Mysteel解讀：市場到貨難有增量 電解銅庫存低位運行

下周來看，由于目前進口比價改善，保稅區(qū)倉單仍有注銷且清關(guān)進口至國內(nèi)，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計維持去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel周報：銅社庫延續(xù)去庫 BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

廣東市場庫存環(huán)比上周小幅增加主因節(jié)假期間市場倉庫到貨表現(xiàn)增加，但隨著周內(nèi)市場倉庫到貨再度減少，且下游逢低采購，庫存增加幅度有限；后續(xù)來看，市場到貨仍較少，因此預(yù)計庫存維持下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降，隨著節(jié)后現(xiàn)貨升水重心上抬，進口比價回暖，近稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

周報

Mysteel早讀：英美就關(guān)稅協(xié)議達成一致 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存仍延續(xù)去庫趨勢，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)市場到貨仍相對較少，且近月BACK結(jié)構(gòu)月差擴大明顯，加之銅價高位運行，下游采購需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎，部分倉庫出庫量有所下滑，庫存雖維持下降，但幅度表現(xiàn)放緩 ◎5月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.05萬噸，較30日降0.30萬噸，較6日降0.13萬噸 廣東保稅區(qū)1.15萬噸，較30日降0.04萬噸，較6日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，進口比價回暖，倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此繼續(xù)表現(xiàn)下降。

有色聚焦

Mysteel解讀：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 電解銅庫存再度下降明顯

節(jié)后來看，由于目前現(xiàn)貨升水仍有走強趨勢，保稅區(qū)倉單貨源后續(xù)仍將清關(guān)進口至國內(nèi)，且進口抵港到船貨源有限，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計維持去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel早讀：關(guān)稅威脅壓頂 有色金屬漲跌不一

節(jié)后國內(nèi)電解銅社會庫存并未表現(xiàn)累庫，整體延續(xù)去庫趨勢，但下降幅度相對較小，其中上海市場貢獻主要降幅，江蘇、廣東市場小幅增加；由于節(jié)假期間上海市場倉庫不論國產(chǎn)以及進口銅到貨均相對較少，倉庫入庫較為有限，庫存因此表現(xiàn)下降；其他市場因冶煉廠發(fā)貨表現(xiàn)增加，庫存止降回升 ◎5月6日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計10.37萬噸，較28日降0.42萬噸，較30日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.18萬噸，較28日降0.42萬噸，較30日降0.17萬噸 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較28日持平，較30日持平；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，近期進口比價持續(xù)改善，倉庫倉單貨源陸續(xù)清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel早讀：關(guān)稅消息擾動 有色金屬全線飄綠

國內(nèi)電解銅社會庫存維持大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)五一小長假即臨，下游節(jié)前備貨需求仍存，且市場倉庫到貨仍較少，庫存因此再度下降明顯 ◎4月30日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計10.54萬噸，較24日降1.82萬噸，較28日降0.25萬噸； 上海保稅區(qū)9.35萬噸，較24日降1.78萬噸，較28日降0.25萬噸 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較24日降0.04萬噸，較28日持平；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel周報：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 銅現(xiàn)貨升水走強 (4.25-4.30)

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，且降至低位運行主因市場倉庫到貨仍有限，加之節(jié)假前下游備貨動作仍存，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，市場到貨同樣難有明顯增量，因此預(yù)計庫存預(yù)計小幅累庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計10.54萬噸，較24日降1.82萬噸，較28日降0.25萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)下降，隨著國內(nèi)現(xiàn)貨升水回升，且進口比價改善，近期保稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

周報

Mysteel：月內(nèi)銅社庫去庫明顯 五一節(jié)后累庫或有限

整體庫存降幅表現(xiàn)在月初小部分時間進口比價有所打開，保稅區(qū)倉單貨源積極清關(guān)進口至國內(nèi)；以及月末COMEX-LME價差再度走擴，部分倉庫貨源轉(zhuǎn)移至海外，因此保稅區(qū)庫存也有所下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、國內(nèi)冶煉廠惜售情緒抬升 國產(chǎn)到貨減少 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，4月有6家冶煉廠處于檢修階段或有檢修計劃（涉及產(chǎn)能195萬噸），且部分冶煉廠反饋4月份檢修的影響較3月份有所增加，因此4月份電解銅產(chǎn)量預(yù)計小幅減少。

