寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

不過，鋼材需求季節(jié)性下滑，尤以建材板塊最為明顯，產業(yè)矛盾加劇使市場難以承接鋼廠持續(xù)提產一方面，當前房地產基本面仍處于修復階段，暫難貢獻用鋼需求增量；另一方面，國內政策穩(wěn)步推進，基建用鋼需求表現平穩(wěn)，但建筑鋼材需求持續(xù)低迷，且海外風險因素仍存，需求端仍存隱憂 供強需穩(wěn)局面下，鐵礦石全產業(yè)鏈庫存已連續(xù)三周累積其中鋼廠庫存近期增幅較為顯著，247家鋼廠廠內庫存量最新值為8936.24萬噸，環(huán)比增加137.56萬噸，庫消比為29.69天。

原料

MCS鋼材掉期日報：鋼企醞釀并購重組，鋼價普遍走強

”他同時透露，中鋼協正在組織行業(yè)力量，根據企業(yè)提出的意見深入研究，并提出有針對性和可操作性的支持政策 ?國家統計局最新數據顯示，2024年1-9月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額52281.6億元，同比下降3.5% ?2024年10月28日，晉南鋼鐵集團與全球領先的鐵礦石生產商淡水河谷宣布建立合作伙伴關系，將在阿曼蘇哈爾港口和自由區(qū)建立鐵礦石選礦廠這一先進設施將為所在地區(qū)的球團和壓塊生產提供優(yōu)質鐵礦石，這是通過直接還原路線生產低碳鋼產品的關鍵。

場外衍生品分析

鋼企上調產品價格，盈利能力有望改善

10月份，鋼材市場價格震蕩上行，鋼企有望扭虧為盈 中鋼協最新數據顯示，前三季度，我國進口鐵礦石均價同比下降0.8%，鋼材價格指數均值同比下降7.67%，鋼價降幅明顯大于礦價降幅鐵礦石價格處于相對高位，主要原料成本高企導致鋼鐵企業(yè)利潤空間被進一步擠壓今年上半年，重點統計鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率僅為1.1%，國際四大礦山的銷售利潤率為25.5%-45%，產業(yè)鏈利潤分配嚴重失衡 產量有所下降 產量方面，國家統計局數據顯示，前三季度，全國累計生產粗鋼7.68億噸，同比下降3.6%；生產生鐵6.44億噸，同比下降4.6%；生產鋼材10.44億噸，同比下降0.1%；折合粗鋼表觀消費量6.88億噸，同比下降6.2%。

鋼材

中國臺灣中鋼上調 11 月主要鋼材銷售價格

中鋼表示，目前鋼市處于向上周期宏觀方面，全球主要經濟體同步傾向貨幣寬松政策，市場信心提振，經濟合作與發(fā)展組織（OECD）最新預測，今、明兩年全球經濟增長率可達3.2%；原料方面，鐵礦石價格已回升至100-110美元/噸，煤炭價格已超過200美元/噸，推高鋼材生產成本；鋼鐵需求方面，中國臺灣鋼鐵市場，汽車行業(yè)的鋼鐵消費量仍處于相對較高的水平，今年前三個季度，中國臺灣汽車累計銷量 34.4 萬輛，同比僅下降 1.6%，且第四季為鋼鐵業(yè)傳統旺季，有望支持鋼價上揚。

產業(yè)資訊

Fenix Resources完成Twin Peaks鐵礦石的首次發(fā)貨

此外，根據Fenix最新季報顯示，截至去年12月，其鐵礦項目Iron Ridge在2023年四季度塊礦產量14.7萬噸，粉礦產量15.2萬噸；塊礦銷量20.7萬噸，粉礦銷量14.6萬噸Fenix還與中鋼中西部公司（SMC）簽署協議開采位于Iron Ridge旁邊Beebyn-W11鐵礦，初步預估鐵礦石儲量為2050萬噸，品位高達61.3%；2023年7月，Fenix還收購了Shine鐵礦，資源預估量達1500萬噸，鐵品位為58%。

礦山動態(tài)

鐵礦石承壓偏弱運行

引發(fā)4月礦價下行的重要原因是鐵礦石需求走弱旺季鋼材需求表現不佳，鋼價持續(xù)下跌，導致鋼廠經營狀況不佳最新數據顯示，鋼聯247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比僅有22.08%，較前期高點回落36.79%而據中鋼協數據，一季度重點統計鋼鐵企業(yè)利潤總額僅有159.68億元，同比也是下降71.49% 行業(yè)經營狀況不佳，4月下旬西北、東北、山東等地鋼廠陸續(xù)發(fā)布聯合減產聲明中鋼協也呼吁鋼鐵企業(yè)應認真分析市場變化，要加強自律，堅持“三定三不要”原則，采取措施保持穩(wěn)定的現金流，不能把資金沉淀在庫存上，主動減產，共同維護鋼市平穩(wěn)運行。

