Mysteel晚餐：重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)下降，鐵礦石到港量增加

◎7月8日-7月14日，澳洲巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2473.3萬噸，環(huán)比減少49.3萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1560.4萬噸，環(huán)比減少311.6萬噸 ◎7月15日，全國300家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量496.82萬噸，較上周五降0.12萬噸，降0.02%；庫存周轉(zhuǎn)天9.1天，較上周五降0.3天 ◎7月15日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3765元/噸，環(huán)比上周五增加12元/噸。

資訊

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

實(shí)施“以鋼定焦”，煉焦產(chǎn)能與長(zhǎng)流程煉鋼產(chǎn)能比控制在0.4左右 數(shù)據(jù)：7月1日-7月8日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2522.6萬噸，環(huán)比減少569.6萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1871.9萬噸，環(huán)比減少202.0萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1549.3萬噸，環(huán)比減少279.1萬噸巴西發(fā)運(yùn)量650.7萬噸，環(huán)比減少367.5萬噸7月1日-7月7日，中國47港鐵礦石到港總量2869.6萬噸，環(huán)比增加271.8萬噸；中國45港到港總量2787.3萬噸，環(huán)比增加317.2萬噸；北方六港到港總量為1560.2萬噸，環(huán)比增加146.1萬噸。

期評(píng)

Mysteel：簡(jiǎn)析鋼鐵行業(yè)高產(chǎn)能與高景氣的錯(cuò)位

鐵礦供應(yīng)方面，2023年前11月，作為鐵礦最主要的需求國，我國鐵礦石進(jìn)口量同比增長(zhǎng)6.2%；而作為鐵礦最主要的供給國，澳洲巴西的鐵礦發(fā)運(yùn)量同比增長(zhǎng)2.1%，進(jìn)口量維持高增情況下，港口庫存持續(xù)去化，反映鐵礦供不應(yīng)求需求方面，板材更多以長(zhǎng)流程（以礦、焦）生產(chǎn)為主，電爐的平均爐容較低，規(guī)模上難以達(dá)到生產(chǎn)中大型板材的要求因此當(dāng)前的板強(qiáng)長(zhǎng)弱的格局下，板材對(duì)鐵礦石的依賴度或更高，造成對(duì)鐵礦需求較強(qiáng)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)生鐵市場(chǎng)回顧與2024年展望

原料成本預(yù)期重心向下焦炭方面，2024年焦炭產(chǎn)能仍以新增為主，產(chǎn)能過剩背景下，焦企低利潤成為常態(tài)，低利潤會(huì)壓制焦企生產(chǎn)積極性，疊加中國經(jīng)濟(jì)維持弱復(fù)蘇，海外新投項(xiàng)目增加，海外需求減弱，總體上看2024年需求微增、產(chǎn)量被動(dòng)提升，價(jià)格重心小幅下移鐵礦石方面，2024年在全球鋼材需求小增的大環(huán)境下，海外短流程煉鋼將恢復(fù)生產(chǎn)，而中國鋼材出口將不及今年，帶動(dòng)國內(nèi)生鐵產(chǎn)量小幅下降，同時(shí)全球鐵礦供應(yīng)將偏向?qū)捤?，推?dòng)鐵礦價(jià)格小幅回落，預(yù)計(jì)2024年澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)約為95美元/干噸。

研究報(bào)告

Mysteel：鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺原因解讀及后續(xù)展望

但價(jià)格只是市場(chǎng)供需以及預(yù)期博弈下的表現(xiàn)，探究其背后的形成機(jī)制，本文認(rèn)為有三大主要原因驅(qū)動(dòng)今年鐵礦石價(jià)格保持堅(jiān)挺：需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)、企業(yè)低庫存策略以及供給不及預(yù)期 展望2024年，本文認(rèn)為全球鋼材需求小增的大環(huán)境下，海外短流程煉鋼將恢復(fù)生產(chǎn)，而中國鋼材出口將不及今年，帶動(dòng)國內(nèi)生鐵產(chǎn)量小幅下降，同時(shí)全球鐵礦供應(yīng)將偏向?qū)捤?，推?dòng)鐵礦價(jià)格小幅回落，預(yù)計(jì)2024年澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)約為95美元/干噸。

