Mysteel午評：國內廢銅原料緊缺 華東利廢加工企業(yè)轉采進口廢銅及電解銅

價格：5月17日，華東廢銅市場光亮銅價格59800-60400元/噸，較上個交易日下跌300元/噸江西市場光亮銅價格59800-60400元/噸；江蘇市場光亮銅價格60000元/噸左右 成交：上午廢銅市場整體成交冷清 市場情緒：銅價持續(xù)下跌，業(yè)者心態(tài)悲觀。

行情簡評

Mysteel午評：進口銅到貨流入較多 上海電解銅現(xiàn)貨升水走跌

后續(xù)臨近上午收盤，市場現(xiàn)貨成交活躍度減弱整體來看，銅價走跌，下游企業(yè)接貨情緒有所回升，但近期進口銅到貨流入增加，現(xiàn)貨升水有所承壓；后續(xù)來看，進口銅仍有到貨流入，加之倉單流出，持貨商出貨情緒將進一步提升，因此升水仍將有所走跌 市場情緒：日內銅價重心下移，下游企業(yè)入市接貨情緒回升，且進口銅到貨較多，持貨商出貨情緒提升 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：銅價、升水雙雙走跌 上海電解銅成交尚可

整體來看，近期市場流通貨源相對較多，部分持貨商出貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水承壓回落；后續(xù)來看，考慮到周內進口銅到貨仍存增量，現(xiàn)貨升水仍有進一步走跌空間 市場情緒：日內銅價重心下移，下游企業(yè)入市接貨情緒回升，且進口銅到貨較多，持貨商出貨情緒提升 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據(jù)】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel：供應增量與需求回暖博弈 銅庫存或先累后降

后續(xù)來看，冶煉廠有維持高產的預期，進口比價有盈利表現(xiàn)，值得注意的是，此前因關稅預期涌入美國的銅近期將面臨回流壓力而轉向亞洲市場?，以上均為電解銅庫存繼續(xù)累庫的推力，而9月將迎來傳統(tǒng)消費旺季，且8月日均成交量已經(jīng)有增加的表現(xiàn)，據(jù)調研，9月較多冶煉企業(yè)進入檢修階段，因此國內市場電解銅社會庫存或將表現(xiàn)先累后降的庫存狀態(tài) 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel午評：持貨商挺價情緒仍存 上海電解銅現(xiàn)貨升水上漲

整體來看，銅價維持震蕩運行，持貨商挺價情緒仍存，現(xiàn)貨升水上調；但周內來看，隨著進口銅到貨流入較多，且后續(xù)交割倉單流出，市場現(xiàn)貨升水預計承壓回落 市場情緒：日內銅價重心上移，下游企業(yè)逢低入市采購情緒仍相對不佳，然持貨商挺價情緒仍存 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據(jù)】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel解讀：7月信貸超季節(jié)性收縮 8月有色庫存表現(xiàn)分化

7月電解銅價格波動較大，雖然銅價較低時下游企業(yè)采購積極性有所提升，但整體來看，由于仍處于消費淡季，終端訂單下滑，特別是空調需求的減少，導致月內電解銅市場消費保持環(huán)比下滑據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)，7月電解銅日均成交量約為2.76萬噸，較6月日均成交量下降約591噸然而，受到進口銅清關數(shù)量較少以及冶煉廠出口計劃的影響，電解銅社庫入庫量也較為有限，因此7月電解銅庫存減少，7月31日電解銅社會庫存為12.13萬噸，較6月30日減少2200噸。

主編視角

Mysteel：2025年8月19日銅產業(yè)早讀

銅精礦：供給方面現(xiàn)在主要在談四季度小長單，認為加工費有回調趨勢，但回調速度預計較慢；需求方面認為市場還有抬升空間，但遠期四季度的貨物還是維持-40左右左右的水平從供需基本面來看，四季度需求大于三季度，這可能對加工費形成一定支撐 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交一般，銅價維持高位震蕩運行，下游企業(yè)入市采購情緒提升有限，且周末進口銅到貨較多，社庫增加明顯，雖日內現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅挺，但高價品牌成交相對困難，疊加后續(xù)周內仍有進口到貨預期，市場流通貨源預計有所改善，現(xiàn)貨升水存在回落風險。

