“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

我國(guó)是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)，進(jìn)口礦價(jià)波動(dòng)直接影響我國(guó)鋼鐵工業(yè)及下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而鐵礦石期權(quán)上市5年來，與鐵礦石、焦煤和焦炭期貨一起，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈搭建起更為豐富、健全的鋼鐵原燃料避險(xiǎn)工具鏈條 據(jù)介紹，5年間鐵礦石期權(quán)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有升截至2024年11月底，在1207個(gè)交易日里鐵礦石期權(quán)掛牌60個(gè)系列、7630個(gè)合約2024年前11個(gè)月，鐵礦石期權(quán)成交量為6687.87萬手、日均持倉(cāng)量為43.59萬手，日均持倉(cāng)量較2019年增長(zhǎng)5倍，市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)步提升。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

我國(guó)是全球鐵礦石最大的進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)，進(jìn)口礦價(jià)波動(dòng)直接影響我國(guó)鋼鐵工業(yè)及下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展鐵礦石期權(quán)上市5年來，與鐵礦石、焦煤和焦炭期貨一起，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈搭建起更為豐富、健全的鋼鐵原燃料避險(xiǎn)工具鏈條 據(jù)介紹，5年間鐵礦石期權(quán)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有升截至2024年11月底，在1207個(gè)交易日里鐵礦石期權(quán)掛牌60個(gè)系列、7630個(gè)合約2024年前11個(gè)月，鐵礦石期權(quán)成交量6687.87萬手、日均持倉(cāng)量43.59萬手，日均持倉(cāng)量較2019年增長(zhǎng)5倍，市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)步提升。

鋼材

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

手續(xù)費(fèi)減收分為成交減收和持倉(cāng)減收兩部分成交減收方面，會(huì)員各期貨和期權(quán)品種的交易手續(xù)費(fèi)減收30%，鐵礦石期貨、焦煤期貨和焦炭期貨品種暫不實(shí)施鄭商所下發(fā)《關(guān)于實(shí)施2024年度手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠措施的通知》：2024年，所有期貨合約、期權(quán)合約交易手續(xù)費(fèi)減收30%，減收方式為每日從當(dāng)日應(yīng)交的交易手續(xù)費(fèi)中扣減2024年新上市的期貨、期權(quán)品種適用該措施對(duì)當(dāng)月在期貨、期權(quán)品種上，日均持倉(cāng)量不低于基數(shù)的會(huì)員減收其在該品種交易手續(xù)費(fèi)的10%。

期評(píng)

持續(xù)提升鐵礦石期貨運(yùn)行質(zhì)效

特別是鐵礦石期貨在上市5年后，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)對(duì)外開放的已上市期貨品種，以擴(kuò)大我國(guó)在鐵礦石國(guó)際貿(mào)易中的影響力 對(duì)外開放5年來，大商所鐵礦石期貨吸引了來自新加坡、澳大利亞等28個(gè)國(guó)家和地區(qū)的境外客戶，境外客戶日均成交、持倉(cāng)量占比約3%2022年9月，鐵礦石等14個(gè)期貨、期權(quán)品種進(jìn)一步向合格境外投資者（QFI）開放交易 據(jù)介紹，2020年后，鐵礦石現(xiàn)貨發(fā)生較大變化，保供形勢(shì)趨于復(fù)雜。

爐料

期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)深耕鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)鏈

“企業(yè)預(yù)計(jì)鋼材原材料價(jià)格難以維持高位，為預(yù)防原材料價(jià)格大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，做好企業(yè)的庫(kù)存保值，企業(yè)決定首次參與場(chǎng)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)開展原材料套保”銀河期貨大宗商品研究所副所長(zhǎng)蔣洪艷告訴記者，考慮到鐵礦石價(jià)格與廢鋼價(jià)格相關(guān)性近五年均值在70%，企業(yè)計(jì)劃按照廢鋼月采購(gòu)總量的50%，使用鐵礦石場(chǎng)內(nèi)期權(quán)開展套保 據(jù)介紹，該企業(yè)共進(jìn)行8筆場(chǎng)內(nèi)期權(quán)操作，管理項(xiàng)目規(guī)模4萬噸，累計(jì)持倉(cāng)量2500手，截至2022年6月28日了結(jié)全部鐵礦石期權(quán)頭寸，共獲得期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理收益119.5萬元。

鋼材

10年間，大商所護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2021年，煤焦礦期貨年成交量、日均持倉(cāng)量分別為2.9億手、131.4萬手，分別占大商所總量的13%、14%，較2014年分別增長(zhǎng)34%、71%；鐵礦石期權(quán)年成交量、日均持倉(cāng)量分別為1808萬手、20萬手，同比分別增長(zhǎng)56%、20%據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有包括國(guó)內(nèi)主要大型鋼廠在內(nèi)的1500余家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與煤焦鋼衍生品交易其中，河鋼、鞍鋼、南鋼、五礦等一大批企業(yè)主動(dòng)求變，成為善用期貨工具實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理和保供穩(wěn)價(jià)的業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。