產(chǎn)業(yè)分析

弘業(yè)期貨：剛需補(bǔ)庫支撐，鐵礦石盤面偏強(qiáng)震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)出現(xiàn)減量，澳洲有所增加，巴西明顯減少，到港量出現(xiàn)回升需求方面，本期鐵水日均產(chǎn)量238.02萬噸，環(huán)比增加2.47萬噸目前房地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍弱，鋼材需求一般，旺季需求暫未出現(xiàn)長(zhǎng)流程鋼廠復(fù)產(chǎn)仍在持續(xù)，鐵礦石需求維持中等偏高水平，但增量有限且鋼廠仍保持低庫存策略庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國45港鐵礦庫存13718.92萬噸，環(huán)比增29.94萬噸日均疏港量279.78萬噸，環(huán)比降18.77萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：高爐復(fù)產(chǎn)力度偏弱，后續(xù)鐵礦維持供需雙強(qiáng)格局

由于長(zhǎng)流程鋼廠可能存在進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)、補(bǔ)庫的可能，疏港量在未來1-2周可能仍有增長(zhǎng)空間不過另一方面，隨著澳洲方面礦山發(fā)貨逐漸正?；?，本期45港鐵礦石到港量環(huán)比上周大幅增加11.7%至2421萬噸，處于自今年1月中旬以來的次高水平，并高于其年均值7%因此，本周45港鐵礦石總庫存環(huán)比增加182萬噸至1.39億噸左右 成材端，在經(jīng)歷了前期的大幅減產(chǎn)后，鋼材庫存近期明顯下降。

研究報(bào)告

Mysteel晚餐：部分焦企上調(diào)焦炭?jī)r(jià)格，鋼廠廢鋼庫存持續(xù)下降

澳洲發(fā)運(yùn)量1905.8萬噸，環(huán)比增加155.2萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1568.5萬噸，環(huán)比增加37.6萬噸巴西發(fā)運(yùn)量705.7萬噸，環(huán)比減少197.2萬噸本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3122.0萬噸，環(huán)比減少111.8萬噸詳情>> ◎ 8月8日，全國174家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量341.52萬噸，較上周五（8月5日）降4.47萬噸，降1.3%；庫存周轉(zhuǎn)天9.9天，較上周五降0.1天；日消耗總量30.1萬噸，較上周五增2.28%；日到貨總量29.41萬噸，較上周五增1.94%。

資訊

第十六屆鐵礦石國際市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

對(duì)于下半年的鐵礦石行情展望，敬黨從多空兩個(gè)方面提出需重點(diǎn)關(guān)注的因素有利的因素有:1.中國完成全年GDP目標(biāo)的決心;2.后續(xù)慢慢進(jìn)入傳統(tǒng)旺季;3.長(zhǎng)流程鋼廠的廢鋼到成材幾乎無利潤;4.地緣政治惡化，沖突不斷不利的因素有：1.世界經(jīng)濟(jì)衰退；2.澳洲、巴西發(fā)貨旺季；3.高溫雨季到八月緩解的程度；4.國外鋼鐵價(jià)格持續(xù)疲軟，倒灌擠壓國內(nèi)空間；5.國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能壓降 本鋼板材采購中心副總經(jīng)理敬黨 嘉吉恒瑞風(fēng)險(xiǎn)管理（海南）有限公司李愷做《場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)在鐵礦石價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用》的報(bào)告。

主題大會(huì)

敬黨：鐵礦石市場(chǎng)回顧及后期市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)

