Mysteel早報：預計今日國內焊管價格仍將延續(xù)弱勢行情 進口鐵礦石跌破100美金

【市場熱點】 1、宏觀要聞 住建部、財政部、央行等有關部門近日出臺措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設交付 2、產業(yè)熱點 近期，國家能源局有關負責同志先后召開華東、華中和華北等重點區(qū)域迎峰度夏電力保供專題會。

每日分析

有多份券商研究報告曾稱公司鐵礦石定價權能為國內進口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣。請問公司鐵礦石定價權權威性如何？如何影響國內鐵礦石進口成本？

問 有多份券商研究報告曾稱公司鐵礦石定價權能為國內進口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣請問公司鐵礦石定價權權威性如何？如何影響國內鐵礦石進口成本？ 答 您好！公司不斷完善數據體系的閉環(huán)建設，進一步拓展各類價格指數的合規(guī)認證，Mysteel鐵礦石遠期現貨價格指數已經連續(xù)三年通過國際證監(jiān)會組織IOSCO的金融基準原則，已經陸續(xù)被國際鐵礦石主要供應商和國內各大鋼廠運用在日常的經營結算中。

公司問答

中州期貨：鐵礦石港口庫存偏高

進口方面，1—10月我國累計進口鐵礦石10.3億噸，同比增加0.79%今年上半年，受澳洲颶風等極端天氣影響，我國從主流礦山進口的鐵礦石數量下降非主流礦山方面，印度國內鋼鐵產能增長導致其對外出口顯著減少，1—10月我國進口印度鐵礦石數量同比減少43%今年下半年，四大礦山發(fā)運量逐漸恢復正常，四大礦山及部分非主流礦山的產能利用率逐漸提升，6—10月我國鐵礦石進口量持續(xù)增加具體來看，6月我國鐵礦石進口量同比增加8.7%，7月同比增加1.9%，8月同比增加3.9%，9月同比增加11.7%，10月同比增加7.3%。

原料

2025年1–10月印度鐵礦石進口量創(chuàng)六年新高 JSW Steel成最大買家

Ladkat指出，2025年鋼廠鐵礦需求已超過印度國內產量，而高品位鐵礦石供應不足成為突出問題，部分已拍賣礦區(qū)的投產延遲也拖慢了供應增長盡管如此，印度鋼鐵部高級官員上月仍拒絕承認國內存在鐵礦石短缺 分析人士稱，全球礦價偏低，加之靠近港口的印度鋼廠（如JSW鋼鐵在馬哈拉施特拉邦的工廠）進口成本更低，導致鐵礦進口積極性大幅提升印度主要從巴西、阿曼和澳大利亞進口鐵礦石 巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷（Vale）CEO Gustavo Pimenta上月表示，由于印度鋼產量有望在2030年前實現翻番，公司正調整策略，以滿足其不斷增長的需求。

產業(yè)資訊

中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會：10月冶金礦山行業(yè)經濟運行情況

累計進口平均價96.58美元/噸，同比下降11.8％ 四、鐵礦石供需情況 1—10月全國共生產生鐵71137.3萬噸，同比下降1.8％，國內鐵礦石原礦產量85173.6萬噸，同比下降3.2％，鐵礦石進口量102889萬噸，同比增長0.7％，10月末進口鐵礦石港口庫存為14542.5萬噸，環(huán)比上升564.7萬噸，增幅4.0％，同比下降799.3萬噸，降幅5.2％；鐵礦石供給下降幅度逐漸收窄，需求下降幅度加速，港口庫存環(huán)比持續(xù)增加，市場供需基本面由階段性緊平衡轉向寬松。

原料

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （11月24日-11月28日）

2、鐵水產量仍有下降空間，原料分化本周247家鋼廠盈利率繼續(xù)下降2.6個百分點至35%鋼廠虧損持續(xù)擴大，鐵水產量仍有下降空間鐵礦石，庫存結構分化和粉礦階段性緊缺支撐鐵礦石價格港口庫存雖累至1.52億噸，但鋼廠庫存偏低，進口礦庫消比處于近四年最低，而鐵水處于近四年偏高水平澳洲粉礦發(fā)運下降，由于鋼廠粉礦入爐比提升，近期粉礦價格漲幅明顯大于塊礦，鐵礦存在品種結構性短缺焦煤供應釋放預期，短期價格依然偏弱進口煤大幅增加，疊加國內煤礦產量將逐漸釋放。

