Mysteel周報(bào)：多重利好提振市場信心 進(jìn)口鐵礦石價(jià)格高位震蕩（5.11-5.17）

引言 本周鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評

8月23日鐵礦石早評：多重因素推高礦價(jià)

8月22日鐵礦石價(jià)格上漲,其中62%指數(shù)漲3.63至113.65美金/噸，PB粉漲29至902元/噸成交方面，前一交易日港口現(xiàn)貨成交137萬噸，周環(huán)比增加46.5萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交59.9萬噸，周環(huán)比下降15.3萬噸周二期現(xiàn)貨價(jià)格大幅上揚(yáng)，市場歸納下來主要有四方面因素，一是有關(guān)在22年8月份發(fā)過但今年未被證實(shí)的有關(guān)地方特殊專項(xiàng)債券的消息；二是市場整理的有關(guān)高爐生產(chǎn)情況看，近期高爐復(fù)產(chǎn)整體大于檢修規(guī)模，短期鐵水產(chǎn)量或?qū)⒕S持在高位水平；三是原料端的煤礦近期事故頻發(fā)，刺激做多情緒。

主編視角

Mysteel價(jià)格：鐵礦石港口庫存止降累庫 多重壓力下價(jià)格承壓下跌明顯

1日進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨行情價(jià)格下跌20-30鐵礦石需求轉(zhuǎn)弱信號增強(qiáng)，港口鐵礦石庫存出現(xiàn)累庫趨勢，在傳統(tǒng)淡季，鋼材需求沒有預(yù)期大幅提升的情況下，鋼廠承壓減產(chǎn)檢修，最終鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào) 早間鐵礦石貿(mào)易商例行報(bào)貨，報(bào)價(jià)多為一單一議而鋼廠臨近周末，周度采購計(jì)劃基本完成，外加價(jià)格波動較大，采購意向大大減弱，謹(jǐn)慎觀望為主據(jù)Mysteel了解，主流品種報(bào)價(jià)較昨日晚間下調(diào)15-25；其中PB粉山東主流報(bào)價(jià)在830，唐山主流報(bào)835-840；卡粉山東主流報(bào)990，唐山主流報(bào)1030。

聚焦

Mysteel周報(bào)：宏觀措施多重提振 鐵礦價(jià)格出現(xiàn)上揚(yáng)趨勢（5.13-5.20）

引 言 上周末，在央行宣布房貸利率下限下調(diào)的政策之后，相關(guān)原材料價(jià)格于周一開市后紛紛出現(xiàn)小幅上漲的趨勢。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)：消息面多重擾動 鐵礦價(jià)格低位反彈（11.19-11.26）

引言 本周鐵礦石價(jià)格低位反彈，截至本周五，Mysteel62%澳粉指數(shù)95.55美元/干噸，周環(huán)比漲3.8美元/干噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)641元/濕噸，周環(huán)比漲54元/濕噸品種方面，球團(tuán)供需雙弱，外球性價(jià)比走弱，球團(tuán)美金市場活躍度偏低，導(dǎo)致球團(tuán)溢價(jià)繼續(xù)向下。

進(jìn)口礦周評

鐵礦石多重利空壓制市場

入場區(qū)間設(shè)在770—790元/噸 鐵礦石到港量持續(xù)高位，旺季需求強(qiáng)度低于此前市場預(yù)期，鋼廠低利潤背景下，疏港量較前期明顯回落，現(xiàn)貨價(jià)格明顯走弱 近期供應(yīng)量持續(xù)高位 近4周，鐵礦石26港口周均到港量為2335萬噸，同比增加245.6萬噸，增幅為11.54%。

爐料

永安期貨：多重矛盾下 鐵礦石基本面將何去何從

摘要：鐵礦石短期供應(yīng)有所放量，而需求難再上行，基本面階段性走弱，但持續(xù)性不長同時(shí)，品種間結(jié)構(gòu)性矛盾仍在，盤面對標(biāo)品種緊缺，現(xiàn)貨易漲難跌整體來看，鐵礦石后市上漲驅(qū)動不強(qiáng)，但大跌也較難，大概率仍處在震蕩偏強(qiáng)的格局 一、過去回顧 五一后，鐵礦石開啟了一波快速上漲行情，在短短的一個(gè)月時(shí)間里，62%價(jià)格由節(jié)前的84美金漲至最高接近105美金，漲幅達(dá)到25%。

爐料

Mysteel早報(bào)：期貨夜盤飄紅 今日無縫管價(jià)格或趨強(qiáng)運(yùn)行

2025年公司產(chǎn)量計(jì)劃為，生鐵3339萬噸，粗鋼3189萬噸，鋼材2896萬噸，釩渣26萬噸 ◎央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年4月25日，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期 ◎本周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9073.03萬噸，環(huán)比增20.11萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為301.39萬噸，環(huán)比增3.29萬噸，庫存消費(fèi)比30.1天，環(huán)比減0.27天。

