東南銅業(yè)獲進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易資質(zhì)

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署聯(lián)合行文批準(zhǔn)開展進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱加工復(fù)出口資質(zhì)）。

行業(yè)快訊

東南銅業(yè)獲進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易資質(zhì)

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署聯(lián)合行文批準(zhǔn)開展進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱加工復(fù)出口資質(zhì)） 作為銅精礦原料全部來自進(jìn)口，且對(duì)礦種品位要求較高的東南銅業(yè)銅冶煉項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)外銅的兩市價(jià)差長(zhǎng)期維持負(fù)值區(qū)間運(yùn)行給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營(yíng)壓力和風(fēng)險(xiǎn)獲取加工復(fù)出口資質(zhì)作為重要的工具和手段，可在一定程度上緩解兩市價(jià)差造成的不利沖擊，拓展銷售渠道、優(yōu)化解決方案，提高企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysyeel電解銅月度報(bào)告（2025年4月）

1-4月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計(jì)為433.8萬噸，同比增加11.36%；預(yù)計(jì)5月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量112.57萬噸，環(huán)比增加1.49%，同比增加14.7%1-5月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量累計(jì)為546.37萬噸，同比增加12.03% 目前來看，銅精礦TC價(jià)格的持續(xù)下行，冶煉廠利潤(rùn)被壓縮，盡管目前未有冶煉企業(yè)出現(xiàn)明顯減產(chǎn)情況。

月報(bào)

Mysteel早讀：中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談達(dá)成重要共識(shí) 有色金屬多數(shù)收漲

（原口徑：中國(guó)7個(gè)主流港口進(jìn)口銅精礦當(dāng)周庫(kù)存為79.9萬噸，較4月25日增4.9萬噸) ◎5月9日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫(kù)存37.1萬噸，較上周增加8.4萬噸 ◎5月9日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鉛精礦港口庫(kù)存5.1萬噸，較4月25日增加3.2萬噸 ◎5月9日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.28萬噸，較上一個(gè)交易日減少0.02萬噸，環(huán)比減少0.67%。

有色聚焦

礦企季報(bào)：MMG2025年第一季度銅產(chǎn)量同比增加76%

2025年第一季度，MMG銅總產(chǎn)量(電解銅加銅精礦含銅)為11.8萬噸，環(huán)比上漲1.4%，同比上漲76%同比增加主要由于Las Bambas和Kinsevere的產(chǎn)量提升，以及Khoemacau實(shí)現(xiàn)完整季度的產(chǎn)出 2025年MMG的銅產(chǎn)量目標(biāo)為46.6-52.2萬噸。

上游企業(yè)

Mysteel：2025年5月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦市場(chǎng)活躍度不高，供應(yīng)端和需求端基本保持穩(wěn)定當(dāng)前銅精礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，TC 價(jià)格持續(xù)下移，預(yù)計(jì)短期內(nèi) TC 在 - 40 美元 / 干噸附近或進(jìn)一步下探內(nèi)貿(mào)礦現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度較穩(wěn)定，市場(chǎng)依舊維持供需緊張的局面，賣方占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，計(jì)價(jià)系數(shù)報(bào)盤仍在高位運(yùn)行，市場(chǎng)上對(duì)國(guó)內(nèi)礦的需求較為旺盛 電解銅：節(jié)前上海市場(chǎng)現(xiàn)貨升水繼續(xù)走高，社庫(kù)維持大幅去庫(kù)表現(xiàn)，同時(shí)節(jié)前下游備貨需求相對(duì)尚可，且近月BACK結(jié)構(gòu)月差有走擴(kuò)趨勢(shì)，持貨商仍存看漲后市升水情緒，加之日內(nèi)主流品牌流通貨源稍顯不多，市場(chǎng)挺價(jià)惜售動(dòng)作仍較強(qiáng)；節(jié)后來看，由于節(jié)假期間，冶煉廠發(fā)貨預(yù)計(jì)增量相對(duì)有限，市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)到貨或并不明顯，社庫(kù)累庫(kù)幅度預(yù)計(jì)不大，同時(shí)BACK結(jié)構(gòu)月差仍有繼續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)，因此節(jié)后現(xiàn)貨升水重心仍將表現(xiàn)上抬。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年5月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：市場(chǎng)報(bào)盤價(jià)格普遍圍繞-40中位波動(dòng)，煉廠堅(jiān)持-30高位的價(jià)格進(jìn)行采購(gòu)難度較大，但大部分煉廠對(duì)當(dāng)前價(jià)格水平的接受度極為有限貿(mào)易商報(bào)價(jià)進(jìn)一步下跌，煉廠接貨量有限，成交TC維持在-40低位 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨升水小幅走跌，近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差繼續(xù)走擴(kuò)，且銅價(jià)重心有所上移，下游高價(jià)升水接貨情緒表現(xiàn)不佳，日內(nèi)壓價(jià)動(dòng)作表現(xiàn)明顯，但由于市場(chǎng)主流平水品牌流通仍較為稀少，持貨商挺價(jià)情緒仍存，升水跌幅相對(duì)有限；周內(nèi)來看，隨著短期BACK月差擴(kuò)大至400元/噸附近，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)有所承壓，但考慮到庫(kù)存低位以及倉(cāng)單維持下降，下跌空間有限，整體或區(qū)間運(yùn)行于升200~升300元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)再次暫停降息 有色金屬多數(shù)收跌