對(duì)于下半年的鐵礦石行情展望，敬黨從多空兩個(gè)方面提出需重點(diǎn)關(guān)注的因素有利的因素有: 1.中國完成全年GDP目標(biāo)的決心;2.后續(xù)慢慢進(jìn)入傳統(tǒng)旺季;3.長(zhǎng)流程鋼廠的廢鋼到成材幾乎無利潤;4.地緣政治惡化，沖突不斷不利的因素有：1.世界經(jīng)濟(jì)衰退；2.澳洲、巴西發(fā)貨旺季；3.高溫雨季到八月緩解的程度；4.國外鋼鐵價(jià)格持續(xù)疲軟，倒灌擠壓國內(nèi)空間；5.國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能壓降 最后，敬黨對(duì)下半年鐵礦石行情走勢(shì)進(jìn)行了總結(jié):鐵礦會(huì)跟隨鋼材運(yùn)行，短期由于鋼材價(jià)格受各種因素影響，會(huì)處于磨底階段（預(yù)計(jì)會(huì)在8月左右），鐵礦也將弱勢(shì)運(yùn)行；隨著國家政策的繼續(xù)出臺(tái)，以及鋼材后續(xù)旺季的到來，預(yù)計(jì)中期的鐵礦石將跟隨鋼材價(jià)格上行；進(jìn)入11月以后隨著港口庫存的積累和季節(jié)性環(huán)保限產(chǎn)的實(shí)施，價(jià)格可能繼續(xù)呈回落態(tài)勢(shì)。

主題大會(huì)

華菱鋼鐵：未來供需格局或不支持原燃料價(jià)格繼續(xù)大幅上漲

華菱鋼鐵6月15日在調(diào)研中表示，今年以來焦煤焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲，鐵礦石價(jià)格同比雖有所下滑，但仍處于歷史高位需求端看，近期部分省份已經(jīng)開始部署2022年粗鋼產(chǎn)量壓減工作，加之部分短流程產(chǎn)能因虧損而關(guān)停，對(duì)鐵礦石需求和價(jià)格形成壓制從供給端來看，焦煤焦炭方面，供需緊張局面趨于緩解，且政策層面明確2022年5月1日開始對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率，預(yù)計(jì)前期高價(jià)難以持續(xù)；鐵礦石方面，巴西和澳洲供給仍有增量，印度、南非、智利等增長(zhǎng)潛力巨大。

上市公司

Mysteel早報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)本周加息75個(gè)基點(diǎn)概率預(yù)計(jì)超90% 預(yù)計(jì)今日焊管市場(chǎng)價(jià)格趨弱調(diào)整

需求端看，近期部分省份已經(jīng)開始部署2022年粗鋼產(chǎn)量壓減工作，加之部分短流程產(chǎn)能因虧損而關(guān)停，對(duì)鐵礦石需求和價(jià)格形成壓制從供給端來看，焦煤焦炭方面，供需緊張局面趨于緩解，且政策層面明確2022年5月1日開始對(duì)煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率，預(yù)計(jì)前期高價(jià)難以持續(xù)；鐵礦石方面，巴西和澳洲供給仍有增量，印度、南非、智利等增長(zhǎng)潛力巨大因此，總體來看，未來供需格局或不支持原燃料價(jià)格繼續(xù)大幅上漲 3、鋼管視點(diǎn) 國家發(fā)展改革委公布的數(shù)字顯示，2021年，全國粗鋼產(chǎn)量103279萬噸，同比下降3%，而2020年同比上年增長(zhǎng)5.2%。

每日分析

穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫，鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)

目前長(zhǎng)流程鋼廠螺紋平均生產(chǎn)利潤在200元/噸左右，中部地區(qū)由于原料成本相對(duì)東部地區(qū)更高，鋼材生產(chǎn)利潤可能更低或接近虧損利潤偏低疊加疫情影響，部分鋼廠已開始著手檢修 鐵礦石方面，當(dāng)前澳洲、巴西發(fā)運(yùn)量在季節(jié)性及天氣影響下偏低，近期到港量也偏低，鋼廠可用天數(shù)下降至中位以下，港口庫存持續(xù)下降截至3月22日，港口庫存已從1.6億噸下降至1.54億噸短期受疫情影響，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏或有反復(fù)，對(duì)鐵礦石需求不利，但由于進(jìn)口礦發(fā)運(yùn)和到港偏低，而疫情結(jié)束后鋼廠復(fù)產(chǎn)仍然會(huì)持續(xù)推進(jìn)，后期鐵礦石有望延續(xù)去庫，鐵礦石價(jià)格仍有支撐。

