廣發(fā)期貨：主產(chǎn)區(qū)疫情再起抑制鐵礦需求，盤面偏弱運(yùn)行

疫情再起，唐山豐潤區(qū)宣布靜默三天，抑制鐵礦需求，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢，盤面價(jià)格支撐力度較弱基本面上，到港量環(huán)比修復(fù)，但均值仍處在中等偏下水平；發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升，均值接近2020年同期水平，供應(yīng)逐步恢復(fù)河北、山西礦難對國產(chǎn)礦供應(yīng)造成不利影響，但考慮到內(nèi)礦總庫存處在歷史高位，預(yù)計(jì)影響有限 鋼廠復(fù)產(chǎn)提振需求，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但在疏港量大幅下滑的情況下，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升的幅度較小。

機(jī)構(gòu)

國泰君安期貨黑色觀點(diǎn)5月16日

鐵礦石：短期利多兌現(xiàn)，上漲驅(qū)動放緩 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)集中，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：原料價(jià)格繼續(xù)探漲，錳硅寬幅震蕩 焦炭：鐵水下行，寬幅震蕩 焦煤：鐵水下行，寬幅震蕩 動力煤：煤礦庫存增加，震蕩偏弱

策略研究

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進(jìn)出口情況及展望

國內(nèi)供應(yīng)方面，今年以來主產(chǎn)區(qū)山西煤炭產(chǎn)量大幅下滑1-8月，全社會用電量累計(jì)65619億千瓦時(shí)，同比增長7.9%，枯水期水電供應(yīng)不足，上半年火電需求大幅增加供需缺口造成上半年煤炭供應(yīng)不足，進(jìn)口量大增此外，我國恢復(fù)了澳煤進(jìn)口，俄羅斯煤炭向我國流入也顯著增加，俄、澳、蒙等其他來源國的煤量增長顯著 圖6：礦山發(fā)運(yùn)同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖7：用電量與原煤產(chǎn)量同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼鐵數(shù)據(jù) 三、2024年四季度黑色產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口展望 1.中國鐵礦石、煤炭進(jìn)口有望繼續(xù)增加 預(yù)計(jì)四季度鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進(jìn)口將延續(xù)增長態(tài)勢。

Mysteel參考

鋼材：關(guān)注“金九銀十”旺季“成色”

環(huán)比看，汽車和家電行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)回落導(dǎo)致熱卷需求階段性下滑，近期受以舊換新支撐，家電內(nèi)銷排產(chǎn)略有好轉(zhuǎn)關(guān)注8月份專項(xiàng)債發(fā)行提速對鋼材需求的提振 值得注意的是，原料端對鋼價(jià)的成本支撐偏弱當(dāng)前鋼廠利潤一般，鐵水日產(chǎn)回落，原料需求進(jìn)一步下滑但鐵礦石供給增幅明顯，焦煤主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量仍在回升原料供應(yīng)過剩，雖然節(jié)前有補(bǔ)庫需求，但若鋼材需求不及預(yù)期，仍有負(fù)反饋可能 整體看，“金九銀十”來臨，需求仍是決定鋼價(jià)走勢的核心因素。

鋼材

Mysteel解讀：淡水河谷二季度產(chǎn)銷雙增，全年目標(biāo)將高位完成

這兩大系統(tǒng)是VALE球團(tuán)產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)二季度兩大系統(tǒng)鐵礦石總產(chǎn)量為4106萬噸，同比增長247萬噸，增幅為6.4%球團(tuán)產(chǎn)量為585萬噸，占球團(tuán)總產(chǎn)量的65.7%，同比2023年二季度583萬噸幾乎不變 其中，南部系統(tǒng)表現(xiàn)尤為出色，創(chuàng)二季度產(chǎn)量近五年新高二季度南部系統(tǒng)鐵礦石產(chǎn)量為1984萬噸，環(huán)比增長305萬噸，增幅為18.2%。

