Mysteel日報(bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅板帶市場成交平平

國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對滬鋅2408貼水5至升水5元/噸附近升貼水較上一個(gè)交易日漲0元/噸今日市場總體交易活躍度一般，現(xiàn)貨市場成交一般，下游客戶剛需采買為主，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃宏觀上，國內(nèi)消費(fèi)不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來看市場消費(fèi)或有穩(wěn)步上升的空間鋅礦端加工費(fèi)持續(xù)低位運(yùn)行，冶煉端持續(xù)虧損，冶煉廠有超預(yù)期減產(chǎn)可能 五、市場熱點(diǎn) 廣西：有色金屬行業(yè)力爭1-9月產(chǎn)值同比增長15%以上 近日，廣西壯族自治區(qū)工業(yè)和信息化廳印發(fā)《關(guān)于做好2024年三季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)工作的政策措施》，其中提到有色金屬行業(yè)推動(dòng)電解銅、銅箔、鋁箔、電解鋁和鋁材加工等新投產(chǎn)項(xiàng)目加快釋放產(chǎn)能，加強(qiáng)原料、輔料保供，力爭1-9月產(chǎn)值同比增長15%以上。

行情簡評

Mysteel半年報(bào): 下半年國內(nèi)銅產(chǎn)出有增長趨勢 銅價(jià)難現(xiàn)上半年高位表現(xiàn)

2024年上半年產(chǎn)量江西超過山東位居榜首，山東區(qū)域因檢修較多，產(chǎn)量下滑較為明顯，云南產(chǎn)能利用率大幅下滑，主要區(qū)域內(nèi)大型冶煉廠搬遷和新投產(chǎn)能尚未投產(chǎn)所致電解銅冶煉在全國范圍的集中度較高，前五省份占到了全國電解銅產(chǎn)能的50.3% 2024年銅企新增產(chǎn)能計(jì)劃增多，樣本產(chǎn)能新增主要在甘肅、廣西、云南等，但產(chǎn)能全面釋放和達(dá)產(chǎn)要到2025年；由此可見2024年電解銅產(chǎn)量新增主要來源于2023年電解產(chǎn)能投放后的達(dá)產(chǎn)。

年報(bào)

云南發(fā)布2024年省級重大項(xiàng)目清單，共1650個(gè)項(xiàng)目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級重大項(xiàng)目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項(xiàng)目清單》此次發(fā)布的省級重大項(xiàng)目共計(jì)1650個(gè)，總投資27410億元，年度計(jì)劃投資4519億元，項(xiàng)目數(shù)量同比增加10% 1650個(gè)省級重大項(xiàng)目中，115個(gè)納入“重中之重”項(xiàng)目清單，，總投資13175億元，年度計(jì)劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項(xiàng)目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線項(xiàng)目、新建重慶至昆明高鐵云南段項(xiàng)目、滇中引水主體工程一期項(xiàng)目、昆華國際醫(yī)院項(xiàng)目等。

基建

Mysteel解讀：1月制造業(yè)PMI回升，銅鋅社庫重心上移

雖然月中因銅價(jià)下跌產(chǎn)生了去庫，但供強(qiáng)需弱占主導(dǎo)，1月電解銅社會庫存整體呈上升的趨勢，至1月29日，電解銅社庫9.41萬噸，月末環(huán)比增加2.91萬噸 1月鋅錠供需皆有所下滑，但是供應(yīng)仍然要好于需求據(jù)Mysteel調(diào)研的1月截止26日共四周的鋅錠周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，除第一周小幅上漲外，后三周均環(huán)比減少，主要是由于陜西地區(qū)冶煉廠減產(chǎn)，同時(shí)江西、四川、廣西等地區(qū)冶煉廠檢修，加之上半月安徽地區(qū)冶煉廠受環(huán)保影響停產(chǎn)。

主編視角

Mysteel電解銅月度報(bào)告（10月）

預(yù)測：11月目前預(yù)測產(chǎn)量為96.20萬噸，11月目前調(diào)研的冶煉企業(yè)檢修有三家，其中分別是豫光金錢，新疆五鑫銅業(yè)以及廣西金川集團(tuán)，共影響產(chǎn)量2.75萬噸，同時(shí)進(jìn)入冬季，北方地區(qū)的冶煉廠生產(chǎn)穩(wěn)定性存疑，或?qū)M(jìn)一步影響國內(nèi)產(chǎn)量 三、電解銅庫存 根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止10月30日中國電解銅現(xiàn)貨庫存7.09萬噸，保稅區(qū)庫存2.01萬噸從數(shù)據(jù)上來看，9月國內(nèi)庫存趨勢整體表現(xiàn)先升后降，從原因方面分析的話，月初是因?yàn)榧倨?，貿(mào)易商基本放假，雖然有部分下游企業(yè)放假期間依然拿貨，但是整體的成交并不多，多數(shù)是直接從冶煉廠拉到下游工廠，不經(jīng)過倉庫。

