鐵礦承壓下行，短線操作

總結：周四I2101合約承壓下行，進口鐵礦石現(xiàn)貨市場活躍度一般，貿(mào)易商早間報盤積極性較高，港口現(xiàn)貨市場價格小幅下調(diào)，部分鋼廠今日采購需求一般，市場詢盤較少鋼價回落及未來現(xiàn)貨供應存回升之勢拖累礦價，但目前I2101合約仍貼水于現(xiàn)貨較深，因此短線可考慮區(qū)間操作技術上，I2101合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA繼續(xù)下行，綠柱放大。

機構

鐵礦石承壓回調(diào) 區(qū)間操作

盤面情況：周四I2009合約承壓回調(diào)，最高價747.5，最低價735，收盤價738.5，較上一交易日收盤價跌0.47%；持倉量758409，-11611；基差為102，持平；I2101-I2009合約價差-68，+2.5 消息：6月30日晚，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行會長何文波同淡水河谷公司首席執(zhí)行官柏安鐸、 黑色金屬業(yè)務執(zhí)行官司馬盛等舉行視頻會議，并就當前經(jīng)濟形勢、鋼鐵行業(yè)運行情況、鐵礦石定價機制改進、進一步加強鋼廠與礦山企業(yè)合作等進行了親切、坦誠的交流。

機構

廣發(fā)期貨黑色觀點5月8日

鋼材：現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，鐵水回升，需求受產(chǎn)量和補庫影響創(chuàng)新高螺紋鋼波動區(qū)間3100-3300，熱卷3200-3400，單邊操作暫觀望，關注多材空原料套利 鐵礦石：鐵水維持高位，港口延續(xù)累庫，預計價格承壓運行 焦炭：現(xiàn)貨有需求支撐，但第二輪提漲遇阻，建議多熱卷空焦炭，關注粗鋼壓減落地 焦煤：市場競拍走弱，庫存高位，建議多熱卷空焦煤，關注粗鋼壓減落地 硅鐵：供需邊際改善，成本不穩(wěn)，預計短期偏弱運行。

機構

瑞達期貨：熱卷震蕩偏空交易，注意風險控制

夜盤I2509合約震蕩偏弱英國和美國就關稅貿(mào)易協(xié)議條款達成一致，英國政府同意在進口美國食品和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品方面作出讓步，以換取美方降低對英國汽車出口的關稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，國內(nèi)港口庫存則小幅增加；鋼廠高爐開工率繼續(xù)上調(diào)，鐵水產(chǎn)量+0.22萬噸整體上，鋼市低迷，爐料全線承壓技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，震蕩偏空交易，注意風險控制。

機構

Mysteel月報：5月全國鋼坯價格或因基本面矛盾累積承壓運行

鐵礦石市場，鐵水產(chǎn)量雖維持高位，但隨著后期鋼企檢修計劃增多以及鋼材價格偏弱震蕩，鋼企成本壓力增；庫存端，當前鋼坯社會庫存處于往年同期水平，整體庫存暫無壓力，但隨著降庫放緩，以及調(diào)坯軋鋼廠內(nèi)成品材庫存呈增加趨勢，鋼坯庫存或由降轉(zhuǎn)增；情緒端，市場避險情緒增加，操作謹慎，整體觀望心態(tài)較濃綜合來看，預計下月國內(nèi)鋼坯市價或在基本面矛盾累積以及消息面面表現(xiàn)一般等背景下，整體價格或承壓運行

研究報告

廣發(fā)期貨：鐵水產(chǎn)量有見底跡象

鋼材端數(shù)據(jù)來看，Mysteel口徑下，五大材減產(chǎn)累庫，表需淡季承壓；但考慮到產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端整體矛盾不明顯，節(jié)后鋼廠復產(chǎn)彈性較大，疊加一季度鐵礦石供應有季節(jié)性走弱預期，操作上，待5-9價差回調(diào)企穩(wěn)后試多

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石待5-9價差回調(diào)企穩(wěn)后試多

鋼材端數(shù)據(jù)來看，Mysteel口徑下，五大材減產(chǎn)累庫，表需淡季承壓；但考慮到產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端整體矛盾不明顯，節(jié)后鋼廠復產(chǎn)彈性較大，疊加一季度鐵礦石供應有季節(jié)性走弱預期，操作上，待5-9價差回調(diào)企穩(wěn)后試多