爐料

“金九銀十”旺季來臨，鋼企利潤持續(xù)改善

業(yè)內人士表示，鋼廠利潤改善，鋼材供給保持回升態(tài)勢 近期，鋼鐵企業(yè)粗鋼產量有所提升中鋼協最新數據顯示，8月份，重點統計鋼鐵企業(yè)日產粗鋼199.79萬噸，環(huán)比上升0.11%，同比下降4.85%；日產生鐵185.82萬噸，環(huán)比上升0.15%，同比下降0.16%；日產鋼材196.23萬噸，環(huán)比下降0.55%，同比下降4.2% 值得注意的是，近期鐵礦石、煤炭等原材料價格出現下降，隨著成本的下降，相關鋼鐵企業(yè)增產意愿強烈。

鋼材

噸鋼利潤反彈，鋼廠開工率明顯提升

進入8月份，鋼鐵市場整體止跌上漲，市場成交情況略有好轉主要原因在于鐵礦石、廢鋼以及黑色系期貨持續(xù)走強，提振生鐵商家信心，貿易商、鋼廠采購積極性有所提高 從庫存角度看，7月下旬，鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量下降較為明顯 中鋼協最新數據顯示，2022年7月下旬，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1659.66萬噸，比上一旬減少243.47萬噸，降低12.79%；比6月下旬減少35.2萬噸，降低2.08%；比年初增加529.97萬噸，增長46.91%；比去年同期增加278.3萬噸，增長20.15%。

鋼材

期貨要聞簡訊：黑色多數飄紅，鐵礦石漲逾3%

營業(yè)成本46942億元，同比增長39.65%，成本增幅低于收入增幅2.87個百分點 背景4：10月26日，據中鋼協最新數據顯示，10月中旬重點鋼企粗鋼日產187.47萬噸，環(huán)比增長0.08%、同比下降13.74%；鋼材庫存量1284.65萬噸，比上一旬增加0.39萬噸，上升0.03% ◎鐵礦石漲3.03% 瑞達期貨：技術上，I2201合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸下方。

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數上漲，熱卷漲逾1%

背景4：10月15日，據中鋼協最新數據顯示，10月上旬重點鋼企粗鋼日產187.32萬噸，環(huán)比增長5.90%、同比下降13.69%；鋼材庫存量1284.26萬噸，比上一旬增加88.82萬噸，上升7.43% ◎鐵礦石跌0.96% 弘業(yè)期貨：盤面上看，主力01合約14日回踩20日線后反彈，夜盤小幅回落，30分鐘線看暫未止跌，整體上以震蕩為主，維持區(qū)間操作。

期評

期貨要聞簡訊：黑色互有漲跌，鐵礦石跌近6%

通知指出，2021年11月15日至2022年3月15日實行鋼鐵行業(yè)錯峰生產 背景4：10月13日，據中鋼協最新數據顯示，9月下旬重點鋼企粗鋼日產176.88萬噸，環(huán)比下降11.18%、同比下降19.18%；鋼材庫存量1195.44萬噸，比上一旬減少134.80萬噸，下降10.13% ◎鐵礦石跌5.92% 弘業(yè)期貨：盤面上看，主力01合約昨日小幅回調，MACD紅柱增幅放緩，短期內維持震蕩走勢。

期評

期貨要聞簡訊：黑色互有漲跌，鐵礦石飄紅

背景4：9月8日，據中鋼協最新數據顯示，8月下旬重點鋼企粗鋼日產205.27萬噸，環(huán)比下降3.99%、同比下降4.98%；鋼材庫存量1342.71萬噸，比上一旬減少150.71萬噸，降低10.09% ◎鐵礦石漲0.07% 國信期貨：當前鐵礦低需求，高庫存，高價格，由于秋冬季鋼廠限產加嚴，三四季度鐵礦或將加速累庫，建議逢高空鐵礦01合約，目標700及以下。

期評

期貨要聞簡訊：黑色系領漲，焦煤、焦炭漲逾7%

背景4：9月7日，據中鋼協最新數據顯示，8月下旬重點鋼企粗鋼日產205.27萬噸，環(huán)比下降3.99%、同比下降4.98%；鋼材庫存量1342.71萬噸，比上一旬減少150.71萬噸，降低10.09% ◎鐵礦石漲1.06% 國信期貨：短期供應下降，鐵礦反彈，由于秋冬季鋼廠限產加嚴，三四季度鐵礦或將加速累庫，建議逢高空鐵礦01合約，目標700及以下。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色多數下跌，鐵礦石一枝獨秀

