Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運行情況

一、五一假期期間進口鐵礦石市場回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內進口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動態(tài)

2024年亞洲鋼礦大會-主題論壇 “鐵礦石市場發(fā)展新勢力”圓滿落幕

Mysteel鐵礦石亞太市場部經理朱念念、印度Bigmint鐵礦石及煤炭部門經理Indranath Jha、澳大利亞礦山Grange Resources質量與流程改進經理Dian Olwagen、俄羅斯鋼礦企業(yè)Severstal營銷與運營主管Dmitry Li、新加坡交易所總監(jiān)和大宗商品專家Kenneth Ng、Mysteel鐵礦石指數(shù)部經理彭喆蒞臨現(xiàn)場并作精彩發(fā)言 Mysteel鐵礦石歐非區(qū)域經理王琦 首先，上海鋼聯(lián)Mysteel鐵礦石亞太市場部經理朱念念發(fā)表題為《東南亞鋼礦市場總覽》的精彩演講，朱經理首先介紹了Mysteel團隊及其在亞太地區(qū)的業(yè)務范圍，接著系統(tǒng)闡述了東南亞鋼鐵行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，并預測越南、馬來西亞和印度尼西亞等國家將成為新增鋼鐵產能的主要集中區(qū)域，鐵礦石需求也有望隨之增加。

鐵礦會展

冠通期貨：鐵礦石向下測試支撐

今年前三季度，在供應同比回升、需求同比下滑的背景下，鐵礦石價格重心持續(xù)下移 供應端，我國鐵礦石進口依賴度仍偏高，今年發(fā)運增量狀態(tài)下，鐵礦石供應壓力加大外礦方面，前三季度全球鐵礦石發(fā)運基本符合季節(jié)性走勢，同比出現(xiàn)回升，其中巴西和非主流礦貢獻發(fā)運增量，澳洲發(fā)運略有下滑今年1—8月非主流礦進口增量約占總進口增量的65.7%，其中印度、烏克蘭貢獻主要非主流增量非主流礦山發(fā)運和鐵礦石普式指數(shù)具有正相關性。

原料

廣發(fā)期貨：鋼廠持續(xù)減產，鐵礦石需求端承壓運行

考慮到需求進入淡季，預計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢，難以持續(xù)去庫 【觀點】鋼廠持續(xù)減產，需求端承壓運行，關注近期非主流礦發(fā)運邊際變化基本面上，供增需減，庫存維持高位運行周環(huán)比來看，供平需減，庫存小幅下降當前黑色系的主要矛盾在于熱卷持續(xù)減產，庫存依然累庫前鋼廠虧損持續(xù)，鋼材減產下，鐵水仍處在下降周期，需求端承壓運行，市場交易負反饋邏輯，鐵礦石估值下移盡管本周澳巴與非主流礦均環(huán)比上升，近期指數(shù)持續(xù)在95美金下方運行，預計對近期非主流礦發(fā)運有一定壓制作用，后續(xù)重點關注鐵礦石跌價后非主流礦發(fā)運情況，以及鋼廠減產后的去庫情況，操作上，考慮到盤面已經跌至印度礦發(fā)運成本，空單可部分止盈。

機構

國海良時期貨：全球鐵礦石市場未來何去何從？

鐵礦石需求量的減少使上半年礦價重心下移，62指數(shù)波動區(qū)間為98.30~143.95美元/噸，當前于110美元/噸附近徘徊，高庫存下礦價上方空間被不斷壓縮 [印度出口增長引人注目] 上半年，全球非主流礦山貢獻了2000萬噸左右的鐵礦石發(fā)運增量上半年，礦價多位于110～130美元/噸區(qū)間運行，此價格之下，全球有超過95%的礦山獲利，非主流礦山生產、發(fā)運積極，其中印度鐵礦石出口高增引發(fā)市場關注。

爐料

MCS鋼材掉期日報：期螺跌破前低，杭州掉期放量成交

Nucor消費者現(xiàn)貨價格本周不變，為$650/噸，為4月8日該指數(shù)推出以來的最低水平周一，CEM美國熱卷期貨前兩個月合約價格小幅上漲，8月合約上漲$3，報收于$663交易量增至1130手，是上周五的兩倍，也是本月最強勁的周初受英國和歐洲假期影響，CME北歐熱卷活躍度仍然低迷LME土耳其廢鋼價格下跌，鐵礦石疲軟增加壓力 【行業(yè)資訊】 ?7月23日，印度財長西塔拉曼稱，印度宣布推出五項計劃一攬子方案，印度推出2萬億印度盧比經濟刺激計劃。

場外衍生品分析

創(chuàng)元期貨：復盤2007—2011年鋼材行情

鐵礦石價格拉漲，但國內缺乏議價權 2005年之后，隨著我國粗鋼產量的加速釋放，鐵礦石供應緊缺問題逐步顯現(xiàn)受制于長協(xié)定價機制以及供應寡頭壟斷局面，我國并沒有足夠的議價能力2007年，我國鐵礦石進口市場表現(xiàn)為：其一，全球鐵礦石資源集中壟斷，印度出臺政策限制鐵礦石出口；其二，鐵礦石投資周期較長，全球新建產能釋放速度慢于需求增速，供應更為剛性；其三，全年海運費大幅攀升，年末波羅的海干散貨海運費指數(shù)較年初上漲126.27%，港口裝運能力、內陸運輸能力受限。

