再簽超200億大單！人民幣結(jié)算成市場新風(fēng)向？

2023年，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額占同期本外幣跨境收付金額的比例為24.8%，2024年1-8月，這一比例升至26.5% 此外，大宗商品人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算也取得了新進(jìn)展報(bào)告顯示，今年前8個(gè)月，主要大宗商品貿(mào)易人民幣跨境結(jié)算金額合計(jì)為1.5萬億元，同比增長22.7%目前，中國已上市原油、鐵礦石等24個(gè)國際化期貨和期權(quán)產(chǎn)品，引入境外交易者，為大宗商品交易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算提供定價(jià)基準(zhǔn)。

船舶

國內(nèi)港口鐵礦石基差貿(mào)易氛圍漸濃

五礦發(fā)展股份有限公司（以下簡稱五礦發(fā)展）主要從事資源貿(mào)易、金屬貿(mào)易、供應(yīng)鏈服務(wù)等業(yè)務(wù)，近年來鐵礦石年貿(mào)易量約為5000萬噸五礦發(fā)展長期深度參與期貨市場，目前已成為鐵礦石期貨廠庫、大商所產(chǎn)融培育基地，其產(chǎn)品五礦標(biāo)準(zhǔn)粉成為鐵礦石交割品牌 “大商所應(yīng)時(shí)而動(dòng)，于2013年推出鐵礦石期貨這幾年，期貨市場的影響力不斷增強(qiáng)，國際產(chǎn)業(yè)企業(yè)也逐漸參與，期貨價(jià)格已經(jīng)成為鐵礦石定價(jià)的重要參考，對(duì)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營、不斷做優(yōu)做強(qiáng)起到了支撐作用，同時(shí)也對(duì)企業(yè)走出去、服務(wù)人民幣國際化等產(chǎn)生了積極而深遠(yuǎn)的影響。

爐料

市場出現(xiàn)新變化黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

一位產(chǎn)業(yè)企業(yè)人士告訴期貨日報(bào)記者，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在上游，鐵礦石和焦煤盈利情況較好，而鋼材和焦炭等下游利潤欠佳，基本在盈虧平衡線附近主要原因是加工環(huán)節(jié)以國內(nèi)為主，產(chǎn)能相對(duì)充裕，而上游原材料以進(jìn)口為主，資源屬性較強(qiáng)，走全球定價(jià)邏輯，受強(qiáng)勢美元支撐 “鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，既有自身供需的原因，也受外部因素的影響”陳為昌表示，今年以來，海外通脹預(yù)期仍強(qiáng)，貴金屬、有色金屬等國際化品種屢創(chuàng)新高，鐵礦石作為黑色系中唯一的國際化品種，也受到一定影響。

鋼材

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對(duì)礦山企業(yè)套期保值的作用

其次，指數(shù)具有較強(qiáng)的金融屬性指數(shù)背靠國際金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)可能通過控股的方式操縱指數(shù)公布，進(jìn)而影響鐵礦石價(jià)格最后，我國鐵礦石期貨以實(shí)物交割為基礎(chǔ)，具備成為定價(jià)基準(zhǔn)的先決條件實(shí)物交割是連通期現(xiàn)市場的橋梁，當(dāng)期現(xiàn)價(jià)格發(fā)生偏離時(shí)，交易者可以通過套利操作使價(jià)差回歸合理區(qū)間隨著中國鐵礦石衍生品市場國際化進(jìn)程不斷推進(jìn)、市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，依賴指數(shù)的鐵礦石定價(jià)機(jī)制面臨潛在挑戰(zhàn)，我國鐵礦石期貨可以為全球市場提供更準(zhǔn)確的價(jià)格信息，有望成為鐵礦石貿(mào)易定價(jià)的權(quán)威參考。

爐料

助力人民幣國際化！建龍集團(tuán)與力拓集團(tuán)首次實(shí)現(xiàn)人民幣跨境結(jié)算

長期以來，全球鐵礦石一直以美元定價(jià)和結(jié)算我國鐵礦石外匯消耗長期位居前三位，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年，中國進(jìn)口鐵礦石總量達(dá)到11.08億噸，進(jìn)口金額1281億美元實(shí)現(xiàn)鐵礦石人民幣結(jié)算，一方面對(duì)于進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易業(yè)務(wù)而言，規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，對(duì)于推動(dòng)人民幣國際化，提高我國國際地位，增強(qiáng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力，助力外匯儲(chǔ)備整體平穩(wěn)具有重要意義 天津建龍是建龍集團(tuán)的進(jìn)口鐵礦石大宗集采平臺(tái)，與四大礦山均簽訂了長協(xié)，年長協(xié)量合計(jì)超過2000萬噸。

