Mysteel：電解銅庫存再創(chuàng)近年高點 去庫拐點何時出現(xiàn)

二、影響國內電解銅現(xiàn)貨庫存因素 價格方面：銅精礦現(xiàn)貨供應短缺以及二季度國內冶煉企業(yè)進入檢修高峰，除去以上兩個重要因素，上周國外美精銅價格上漲，對倫銅以及國內銅價構成一定支撐；同時國內房地產利好政策釋放，滬銅已沖破88000元/噸，再創(chuàng)新高。

主編視角

Mysteel周報：銅價先揚后抑 社會庫存刷新年內新高(5.24-5.31)

一、市場預測 宏觀方面，國內地方性地產政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場信心，但最新5月PMI數(shù)據環(huán)比下滑，跌入50下方，市場情緒降溫。

周報

【證券時報】金銀銅齊飛！“銅博士”還能高漲多久？

國外4月美國消費者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.4%，符合市場預期，且美國4月CPI和核心CPI同比增長均較3月放緩，市場重燃對于美聯(lián)儲降息預期 供應端，當前冶煉廠TC持續(xù)下滑至負值，更加速冶煉廠的檢修進程，供應縮緊的預期下，多頭力量入場，不斷拉動銅價沖高但回歸于現(xiàn)貨市場，供應收緊情況還未反饋至現(xiàn)貨市場，社會去庫存進程緩慢，供應格局仍顯寬松不過需求方面，當前高銅價的背景下，下游需求十分有限，剛需拿貨為主，電解銅現(xiàn)貨市場近3個月以來延續(xù)大貼水報價，更有小型終端企業(yè)在資金周轉不暢的背景下，面臨破產風險。

媒體報道

Mysteel解讀：9月精銅進出口表現(xiàn)不一 四季度產量或將影響全年進口增量

9月精銅進出口表現(xiàn)不一，分析為以下幾個原因 一：9月上旬精銅進口虧損嚴重；9月?lián)Q月前，國內市場的現(xiàn)貨價格居高不下，一度來到70000元附近，國內市場升水表現(xiàn)趨弱，以上海市場為例，9月上旬上海地區(qū)升水僅為65元/噸，環(huán)比8月150元/噸，降幅超過130%；從國外進入的貨物由于虧損，進口增量減少 二：精銅供應增加，海外銅吸引力下降；根據mysteel調研的產量數(shù)據來看，2023年9月全國電解銅實際產量99.84萬噸，環(huán)比增加0.57%，同比增加11.79%。

主編視角

Mysteel周報：銅板帶下游需求仍樂觀 本周銅板帶市場供需緩慢增長(3.27-3.31）

四、下周銅板帶市場供需保持增長 高銅價抑制部分需求，但下游消費持續(xù)修復，后市銅板帶需求依然樂觀，一季度銅板帶需求復蘇速度雖然尚未達到年前市場預期，但整體保持逐步增長態(tài)勢，隨著國外宏觀壓力的減弱以及國內經濟的逐步修復，二季度銅板帶市場供需或將得到較大提升，預計下周銅板帶市場供需保持增長 五、電解銅原料市場 價格：銅價維持高位震蕩運行 現(xiàn)貨貼水走擴 本周天津市場價格69210~69570元/噸，整體較上周大幅上漲，主要是因為盤面受宏觀因素影響，銅價周初大幅走高，并維持高位震蕩；平水銅貼120~貼60元/噸，現(xiàn)貨貼水周內持續(xù)走擴。

周報

Mysteel日報：重慶電解銅市場畏高情緒較濃 交投平淡

隨著進入3月消費旺季，消費需求或將逐漸好轉，但需注意當前國外通脹較頑強，加息仍將持續(xù)，支撐美元指數(shù)偏強運行，壓制銅價上行空間，預計銅價在68500-70500元/噸區(qū)間震蕩 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 。

日報

Mysteel日報：重慶電解銅升水小幅上調 交投一般

隨著進入3月消費旺季，消費需求或將逐漸好轉，但需注意當前國外通脹較頑強，加息仍將持續(xù)，支撐美元指數(shù)偏強運行，壓制銅價上行空間，預計銅價在68500-70500元/噸區(qū)間震蕩 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 。