鋼材

Mysteel日報：13日進口鐵礦石遠期市場早間回顧

周初進口鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場活躍度有所轉弱，價格指數(shù)結束了上周的上漲后開始走弱 平臺上62%計價麥克粉以107成交，折算后麥克粉已經從前期的加價回落至減價；7月上旬金布巴粉以7月指數(shù)-4.2成交，相較于上筆-3.9的成交折扣有所擴大；紐曼塊則是以基于7月指數(shù)固定塊礦溢價0.1250成交，與前期0.1300固定塊溢成交相比同樣走弱除了公開招標的成交外，近兩日印度球團廠也在進行安米球團的招標，但是球團的整體流動性表現(xiàn)依舊偏弱。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel月報：三月需求有待驗證，鐵礦石或震蕩運行

概述：2月黑色商品價格走勢整體表現(xiàn)為先抑后揚，月尾出現(xiàn)回調與1月末價格相比，2月末鐵礦石期貨以及人民幣現(xiàn)貨價格漲幅略高于螺紋，其中截止2月24日，鐵礦石62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)126.6美金/噸，較1月末下跌1.86%，青島港PB粉價格917元/噸，較1月末上漲4.44%，鐵礦石人民幣價格漲幅大于期貨大于美金價格，2月進口利潤整體繼續(xù)倒掛，鐵礦石基差于月末小幅反彈 2月份鐵礦石供需基本面整體表現(xiàn)尚可，供給端全球發(fā)運累計同比增速0.4%，主要是被烏克蘭、印度影響的非主流發(fā)運所拖累，非主流發(fā)運增速-13.52%，澳洲增速4.22%，巴西1.09%。

研究報告

[PVC]：隆眾早訊快報-周四版

美國PVC生產商3月出口價格為865美元/噸FAS休斯頓，但沒有市場還盤歐洲本周PVC現(xiàn)貨出口價格不變?yōu)?40美元/噸FOB NWE 亞洲本周PVC現(xiàn)貨出口持平，為910美元/噸CFRI東南亞和935美元/噸CFR印度 大商所、鄭商所夜盤收盤多數(shù)上漲，鐵礦石、焦炭、玻璃、塑料等小幅上漲；豆粕、菜粕等小幅下跌 國家統(tǒng)計局3月1日公布數(shù)據(jù)顯示，2月制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)為52.6%，比上月上升2.5個百分點，連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間。

早間提示

Mysteel日報：31日進口鐵礦石遠期市場早間回顧

周一為春節(jié)假期后的首個正式工作日，進口鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場的整體流動性較前兩日有所回暖，價格指數(shù)有所上漲 一級市場方面表現(xiàn)尚可，平臺上有5筆貨物的招標，其中有2筆三月到港的紐曼塊分別以3月塊礦溢價加0.1300和加0.1325成交；2筆3月到港的金布巴粉皆以3月指數(shù)減4.95成交，而2月跨3月裝期的巴混則因為報價過高，一直無人問津此外，據(jù)悉礦山也私下議標了紐曼未篩分塊、LONS以及印度球團等資源。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel月報：十二月鐵礦石供應環(huán)比增加明顯 港存累幅或有擴大

概述 回顧十一月份，宏觀政策以及疫情防控政策調整邊際改善市場情緒，黑色系價格震蕩向上，這其中又以鐵礦石價格漲幅最為明顯，波動幅度也最大截至11月30日，Mysteel62%澳粉遠期現(xiàn)貨指數(shù)101.35美元/干噸，環(huán)比上月底漲27.64%；62%澳粉港口現(xiàn)貨價格指數(shù)771元/噸，環(huán)比上月底漲18.62%，遠期與現(xiàn)貨價格指數(shù)漲幅略有差異，主要是因為印度出口關稅調整影響多作用在遠月市場導致。

月報

全球需求降溫，歐美11月制造業(yè)萎縮

法國11月制造業(yè)PMI終值為48.3，預期49.1，前值49.1 意大利11月制造業(yè)PMI為48.4，預期47，前值46.5 印度11月日經制造業(yè)PMI為55.7，預期55，前值55.3 11月東盟國家制造業(yè)采購經理指數(shù)為50.7，低于10月的51.6 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

[PVC]：隆眾早訊快報-周五版

截止收盤，PTA、短纖漲超2%，玻璃、聚氯乙烯（PVC）、鐵礦石、棉花、乙二醇（EG）、棉紗、低硫燃料油（LU）、燃料油漲超1%跌幅方面，液化石油氣（LPG）、瀝青跌超1% 易綱：要完善貨幣政策體系 維護幣值穩(wěn)定 促進經濟增長 美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.46%，納指跌1.73%，標普500指數(shù)跌1.06% 美國2年期和10年期國債收益率曲線倒掛幅度創(chuàng)下新紀錄 熱門中概股逆市三連漲 拼多多漲超6% 納斯達克金龍中國指數(shù)漲3.2% 印度新德里空氣質量達到“重度污染”水平 英國財政大臣亨特考慮提高資本利得稅。