主編視角

Mysteel解讀：力拓二季度銷量創(chuàng)近四年來同期新高

此外，二季度力拓在中國持續(xù)拓展其混礦業(yè)務(wù)，港口的鐵礦石銷售量也因此呈現(xiàn)明顯增長，二季度港口總銷量為750萬噸（2023年同期銷量為570萬噸），同比增加31.57%，環(huán)比增加15.38%（圖三） 從二季度力拓皮爾巴拉地區(qū)各產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)來看，羅布河粉、塊因其主產(chǎn)區(qū)Mesa A和Mesa J已于2023年完成設(shè)備升級，產(chǎn)量穩(wěn)步提升導(dǎo)致其銷量同環(huán)比維持較為明顯的增勢（表1）。

主編視角

四川省釩鈦產(chǎn)業(yè)協(xié)會：圍繞釩鈦優(yōu)勢 共話產(chǎn)業(yè)發(fā)展

5月22日，國家釩鈦產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長、四川省政府參事室特約研究員、四川省釩鈦鋼鐵產(chǎn)業(yè)協(xié)會黨支部書記張邦緒，與上海鋼聯(lián)礦石事業(yè)部副總經(jīng)理唐曉攬，鐵礦石事業(yè)部研究總監(jiān)兼南方部經(jīng)理肖薇，共同就釩鈦磁鐵礦的利用與發(fā)展等話題，展開了深入且富有成果的工作交流 唐曉攬?jiān)诮涣髦刑岢?，西南地區(qū)作為我國鐵礦石的第三大主產(chǎn)區(qū)，具備獨(dú)特的釩鈦戰(zhàn)略資源，受到社會各界的廣泛關(guān)注。

協(xié)會動態(tài)

Mysteel解讀：力拓一季度產(chǎn)銷同比下滑 二季度產(chǎn)銷仍有增長韌性

澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓于北京時(shí)間2024年4月17日發(fā)布了一季度產(chǎn)銷報(bào)告 從季報(bào)中整理得到，一季度力拓位于澳大利亞以及加拿大兩個(gè)鐵礦產(chǎn)區(qū)業(yè)務(wù)表現(xiàn)有所分化 作為力拓鐵礦主產(chǎn)區(qū)的澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)一季度產(chǎn)量為7793.8萬噸，同比減少2%，環(huán)比減少11%；一季度皮爾巴拉發(fā)運(yùn)量為7803.3萬噸，同比減少5%，環(huán)比減少10%。

主編視角

Mysteel解讀：歷年成材冬儲與春節(jié)后鐵礦石市場走勢

礦山發(fā)運(yùn)的這種季節(jié)性因素，一方面是因?yàn)?em class='keyword'>鐵礦石主產(chǎn)區(qū)在南半球，1季度正好對應(yīng)南半球的雨季和颶風(fēng)較為頻繁的時(shí)期；另一方面是因?yàn)榈V山在每年第4季度完成年度沖量后，生產(chǎn)節(jié)奏也會有所下降如果這種情況在2024年再度出現(xiàn)，則1季度很可能出現(xiàn)需求增加，供給下降的局面，這將導(dǎo)致港口與鋼廠的鐵礦石庫存再度下降到低位 然而，我們也應(yīng)該看到，2017年、2018年和2021年的1季度，港口庫存不僅沒有下降，反而繼續(xù)保持增加的狀態(tài)。

主編視角

改善空氣質(zhì)量有了新思路——生態(tài)環(huán)境部相關(guān)負(fù)責(zé)人解讀《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計(jì)劃》