行情簡評

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

2、銅市場 （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè)），上周（8.11-8.15）成交量為15.71萬噸，較（8.4-8.8）周成交量為16.09萬噸減少0.38萬噸，環(huán)比減少2.39% （2）基本面情況：基本面上，目前國內供應產出偏高，但現(xiàn)貨市場的庫存和升水均表現(xiàn)較為堅挺，其中不乏市場對于未來9、10月高檢修期所帶來的供給減少預期的擔憂，然而隨著海外溢價的修復，近期進口銅數(shù)量有所增加，部分海外貨源開始流向國內以及亞洲其他市場，供給端的博弈開始出現(xiàn)在國產與進口貨源的變化上。

機械

Mysteel早讀：美俄據(jù)稱擬達成俄烏?；饏f(xié)議 有色金屬漲跌不一

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為42.9萬噸，較上周環(huán)比增0.8萬噸） ◎8月8日據(jù)Mysteel調研：本周鉛精礦港口庫存4萬噸，較上周增加1萬噸 ◎8月8日據(jù)Mysteel調研：本周鋅精礦港口庫存23萬噸，較上周減少3.3萬噸 ◎8月8日，根據(jù)Mysteel調研的國內53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.76萬噸，較上一個交易日增加0.84萬噸，環(huán)比增加28.87%。

有色聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月4日-8月8日）

原料方面，8月7日銅精礦TC為-41美元/干噸，周環(huán)比下降1.5美元/干噸廢銅方面隨著本周銅價部分時間段回升，少部分持貨商為回籠資金選擇少量出貨，但整體市場廢銅現(xiàn)貨供應依舊偏緊，下游企業(yè)由于訂單較差采購積極性不高，廢銅市場現(xiàn)貨交投不暢整體來看，目前原料端對銅價仍存在支撐供應方面，本周電解銅供應得到小幅改善，上海市場進口銅和冶煉廠發(fā)貨均有所增加廣東市場冶煉廠也陸續(xù)發(fā)貨需求方面，市場消費淡季使得下游企業(yè)消費需求受限，但銅價企穩(wěn)還是使得本周電解銅成交量較上周有所改善。

產業(yè)分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（8.1-8.8）

成本支撐：上周滬鋁主力合約震蕩偏強運行，在20500-20800元/噸震蕩，預計本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間持續(xù)在20400-20800元/噸，20800元/噸構成強壓力位 2. 電解銅市場 庫存變化：上周國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.33萬噸，較31日增1.20萬噸，較4日降0.10萬噸；上周上海市場庫存環(huán)比上上周繼續(xù)表現(xiàn)增加，周內進口銅到貨仍有所增加，且國產貨源到貨亦有增量，同時銅價止跌企穩(wěn)反彈，下游企業(yè)接貨需求難有提升。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.1-8.8）

成本支撐：上周滬鋁主力合約震蕩偏強運行，在20500-20800元/噸震蕩，預計本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間持續(xù)在20400-20800元/噸，20800元/噸構成強壓力位 2. 電解銅市場 庫存變化：上周國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.33萬噸，較31日增1.20萬噸，較4日降0.10萬噸；上周上海市場庫存環(huán)比上上周繼續(xù)表現(xiàn)增加，周內進口銅到貨仍有所增加，且國產貨源到貨亦有增量，同時銅價止跌企穩(wěn)反彈，下游企業(yè)接貨需求難有提升。

家電

Mysteel早讀：美國PPI意外強勁打壓降息預期 有色金屬多數(shù)收跌

國內電解銅庫存微幅增加，其中上海、廣東市場重新有所增加，江蘇市場表現(xiàn)下降；周內雖銅價震蕩上行，但下游企業(yè)接貨需求有所回升，部分倉庫出庫量增加，然市場到貨量仍相對并不多，因此整體庫存變化幅度有限 ◎8月14日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計8.68萬噸，較7日增0.59萬噸，較11日增0.53萬噸； 上海保稅區(qū)8.06萬噸，較7日增0.51萬噸，較11日增0.45萬噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬噸，較7日增0.08萬噸，較11日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)累庫趨勢，周內冶煉廠出口貨源繼續(xù)到貨入庫，雖個別倉庫貨源有所清關進口至國內，但整體入庫量大于出庫，庫存因此表現(xiàn)增加。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價企穩(wěn)回升 現(xiàn)貨升水顯拉鋸(8.1-8.8)

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（7.31~8.7）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.33萬噸，較31日增1.20萬噸，較4日降0.10萬噸；本周上海市場庫存環(huán)比上周繼續(xù)表現(xiàn)增加，周內進口銅到貨仍有所增加， 且國產貨源到貨亦有增量，同時銅價止跌企穩(wěn)反彈，下游企業(yè)接貨需求難有提升；下周來看，臨近交割，市場到貨仍有增加，同時下游采購需求提升空間或相對有限，庫存預計維持累庫。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （8月4日-8月8日）