◎2025年第一季度，MMG銅總產(chǎn)量(電解銅加銅精礦含銅)為11.8萬噸，環(huán)比上漲1.4%，同比上漲76%同比增加主要由于Las Bambas和Kinsevere的產(chǎn)量提升，以及Khoemacau實(shí)現(xiàn)完整季度的產(chǎn)出2025年MMG的銅產(chǎn)量目標(biāo)為46.6-52.2萬噸 ◎剛果民主共和國(guó)科盧韋齊 — 艾芬豪礦業(yè) (TSX: IVN) (OTCQX: IVPAF) 執(zhí)行聯(lián)席董事長(zhǎng)羅伯特·弗里蘭德 (Robert Friedland) 、聯(lián)席董事長(zhǎng)郝維寶 (Weibao Hao) 與總裁兼首席執(zhí)行官瑪娜·克洛特 (Marna Cloete) 于近日宣布，位于剛果民主共和國(guó) (以下簡(jiǎn)稱“剛果(金)”) 的卡莫阿–卡庫(kù)拉 (Kamoa-Kakula) 銅礦 I 期、II 期和 III 期選廠于4月份的30天內(nèi)共產(chǎn)銅5萬噸，創(chuàng)下綜合月度生產(chǎn)紀(jì)錄，共處理135萬噸礦石，處理礦石平均品位4.19%。