月報(bào)

38場實(shí)地調(diào)研 Mysteel助力有色金屬投資經(jīng)營決策

自新冠疫情爆發(fā)以來，雖然全球經(jīng)濟(jì)需求整體偏弱運(yùn)行，但供應(yīng)鏈全方位受創(chuàng)，有色金屬主要走供給受擾邏輯，庫存大幅去化價(jià)格高位運(yùn)行，內(nèi)外長時(shí)間維持back結(jié)構(gòu) 進(jìn)入2022年，雖然全球物流鏈修復(fù)，但供應(yīng)干擾持續(xù)不斷，金屬內(nèi)外庫存繼續(xù)走低，部分商品庫存更是創(chuàng)08年金融危機(jī)來的低點(diǎn)，而下半年金屬價(jià)格因宏觀邏輯而大幅回調(diào)，但庫存矛盾邏輯持續(xù)推升Back結(jié)構(gòu) 市場高Back結(jié)構(gòu)一方面增加下游加工企業(yè)現(xiàn)貨采購成本，另一方面增加上游礦山及冶煉企業(yè)保值難度。

國內(nèi)資訊

有色金屬：銅鋁難改振蕩格局

12月冶煉廠在趕產(chǎn)計(jì)劃下，有望推動(dòng)精煉銅產(chǎn)量爬升至年中高位 國內(nèi)電解鋁供應(yīng)量小幅回升近期，四川電解鋁的運(yùn)行產(chǎn)能小幅修復(fù)，但受制于枯水期電力緊張，預(yù)計(jì)今年年底滿產(chǎn)難度較大在廣西公布相關(guān)復(fù)產(chǎn)鼓勵(lì)政策的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)廣西電解鋁復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目有望迎來提速；河南地區(qū)電解鋁減產(chǎn)8萬噸執(zhí)行完畢，復(fù)產(chǎn)時(shí)間未定；貴州、內(nèi)蒙古新增投產(chǎn)進(jìn)展未達(dá)預(yù)期綜合來看，在增減并存的影響下，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)局面。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：宏觀預(yù)期利好 銅價(jià)處于上升趨勢（9.9-9.16）

適逢交割換月，月差擴(kuò)大明顯，現(xiàn)貨成交低迷；加上臺風(fēng)影響港口作業(yè)，國內(nèi)庫存稍有增加本周上海市場銅下游消費(fèi)表現(xiàn)較弱一方面銅價(jià)出現(xiàn)明顯回升態(tài)勢，下游企業(yè)畏高情緒較濃另一方面本周恰逢交割換月，且由于月初擴(kuò)大至700元/噸左右，因此市場接貨意愿弱，成交少最后冶煉企業(yè)電解銅產(chǎn)出維持高位，疫情對交通運(yùn)輸干擾減弱，運(yùn)輸逐步恢復(fù)正常本周廣東市場庫存小幅增加一方面，廣西某冶煉廠產(chǎn)能完全恢復(fù)，較上周有所好轉(zhuǎn)；另一方面，本周依然有進(jìn)口銅入庫，因此入庫有所增加。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2022.09.16）

從目前終端需求來看，下游企業(yè)加工費(fèi)報(bào)價(jià)偏高，終端市場接受度有限；疊加終端市場看空心態(tài)依舊抑制下游采買情緒因此周內(nèi)終端訂單表現(xiàn)并不理想庫存方面，本周適逢交割換月，月差擴(kuò)大明顯，現(xiàn)貨成交低迷；加上冶煉企業(yè)電解銅產(chǎn)出維持高位，疫情對交通運(yùn)輸干擾減弱，運(yùn)輸逐步恢復(fù)正常，因此國內(nèi)社庫稍有增加廣東市場庫存小幅增加一方面因?yàn)?em class='keyword'>廣西某冶煉廠產(chǎn)能完全恢復(fù)，較上周有所好轉(zhuǎn)；另一方面，本周依然有境外銅入社庫，因此入庫有所增加。

情緒指數(shù)

Mysteel調(diào)研：逢交割換月銅庫存小幅回升，保稅庫存依然維持去庫態(tài)勢

適逢交割換月，月差擴(kuò)大明顯，現(xiàn)貨成交低迷；加上臺風(fēng)影響港口作業(yè)，國內(nèi)社庫稍有增加 本周上海市場銅下游消費(fèi)表現(xiàn)較弱一方面銅價(jià)出現(xiàn)明顯回升態(tài)勢，下游企業(yè)畏高情緒較濃另一方面本周恰逢交割換月，且由于月初擴(kuò)大至700元/噸左右，因此市場接貨意愿弱，成交少最后冶煉企業(yè)電解銅產(chǎn)出維持高位，疫情對交通運(yùn)輸干擾減弱，運(yùn)輸逐步恢復(fù)正常 本周廣東市場庫存小幅增加一方面，廣西某冶煉廠產(chǎn)能完全恢復(fù)，較上周有所好轉(zhuǎn)；另一方面，本周依然有進(jìn)口銅入庫，因此入庫有所增加。

