Mysteel年報(bào)：2025年電解銅箔加工費(fèi)或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

2024年電解銅箔相對于2023年而言市場波動幅度有所下降，行業(yè)在經(jīng)過前幾年產(chǎn)能快速擴(kuò)張后，進(jìn)入了一個(gè)調(diào)整期，品種內(nèi)部不同規(guī)格產(chǎn)品行情劈叉情況繼續(xù)擴(kuò)大，新能源與電子電路市場呈現(xiàn)出完全不同發(fā)展局面同時(shí)，行業(yè)內(nèi)卷行為依舊存在，但相比去年有所緩解，大中小型企業(yè)之間差距進(jìn)一步拉開整體而言，2024年電解銅箔加工費(fèi)長期低位承壓，供應(yīng)增速大幅放緩，傳統(tǒng)需求萎靡，新增需求有限，品種進(jìn)入一個(gè)新發(fā)展局面 一、2024年電解銅箔價(jià)格運(yùn)行情況分析 1.鋰電銅箔加工費(fèi)變化情況 春節(jié)前，電解銅箔價(jià)格整體低位震蕩，鋰電銅箔價(jià)格整體維持此前水平，電池廠一季度生產(chǎn)計(jì)劃出臺后，價(jià)格波動較小，加工費(fèi)短期難有上漲機(jī)會。

Mysteel參考

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結(jié)構(gòu)改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格有望重新回歸升水局面，預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預(yù)期表現(xiàn)，主要是假期，以及價(jià)格的超預(yù)期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報(bào)告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龌仡?1.1 2024年精煉銅價(jià)格回顧 1.2 2024年市場熱點(diǎn)解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價(jià)格10年低點(diǎn) 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內(nèi)社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價(jià)差收窄明顯 1.3 2025年銅價(jià)展望 第二章 2024年中國銅供應(yīng)格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價(jià)格 2.1.2 銅精礦市場供應(yīng)情況 2.1.3 銅精礦進(jìn)口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價(jià)格 2.2.2 中國精煉銅供應(yīng)情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費(fèi)分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價(jià)格：先揚(yáng)后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴(kuò)大后收窄 整體環(huán)比2023年擴(kuò)大 2.3.4 2025年再生銅市場預(yù)測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內(nèi)銅桿市場價(jià)格回顧 3.1.2 國內(nèi)銅桿市場供應(yīng)情況分析 3.1.3 2025年國內(nèi)銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費(fèi)運(yùn)行情況 3.2.2 銅板帶供應(yīng)運(yùn)行情況 3.2.3 銅板帶需求運(yùn)行情況 3.2.4 銅板帶進(jìn)出口運(yùn)行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價(jià)格運(yùn)行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應(yīng)運(yùn)行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運(yùn)行情況分析 3.3.4 電解銅箔進(jìn)出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價(jià)格走勢及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進(jìn)出口變化分析 3.4.4 下游消費(fèi)及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價(jià)格走勢分析 3.5.2 銅棒供應(yīng)變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費(fèi)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預(yù)測 5.2 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)趨勢預(yù)測 5.2.1國內(nèi)銅供應(yīng) 5.2.2進(jìn)出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預(yù)測 5.4 市場情緒調(diào)研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費(fèi)預(yù)測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)先抑后揚(yáng) 現(xiàn)貨升水重心抬升(8.30-9.6)

四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（8.29~9.5）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量23.7萬噸，環(huán)比減少0.2萬噸，赤峰冶煉廠檢修基本結(jié)束，正在恢復(fù)生產(chǎn)中，山東個(gè)別冶煉廠因安全原因部分產(chǎn)能停產(chǎn)還未恢復(fù)，但進(jìn)入9月檢修冶煉企業(yè)逐步增加，加之部分冶煉廠進(jìn)行減產(chǎn)，因此產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比減少。

周報(bào)

Mysteel半年報(bào): 下半年國內(nèi)銅產(chǎn)出有增長趨勢 銅價(jià)難現(xiàn)上半年高位表現(xiàn)

故而，綜合來看，重慶市場下半年銅現(xiàn)貨升貼水仍有一定的上漲空間，并有出現(xiàn)高于上半年最高升水表現(xiàn)的可能 第三章 銅供應(yīng)情況分析 3.1精煉銅生產(chǎn)情況分析 3.1.1銅冶煉產(chǎn)能分布情況分析 Mysteel調(diào)研國內(nèi)50家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1453萬噸（含2024年新增產(chǎn)能）樣本覆蓋率98.38%。

年報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅板帶企業(yè)出貨難度加大 市場交易積極性不高（6.28-7.5）