有色聚焦

Mysteel：2025年4月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦市場(chǎng)整體冷清，供應(yīng)壓力逐步顯現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)銅精礦TC價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)格局，市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期供應(yīng)格局未出現(xiàn)明顯改善現(xiàn)貨市場(chǎng)銅精礦TC 價(jià)格持續(xù)探底當(dāng)前市場(chǎng)主流成交價(jià)格圍繞 -30 中低位波動(dòng)，當(dāng)前銅精礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，TC 價(jià)格持續(xù)承壓 電解銅：上周電解銅現(xiàn)貨升水重心明顯上抬，且正值04合約交割換月，近月BACK結(jié)構(gòu)月差頻繁波動(dòng)，下游企業(yè)周初表現(xiàn)觀望，入市采購(gòu)情緒稍顯一般，現(xiàn)貨升水一度走跌至小幅貼水行情運(yùn)行；但后續(xù)隨著交割后，市場(chǎng)流通貨源趨少，且周內(nèi)社庫(kù)去庫(kù)明顯，加之下游消費(fèi)回升，同時(shí)部分貿(mào)易商存看漲后市升水情緒，周內(nèi)逢低入市收貨，因此持貨商挺價(jià)惜售情緒逐漸顯現(xiàn)，升水表現(xiàn)上抬。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦： 近日銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，TC 價(jià)格分化加劇且持續(xù)探底，硫酸價(jià)格持續(xù)下跌進(jìn)一步擠壓煉廠利潤(rùn)部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)有持續(xù)下行趨勢(shì)市場(chǎng)參與者觀望情緒濃厚 電解銅:昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交難有明顯起色，銅價(jià)雖表現(xiàn)下跌，但現(xiàn)貨升水相對(duì)堅(jiān)挺，下游企業(yè)逢低入市接貨補(bǔ)庫(kù)，整體需求相對(duì)有限，同時(shí)昨日市場(chǎng)社庫(kù)再度去庫(kù)明顯，冶煉廠貨源到貨依舊較少，且進(jìn)口銅亦未有太多增量，考慮到后續(xù)節(jié)假下游備貨需求仍存，因此現(xiàn)貨升水或維持升150~升200元/噸區(qū)間拉鋸為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：BHP招標(biāo)后加工費(fèi)下降幅度較大，冶煉企業(yè)接貨意愿較低，貿(mào)易商反饋6月貨物與三季度貨打包銷售，部分冶煉企業(yè)接受度相對(duì)較高 電解銅：昨日銅價(jià)表現(xiàn)區(qū)間震蕩運(yùn)行為主，早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升160-220元/噸，庫(kù)存表現(xiàn)小幅下降，部分持貨商繼續(xù)挺價(jià)出貨，但高價(jià)貨源難以成交，加之盤面月差維持高位運(yùn)行，下游企業(yè)入市采購(gòu)情緒不高，五一節(jié)備庫(kù)基本結(jié)束，整體交投氛圍較為有限 再生銅：昨日銅價(jià)小幅上揚(yáng)，廢銅價(jià)格維持堅(jiān)挺。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：雖然全球最大的銅礦之一秘魯Antamina銅礦因突發(fā)事故停產(chǎn)，已逐步恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，但是市場(chǎng)短期焦點(diǎn)集中于招標(biāo)后的價(jià)格傳導(dǎo)當(dāng)前倫銅月差波動(dòng)加劇，TC 在 -40 附近震蕩概率較高，短期 TC 難改弱勢(shì) 電解銅：上周廣東市場(chǎng)庫(kù)存維持去庫(kù)一方面市場(chǎng)到貨依舊較少，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量有限；另一方面，五一節(jié)假前備貨動(dòng)作顯現(xiàn)，下游消費(fèi)回升，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量尚可。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：供應(yīng)端壓力顯著，其中全球最大的銅礦之一秘魯Antamina銅礦因突發(fā)事故，運(yùn)營(yíng)經(jīng)理遇難目前該礦啟動(dòng)全面停工以確保安全，并正在調(diào)查事故美國(guó)礦源因運(yùn)輸受阻難抵中國(guó)硫酸價(jià)格持續(xù)下跌進(jìn)一步擠壓煉廠利潤(rùn)當(dāng)前銅精礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，TC價(jià)格持續(xù)下移短期內(nèi)，供需壓力難以緩解當(dāng)前銅精礦市場(chǎng)進(jìn)入低TC階段，BHP 招標(biāo)的推動(dòng) TC 下移 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，銅價(jià)重心上移明顯，下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒有所顯現(xiàn)，采購(gòu)需求一般，但由于市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨源仍不多，持貨商挺價(jià)情緒仍存，現(xiàn)貨升水維持堅(jiān)挺；周內(nèi)來看，由于臨近五一小長(zhǎng)假，料下游備貨需求仍有體現(xiàn)，且近期社庫(kù)預(yù)計(jì)維持去庫(kù)，因此現(xiàn)貨升水或維持升150~升200元/噸拉鋸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：中國(guó)一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)增 有色金屬多數(shù)飄綠

Codelco目標(biāo)今年的銅產(chǎn)量在137萬噸至140萬噸之間，計(jì)劃連續(xù)第二年提高產(chǎn)量 ◎【五礦資源一季度銅總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)76%】五礦資源公布，2025年第一季度，MMG銅總產(chǎn)量(包括電解銅及銅精礦)達(dá)118213噸，較去年同期增長(zhǎng)76%這得益于Las Bambas和Kinsevere的產(chǎn)量提升，以及Khoemacau實(shí)現(xiàn)完整季度的產(chǎn)出本季度Las Bambas礦山的Ferrobamba和Chalcobamba礦坑均保持穩(wěn)定生產(chǎn)，選礦品位為0.88%，銅回收率上升至88.1%。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銅社庫(kù)維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

進(jìn)入4月，行業(yè)機(jī)構(gòu)表示冶煉廠有檢修計(jì)劃，另外，雖然目前銅精礦供應(yīng)緊張，部分冶煉廠已經(jīng)開始降低銅精礦的投料量，但通過增加廢銅和陽極板的投料量，令電解銅的產(chǎn)量保持平穩(wěn)最后，華東有新冶煉廠投產(chǎn)疊加西南冶煉廠產(chǎn)能利用率的提升 2.美銅業(yè)呼吁以出口限制替代關(guān)稅政策 4月15日?qǐng)?bào)道，美國(guó)銅行業(yè)主要企業(yè)聯(lián)合呼吁特朗普政府通過限制銅精礦和廢料出口提振國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，而非實(shí)施進(jìn)口關(guān)稅。

