品期權(quán)市場成為推動2021年全市場保持增長的新動力”王駿說 回顧2021年大宗商品市場走勢，申萬期貨研究所所長助理汪洋表示，總的來看，2021年大宗商品市場波動較大。

市場播報

我國期市交易規(guī)模2021年創(chuàng)紀(jì)錄

第四，2021年期貨交易所上市的期權(quán)成交量占比居前10位的有豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡膠、鐵礦石、滬深300、白糖、棉花和銅期權(quán)，對全市場成交規(guī)模保持增長產(chǎn)生積極作用 商品期權(quán)市場是推動2021年全市場保持增長的新動力2021年我國商品期權(quán)市場成交量占期權(quán)市場98%，商品期權(quán)市場成交額占期權(quán)市場79%，我國商品期權(quán)市場持倉量占全市場96% 第五，2021年我國金融期貨市場呈現(xiàn)交易規(guī)模穩(wěn)中略增長的態(tài)勢，上證50股指期貨和2年期國債期貨2021年成交表現(xiàn)突出，在成交量和成交額上同比分別增長22%與33%、12%與12%；整體金融期貨板塊2021年大幅增長36.85%，說明金融機構(gòu)和投資者積極利用對沖工具管理股票和債券現(xiàn)貨市場風(fēng)險。

行業(yè)資訊

大商所修改鐵礦石期貨限倉相關(guān)規(guī)則

根據(jù)新規(guī)則，非期貨公司會員和客戶持有的某月份期權(quán)合約中所有看漲期權(quán)的買持倉量和看跌期權(quán)的賣持倉量之和、看跌期權(quán)的買持倉量和看漲期權(quán)的賣持倉量之和，由“分別不得超過同階段標(biāo)的期貨合約的單邊持倉限額”改為“分別不得超過期權(quán)合約的持倉限額”期權(quán)合約的持倉限額由交易所另行規(guī)定并公布 今年以來，受國際大環(huán)境影響，以銅、鋁、鐵礦石等為主的大宗商品原材料價格大幅上漲。

聚焦

鐵礦石漲勢趨緩下的期權(quán)組合策略

對此，我們需要進行持續(xù)的跟蹤 C鐵礦石期權(quán)重要數(shù)據(jù)解讀 鐵礦石期權(quán)自2019年12月9日正式在大連商品交易所掛牌上市以來，至2020年7月24日，品種日持倉量目前處于25.4萬張的歷史最高水平附近，品種流動性和規(guī)模擴大其中看漲期權(quán)的持倉量8.48萬張，歷史最高日持倉為10.9萬張；看跌期權(quán)的持倉量16.9萬張，處于歷史最高水平，相較之下看跌期權(quán)的需求更為旺盛。

爐料

鐵礦石期權(quán)助企業(yè)對沖原料價格風(fēng)險

大商所通過一系列的政策實施后，非主力合約成交和日均持倉量占總量的比重均穩(wěn)步提升 2019年12月9日，大商所鐵礦石期貨期權(quán)正式上市，成為第一個黑色系場內(nèi)期權(quán)事實上，價格風(fēng)險是實體經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要風(fēng)險之一應(yīng)對原材料漲價、商品低售價等價格風(fēng)險，企業(yè)可以選擇期權(quán)工具來對沖 東海期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部常務(wù)副總經(jīng)理宋鵬表示，期權(quán)作為對沖價格風(fēng)險的工具，具有低成本、保險效果好、資金占用少、組合靈活的優(yōu)勢。

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