早間提示

Mysteel：印度自征稅50%后 東岸出口59.5%鐵礦石

6月16日，印度礦商Vedanta以招標形式，外售一船7月份裝期品位為59.5%的印粉，總量達14.5萬噸，據(jù)了解，成交價格為8月指數(shù)12%折扣 據(jù)了解這是自5月印度政府向58%品位以上征收50%出口關稅后，第一批通過招標出口的印度粉礦，同時這也是Vedanta時隔十年再度從東岸奧里薩邦出口鐵礦石,此次成功出口也得益于Vedanta在東岸奧里薩邦新收購的礦山 根據(jù)Mysteel了解到，奧里薩邦鐵礦石產能目前大約在1.55億噸，有望于2025年達到2.09億噸。

聚焦

[PVC]：隆眾早訊快報--周五版

EDC持穩(wěn)在615美元/噸CFR遠東，VCM持穩(wěn)在1000美元/噸CFR東北亞當前PVC行業(yè)需求疲軟抑制EDC及VCM市場購買情緒印度買家表示由于季風季節(jié)提前其對PVC的價格預計看跌 美國抵押貸款利率飆升至5.78%，為1987年以來最大增幅 美股低開低走，道指跌幅擴大至2.2%失守三萬點，納指跌2.7%，標普500指數(shù)跌2.4% 俄羅斯或關閉“北溪”管道 歐洲天然氣價格大漲逾20% 國內商品期貨夜盤收盤多數(shù)下跌，鐵礦石、苯乙烯跌超3%，純堿、焦煤等跌超2%，PTA、棕櫚油等跌逾1%，豆二、紙漿等小幅下跌；淀粉、豆粕等小幅上漲。

早間提示

印度“入場”，全球鐵礦石供需格局存變數(shù)

2021年印度的鐵礦石對外供應再次回歸到產量的15%以內 從印度鐵礦石出口到中國的量與指數(shù)走勢來看，二者具有較高的相關性，原因是印度礦作為重要的非主流資源，其成本相對主流礦較高，出口量對價格較為敏感2020年至2021上半年，鐵礦石價格大幅上漲，普式指數(shù)在2021年5月一度高達220美元以上2021年7月以后，鐵礦石價格開始大幅下跌，而海運費持續(xù)走高暴跌下的鐵礦石市場成交慘淡，礦山的中低品貨也給出了明顯折扣，非主流礦的發(fā)運也相應走弱。

爐料

Mysteel周報：本周多空因素交織影響 鐵礦價格呈現(xiàn)V型震蕩走勢（5.20-5.27）

在印度大幅提高鐵礦石和鋼材出口關稅消息的沖擊下，周一開盤大幅沖漲，隨后在市場認識到印度礦減量對原材料的沖擊相對有限，疊加目前北方疫情以及成材需求持續(xù)萎靡的背景下，市場悲觀情緒再度蔓延，鐵礦價格開始走低；下半周，傳言華東及南方部分鋼廠在目前低利潤下有聯(lián)合減產的意向，再度使市場陷入恐慌，掉期、期貨及現(xiàn)貨市場的鐵礦價格均有跳水現(xiàn)象，但隨著此消息被證偽之后，鐵礦價格開始回彈進入震蕩周期截至本周五，Mysteel62%澳粉指數(shù)134.65美元/干噸，周環(huán)比小幅下降1.5美元/干噸，跌幅1.1%；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)970元/濕噸，環(huán)比上漲12元/濕噸，漲幅1.25%。

進口礦周評

黑色產業(yè)鏈品種步入“十字路口”

不過蒙煤策克口岸開通試運行，5月23日甘其毛都口岸煤炭通關量達到425車，也仍有增加預期，整個原料供需格局偏向寬松帶來價格走弱的壓力依然存在鐵礦石供應方面，5月外礦發(fā)運量整體有所回落，其中非主流礦發(fā)運更是大幅走弱，整體供應端依然沒有太明顯的恢復“指數(shù)回落再加上印度加征鐵礦石出口關稅的消息，或使得非主流礦發(fā)運重回低位的預期進一步增強，短期礦價在供應端方面仍存有一定支撐”山東某鋼企人士直言。

鋼材

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或震蕩運行

總結：回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)了持續(xù)下跌的運行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)下跌74個點，螺紋、線材均下跌了105個點，中厚板、熱軋和冷軋分別下跌53、42和61個點；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲8個點，廢鋼價格指數(shù)下跌30個點，焦炭綜合價格指數(shù)下跌195個點 展望本周鋼鐵市場，或呈現(xiàn)震蕩運行的態(tài)勢，主要理由：一是截止目前的5月宏觀經濟狀況，改善跡象并不明顯，市場憂慮仍未排除；二是供需雙弱的背景下，有望繼續(xù)小幅去庫，但庫存同比增幅擴大引發(fā)壓力加大；三是印度鐵礦石和鋼材出口關稅政策變化將墊高鋼材的成本，對市場略有提振。

觀點