主編視角

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)電解銅供應(yīng)緊張加劇 宏觀向好銅價(jià)重現(xiàn)漲勢（8.5-8.12）

佛山市場：廣東市場庫存稍有增加，但總體依然偏少一方面廣西某冶煉廠檢修還未結(jié)束，產(chǎn)出持續(xù)減少，另外廣東進(jìn)口銅較少，加之各冶煉廠交付長單居多，因此整體入庫并不多；同時(shí)本周貿(mào)易商出貨積極，但下游接貨成交少，因此整體成交較為清淡，從而使廣東庫存小幅回升據(jù)貿(mào)易商反饋，近期廣東精銅桿零單成交依舊不佳，由于區(qū)域電解銅升水維持高位，精銅桿加工費(fèi)報(bào)盤高企，下游企業(yè)畏高拿貨意愿較低，多以提取長單為主。

周報(bào)

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220805

電解銅：昨日廣東電解銅價(jià)格升水350~升水380，市場成交尚可，但市場可流通貨源依舊不多，因此升水堅(jiān)挺，據(jù)反饋廣東市場庫存表現(xiàn)明顯下降，主因一方面廣西某冶煉廠檢修還未結(jié)束，總體產(chǎn)出減少；另一方面廣東市場境外銅較少，且部分境外銅轉(zhuǎn)口至上海市場；最后南方銅冶煉廠月初交付長單依然較多，散貨發(fā)貨量減少，從而廣東市場整體入庫減少 昨日市場電解銅成交區(qū)間59740~60130元/噸，均價(jià)59935元/噸，下跌330元/噸；日內(nèi)升水出現(xiàn)回升跡象，主流成交區(qū)間升水150~170元/噸，市場總庫存出現(xiàn)小幅回落跡象，下游接貨商采買情緒回升，因此日內(nèi)成交好轉(zhuǎn)。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220812

升水小幅下跌，目前升水在平水~升70元噸，貿(mào)易商反饋成交較為清淡，一方面是市場畏高情緒較為濃厚，另一方面是馬上到交割了，盡管貿(mào)易商下調(diào)了升水出貨，普遍不愿意買，詢價(jià)人數(shù)較少 昨日廣東升水維持400-450元/噸，市場出貨較少一方面，廣西冶煉廠檢修還未結(jié)束，另一方面部分冶煉廠多交付長單，因此近期廣東貨源緊缺據(jù)反饋，近期下游需求尚可，但面臨采購困難問題 昨日鷹潭市場電解銅成交不佳，主因臨近交割換月，月差Back結(jié)構(gòu)維持高位，疊加銅價(jià)持續(xù)上漲，下游觀望情緒較濃，拿貨意愿較弱；據(jù)市場反饋，貴溪實(shí)施靜態(tài)管理，火車運(yùn)輸正常，但汽運(yùn)基本中斷，目前正在積極協(xié)調(diào)，現(xiàn)貨流通困難，對市場供應(yīng)影響不?。坏糠挚蛻舴答?，經(jīng)過特殊申請是能夠正常發(fā)貨的。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅去庫趨勢明顯 銅價(jià)短期反彈力度較強(qiáng)（7.22-7.29）

本周佛山市場庫存大幅下跌，一方面，臨近跨月，部分下游企業(yè)督促冶煉企業(yè)長單交付，從而使冶煉企業(yè)市場發(fā)貨量減少；另一方面受廣西疫情影響，運(yùn)輸受阻，一定程度影響到貨量；除此之外，七月部分冶煉廠檢修，產(chǎn)出減少，加之上海升貼水高出廣東，因此冶煉廠優(yōu)先供應(yīng)華東地區(qū)，導(dǎo)致華南地區(qū)到貨量大幅減少近期廣東市場出貨正常，因此廣東銅庫存下降明顯 本周滬倫比值表現(xiàn)不錯(cuò)，進(jìn)口盈利窗口打開，刺激電解銅清關(guān)進(jìn)口；另外近期到港量較少，因此保稅區(qū)庫存維持下降趨勢，且本周下降趨勢較為明顯；本周保稅區(qū)市場現(xiàn)貨溢價(jià)明顯走高，境外銅倉單清關(guān)機(jī)會較多，持貨商挺價(jià)情緒明顯，不過接貨商畏高情緒較濃，因此保稅區(qū)現(xiàn)貨倉單和提單成交表現(xiàn)并不理想。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：佛山市場銅價(jià)小幅下調(diào) 市場成交一般