“對于煤炭領(lǐng)域，強(qiáng)化煤炭主產(chǎn)區(qū)煤炭和焦炭中長距離的運(yùn)輸要求，鐵路運(yùn)輸比例力爭達(dá)到90%同時(shí)，探索將清潔運(yùn)輸作為煤炭等行業(yè)項(xiàng)目的審核和監(jiān)管重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)煤炭清潔運(yùn)輸‘上游監(jiān)管’對于重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域，擴(kuò)展鐵路專用線建設(shè)范圍，明確年貨運(yùn)量在150萬噸以上的物流園區(qū)、工礦企業(yè)、儲煤基地以及煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)的建設(shè)要求對于港口領(lǐng)域，在重點(diǎn)區(qū)域港口的基礎(chǔ)上，增加粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭清潔運(yùn)輸?shù)谋壤?，力爭達(dá)到80%。

熱點(diǎn)資訊

國務(wù)院關(guān)于印發(fā) 《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計(jì)劃》的通知

大宗貨物中長距離運(yùn)輸優(yōu)先采用鐵路、水路運(yùn)輸，短距離運(yùn)輸優(yōu)先采用封閉式皮帶廊道或新能源車船探索將清潔運(yùn)輸作為煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)新改擴(kuò)建項(xiàng)目審核和監(jiān)管重點(diǎn)重點(diǎn)區(qū)域內(nèi)直轄市、省會城市采取公鐵聯(lián)運(yùn)等“外集內(nèi)配”物流方式到2025年，鐵路、水路貨運(yùn)量比2020年分別增長10%和12%左右；晉陜蒙新煤炭主產(chǎn)區(qū)中長距離運(yùn)輸（運(yùn)距500公里以上）的煤炭和焦炭中，鐵路運(yùn)輸比例力爭達(dá)到90%；重點(diǎn)區(qū)域和粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭等清潔運(yùn)輸（含新能源車）比例力爭達(dá)到80%。

熱點(diǎn)資訊

國務(wù)院關(guān)于印發(fā) 《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計(jì)劃》的通知

探索將清潔運(yùn)輸作為煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)新改擴(kuò)建項(xiàng)目審核和監(jiān)管重點(diǎn)重點(diǎn)區(qū)域內(nèi)直轄市、省會城市采取公鐵聯(lián)運(yùn)等“外集內(nèi)配”物流方式到2025年，鐵路、水路貨運(yùn)量比2020年分別增長10%和12%左右；晉陜蒙新煤炭主產(chǎn)區(qū)中長距離運(yùn)輸（運(yùn)距500公里以上）的煤炭和焦炭中，鐵路運(yùn)輸比例力爭達(dá)到90%；重點(diǎn)區(qū)域和粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭等清潔運(yùn)輸（含新能源車）比例力爭達(dá)到80%。

熱點(diǎn)資訊

國務(wù)院：嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能，堅(jiān)決遏制高耗能、高排放、低水平項(xiàng)目盲目上馬

四、優(yōu)化交通結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展綠色運(yùn)輸體系 （十四）持續(xù)優(yōu)化調(diào)整貨物運(yùn)輸結(jié)構(gòu)大宗貨物中長距離運(yùn)輸優(yōu)先采用鐵路、水路運(yùn)輸，短距離運(yùn)輸優(yōu)先采用封閉式皮帶廊道或新能源車船探索將清潔運(yùn)輸作為煤礦、鋼鐵、火電、有色、焦化、煤化工等行業(yè)新改擴(kuò)建項(xiàng)目審核和監(jiān)管重點(diǎn)重點(diǎn)區(qū)域內(nèi)直轄市、省會城市采取公鐵聯(lián)運(yùn)等“外集內(nèi)配”物流方式到2025年，鐵路、水路貨運(yùn)量比2020年分別增長10%和12%左右；晉陜蒙新煤炭主產(chǎn)區(qū)中長距離運(yùn)輸（運(yùn)距500公里以上）的煤炭和焦炭中，鐵路運(yùn)輸比例力爭達(dá)到90%；重點(diǎn)區(qū)域和粵港澳大灣區(qū)沿海主要港口鐵礦石、焦炭等清潔運(yùn)輸（含新能源車）比例力爭達(dá)到80%。