主編視角

Mysteel解讀：下游節(jié)前備貨需求有所顯現(xiàn) 電解銅庫存維持大幅去庫

近期進口比價雖有所改善，但仍處于虧損狀態(tài)，且月底進口抵港到船貨源表現(xiàn)增加，因此預(yù)計保稅區(qū)庫存或小幅回升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

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Mysteel早讀：中國央行稱將適時降準(zhǔn)降息 有色金屬多數(shù)飄紅

國內(nèi)電解銅社會庫存繼續(xù)去庫明顯，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；近期臨近五一小長假，下游企業(yè)備貨需求顯現(xiàn)，加之市場倉庫到貨依舊難有增量，庫存因此維持下降 ◎4月28日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計10.79萬噸，較21日降1.53萬噸，較24日降1.57萬噸； 上海保稅區(qū)9.6萬噸，較21日降1.63萬噸，較24日降1.53萬噸 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較21日增0.1萬噸，較24日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存下降明顯，由于COMEX-LME價差再度走擴，部分倉庫貨源有所轉(zhuǎn)移至海外以及清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降明顯。

有色聚焦

Mysteel早讀：降息預(yù)期升溫 有色金屬全線飄紅

國內(nèi)電解銅社會庫存維持大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；由于周內(nèi)市場冶煉廠到貨仍較少，同時進口銅亦難有明顯增量，加之下游仍存一定逢低補庫需求，倉庫出庫量尚可，庫存因此表現(xiàn)下降 ◎4月24日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計12.36萬噸，較17日降0.02萬噸，較21日增0.04萬噸； 上海保稅區(qū)11.13萬噸，較17日降0.28萬噸，較21日降0.10萬噸 廣東保稅區(qū)1.23萬噸，較17日增0.26萬噸，較21日增0.14萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅上升，其中上海市場保稅區(qū)仍有倉單貨源清關(guān)進口，但廣東市場周內(nèi)到船抵港貨源有所入庫，庫存因此表現(xiàn)增加。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價重心繼續(xù)上抬 社庫再度去庫明顯(4.18-4.25)

下周來看，臨近五一節(jié)假，料下游備貨需求仍有所體現(xiàn)，庫存預(yù)計維持去庫 廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫一方面市場到貨依舊較少，倉庫入庫量有限；另一方面，五一節(jié)假前備貨動作顯現(xiàn)，下游消費回升，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下周下游消費預(yù)計仍有增長空間，因此預(yù)計庫存亦繼續(xù)小幅下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計12.36萬噸，較17日降0.02萬噸，較21日增0.04萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)小幅上升，其中上海市場保稅區(qū)仍有倉單貨源清關(guān)進口，但廣東市場周內(nèi)到船抵港貨源有所入庫，庫存因此表現(xiàn)繼續(xù)增加。

周報

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)銅價震蕩運行，且近期精廢價差低位，部分再生企業(yè)轉(zhuǎn)向采購電解銅，下游逢低接貨需求尚可，加之市場到貨增量有限，庫存因此下降明顯 ◎4月17日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

有色聚焦

Mysteel早讀：黃金持續(xù)刷新高 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存繼續(xù)大幅去庫，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；市場國產(chǎn)貨源到貨依舊不多，進口銅亦難有明顯增量，同時近期下游接貨需求尚可，倉庫出庫量相對可觀，庫存因此延續(xù)下降 ◎4月21日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計12.32萬噸，較14日降0.84萬噸，較17日降0.06萬噸； 上海保稅區(qū)11.23萬噸，較14日降0.93萬噸，較17日降0.18萬噸 廣東保稅區(qū)1.09萬噸，較14日增0.09萬噸，較17日增0.12萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，近期上海市場保稅區(qū)倉單仍有貨源清關(guān)進口，但廣東市場抵港到船貨源有所入庫，因此整體庫存下降幅度較小。