6月4日，江西銅業(yè)宣布，“基于目前市場環(huán)境等因素考慮”，終止分拆控股子公司江西省江銅銅箔科技股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市江西銅業(yè)在2023年財(cái)報(bào)中提到，電解銅箔擴(kuò)張?jiān)鏊龠h(yuǎn)大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費(fèi)大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進(jìn)一步細(xì)分呈現(xiàn)差異 有銅箔分析人士曾向記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價(jià)格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實(shí)際消費(fèi)上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

周報(bào)

豫光金鉛可轉(zhuǎn)債“瘦身”過半后獲批，暫緩?fù)七M(jìn)銅箔項(xiàng)目

6月4日，江西銅業(yè)宣布，“基于目前市場環(huán)境等因素考慮”，終止分拆控股子公司江西省江銅銅箔科技股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市江西銅業(yè)在2023年財(cái)報(bào)中提到，電解銅箔擴(kuò)張?jiān)鏊龠h(yuǎn)大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費(fèi)大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進(jìn)一步細(xì)分呈現(xiàn)差異 有銅箔分析人士曾向記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價(jià)格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實(shí)際消費(fèi)上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)上漲 銅板帶市場成交清淡

事實(shí)上，目前銅箔市場已陷入“紅海競爭”6月4日，江西銅業(yè)宣布，“基于目前市場環(huán)境等因素考慮”，終止分拆控股子公司江西省江銅銅箔科技股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市江西銅業(yè)在2023年財(cái)報(bào)中提到，電解銅箔擴(kuò)張?jiān)鏊龠h(yuǎn)大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費(fèi)大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進(jìn)一步細(xì)分呈現(xiàn)差異 有銅箔分析人士曾向記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價(jià)格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實(shí)際消費(fèi)上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

行情簡評

百億級項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)展不及預(yù)期，江西銅業(yè)終止分拆銅箔業(yè)務(wù)上市

事實(shí)上，目前銅箔市場已陷入“紅海競爭”公司在2023年財(cái)報(bào)中曾表示，電解銅箔擴(kuò)張?jiān)鏊龠h(yuǎn)大于需求增速，行業(yè)競爭加劇，加工費(fèi)大幅下滑，銅加工行業(yè)利潤整體下滑，行業(yè)進(jìn)一步細(xì)分呈現(xiàn)差異 此外，國內(nèi)頭部銅箔廠商銅冠銅箔在5月舉辦的業(yè)績說明會上曾表示，目前銅箔行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，競爭激烈，銅箔加工費(fèi)收入下降明顯，該公司今年一季度凈利潤虧損0. 28億元 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部銅板帶箔分析師俞燦向財(cái)聯(lián)社記者表示，隨著規(guī)劃產(chǎn)能的不斷釋放，銅箔行業(yè)競爭更加激烈，今年以來銅箔行業(yè)開工率整體維持在六成左右，受原材料價(jià)格上漲影響，下游備貨較旺盛，但實(shí)際消費(fèi)上除鋰電銅箔略有增長外，電子電路銅箔仍維持較弱需求。

聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)振幅明顯 市場成交有限現(xiàn)貨升水弱勢運(yùn)行（3.15-3.22）

四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（3.14~3.21）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.3萬噸，環(huán)比持平；本周進(jìn)入檢修企業(yè)未見增加，檢修企業(yè)繼續(xù)檢修，但預(yù)計(jì)今年新增的產(chǎn)能投產(chǎn)困難，加上正在檢修企業(yè)影響產(chǎn)量較多，因此銅產(chǎn)量波動表現(xiàn)不大。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅管價(jià)格漲幅擴(kuò)大 漲勢能持續(xù)多久？

時(shí)隔1年多，國內(nèi)電解銅市場終突破72000大關(guān)，因銅價(jià)持續(xù)飆升，引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，而銅管的市場跟電解銅成一定程度的正相關(guān)關(guān)系，近期銅管市場迎來了傳統(tǒng)旺季，銅管市場終漲至76000元/噸之上，區(qū)域內(nèi)銅管企業(yè)按計(jì)劃排單生產(chǎn)，市場整體以銷定采交投尚可，對銅管出貨仍有剛需支撐 具體原因分析如下： 原料電解銅方面：①受當(dāng)前礦資源供應(yīng)緊缺的影響，多家裝置檢修，且政府部門開始推進(jìn)產(chǎn)能治理，控制新增產(chǎn)能的政策，導(dǎo)致國內(nèi)銅供應(yīng)有減少的預(yù)期，供應(yīng)面的消息對市場存在一定利好提振。