機構

廣發(fā)期貨：預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢

鋼材端數(shù)據(jù)來看，Mysteel口徑下，五大材減產(chǎn)累庫，表需淡季承壓；但考慮到產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端整體矛盾不明顯，節(jié)后鋼廠復產(chǎn)彈性較大，疊加一季度鐵礦石供應有季節(jié)性走弱預期，操作上，待5-9價差回調(diào)企穩(wěn)后試多

機構

Mysteel日報：預計青海市場廢鋼價格窄幅盤整

19日青海市場廢鋼價格下行，現(xiàn)西寧市場一級破碎料2070-2110，重廢6厚2040-2080，中廢1940-2000，鋼筋切粒2190-2230，不含稅，單位：元/噸 鋼廠方面生產(chǎn)積極性一般，庫存使用天數(shù)正常范圍，市場上相關品種來看，焦炭價格偏弱運行，鐵礦石價格承壓，唐山遷安鋼坯價格暫穩(wěn)，現(xiàn)含稅報價3060元/噸，廢鋼基地快進快出操作，毛料收購量不多，綜上所述，預計短期青海市場廢鋼價格窄幅盤整。

日報

廣發(fā)期貨：鐵礦石可嘗試賣出虛值看漲期權

庫存來看，45港1.534億噸，鋼廠庫存8979萬噸五大材增產(chǎn)去庫，表需修復；螺紋重新去庫，與本周鋼銀網(wǎng)口徑變化情況一致，關注本周Mysteel口徑數(shù)據(jù)長期來看，供應端海外礦山穩(wěn)定運行，疊加全年鋼材需求有減量預期下鋼廠超量補庫意愿較低，四季度高庫存格局有望延續(xù)，鐵礦石價格彈性承壓，待鐵水見頂后盤面或給出逢高空近月合約機會，后續(xù)關注鋼材庫存與鐵水產(chǎn)量拐點操作上，可嘗試賣出虛值看漲期權，建議投資者注意頭寸管理。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格彈性承壓

庫存來看，45港1.534億噸，鋼廠庫存8979萬噸鋼銀口徑下，本周五大材環(huán)比去庫，其中建材與中厚板重新去庫長期來看，供應端海外礦山穩(wěn)定運行，疊加全年鋼材需求有減量預期下鋼廠超量補庫意愿較低，四季度高庫存格局有望延續(xù)，鐵礦石價格彈性承壓，待鐵水見頂后盤面或給出逢高空機會，后續(xù)關注鋼材庫存與鐵水產(chǎn)量拐點操作上，跨期價差關注鐵水產(chǎn)量見頂后逢高做縮1-5價差機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權，建議投資者注意頭寸管理。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石01合約波動區(qū)間參考735-785

長期來看，供應端海外礦山穩(wěn)定運行，疊加全年鋼材需求有減量預期下鋼廠超量補庫意愿較低，四季度高庫存格局有望延續(xù)，鐵礦石價格彈性承壓，待鐵水見頂后盤面或給出逢高空機會，后續(xù)關注鋼材去庫存與鋼廠復產(chǎn)拐點操作上，01合約波動區(qū)間參考735-785，跨期價差關注鐵水產(chǎn)量見頂后逢高做縮1-5價差機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權，建議投資者注意頭寸管理

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面或給出逢高空機會

長期來看，供應端海外礦山穩(wěn)定運行，疊加全年需求有減量預期下鋼廠超量補庫意愿較低，四季度高庫存格局有望延續(xù)，鐵礦石價格彈性承壓，全年鋼材需求負增長預期下，傳統(tǒng)旺季下盤面或給出逢高空機會，后續(xù)持續(xù)關注鋼材去庫持續(xù)性與鋼廠復產(chǎn)實際高度操作上，跨期價差關注鐵水產(chǎn)量見頂后逢高做縮1-5價差機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權，建議投資者注意頭寸管理

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦石承壓運行

國內(nèi)鋼廠復產(chǎn)緩慢，鐵水維持低位，港口庫存高企，鐵礦石從偏強格局轉(zhuǎn)為偏弱格局展望后市，海外礦山穩(wěn)定運行，全年需求存在同比下降預期，鋼廠超量補庫意愿不大，鐵礦石高庫存格局不改，長期估值承壓短期來看，鋼廠按需補庫，并未提振鐵礦石現(xiàn)貨情緒考慮1月合約是淡季合約，01合約鐵礦石建議維持空配格局，在波動節(jié)奏上，可能跟隨鋼材去庫節(jié)奏有所波動操作上，偏空操作，關注600-620附近支撐，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權，建議投資者注意頭寸管理。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石空單逢低止盈，關注710附近壓力