宏觀方面，隨著市場對美國關稅調整的逐漸消化，以及美元的逐步走弱，本周銅價止跌回升原料方面，8月7日銅精礦TC為-41美元/干噸，周環(huán)比下降1.5美元/干噸廢銅方面隨著本周銅價部分時間段回升，少部分持貨商為回籠資金選擇少量出貨，但整體市場廢銅現(xiàn)貨供應依舊偏緊，下游企業(yè)由于訂單較差采購積極性不高，廢銅市場現(xiàn)貨交投不暢整體來看，目前原料端對銅價仍存在支撐供應方面，本周電解銅供應得到小幅改善，上海市場進口銅和冶煉廠發(fā)貨均有所增加。

產業(yè)分析

Mysteel早讀：三十年期美債拍賣慘淡 有色金屬多數(shù)收跌

國內電解銅庫存表現(xiàn)小幅回升，其中上海、廣東市場繼續(xù)表現(xiàn)累庫，江蘇市場有所下降；其中近期上海市場進口銅到貨仍有所增加，且周內銅價止跌反彈，下游消費仍較為一般，庫存因此維持小幅累庫 ◎8月7日，根據(jù)Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為0.90萬噸，較上一交易日減少0.43萬噸，環(huán)比減少32.15%。

有色聚焦

Mysteel解讀：多重因素下7、8月電解銅產量均有創(chuàng)歷史新高預期

此外在冶煉廠高需求驅動下，即使進口比價虧損，再生銅進口量依舊保持較高的水平因此銅原料較為充足為冶煉廠的高產提供有力支撐 同時近期硫酸價格漲幅較大，截至8月8日中國98%冶煉酸價格來到了707元/噸，其他金、銀等副產品在價格上也有較為亮眼表現(xiàn)，彌補了冶煉廠的部分虧損，進一步提升了整體盈利能力 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結預測 整體來看，7月產量大幅增加主因新增產能釋放及檢修后爬產推動，尤其是頭部企業(yè)產能韌性支撐產量維持高位，凸顯國內電解銅供應端的強勁擴張能力，冶煉虧損的局面得到了一定改善。

主編視角

Mysteel解讀：市場到貨增加下游消費有限 電解銅庫存有所回升

本周（7.31~8.7）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.33萬噸，較31日增1.20萬噸，較4日降0.10萬噸； 上海庫存8.20萬噸，較31日增0.62萬噸，較4日增0.17萬噸； 廣東庫存2.67萬噸，較31日增0.52萬噸，較4日增0.08萬噸； 江蘇庫存1.68萬噸，較31日增0.24萬噸，較4日降0.24萬噸； 本周上海市場庫存環(huán)比上周繼續(xù)表現(xiàn)增加，周內進口銅到貨仍有所增加， 且國產貨源到貨亦有增量，同時銅價止跌企穩(wěn)反彈，下游企業(yè)接貨需求難有提升；下周來看，臨近交割，市場到貨仍有增加，同時下游采購需求提升空間或相對有限，庫存預計維持累庫。

主編視角

Mysteel午評：銅價震蕩持貨商挺價情緒強烈 上海電解銅升水上漲

整體來看，日內銅價強震蕩，月底下游需求較弱，加之市場流通貨源有限，持貨商挺價惜售情緒較強，現(xiàn)貨升水維持上漲；后續(xù)來看，冶煉廠發(fā)貨預計難有增量，且進口銅到貨不多，流通補充預計亦有限，庫存低位支撐升水，因此預計升水重心仍有所上移，整體或運行于升100~升200元/噸 市場情緒：日內銅價重心小幅上移，加之升水上漲，下游企業(yè)入市拿貨情緒不高；且市場流通貨源有限，持貨商挺價情緒較強 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（7.26-8.1）

一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年8月1日，各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心回落，滬粵兩市現(xiàn)貨升水走勢分化，雖周內銅價重心表現(xiàn)下移， 但由于臨近月底，部分加工企業(yè)受制于資金壓力等因素，采購需求難有明顯提升，市場消費仍相對較為一般；同時由于國產貨源到貨有限，雖進口銅到貨有所增加，但倉庫入庫量仍不多，國內社庫先增后降，整體維持低位運行。

周報