日報

Mysteel日報：銅價高位運行 重慶電解銅市場謹慎觀望

隨著進入3月消費旺季，消費需求或將逐漸好轉，但需注意當前國外通脹較頑強，加息仍將持續(xù)，支撐美元指數(shù)偏強運行，壓制銅價上行空間，預計銅價在69000-71000元/噸區(qū)間震蕩 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 。

日報

Mysteel日報：銅價高企 重慶電解銅市場交投平淡

2月PMI數(shù)據顯示經濟正在復蘇，消費需求或將逐漸好轉，但需注意當前國外通脹較頑強，加息仍將持續(xù)，支撐美元指數(shù)偏強運行，預計銅價在68500-70500元/噸區(qū)間震蕩 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 。

日報

Mysteel日報：銅價高位運行 重慶電解銅市場觀望為主

2月PMI數(shù)據顯示經濟正在復蘇，消費需求或將逐漸好轉，但需注意當前國外通脹較頑強，加息仍將持續(xù)，支撐美元指數(shù)偏強運行，壓制銅價上行空間，預計銅價在68500-70500元/噸區(qū)間震蕩 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 【加入Mysteel電解銅報價QQ群：210266926】 。

日報

Mysteel：中國銅2022年市場回顧與2023年展望

2023年全球宏觀環(huán)境將出現(xiàn)邊際好轉，加息周期漸入尾聲，雖國外仍有下行壓力，但中國需求增速上行人民幣企穩(wěn)回升，美元見頂回落，支撐大宗商品價格2022年銅短缺，全球顯性庫存下15萬噸左右2023年宏觀環(huán)境以及消費端依然對銅價能產生較強的抗跌性或拉動作用，預計2023年我國全銅需求增長3%至1761萬噸左右，全銅供應增長3.5%至1760萬噸，全年來看呈現(xiàn)供需緊平衡狀態(tài)一旦供應層面電解銅產出干擾因素擴大，冷料缺口放大將導致電解銅產出受限，從而影響整個市場供應增速，對銅價產生正面推動，2023年預計國內銅價在69000-82000元之間波動。

主編視角

Mysteel調研：中國銅市情緒調研（2022.11.11）

從目前終端需求來看，在疫情以及高月差的影響下，市場消費受到明顯的沖擊，尤其對于中小型企業(yè)影響最為明顯，短期內需求端一時難見大幅提升的表現(xiàn)庫存方面，由于本周滬銅基差收縮，且銅價并未出現(xiàn)明顯下降趨勢，因此部分下游企業(yè)開始接受市場目前高價；同時現(xiàn)貨貼水幅度擴大，下游剛需采購依然存在，因此庫存出現(xiàn)一定下降；據市場反饋近期有不少境外銅開始抵達，后市社會庫存有增加可能保稅區(qū)庫存延續(xù)下降趨勢；一方面因為滬倫比值依然使境外銅可進行清關處理；另一方面，國外市場電解銅供應偏緊，其中歐洲市場因能源價格居高不下，影響歐洲市場電解銅產出；最后周邊國家市場電解銅終端消費有所起色，銅進口溢價高于中國市場，從而使部分境外銅流入周邊國家，因此保稅區(qū)庫存延續(xù)下降趨勢。

情緒指數(shù)

2022年新能源產業(yè)鏈年會暨銅板帶箔年會

會議背景 2022年以來，國內經濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。

會議預告

瑞達期貨：滬銅2209合約1小時MACD死叉

隔夜滬銅2209沖高回調市場關注即將公布的美國通脹數(shù)據，預計通脹數(shù)據可能見頂，美元指數(shù)震蕩偏弱；中國外貿進出口數(shù)據表現(xiàn)超過市場預期，顯示疫情給供應鏈造成的問題正在緩解，提振中國經濟復蘇的信心 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下冶煉廠生產積極性較高；國內煉廠雖處于檢修期，但電解銅產量小幅增加不過隨著國內疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復跡象，市場采購氛圍回暖，近期庫存呈現(xiàn)下降，預計銅價震蕩上漲。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅2209沖高回調