聚焦

烏克蘭鋼鐵業(yè)重建計(jì)劃艱難中前行

2023年3月份，在烏克蘭開展鐵礦石開采業(yè)務(wù)的費(fèi)熱克斯頗公司（Ferrexpo）的第二條球團(tuán)礦生產(chǎn)線投產(chǎn)目前該公司總共有4條球團(tuán)礦生產(chǎn)線在產(chǎn)，產(chǎn)能利用率基本達(dá)到50% 鋼鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)依舊面臨重重風(fēng)險(xiǎn) 就目前情況而言，在烏克蘭的扎波羅日、克里沃羅格、尼科波爾、第聶伯羅、卡米安斯克等鋼鐵主產(chǎn)區(qū)，仍有鋼鐵企業(yè)面臨著生產(chǎn)設(shè)施和能源基礎(chǔ)設(shè)施被毀、物流中斷等風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

Mysteel解讀：淡水河谷——助力鋼鐵行業(yè)脫碳 三季度產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)升級

據(jù)Mysteel發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，該港口三季度鐵礦石出口量環(huán)比上升1059萬噸至4816萬噸 2．東南部及南部系統(tǒng)產(chǎn)品替代工作持續(xù)升級 東南部系統(tǒng)位于Minas Gerais州，分為Itabira，Minas Centrais和Mariana三大綜合生產(chǎn)區(qū)，同樣位于該州的南部系統(tǒng)是由Paraopeba和Vargem Grande兩大綜合礦區(qū)組成，以上兩大系統(tǒng)的鐵礦石產(chǎn)品品位均在35-60%之間，是Vale球團(tuán)產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)，三季度兩大系統(tǒng)總產(chǎn)量為3858.7萬噸，占總產(chǎn)量44%，球團(tuán)產(chǎn)量為551萬噸，占球團(tuán)總產(chǎn)量84%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)鏈一周概覽

※ 上游數(shù)據(jù)： 10月9日-10月13日鐵礦石價(jià)格行情： 本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場震蕩偏弱運(yùn)行。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)鏈一周概覽

※ 上游數(shù)據(jù)： 9月18日-9月22日鐵礦石價(jià)格行情： 本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場震蕩偏弱運(yùn)行。

一周回顧

中原期貨：基建施工力度是終端改善的關(guān)鍵

數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量達(dá)到248.85萬噸，處于歷史同期高位同時(shí)，高爐的開工率高達(dá)84.47%，產(chǎn)能利用率93.03%，鐵水日產(chǎn)進(jìn)一步向上的空間有限按照季節(jié)性規(guī)律，全年鐵水以及粗鋼產(chǎn)量最低值或次低值往往出現(xiàn)在四季度，秋冬環(huán)保季，鐵水和粗鋼產(chǎn)量有環(huán)比下降，進(jìn)一步壓縮的動力與此同時(shí)，鋼廠利潤持續(xù)收縮的背景下，部分鋼廠高爐虧損，檢修減產(chǎn)的動力增強(qiáng)關(guān)注后續(xù)河北主產(chǎn)區(qū)的動態(tài) 從全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量來看，澳大利亞和巴西是最主要的供應(yīng)國，受天氣影響，呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性特點(diǎn)：一季度因雨季和颶風(fēng)天氣，發(fā)運(yùn)往往處于年度最低水平；二季度發(fā)運(yùn)逐步恢復(fù)，6月澳大利亞財(cái)年末和季末發(fā)運(yùn)沖量通常會迎來一波發(fā)運(yùn)高峰；四季度為完成全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)，四大礦山的發(fā)運(yùn)會再度回升。

爐料

Mysteel周報(bào)：優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)鏈一周概覽

※ 上游數(shù)據(jù)： 9月11日-9月15日鐵礦石價(jià)格行情： 本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)鏈一周概覽

※ 上游數(shù)據(jù)： 8月28日-9月1日鐵礦石價(jià)格行情： 本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

一周回顧