主編視角

Mysteel：春節(jié)銅庫存變化預(yù)測——八方風(fēng)雨欲來襲

不過近年來隨著國內(nèi)社會庫存持續(xù)降低，國內(nèi)低庫存也逐步成為市場常態(tài)而近期國內(nèi)庫存一直處于較低水平，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，自2023年10月下旬以來，國內(nèi)庫存一直處于10萬噸以下，這次春節(jié)假期能為國內(nèi)庫存帶來多少增量，市場各說紛紜，對此筆者就目前市場的情況進(jìn)行相應(yīng)的分析，并對春節(jié)市場累庫預(yù)期做出判斷 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 一、國內(nèi)產(chǎn)出存在隱患，進(jìn)口難度依然不小 從國內(nèi)供應(yīng)角度來看 根據(jù)1月6日Mysteel所發(fā)布的調(diào)研國內(nèi)50家電解銅冶煉企業(yè)（涉及精煉產(chǎn)能1322萬噸（含2023年新增產(chǎn)能），樣本覆蓋率96.7%）數(shù)據(jù)顯示，2024年1月全國電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量101.52萬噸，環(huán)比增加1.89%，同比增加17.70%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)延續(xù)走低 下游消費(fèi)難有增量現(xiàn)貨升水承壓（1.15-1.19）

后市來看，隨著春節(jié)假期的臨近，區(qū)域終端消費(fèi)前景一片陰霾，多數(shù)下游銅廠表示多維持當(dāng)前以銷定產(chǎn)的模式，基本以提取長單來滿足生產(chǎn)所需，不過，不排除若宏觀背景發(fā)生變化，銅價(jià)出現(xiàn)大幅下挫后市場逢低吸納的可能性，但綜合來看，筆者依舊認(rèn)為下周西南電解銅市場成交難有明顯起色 三、電解銅庫存變化分析 本周（1.11~1.18）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.4萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸；本周產(chǎn)量增加，主因部分檢修等原因影響產(chǎn)量的冶煉企業(yè)逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，新投的產(chǎn)能逐漸爬產(chǎn)中；加之冶煉企業(yè)紛紛爭取開門紅，因此產(chǎn)量環(huán)比增加。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：滬粵價(jià)差擴(kuò)大 月差走高銅現(xiàn)貨升水承壓（1.8-1.12）

四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（1.4~1.11）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.2萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸；本周產(chǎn)量增加，部分檢修等原因影響產(chǎn)量的冶煉企業(yè)逐漸恢復(fù)生產(chǎn)；加之冶煉企業(yè)紛紛爭取開門紅，以及新增產(chǎn)能都在爬產(chǎn)中，其他冶煉企業(yè)正常高產(chǎn)，因此本周產(chǎn)量增加。

周報(bào)

Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)精煉銅市場回顧與2024年展望

3.2023年中國部分地區(qū)精煉銅供應(yīng)情況分析 華東地區(qū) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，華東地區(qū)冶煉廠2023年電解銅涉及產(chǎn)能為680萬噸，新增產(chǎn)能主要集中在浙江以及山東省份。

年報(bào)

Mysteel參考丨2023年電解銅箔市場運(yùn)行情況分析及后市展望

2023年電解銅箔市場總體呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱，行業(yè)極度內(nèi)卷，加工費(fèi)持續(xù)下滑的局面銅箔產(chǎn)能大幅上漲，供應(yīng)增速明顯高于需求增速，動力電池市場受主要原材料價(jià)格波動影響較大，儲能市場發(fā)展不及預(yù)期，電子消費(fèi)市場尚未完全修復(fù)同時(shí)，銅箔行業(yè)內(nèi)部同質(zhì)化競爭格外激烈，銅箔企業(yè)或主動以價(jià)換量或被動降低開工率來減少庫存，不管何種情況結(jié)果均是銅箔加工費(fèi)一路下跌 一、2023年電解銅箔價(jià)格運(yùn)行情況分析 2023年電解銅箔加工費(fèi)變化延續(xù)著2022年的下行狀態(tài)，雖期間偶有起伏，但下滑趨勢依舊明顯并貫徹全年。

Mysteel參考

Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)電解銅箔市場回顧與2024年展望

據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)21家銅箔生產(chǎn)企業(yè)，總涉及產(chǎn)能88.5萬噸，數(shù)據(jù)顯示2023年1-11月國內(nèi)電解銅箔總產(chǎn)量為64.96萬噸，同比增加15.38% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、銅箔市場進(jìn)出口情況分析 2023年1-11月，我國無襯背精煉銅箔（厚≤0.15mm）總計(jì)進(jìn)口72511噸，相比于2022年同期減少25445噸，同比減少25.98%。