每日分析

中州期貨：鐵水產(chǎn)量大幅增加，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

中國央行公告，2025年4月25日（周五），中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期本周，鋼材總庫存量1534.27萬噸，環(huán)比降50.41萬噸其中，鋼廠庫存量450.84萬噸，環(huán)比降9.01萬噸；社會庫存量1083.43萬噸，環(huán)比降41.40萬噸鐵水日均產(chǎn)量244.35萬噸，周環(huán)比增加4.35萬噸大商所發(fā)布2025年勞動節(jié)假期調(diào)整措施，自4月29日結(jié)算時(shí)起：鐵礦石漲跌停板幅度10%、保證金12%；焦炭漲跌停板9%、保證金不變；焦煤漲跌停板9%、保證金13%等。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議震蕩偏多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2505合約震蕩偏強(qiáng)宏觀面，央行公告稱，3月25日將開展4500億元MLF操作，期限為1年期；自本月起中期借貸便利（MLF）將采用固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展操作供需情況，本期中國47港鐵礦石到港總量2639.6萬噸，環(huán)比減少355.4萬噸，緩解鐵礦石供應(yīng)壓力；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)，且增幅擴(kuò)大鋼價(jià)反彈提振市場情緒技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內(nèi)或?qū)⒂鲎?/a>

2025（第十九屆）鐵礦石國際市場研討會圓滿落幕

首先朱克東先生對2025年一季度鐵礦石市場進(jìn)行了回顧，一季度市場表現(xiàn)為“供需雙弱，礦價(jià)承壓”同時(shí)指出一季度全球鐵礦石市場呈現(xiàn)“倒N型”走勢，受天氣擾動、非主流礦山供給超預(yù)期及鋼廠低庫存策略等多重因素影響，礦價(jià)重心持續(xù)下移接著，朱克東先生預(yù)測2025年鐵礦石市場將經(jīng)歷“前緊后松”的供需格局，全年價(jià)格重心或進(jìn)一步下移供需面來看，供應(yīng)端增量釋放，競爭加??；需求端再分化，中國鋼廠面臨減產(chǎn)壓力。

會議報(bào)道

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價(jià)格不動，執(zhí)行補(bǔ)貼+1元出廠；當(dāng)前供需邏輯尚未有大幅變化，供應(yīng)仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購價(jià)格將陸續(xù)公布，市場多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤714元/噸 大商所、鄭商所夜盤收盤，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關(guān)擴(kuò)內(nèi)需 財(cái)政部最新明確：支持全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求 大力提振消費(fèi) 新催化劑可將甲烷高效轉(zhuǎn)化為乙醇 證券時(shí)報(bào)評論文章：機(jī)器人稅 降低失業(yè)率的社會策略之一 前兩個(gè)月財(cái)政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價(jià)位中標(biāo) 政策屬性完全淡出 央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標(biāo)利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績分化 業(yè)內(nèi)建議建立產(chǎn)能治理新機(jī)制 高盛：預(yù)計(jì)在未來12個(gè)月內(nèi)布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來幾天宣布涉及汽車、制藥等產(chǎn)品關(guān)稅 特浪普稱或給很多國家提供關(guān)稅優(yōu)惠但需“對等” 特浪普宣布對從委內(nèi)瑞拉購買石油和天然氣的國家征收25%關(guān)稅。

早間提示

Mysteel鐵礦石分析師朱克東：供應(yīng)端競爭加劇 礦價(jià)重心下移

同時(shí)指出一季度全球鐵礦石市場呈現(xiàn)“倒N型”走勢，受天氣擾動、非主流礦山供給超預(yù)期及鋼廠低庫存策略等多重因素影響，礦價(jià)重心持續(xù)下移 接著，朱克東先生預(yù)測2025年鐵礦石市場將經(jīng)歷“前緊后松”的供需格局，全年價(jià)格重心或進(jìn)一步下移供需面來看，供應(yīng)端增量釋放，競爭加??；需求端再分化，中國鋼廠面臨減產(chǎn)壓力朱克東先生指出價(jià)格走勢將表現(xiàn)為短期反彈與長期承壓并存，一季度供需緊平衡下，復(fù)工復(fù)產(chǎn)或推動礦價(jià)階段性反彈；但下半年供應(yīng)過剩壓力加劇，礦價(jià)下行壓力加大。

會議報(bào)道

Mysteel日報(bào)：上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格暫穩(wěn)，需求恢復(fù)依然緩慢