一、市場總結(jié) 7月21日佛山市場電解銅價(jià)格小幅下調(diào)截止發(fā)稿，佛山市場電解銅總體價(jià)格較上一交易日跌70元/噸，其主流升貼水在升水100~升水200元/噸，市場總體成交一般 二、今日價(jià)格 三、成交情況 今日廣東電解銅價(jià)格小幅下調(diào)，下游依舊以謹(jǐn)慎觀望為主，拿貨需求不高，但由于近期廣西某冶煉廠檢修，供應(yīng)減少，市場可交易貨源有限，因此整體成交不錯(cuò)。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)政策向好 銅價(jià)反彈電解銅消費(fèi)回暖

廣東庫存減少，雖然近期長單增加，散單成交一般，但由于本周銅進(jìn)口少，且廣西某冶煉廠檢修，產(chǎn)出受限，因此整體庫存下降 本周銅價(jià)兩次反彈趨勢，激發(fā)市場下游采購情緒，因此部分下游逢低采購需求回升，本周現(xiàn)貨成交表現(xiàn)有所回暖 本周滬倫比值表現(xiàn)一般，抑制電解銅清關(guān)進(jìn)口；加上近期到港量較少，因此保稅區(qū)庫存維持小幅下降趨勢；本周保稅區(qū)市場現(xiàn)貨溢價(jià)走弱，境外銅倉單清關(guān)機(jī)會較少，因此保稅區(qū)現(xiàn)貨倉單和提單成交表現(xiàn)不佳。

周報(bào)

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220722

昨日廣東電解銅價(jià)格小幅下調(diào)，下游依舊以謹(jǐn)慎觀望為主，拿貨需求不高，但由于近期廣西某冶煉廠檢修，供應(yīng)減少，市場可交易貨源有限，因此整體成交不錯(cuò) 廢銅：昨天銅價(jià)弱勢運(yùn)行，華東廢銅市場交投表現(xiàn)低迷上游多數(shù)貨商因價(jià)格下跌，出貨積極性不高，觀望心態(tài)明顯而下游銅廠方面因貨源緊缺狀態(tài)并未緩解，加之成品訂單表現(xiàn)欠佳，現(xiàn)產(chǎn)能利用率低于正常水平，多平進(jìn)平出按需采買廢銅，預(yù)計(jì)短期內(nèi)華東廢銅市場或?qū)⒕S持震蕩運(yùn)行。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：廣東銅庫存下降明顯 市場供應(yīng)缺口凸顯

據(jù)mysteel調(diào)查： 截止至7月25日，國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存7.22萬噸，較18日減2.83萬噸，較21日減1.33萬噸 廣東庫存0.94萬噸，較環(huán)比減1.1萬噸，較同比減5.49萬噸 近期廣東市場庫存明顯下降；一方面臨近月底，部分下游企業(yè)督促冶煉企業(yè)長單交付，從而使冶煉企業(yè)市場發(fā)貨量減少；另一方面受廣西疫情影響，運(yùn)輸受阻，一定程度影響到貨量；除此之外，七月部分冶煉廠檢修，產(chǎn)出減少，加之華東地區(qū)升貼水高出廣東市場，因此冶煉廠優(yōu)先供應(yīng)華東地區(qū)，導(dǎo)致華南地區(qū)到貨量大幅減少。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)走低趨勢受阻 下游接貨情緒有所改善（7.1-7.8）

廣東庫存減少，雖然這周銅價(jià)持續(xù)下跌，下游看空情緒濃，持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，接貨謹(jǐn)慎，成交總體都較為清淡，但長單點(diǎn)價(jià)有所增加，因此整體而言出庫量是有所增加的，加之廣西某冶煉廠檢修，銅入庫量不多，因此庫存減少 步入7月，下游消費(fèi)低迷始終制約庫存消耗，好在進(jìn)口比價(jià)表現(xiàn)不佳限制電解銅進(jìn)口，因此短期內(nèi)庫存變量主要看下游采購需求變化，而隨著銅價(jià)持續(xù)走弱，市場觀望情緒進(jìn)一步較濃，因此短期庫存下降趨勢將受限。

周報(bào)

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220628

電解銅：昨日廣東市場成交依舊冷清，恰逢年中結(jié)算，下游企業(yè)資金較為緊張，采購意愿低迷，但由于7月開始廣西A冶煉廠開始檢修，市場流通貨源將有所減少，加之銅價(jià)在63000震蕩，將吸引多數(shù)企業(yè)前來采購。

行情簡評