但長期來看，海外礦山穩(wěn)定運行，全年需求存在同比下降預期，鋼廠超量補庫意愿不大，鐵礦石高庫存格局不改，長期估值承壓考慮到近期宏觀情緒有所修復，鋼廠復產(chǎn)下仍有補庫預期，操作上，空單逢低止盈，關注710附近壓力，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權，建議投資者注意頭寸管理

機構

廣發(fā)期貨：鐵水延續(xù)上升趨勢，節(jié)前補庫兌現(xiàn)

【觀點】鐵水延續(xù)上升趨勢，節(jié)前補庫兌現(xiàn)，基差環(huán)比走強基本面上，供增需減，庫存年內(nèi)新高周環(huán)比來看，供平需增，鋼廠小幅補庫，港庫小幅去庫本周鋼材總庫存維持去庫趨勢，關注本周Mysteel口徑庫存去化情況隨著近期62%指數(shù)回落至90美元附近，本周非主流發(fā)運降幅明顯，疊加鋼廠利潤持續(xù)修復，短期來看，鋼廠復產(chǎn)預期未改，按需補庫下港口庫存或階段性去庫，后續(xù)持續(xù)關注鋼廠復產(chǎn)高度與補庫情況但長期來看，海外礦山穩(wěn)定運行，全年需求存在同比下降預期，鋼廠超量補庫意愿不大，鐵礦石高庫存格局不改，長期估值承壓，操作上，關注620-640附近支撐，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權，建議投資者注意頭寸管理。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石承壓運行

【觀點】需求端鐵水產(chǎn)量維持下降趨勢，港口庫存高位累庫，鐵礦石承壓運行基本面上，供增需減，庫存年內(nèi)新高周環(huán)比來看，供需雙減，庫存小幅去庫展望后市，海外礦山發(fā)運穩(wěn)定，鋼廠超量補庫意愿不大，鐵礦石高庫存格局不改；但短期來看，鋼廠有復產(chǎn)預期，按需補庫下港口庫存或階段性去庫，鐵礦石持續(xù)反彈需要鋼廠復產(chǎn)與鋼材需求改善配合時間上，9月是博弈鋼材需求時期，若需求證偽，盤面仍有交易負反饋風險考慮到鐵礦石價格彈性受制于高庫存，長期看估值仍有回落壓力，操作上，01合約關注800-810區(qū)間壓力，可嘗試少量賣出01合約800元/噸看跌期權，建議投資者注意頭寸管理。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈

考慮到需求進入淡季，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫近期黑色系的主要矛盾在于鋼材庫存壓力的逐步累積，但在前期鋼廠持續(xù)減產(chǎn)下，上周五大材數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)；鐵水產(chǎn)量仍處于下行周期，鐵礦石需求端承壓運行，但考慮到近期宏觀情緒有所好轉(zhuǎn)，操作上，區(qū)間操作為主，參考730-780

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石企穩(wěn)反彈

考慮到鐵礦石庫存高企，現(xiàn)貨價格承壓運行，基差震蕩走弱至偏低水平，盤面進一步上漲需要鐵水回升與庫存配合操作上，區(qū)間操作為主，參考730-780

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議空單可部分止盈

考慮到需求進入淡季，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點】 鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，需求端承壓運行，關注近期非主流礦發(fā)運邊際變化基本面上，供增需減，庫存維持高位運行周環(huán)比來看，供平需減，庫存小幅下降當前黑色系的主要矛盾在于熱卷持續(xù)減產(chǎn)，庫存依然累庫前鋼廠虧損持續(xù)，鋼材減產(chǎn)下，鐵水仍處在下降周期，需求端承壓運行，市場交易負反饋邏輯，鐵礦石估值下移盡管本周澳巴與非主流礦均環(huán)比上升，近期指數(shù)在95美金附近運行，預計對近期非主流礦發(fā)運有一定壓制作用，后續(xù)重點關注鐵礦石跌價后非主流礦發(fā)運情況，以及鋼廠減產(chǎn)后的去庫情況，操作上，空單可部分止盈。

機構