產業(yè)分析

中州期貨：鋼材暫且觀望

1-10規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增1.9%1-10月鋼材出口同比增加6.6%2025年1-10月挖掘機國內銷量同比增19.6%10月進口鐵礦石同比增7.2%1-10月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降3.7% ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費均下降，總庫存去化樣本鋼廠即期利潤較低高爐鐵水本期繼續(xù)下降，鐵礦供應同比增加，鐵礦港口庫存繼續(xù)累積地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差。

機構

中國不銹鋼行業(yè)2025年度工作報告（全文）

受鉬精礦價格波動影響，鉬鐵市場價格出現大幅上漲，對下游企業(yè)造成嚴重影響太鋼、中信泰富特鋼與青拓集團發(fā)布聯合聲明，呼吁維護鉬產業(yè)鏈健康發(fā)展8月25日召開了鉬鐵企業(yè)與鋼廠的對話交流會，旨在推動產業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展 4）廢鋼資源：資源安全戰(zhàn)略凸顯廢鋼價值中國鐵礦石對外依存度超80%，而國內廢鋼積蓄量已超100億噸，形成巨大的“城市礦藏”數據顯示，每多用1億噸廢鋼可減少1.6億噸鐵礦石進口，同時降低70%的碳排放與60%的能源消耗，這種“資源替代+降碳雙贏”的特性，使廢鋼成為破解鋼鐵產業(yè)資源約束的關鍵路徑。

鋼材

中州期貨：鋼材短期震蕩偏強

2025年11月RatingDog制造業(yè)PMI錄得49.9，環(huán)比下降0.7%1-10規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增1.9%1-10月鋼材出口同比增加6.6%2025年1-10月挖掘機國內銷量同比增19.6%10月進口鐵礦石同比增7.2%1-10月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降3.7% ③綜合來看，本期五大材周度產量增加消費下降，總庫存去化樣本鋼廠即期利潤虧損高爐鐵水本期繼續(xù)下降，鐵礦供應同比增加，鐵礦港口庫存累積。

機構

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，產地煉焦煤大面積流拍

人民幣鐵礦石掉期是以上海鋼聯電子商務股份有限公司發(fā)布的進口鐵礦石（60.8%品位PB粉）日照和青島港口現貨價格均值為標的，現金交割，以人民幣進行計價、清算和結算的場外大宗商品衍生品 ◎ 11月26日，國內市場煉焦煤延續(xù)偏弱運行，線上競拍流拍率達58.1%，多數資源成交價格下調約50元/噸。

資訊

中州期貨：周末唐山鋼坯漲10，鋼材震蕩偏強運行

2025年10月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.6，環(huán)比下降0.6%1-10規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增1.9%1-10月鋼材出口同比增加6.6%2025年1-10月挖掘機國內銷量同比增19.6%10月進口鐵礦石同比增7.2%1-10月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降3.7% ③綜合來看，本期五大材周度產量增加消費下降，總庫存去化樣本鋼廠即期利潤虧損高爐鐵水本期繼續(xù)下降，鐵礦供應同比增加，鐵礦港口庫存累積。

機構

Mysteel早讀：鋼廠減產檢修規(guī)模擴大，周末唐山鋼坯上漲

◎11月管坯鋼廠實際生產151.19萬噸，12月預計產量152.74萬噸詳情>> ◎11月國內43家不銹鋼廠粗鋼預估產量345.92萬噸，月環(huán)比減少5.46萬噸，減幅1.55%，同比增加4.24%， ◎上周，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為8942.48萬噸，環(huán)比減58.75萬噸。

資訊

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內或將偏弱運行（12.1-12.5）

一、價格回顧 1、國產礦價格回顧 本周國產鐵精粉價格指數漲跌互現，唐山66%精粉指數1004元/噸較周一降8元/噸，環(huán)比降0.79%；承德65%釩鈦價格指數945元/噸較降周一降10元/噸，降幅1.05%；霍邱65%造球精粉指數989元/噸較本周一漲3元/噸，環(huán)比漲0.30%。

國產礦日報

Mysteel：2025年11月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為49.1% 仍處于榮枯線以下