鋼材

復(fù)產(chǎn)+冬儲(chǔ)，鐵礦石偏強(qiáng)運(yùn)行

近期，鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)后進(jìn)入窄幅調(diào)整階段，超特粉基差（-10左右）維持負(fù)數(shù)水平，PB粉基差（160左右）居于同期偏高位從基本面來看，近期隨著長(zhǎng)流程鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，鋼廠儲(chǔ)備鐵礦石庫存的積極性較前期提高，供需關(guān)系有所改善，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺品種價(jià)差方面，近期高中品礦價(jià)差、PB-超特粉價(jià)差持續(xù)走強(qiáng)，表現(xiàn)為鋼廠購買力增加，生產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)強(qiáng) 供應(yīng)進(jìn)入減量周期 供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2021年12月27日—2022年1月2日，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2795.9萬噸，環(huán)比增加41.5萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量2121.7萬噸，環(huán)比增加165.6萬噸；其中澳洲發(fā)往中國的量1765.2萬噸，環(huán)比增加227.5萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量674.2萬噸，環(huán)比減少124.1萬噸。

爐料

2021呂梁地區(qū)煤焦市場(chǎng)沙龍圓滿落幕

首先其介紹了政策對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響中國長(zhǎng)流程鐵水比重占世界產(chǎn)量的70%，鋼鐵作為碳達(dá)峰實(shí)現(xiàn)的重點(diǎn)領(lǐng)域和責(zé)任主體，國際及國內(nèi)對(duì)鋼鐵行業(yè)提出了包含減少鋼材消費(fèi)、提高工藝效率、優(yōu)化原料結(jié)構(gòu)等在內(nèi)的多種減碳路徑接著詳細(xì)闡述了我國碳達(dá)峰方針下相關(guān)政策對(duì)中長(zhǎng)期價(jià)格、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)能產(chǎn)量、利潤分配等方面帶來的影響我國平均每年從澳洲進(jìn)口鐵礦量高達(dá)7億噸，政府對(duì)此高度重視，進(jìn)而壓減粗鋼產(chǎn)量的根本目的在于通過壓產(chǎn)來打壓鐵礦石價(jià)格。

日評(píng)

本周（4月16日-4月23日）供應(yīng)受限產(chǎn)影響偏緊，原料價(jià)格全線上漲

此外，澳巴發(fā)運(yùn)至我國比例下降，澳洲發(fā)運(yùn)至其他地區(qū)量處于歷史同期偏高水平，海外繼續(xù)分流部分資源 短期鐵礦石高品礦需求短期將持續(xù)，對(duì)價(jià)格支撐較強(qiáng)邯鄲、武安限產(chǎn)政策出臺(tái)，對(duì)鋼材整體影響不大，但疊加唐山限產(chǎn)影響，整體影響依較大，鋼材供應(yīng)緊張?jiān)谌陦簻p產(chǎn)量預(yù)期下，一季度粗鋼產(chǎn)量同比增加3500萬噸以上，后續(xù)為完成全年壓減目標(biāo)，產(chǎn)量減量較大，在“碳達(dá)峰”下，主要減量將在長(zhǎng)流程，不利于鐵礦石消費(fèi)，對(duì)價(jià)格支撐弱。

原料指數(shù)評(píng)述

2日Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)

遠(yuǎn)期指數(shù)

18日MTI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)

17日MTI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)

16日MTI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)

現(xiàn)貨指數(shù)