有色聚焦

Mysteel：3月社融信貸同比多增 4月末銅鋅社庫去化或放緩

3月?lián)﨧ysteel數(shù)據(jù)，3月31日電解銅社會庫存為33.94萬噸，較2月27日下降3.8萬噸受月內(nèi)較高銅價刺激，下游企業(yè)訂單增量有限，消費恢復(fù)較為緩慢因而并沒有對電解銅庫存的消耗起到較大的拉動入庫量的減少是庫存下降的主因，3月隨著海外市場電解銅的溢價以及進口貿(mào)易的虧損，中國電解銅進口貨源減少，與此同時，冶煉廠也增加了出口量，導(dǎo)致保稅區(qū)庫存增加，而中國國內(nèi)電解銅社會庫存逐步下降。

主編視角

Mysteel周報：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，但降幅有所增加一方面下游消費有所回升，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下游面對銅價低位仍存一定采購補庫需求，因此預(yù)計庫存亦繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周開始表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

周報

Mysteel解讀：銅價震蕩運行下游消費尚可 電解銅庫存去庫明顯

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，但降幅有所增加一方面下游消費有所回升，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下游面對銅價低位仍存一定采購補庫需求，因此預(yù)計庫存亦繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸； 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周開始表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

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Mysteel早讀：特朗普關(guān)稅再度考慮“松口” 有色金屬多數(shù)收跌

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)去庫，其中上海、廣東市場下降，江蘇市場有所增加；由于近期上海市場不論國產(chǎn)以及進口到貨量仍相對不多，加之雖銅價止跌反彈，但下游消費表現(xiàn)尚可，庫存因此繼續(xù)下降 ◎4月14日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計13.16萬噸，較7日降0.06萬噸，較10日持平； 上海保稅區(qū)12.16萬噸，較7日降0.14萬噸，較10日持平 廣東保稅區(qū)1.0萬噸，較7日增0.08萬噸，較10日持平；保稅區(qū)庫存未有變化，近期保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進口至國內(nèi)，但前期冶煉廠計劃出口貨源仍有入庫，因此出入庫量基本持平。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)下移 現(xiàn)貨升水先揚后抑(4.3-4.11)

廣東市場庫存環(huán)比上周下降，隨著銅價大幅回落刺激下游入市采購補庫，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加，同時冶煉廠發(fā)貨難有明顯增量，庫存因此表現(xiàn)下降；下周來看，市場到貨仍稍顯偏少，且短期下游消費或?qū)②叿€(wěn)，因此預(yù)計市場維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計13.16萬噸，較3日增0.25萬噸，較7日降0.06萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比小幅增加，前期國內(nèi)煉廠出口貨源仍有所入庫，但隨著周內(nèi)銅價跌幅明顯，進口比價持續(xù)回暖，窗口有所打開，且個別保稅倉庫貨源有所出口至海外，庫存增加相對并不明顯；下周來看，隨著進口窗口表現(xiàn)打開，保稅區(qū)倉庫貨源預(yù)計逐漸開始清關(guān)進口流入國內(nèi)，因此庫存預(yù)計表現(xiàn)下降。

周報

Mysteel解讀：銅價跌幅明顯下游補庫積極 電解銅庫存維持大幅去庫

廣東市場庫存環(huán)比上周下降，隨著銅價大幅回落刺激下游入市采購補庫，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加，同時冶煉廠發(fā)貨難有明顯增量，庫存因此表現(xiàn)下降；下周來看，市場到貨仍稍顯偏少，且短期下游消費或?qū)②叿€(wěn)，因此預(yù)計市場維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計13.16萬噸，較3日增0.25萬噸，較7日降0.06萬噸； 上海保稅區(qū)12.16萬噸，較3日增0.11萬噸，較7日降0.14萬噸； 廣東保稅區(qū)1.0萬噸，較3日增0.14萬噸，較7日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比小幅增加，前期國內(nèi)煉廠出口貨源仍有所入庫，但隨著周內(nèi)銅價跌幅明顯，進口比價持續(xù)回暖，窗口有所打開，且個別保稅倉庫貨源有所出口至海外，庫存增加相對并不明顯；下周來看，隨著進口窗口表現(xiàn)打開，保稅區(qū)倉庫貨源預(yù)計逐漸開始清關(guān)進口流入國內(nèi)，因此庫存預(yù)計表現(xiàn)下降。

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