隔夜滬銅2209沖高回調美國7月非農數(shù)據表現(xiàn)遠超預期，美聯(lián)儲9月加息75基點預期升溫，美元指數(shù)走強；不過中國外貿進出口數(shù)據表現(xiàn)超過市場預期，顯示疫情給供應鏈造成的問題正在緩解，提振中國經濟復蘇的信心 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下冶煉廠生產積極性較高；國內煉廠雖處于檢修期，但電解銅產量小幅增加不過隨著國內疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復跡象，市場采購氛圍回暖，近期庫存呈現(xiàn)下降，預計銅價震蕩上漲。

期貨公司評論

Mysteel周報：電解銅供應預期增加現(xiàn)貨成交整體清淡（4.29-5.6）

進口窗口盈利持續(xù)擴大，有利于后續(xù)貨源清關補給國內庫存 罷工、檢修、氣候等因素影響下，一季度國外多處礦山產量下滑隨著節(jié)后銅價快速下泄，吸引部分下游企業(yè)入市采購電解銅，但由于月差back持續(xù)擴大，部分下游仍保持較強的悲觀情緒國內精銅桿加工費節(jié)后開始回調，原料緊張壓力有所緩和，加之原料價格下跌，更加增強采購積極性；其中華東地區(qū)有意在近期加大產能輸出以滿足前期耽擱的產量。

周報

Mysteel日報：銅管市場成交尚可

今日銅管價格維穩(wěn)，下游企業(yè)需求有限，按需采購為主 【原料市場】 2月23日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格71165元/噸，較上一交易日跌15元/噸；鷹潭市場電解銅現(xiàn)貨價格71180-71220元/噸，中間價在71200元/噸，與上一交易日持平；，重慶市場電解銅中間價71400元/噸，較2月22日上漲90元/噸； 【后市預測】 今日銅價走勢整體偏弱，銅價走弱的主因是地緣政治風險，國外局勢進一步升級，市場風險偏好持續(xù)走弱。

日報

【江蘇中佳銅管】預計2022年銅管市場或繼續(xù)承壓

受訪人員：常熟中佳新材料有限公司 營銷部經理 客戶觀點：預計2022年銅管市場或繼續(xù)承壓，嚴峻形勢不容樂觀，主要原因如下： 一、原料電解銅仍或受宏觀經濟通貨膨脹影響，居相對高價，銅管價格難下調，對下游需求有一定抑制作用 二、國內房地產業(yè)仍處于低迷狀態(tài)，大宗商品整體需求或難有好轉，銅管和家用空調的需求量難有大幅增加 三、出口市場仍或受到國外打壓，且疫情影響船舶運輸?shù)壤找蛩?，銅管出口仍受限制。

銅

Mysteel：準確、及時、全面的鋼聯(lián)銅價

計算這些價格時使用的信息來源主要包括電解銅冶煉廠、貿易商及下游加工廠之間的成交、詢報盤及可成交價格等Mysteel計算以美元計價的國際A級電解銅現(xiàn)匯自提不含稅價格，然后使用當日人民幣匯率進行換算后發(fā)布Mysteel 國際A級電解銅人民幣價格 Mysteel 國際A級電解銅人民幣價格在2020年成型，包括國外內品牌16個，其中國外品牌12個，國內品牌4個，基本涵蓋市場主流流通品牌。

行情簡評

Mysteel午評：廣東消費清淡電解銅升水一路下滑

價格：12月29日，佛山市場1#電解銅均價70265元/噸，較上一交易日下跌205元/噸；好銅升水105元/噸，平水銅升水95元/噸 成交：年末市場保持冷淡，消費減少需求放緩；貿易企業(yè)多數(shù)已關賬，僅少數(shù)持貨商零散報價升水由于銅價較高、消費冷淡一路下滑，但成交依舊較少，年內消費難有較大改善 情緒：銅價高位震蕩，國外訂單減少，臨近元旦放假，下游保持觀望態(tài)勢，市場情緒較為謹慎。

行情簡評