年報(bào)

Mysteel：供強(qiáng)需弱加工費(fèi)低迷 2024年電解銅箔路在何方

國內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，新增內(nèi)需有限，出口是不可預(yù)測的X因素，但大陸銅箔廠與日企、臺企產(chǎn)品質(zhì)量方面的差距需要時(shí)間來彌補(bǔ)2024年鋰電銅箔庫存壓力可預(yù)見的大于2023年，同時(shí)鋰電銅箔轉(zhuǎn)電子電路銅箔的產(chǎn)能也存在著不確定情況，開工率下滑將必然是所有銅箔企業(yè)做出的選擇綜上因素，2024年電解銅箔價(jià)格上漲阻力依舊很大，加工費(fèi)或?qū)㈤L期低位 從銅的供需格局、行業(yè)前景等多維度出發(fā)，結(jié)合詳細(xì)數(shù)據(jù)，深度分析2024年銅市場走勢及行業(yè)發(fā)展，為您的決策提供有價(jià)值的參考！ 如需詳細(xì)報(bào)告請咨詢管理員 。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)延續(xù)跌勢 滬粵升水兩級分化（10.9-10.13）

主因市場到貨較多，臨近交割冶煉廠發(fā)貨增加，加之進(jìn)口銅流入沖擊，庫存因此表現(xiàn)連續(xù)回升廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存先增后減主因下游逢低補(bǔ)庫較多，精廢價(jià)差收窄，加工企業(yè)轉(zhuǎn)向采購電解銅，消費(fèi)回暖保稅區(qū)庫存本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)3.17萬噸，較28日降0.75萬噸，較9日降0.44萬噸；進(jìn)口窗口維持打開，且抵港貨源多清關(guān)流入國內(nèi)，保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（10.5~10.12）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量25.20萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；本周產(chǎn)量增加，增加的點(diǎn)來自冶煉企業(yè)的追產(chǎn)項(xiàng)目，以及個(gè)別企業(yè)新投產(chǎn)產(chǎn)能開始發(fā)力，但是，部分廠家在月內(nèi)遇到了銅陽極供應(yīng)緊張的問題，產(chǎn)量有所減少；10月份檢修企業(yè)較少，進(jìn)入四季度以后，冶煉企業(yè)需要加緊完成全年預(yù)定的生產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)量會繼續(xù)增加。

周報(bào)

Mysteel電解銅月度報(bào)告（9月）

預(yù)測：10月目前預(yù)測產(chǎn)量為101.15萬噸，10月目前調(diào)研的冶煉企業(yè)檢修比較少，且有幾家冶煉企業(yè)在9月有新增產(chǎn)能，加上前期的一些追產(chǎn)，冶煉企業(yè)在4季度基本都保持滿產(chǎn)生產(chǎn)中，市場現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)寬松 三、電解銅庫存 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止到9月28日中國電解銅現(xiàn)貨庫存7.04萬噸，保稅區(qū)庫存4.17萬噸從數(shù)據(jù)上來看，9月國內(nèi)庫存趨勢整體表現(xiàn)下降，從原因方面分析的話，月后半段時(shí)間，銅價(jià)快速下跌，達(dá)到近兩個(gè)月以來的新低，市場的反饋來看的話，銅桿的成交非常不錯(cuò)，企業(yè)積極點(diǎn)價(jià)成交，社會庫存快速下降，保稅區(qū)庫存方面，月中進(jìn)口持續(xù)盈利，保稅區(qū)的貨物大量清關(guān)入市，庫存減少，且國外貨物暫不流入國內(nèi)保稅區(qū)倉庫，直接發(fā)往下游工廠，入庫較少。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位區(qū)間震蕩 BACK月差走擴(kuò)升水回落明顯(9.4-9.8)

主因周內(nèi)進(jìn)口銅持續(xù)流入，加之銅價(jià)高位震蕩，下游消費(fèi)難有明顯起色，冶煉廠亦有所到貨，庫存延續(xù)累庫廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存延續(xù)走低主因市場到貨較少，倉庫出庫增加，庫存下降本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)4.43萬噸，較31日降0.87萬噸，較4日降0.57萬噸；保稅區(qū)倉單貨源出庫仍尚可，且周內(nèi)入庫較少，庫存延續(xù)下降 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（8.31~9.7）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.20萬噸，環(huán)比減少0.3萬噸；本周產(chǎn)量小幅減少，9月有少部分冶煉廠正在檢修中，前期檢修的冶煉廠已完全恢復(fù)產(chǎn)能，維持正常高產(chǎn)。

周報(bào)