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【證券日報(bào)】鞍鋼集團(tuán)擬與凌鋼集團(tuán)重組，鋼鐵行業(yè)兼并重組提速

而據(jù)上述上市鋼企人士透露，因受制于上游焦炭價(jià)格堅(jiān)挺，目前行業(yè)已有大型鋼企正計(jì)劃集體向焦炭企業(yè)議價(jià) 在業(yè)內(nèi)研究員胡麒牧看來，我國鐵礦石對(duì)外依存度高，鐵礦石的定價(jià)權(quán)并不在國內(nèi)，若鋼鐵行業(yè)要提升對(duì)上游鐵礦石價(jià)格的話語權(quán)，需進(jìn)一步提升國際競爭力因此，建議國內(nèi)鋼企一是要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)提升產(chǎn)品競爭力，向高端綜合材料商發(fā)展；二是適應(yīng)國際化的市場經(jīng)營環(huán)境把控海外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；三是利用國際資本市場對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)本地化的影響力。

媒體報(bào)道

大商所將著力推進(jìn)大豆和鐵礦石定價(jià)中心建設(shè)

大商所總經(jīng)理席志勇在5日召開的2021年第17屆中國（深圳）國際期貨大會(huì)上表示，圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新，集裝箱運(yùn)力等戰(zhàn)略品種與干辣椒等特色中小宗品種加速推進(jìn)在前期鐵礦石、棕櫚油等品種對(duì)外開放基礎(chǔ)上，大商所將著力推進(jìn)大豆和鐵礦石定價(jià)中心建設(shè)，引導(dǎo)和推動(dòng)全球生產(chǎn)商和貿(mào)易商參與期貨價(jià)格的形成與應(yīng)用，積極服務(wù)農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵等相關(guān)行業(yè)企業(yè)增強(qiáng)國際定價(jià)能力、保障供應(yīng)鏈安全 相關(guān)資訊： 上期所總經(jīng)理王鳳海：積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種 上海期貨交易所總經(jīng)理王鳳海5日表示，境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)方面，上期所將推動(dòng)航運(yùn)指數(shù)、液化天然氣、石腦油等更多對(duì)外開放品種上市，研究探索黃金期貨國際化；同時(shí)，繼續(xù)拓展與境外交易所結(jié)算價(jià)授權(quán)等多種模式的合作，持續(xù)推進(jìn)期貨市場引入QFII和RQFII，探索國際化品種境外設(shè)立交割庫。

聚焦

大宗商品市場國際化進(jìn)程加快

近年來，我國期貨期權(quán)市場交易品種范圍不斷擴(kuò)大，涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域，其中，原油、鐵礦石、國際銅、大豆等品種先后引入境外交易者截至目前，我國商品期貨期權(quán)國際化品種增至9個(gè)，上海期貨交易所的多個(gè)品種交易量位居同類品種全球第一，上海原油期貨市場已成為全球第三大原油期貨市場期貨市場的高質(zhì)量運(yùn)行不僅提升了中國大宗商品在全球的定價(jià)影響力，也為我國特色期貨品種的國際化探索了一條新路徑。

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風(fēng)險(xiǎn)偏好回落 鐵礦石承壓

美元作為全球金融體系的核心，美債作為資產(chǎn)價(jià)格的定價(jià)基準(zhǔn)，它們的變化對(duì)金融資產(chǎn)回報(bào)預(yù)期的影響是巨大的自2月中旬美國十年期國債收益率加速回升，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，甚至形成負(fù)向反饋，美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派的表態(tài)也不能安撫市場當(dāng)下的悲觀情緒在本輪由美債驅(qū)動(dòng)的調(diào)整過程中可以明顯察覺到，國際化資產(chǎn)受到的影響更大一些，比如美股以及境外投資者偏好的國內(nèi)藍(lán)籌股、原油、銅，等等鐵礦石也是一種國際化商品，在這種背景下難以獨(dú)善其身。

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放開廢鋼進(jìn)口和壓減粗鋼產(chǎn)量能撼動(dòng)礦價(jià)嗎？