背景4：8月26日，據中鋼協最新數據顯示，8月中旬，重點鋼企粗鋼日均產量213.79萬噸，環(huán)比增長4.60%、同比下降1.07%；鋼材庫存量1493.42萬噸，比上一旬增加31.22萬噸，增長2.13% ◎鐵礦石漲0.74% 國信期貨：上周鐵礦跌幅較大，短期急跌后剛需補庫，短期看反彈，由于秋冬季鋼廠限產或加嚴，利空遠月鐵礦需求，建議逢高空鐵礦01合約。

期評

粗鋼減產效果初顯，行業(yè)景氣周期拉長

新華財經北京8月28日電（記者董添）今年上半年，國內鋼企受鋼鐵市場供需緊張，價格持續(xù)高位影響，盈利狀況明顯向好下半年以來，粗鋼減產效果初步顯現，市場供給減少疊加鐵礦石等原材料大幅調整，噸鋼利潤再次回升業(yè)內人士預計，“材強礦弱”格局將持續(xù)，全年盈利高點不會僅停留在三季度，行業(yè)景氣周期將被拉長 凈利大幅攀升 中鋼協最新統計數據顯示，上半年，全國重點鋼鐵企業(yè)營業(yè)收入34594億元，同比增長51.5%；利潤總額2268億元，同比增長2.2倍；銷售利潤率6.56%，同比上升3.47個百分點。

鋼材

期貨要聞簡訊丨黑色走勢分化，熱卷、螺紋漲逾3%

背景4：7月7日，據中鋼協最新數據顯示，2021年6月下旬，重點鋼企粗鋼日均產量226.35萬噸，環(huán)比下降5.51%；鋼材庫存量1376.61萬噸，比上一旬下降12.30% ◎鐵礦石漲1.02% 國信期貨：期貨貼水較大及庫存偏低，支撐鐵礦價格。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色系領跌，螺紋、鐵礦跌超6%

背景4：5月26日，據中鋼協最新數據，2021年5月中旬，重點統計鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產量237.94萬噸，環(huán)比下降1.59%；鋼材庫存量1463.95萬噸，比上一旬減少4.43萬噸 ◎鐵礦石跌6.05% 國信期貨：鐵礦弱勢盤整為主，關注政策面變化。

期評

黑色期貨翻紅，鋼價跌勢趨緩

宏觀面：李克強要求浙江打造大宗商品戰(zhàn)略中轉基地；南方將迎來新一輪強降雨，江西全力迎戰(zhàn)洪澇災害；發(fā)改委要求“十四五”時期要做好鐵礦石等大宗商品價格異動應對 產業(yè)面：據中鋼協最新數據，2021年5月中旬，重點統計鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產量237.94萬噸，環(huán)比下降1.59%；鋼材庫存量1463.95萬噸，比上一旬減少4.43萬噸 據Mysteel調研237家流通商，5月24日建材成交量18.4萬噸，較上期減少約1萬噸。

期評

淡季會遲到但不會缺席，螺紋鋼“高處不勝寒”

在247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比為92.21%，在62家建筑鋼材獨立電弧爐鋼廠中僅有8.06%虧損，后續(xù)鋼廠生產積極性較高，預計產量仍會保持高位 此外，淡季需求走弱后螺紋鋼庫存降幅收窄，最新庫存總量為640.80萬噸，高于去年同期，且廠庫已開始增量，預計庫存拐點即將出現，未來庫存去化壓力將抑制鋼價 成本利好效應趨弱 鐵礦石期價漲幅過快已引發(fā)監(jiān)管層關注，一方面中鋼協認為鐵礦石價格脫離基本面，另一方面大商所近期不斷出臺措施。

鋼材

交流鐵礦石期貨品牌動態(tài)升貼水制度設計

12月3日，大商所在廈門組織召開鐵礦石期貨品牌動態(tài)升貼水論證會中鋼協以及河鋼、華菱、寧波鋼鐵、六安鋼鐵、金鼎、嘉吉、杭州熱聯、廈門國貿、Mysteel等多家鋼鐵生產、貿易企業(yè)和信息機構的相關代表參加論證會與會各方就鐵礦石期貨品牌動態(tài)升貼水制度的研究進展與方案設計進行了深入交流 會上，大商所相關業(yè)務負責人介紹了鐵礦石期貨品牌動態(tài)升貼水制度的方案細則和最新進展據悉，今年包括鐵礦石在內的大宗商品價格波動加劇，不同礦種供需和價格關系發(fā)生變化，產業(yè)企業(yè)對推出鐵礦石動態(tài)升貼水的呼聲較高。

爐料