鋼材

豐富鋼鐵企業(yè)避險(xiǎn)“工具箱”

據(jù)公開數(shù)據(jù)，鐵礦石期權(quán)上市后，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)功能有效發(fā)揮2021年鐵礦石期權(quán)成交量、日均持倉(cāng)量分別為1808萬手、20萬手，同比增長(zhǎng)56%、20%，法人客戶持倉(cāng)占比54%相關(guān)專家表示，上市以來鐵礦石期權(quán)運(yùn)行平穩(wěn)，定價(jià)合理有效，產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶主動(dòng)參與，與標(biāo)的期貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)良好 “從實(shí)際交易感受來說，鐵礦石期權(quán)交易規(guī)模、市場(chǎng)深度較好，便于產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與交易和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，豐富了企業(yè)的避險(xiǎn)交易策略。

鋼材

2021年期市成交再創(chuàng)歷史新高

“與此同時(shí)，2021年我國(guó)商品和股指期權(quán)也成交活躍，豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡膠、鐵礦石期權(quán)等成交量排名居前2021年，我國(guó)商品期權(quán)市場(chǎng)成交量占期權(quán)市場(chǎng)的98%，成交額占比79%，持倉(cāng)量占比96%，商品期權(quán)市場(chǎng)成為推動(dòng)2021年全市場(chǎng)保持增長(zhǎng)的新動(dòng)力”王駿說 回顧2021年大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)，申萬期貨研究所所長(zhǎng)助理汪洋表示，總的來看，2021年大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)較大。

市場(chǎng)播報(bào)

我國(guó)期市交易規(guī)模2021年創(chuàng)紀(jì)錄

第四，2021年期貨交易所上市的期權(quán)成交量占比居前10位的有豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡膠、鐵礦石、滬深300、白糖、棉花和銅期權(quán)，對(duì)全市場(chǎng)成交規(guī)模保持增長(zhǎng)產(chǎn)生積極作用 商品期權(quán)市場(chǎng)是推動(dòng)2021年全市場(chǎng)保持增長(zhǎng)的新動(dòng)力2021年我國(guó)商品期權(quán)市場(chǎng)成交量占期權(quán)市場(chǎng)98%，商品期權(quán)市場(chǎng)成交額占期權(quán)市場(chǎng)79%，我國(guó)商品期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)量占全市場(chǎng)96% 第五，2021年我國(guó)金融期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)交易規(guī)模穩(wěn)中略增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，上證50股指期貨和2年期國(guó)債期貨2021年成交表現(xiàn)突出，在成交量和成交額上同比分別增長(zhǎng)22%與33%、12%與12%；整體金融期貨板塊2021年大幅增長(zhǎng)36.85%，說明金融機(jī)構(gòu)和投資者積極利用對(duì)沖工具管理股票和債券現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)資訊

大商所修改鐵礦石期貨限倉(cāng)相關(guān)規(guī)則

根據(jù)新規(guī)則，非期貨公司會(huì)員和客戶持有的某月份期權(quán)合約中所有看漲期權(quán)的買持倉(cāng)量和看跌期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和、看跌期權(quán)的買持倉(cāng)量和看漲期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和，由“分別不得超過同階段標(biāo)的期貨合約的單邊持倉(cāng)限額”改為“分別不得超過期權(quán)合約的持倉(cāng)限額”期權(quán)合約的持倉(cāng)限額由交易所另行規(guī)定并公布 今年以來，受國(guó)際大環(huán)境影響，以銅、鋁、鐵礦石等為主的大宗商品原材料價(jià)格大幅上漲。

聚焦

鐵礦石漲勢(shì)趨緩下的期權(quán)組合策略

對(duì)此，我們需要進(jìn)行持續(xù)的跟蹤 C鐵礦石期權(quán)重要數(shù)據(jù)解讀 鐵礦石期權(quán)自2019年12月9日正式在大連商品交易所掛牌上市以來，至2020年7月24日，品種日持倉(cāng)量目前處于25.4萬張的歷史最高水平附近，品種流動(dòng)性和規(guī)模擴(kuò)大其中看漲期權(quán)的持倉(cāng)量8.48萬張，歷史最高日持倉(cāng)為10.9萬張；看跌期權(quán)的持倉(cāng)量16.9萬張，處于歷史最高水平，相較之下看跌期權(quán)的需求更為旺盛。

爐料

鐵礦石期權(quán)助企業(yè)對(duì)沖原料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

大商所通過一系列的政策實(shí)施后，非主力合約成交和日均持倉(cāng)量占總量的比重均穩(wěn)步提升 2019年12月9日，大商所鐵礦石期貨期權(quán)正式上市，成為第一個(gè)黑色系場(chǎng)內(nèi)期權(quán)事實(shí)上，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一應(yīng)對(duì)原材料漲價(jià)、商品低售價(jià)等價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以選擇期權(quán)工具來對(duì)沖 東海期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部常務(wù)副總經(jīng)理宋鵬表示，期權(quán)作為對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，具有低成本、保險(xiǎn)效果好、資金占用少、組合靈活的優(yōu)勢(shì)。

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