3月5日全國建筑鋼材成交量總計(jì)90437噸，日環(huán)比減7.04%，周環(huán)比減37.29截至3月5日，樣本建筑工地資金到位率為57.3%，周環(huán)比上升0.81個(gè)百分點(diǎn) 三、明日預(yù)測 今日期貨價(jià)格震蕩反復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振原材方面鐵礦石等原燃料價(jià)格下跌，需求恢復(fù)依然緩慢，對鋼價(jià)形成拖累，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)博弈激烈，后期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控措施、需求復(fù)蘇力度；目前3月需求或仍有回升預(yù)期，加工廠家觀望為主。

日報(bào)

螺紋鋼期貨反彈，鋼價(jià)跟隨上漲

宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振，包括今年赤字率提高到4%，財(cái)政支出強(qiáng)度將明顯加大；實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)降息；持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控等等 從基本面來看，鋼材需求恢復(fù)依然緩慢，建筑工地資金到位率也未恢復(fù)到春節(jié)前（資金到位率66%）的水平，同時(shí)近日鐵礦石等原燃料價(jià)格下跌，也對鋼價(jià)形成拖累考慮到3月需求仍有回升預(yù)期，鋼價(jià)也有階段性反彈機(jī)會 綜合來看，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)博弈激烈，導(dǎo)致短期鋼價(jià)或漲跌反復(fù)、窄幅震蕩運(yùn)行，后期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控措施、需求復(fù)蘇力度。

期評

Mysteel月報(bào)：1月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

冬季天氣寒冷及春節(jié)假期來臨，房地產(chǎn)等施工項(xiàng)目陸續(xù)停工，加之下游冬儲意愿不強(qiáng)難以帶來明顯需求增量，整體需求進(jìn)一步收縮需求下滑、生產(chǎn)工人返家過年、部分鋼廠停工檢修、北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)等多重因素下鋼廠產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量雙降消費(fèi)端降幅較生產(chǎn)端更為明顯，成材庫存出現(xiàn)累庫，抑制鋼材價(jià)格上漲動能截止1月31日，五大鋼材總庫存1570.3萬噸，周環(huán)比上升317萬噸，增幅25.3%成本端，廢鋼、鐵礦石、煉焦煤、焦炭等主要原材料價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下跌，鋼材成本支撐弱化。

指數(shù)分析

Mysteel周報(bào)： 阿聯(lián)酋長材市場表現(xiàn)冷清 歐美螺紋鋼持續(xù)上漲（2.14-2.21）

同時(shí)，歐盟和波羅的海地區(qū)可加工廢鋼價(jià)格走軟，加上土耳其鋼廠成品鋼銷售不佳、利潤微薄，對廢鋼價(jià)格極為敏感，只愿低價(jià)采購，多重因素共同加劇了廢鋼價(jià)格的不穩(wěn)定 綜合本周市場表現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周土耳其螺紋鋼出口價(jià)格大概率在現(xiàn)有區(qū)間內(nèi)波動需求端若沒有明顯復(fù)蘇，價(jià)格難有大幅上漲動力；而成本端的支撐又限制了價(jià)格的下行空間進(jìn)口廢鋼價(jià)格因美國市場參與度低、歐盟及波羅的海供應(yīng)不穩(wěn)定，也將維持區(qū)間震蕩若鐵礦石等原材料價(jià)格或土耳其國內(nèi)成品鋼需求突變，價(jià)格波動幅度可能增大。

周報(bào)

寶城期貨：鐵礦石需求出現(xiàn)改善

1月中旬以來，鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢上漲，主力合約累計(jì)漲幅超10%，現(xiàn)貨價(jià)格同樣明顯上漲，鐵礦石價(jià)格指數(shù)最新值為104.40美元/噸鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格均回升至震蕩平臺上沿 估值升至偏高水平 本輪鐵礦石價(jià)格上行受多重利多因素推動第一，商品市場情緒回暖美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善使得美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，同時(shí)國內(nèi)穩(wěn)匯率、穩(wěn)預(yù)期提振了市場情緒節(jié)前成材產(chǎn)業(yè)矛盾不大，樂觀情緒支撐下黑色金屬價(jià)格一度集體上行。

原料

Mysteel早報(bào)：全國建筑鋼材主要市場價(jià)格或?qū)⒈P整運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、2月10日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20元/噸，報(bào)3070元/噸 2、日本第二大鋼鐵制造商JFE鋼鐵，繼去年11月后第二次下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)，將2024-2025財(cái)年粗鋼產(chǎn)量預(yù)期從2240萬噸下調(diào)至2200萬噸，同比降幅達(dá)6.2%，折射出全球鋼鐵行業(yè)正面臨多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn) 3、2月11日Mysteel統(tǒng)計(jì)中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15846.54萬噸，較節(jié)前（1月27日）增加118.25萬噸，較上周四下降156.14萬噸。

日報(bào)