需求端由于傳統(tǒng)需求淡季效應不斷深入，終端需求釋放減弱，市場成交表現不一成本端進口鐵礦石偏強運行，焦炭市場第四輪漲價落地，廢鋼價格偏弱運行，鋼坯市場小幅波動，整體成本支撐偏強總體來看，年度經濟工作會議的政策預期以及美聯儲的降息預期再次成為市場關注的焦點，因此預計12月份國內鋼材市場價格或期現共振上漲，期貨漲的多，現貨跟進的少

鋼鐵PMI調查

中州期貨：鋼材震蕩運行

②1-10月地產銷售、新開工和施工數據仍較差2025年11月RatingDog制造業(yè)PMI錄得49.9，環(huán)比下降0.7%1-10規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增1.9%1-10月鋼材出口同比增加6.6%2025年1-10月挖掘機國內銷量同比增19.6%10月進口鐵礦石同比增7.2%1-10月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降3.7% ③綜合來看，本期五大材周度產量增加消費下降，總庫存去化。

晨報速遞

中州期貨：成材庫存繼續(xù)去化，鋼材震蕩偏弱

1-10規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增1.9%1-10月鋼材出口同比增加6.6%2025年1-10月挖掘機國內銷量同比增19.6%10月進口鐵礦石同比增7.2%1-10月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降3.7% ③綜合來看，本期五大材周度產量增加消費下降，總庫存去化樣本鋼廠即期利潤虧損高爐鐵水本期繼續(xù)下降，鐵礦供應同比增加，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿易保護，成材總庫存相對較高，相關部門治理企業(yè)無序競爭。

晨報速遞

Mysteel：近期鋼材市場分析及12月展望

成本支撐方面預計將出現邊際減弱1）焦煤在保供政策影響下，預計國內產量穩(wěn)步回升，加之蒙煤進口補充，供需格局邊際轉弱，價格面臨下行壓力焦炭隨著成本下移以及需求轉弱，預計價格可能下跌1-2輪2）鐵礦石供應預計增加，預計12月進口量同比保持增長，但需求端因鋼廠減產而轉弱截至11月21日，鋼廠庫存可用天數30.9天，低于春節(jié)前高點7.7天，后續(xù)鋼廠在冬儲階段仍有補庫需求，對礦價形成一定支撐。

產業(yè)分析

中州期貨：建材成交繼續(xù)縮量，鋼材震蕩運行

2025年10月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.6，環(huán)比下降0.6%1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-10月鋼材出口同比增加6.6%2025年1-10月挖掘機國內銷量同比增19.6%10月進口鐵礦石同比增7.2%1-10月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降3.7% ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費均增，總庫存去化樣本鋼廠即期利潤虧損高爐鐵水本期微降，鐵礦供應同比增加，鐵礦港口庫存回落。

機構

艾士騰資源(海南)有限公司榮獲2025（第八屆）鐵礦石長期誠信服務商二十佳

公司主要經營品種為澳洲、巴西和國內外各主流鐵礦產品，以及各類進口主流和非主流鐵精粉另外，公司近期還在開發(fā)國外紅土鎳礦、鋁土礦和煤炭等資源，主要以進口落地國內各大港口的形式進行銷售公司與全球多個國家和地區(qū)的鐵礦石供應商建立了長期穩(wěn)定的合作關系，能夠為客戶提供各種規(guī)格和品質的鐵礦石產品，已成為區(qū)域穩(wěn)定的礦產資源貿易商和供應商 作為專業(yè)的礦產品貿易企業(yè)，艾士騰以服務為先導，努力向客戶提供全方位的價值鏈服務，滿足客戶的要求和期待，誠信為本，在互利共贏、重合同、守信用的原則下，廣泛開展“雙贏”和“多贏”合作。

鐵礦評選

2026鐵礦石產融結合交流會同期論壇圓滿落幕

庫存方面，中國全口徑進口鐵礦石庫存創(chuàng)歷史新高，47港及海漂庫存同步增加，累庫速度加快，庫存壓力顯著供給端，2025年全球鐵礦石海運供給創(chuàng)新高，中小礦山是主要增量來源，四大礦山二三季度產量亦創(chuàng)歷史新高，整體供給增長明確 進口端中國表現亮眼，進口量同比增加，而國內原礦、鐵精粉產量呈下降態(tài)勢。

會議報道