周報(bào)

Mysteel解讀：對(duì)等關(guān)稅對(duì)中國(guó)銅材外貿(mào)影響有限

2024年全球銅礦產(chǎn)量達(dá)到2300萬噸，同比上漲1.77%，產(chǎn)量創(chuàng)下近年來最高值我國(guó)是全球第四大銅精礦生產(chǎn)國(guó)，銅精礦產(chǎn)量約171萬噸，全球占比僅9% 圖3.2014年-2024年全球銅礦年產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來源：USGS、Mysteel 雖然我國(guó)銅儲(chǔ)量相對(duì)較少，但我國(guó)是全球最大的電解銅生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年4月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：秘魯Antamina銅礦宣布因事故全面關(guān)閉，事故致一名運(yùn)營(yíng)經(jīng)理死亡、一名高級(jí)員工受傷，礦場(chǎng)正調(diào)查事故原因該礦是秘魯最大的銅鋅礦，也是銀、鉍、鉬和鉛的主要產(chǎn)地 電解銅：昨日日銅價(jià)表現(xiàn)繼續(xù)走高，早間廣東市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升200元/噸，市場(chǎng)到貨較為有限，流通貨源偏緊張，因此持貨商挺價(jià)情緒不減，現(xiàn)貨升水繼續(xù)維持上漲，下游企業(yè)面對(duì)供應(yīng)緊張預(yù)期，積極逢低入市采購(gòu)，臨近五一假期，節(jié)前備貨情緒較高，因此市場(chǎng)交投氛圍較為活躍。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：銅管價(jià)格先抑后揚(yáng) 企業(yè)表現(xiàn)供需兩旺

后續(xù)關(guān)稅問題進(jìn)入談判期，宏觀情緒反復(fù)變化，但總體情緒有所改善，銅價(jià)回歸基本面主導(dǎo)，不斷下跌的銅精礦TC疊加國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存去化，銅價(jià)開始回升，銅管價(jià)格在近兩周走出修復(fù)行情，截止4月21日浙江地區(qū)TP2光面盤管的出廠價(jià)格回升至80000元/噸左右雖然仍不及3月價(jià)格水平，但已相差不多，且銅管價(jià)格適當(dāng)下跌，有利于下游消費(fèi)的提升 供需方面，銅管價(jià)格走低并未耽誤銅管企業(yè)生產(chǎn)，大部分企業(yè)待發(fā)訂單多，依然維持加班加點(diǎn)趕工的局面，整體銅管市場(chǎng)表現(xiàn)較旺。

主編視角

Mysteel解讀：3月電解銅產(chǎn)量創(chuàng)新高 4月或出現(xiàn)小幅下滑

根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)電解銅一季度產(chǎn)量為322.88萬噸，同比增加29.22萬噸從數(shù)據(jù)上看一季度電解銅的產(chǎn)量影響較小，但銅精礦供應(yīng)依然緊張，截至4月9日，銅精礦TC價(jià)格跌至-26.25美元/干噸，且仍有下跌的可能性銅精礦現(xiàn)貨TC的持續(xù)走低，冶煉企業(yè)對(duì)當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格接受程度存在較大差異，雖然近期貴金屬價(jià)格持續(xù)突破新高以及硫酸價(jià)格上漲一定程度上彌補(bǔ)的冶煉廠的虧損，但隨著銅原料供應(yīng)緊張有望加劇預(yù)期，不排除市場(chǎng)上再度出現(xiàn)減產(chǎn)風(fēng)波。

主編視角

Mysteel：2025年4月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：煉廠多表示備貨較為充足，公司仍按計(jì)劃采購(gòu)，加工費(fèi)可接受程度仍在-20美元中高位，買貨以大廠為主，中小廠采購(gòu)活力不足近期對(duì)貿(mào)易商招標(biāo)已至-80美元/干噸，且部分貿(mào)易商表示下行趨勢(shì)依舊明顯，預(yù)期已經(jīng)在往-100美元走 電解銅：昨日廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存去庫(kù)較為明顯，下游消費(fèi)有所回升，市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉(cāng)庫(kù)到貨入庫(kù)量較少。

行情簡(jiǎn)評(píng)