首先，本輪鐵礦石價(jià)格的上漲有多方面的因素，既包括全球量化寬松和美元指數(shù)走弱導(dǎo)致國際大宗商品普漲，又包括國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能增長的速度快于鐵礦石產(chǎn)量的增速導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利潤迅速向礦端轉(zhuǎn)移從自上而下的資產(chǎn)配置角度看，鐵礦石“國際化定價(jià)、下游需求好、社會(huì)庫存低”的品種現(xiàn)狀導(dǎo)致了它作為一種安全邊際較強(qiáng)的資產(chǎn)被資金認(rèn)可，而從庫存周期視角結(jié)合上下游來分析，鐵礦石正處于從被動(dòng)去庫存到主動(dòng)補(bǔ)庫存的階段，市場情緒普遍樂觀，價(jià)格易漲難跌。

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鐵礦石期貨增設(shè)交割廠庫、保稅交割倉庫

尤其此次將嵊泗馬跡山港設(shè)為指定廠庫寶鋼資源的存貨地點(diǎn)之一，也將更好地服務(wù)長江流域鋼鐵企業(yè) 同時(shí)，青島港是我國最大的鐵礦石中轉(zhuǎn)港口之一，國際鐵礦石年中轉(zhuǎn)量超過1億噸此次增設(shè)青島港為鐵礦石指定保稅交割倉庫，有利于拓展鐵礦石保稅交割業(yè)務(wù)輻射范圍，進(jìn)一步提高境外客戶參與鐵礦石保稅交割業(yè)務(wù)的便利性，促進(jìn)鐵礦石期貨國際化發(fā)展 記者了解到，近年來大商所持續(xù)深化與鋼鐵企業(yè)的溝通合作，為企業(yè)提供全方位風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，在現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)期間提供了有效的定價(jià)和避險(xiǎn)工具。

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基差貿(mào)易試點(diǎn)加快推進(jìn)鐵礦石國際化進(jìn)程

我國鐵礦石市場對(duì)外依存度較高，目前定價(jià)基準(zhǔn)主要是指數(shù)，此次淡水河谷通過連鐵進(jìn)行鐵礦石基差貿(mào)易，有利于把大連鐵礦石作為基準(zhǔn)價(jià)格的模式推廣到國外，更好地助力鐵礦石國際化同時(shí)，頂級(jí)海外礦山及國內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)參與鐵礦石基差貿(mào)易，有利于整個(gè)行業(yè)貿(mào)易模式的改變，通過基差將產(chǎn)業(yè)供需狀況層層傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)間利潤的合理分配 其二，結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)，靈活選擇基差點(diǎn)價(jià)模式。

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央行：境內(nèi)鋼鐵企業(yè)鐵礦石進(jìn)口使用人民幣結(jié)算不斷取得進(jìn)展

央行8月14日發(fā)布的2020年人民幣國際化報(bào)告專欄中提到了鐵礦石交易使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的情況 報(bào)告專欄提到，近年來，我國一直是全球最大的鐵礦石貿(mào)易進(jìn)口國和消費(fèi)國，鐵礦石的進(jìn)口量和消費(fèi)量分別處在全球70%和50%的水平，但在定價(jià)方面一直比較被動(dòng)與原油相似，鐵礦石以簽訂長期協(xié)議為主，輔之以少量現(xiàn)貨交易當(dāng)前定價(jià)基準(zhǔn)主要是指數(shù) a62%指數(shù)是以美元為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的詢價(jià)指數(shù)由于自身機(jī)制缺陷，62%指數(shù)易漲難跌，擠壓了國內(nèi)鋼廠利潤，不利于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

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鐵礦石連連大漲 有何“玄機(jī)”？

這種尷尬境地的背后，是境外礦山的強(qiáng)勢以及國內(nèi)鋼鐵企業(yè)對(duì)于我國期貨市場參與的不充分，影響了我國全球鐵礦石價(jià)格影響力的提升 在全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬等大宗商品市場上，以全球公認(rèn)的衍生品價(jià)格為基準(zhǔn)的定價(jià)方式漸成主流為了提高我國價(jià)格影響力，鐵礦石期貨在2018年實(shí)現(xiàn)國際化，今年4月份，境外客戶成交量占比約為7%，境外交易占比還較為有限，但較國際化初期已有一定提升國際化的目的，是通過吸引境外礦山等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與，讓鐵礦石期貨價(jià)格更好地反映全球供需，提高全球影響力和代表性，推動(dòng)更多鐵礦石貿(mào)易用以人民幣計(jì)價(jià)的期貨來定價(jià)。

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