Mysteel參考丨再生銅的近期現(xiàn)狀以及二季度預(yù)測(cè)

在國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境復(fù)雜化的形勢(shì)下，4月初銅價(jià)出現(xiàn)罕見(jiàn)跌停狀態(tài)，后續(xù)下跌至71320元/噸才止跌回升，光亮銅價(jià)格持續(xù)下跌，僅10日累計(jì)跌幅約7800元/噸，最低突破70000元/噸，直達(dá)66800元/噸，創(chuàng)年內(nèi)低位后隨著國(guó)內(nèi)政策的大力支持，銅價(jià)也在慢慢回歸但宏觀信息仍不斷擾動(dòng)，市場(chǎng)仍在面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn) 圖1：近年光亮銅價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、精廢替代效應(yīng)出現(xiàn) 1-3月份精廢價(jià)差走勢(shì)維持寬幅震蕩，價(jià)格優(yōu)勢(shì)一直存在，但4月份精廢價(jià)差遠(yuǎn)低于合理價(jià)差，價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，廢銅被替代性較強(qiáng)，4月份利廢加工企業(yè)更傾向于采購(gòu)電解銅等產(chǎn)品替代廢銅進(jìn)行生產(chǎn)，而4月份電解銅去庫(kù)速度也在此時(shí)表現(xiàn)較為明顯。

Mysteel參考

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)深跌 廢銅市場(chǎng)供需雙弱（4.4-4.11）

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購(gòu)量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬(wàn)噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為7401噸，環(huán)比上周減少1785噸，降幅19.43%，廢銅庫(kù)存為8650噸，減少2610噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購(gòu)量環(huán)比減少，美國(guó)加征關(guān)稅正沖擊全球貿(mào)易體系，市場(chǎng)情緒不穩(wěn)，本周銅價(jià)大幅回落，周一出現(xiàn)跌停，廢銅價(jià)格跟跌，但也展現(xiàn)出極強(qiáng)的挺價(jià)性，進(jìn)而導(dǎo)致精廢差收窄，再度低于合理價(jià)差，廢銅加工優(yōu)勢(shì)減弱。

主編視角

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)超大幅度下跌 華北廢銅市場(chǎng)交投氛圍接近冰點(diǎn) ?

成交：上午廢銅市場(chǎng)成交情況較差 情緒：銅價(jià)開(kāi)盤(pán)即現(xiàn)跌停態(tài)勢(shì)，廢銅市場(chǎng)報(bào)價(jià)隨之大幅走低，后隨盤(pán)中開(kāi)板反彈，上游貨商報(bào)價(jià)也頻繁大幅調(diào)整，然因整體跌幅仍然顯著，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交稀少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年4月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)銅價(jià)開(kāi)板上漲后，市場(chǎng)逐漸恢復(fù)交易，部分貿(mào)易商對(duì)平水銅報(bào)價(jià)升50元/噸，多數(shù)下游認(rèn)為銅價(jià)有繼續(xù)大幅下行可能，因此采購(gòu)謹(jǐn)慎，少量剛需采購(gòu) 廢銅：昨日銅價(jià)跌停后開(kāi)板，后又封板，廢銅市場(chǎng)價(jià)格紊亂，上游持貨商收貨意愿一般，出貨意愿較差，雖擔(dān)憂銅價(jià)的再次下跌，但虧損較多，觀望等關(guān)稅落地再考慮出貨；下游部分銅廠逢低補(bǔ)庫(kù)，對(duì)原料庫(kù)存會(huì)進(jìn)行把控，或選擇進(jìn)行部分套保，整體成交較差。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)大幅下跌 華東廢銅市場(chǎng)價(jià)格紊亂

市場(chǎng)情緒：銅價(jià)跌停后開(kāi)板，廢銅市場(chǎng)價(jià)格紊亂，上游持貨商收貨意愿一般，出貨意愿較差，雖擔(dān)憂銅價(jià)的再次下跌，但虧損較多，觀望等關(guān)稅落地再考慮出貨；下游部分銅廠逢低補(bǔ)庫(kù)，對(duì)原料庫(kù)存會(huì)進(jìn)行把控，或選擇進(jìn)行部分套保，整體成交較差。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)現(xiàn)貨流通緊張 廢銅成交縮量明顯

下游銅廠方面，部分持有待交付空單的廠家采購(gòu)表現(xiàn)積極，其余大部分廠家則多是觀望態(tài)度，因此實(shí)際成交表現(xiàn)一般 六、預(yù)測(cè) 昨日滬銅跌停，盤(pán)中一度開(kāi)板但午后再度跌停，全球銅市交易邏輯切換至經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售情緒暫未出現(xiàn)減退跡象考慮到銅供應(yīng)端短缺以及中期全球電動(dòng)化、綠色化轉(zhuǎn)型，由于當(dāng)前銅礦緊張趨勢(shì)不改，疊加中國(guó)對(duì)美征收34%反制關(guān)稅，而美是中國(guó)最大廢銅來(lái)源國(guó)，國(guó)內(nèi)原料緊張態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步加劇，短期銅價(jià)受全球風(fēng)偏大幅下降影響仍施壓，外盤(pán)銅價(jià)尚難言止跌，后續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)端補(bǔ)庫(kù)力量對(duì)銅價(jià)止跌的帶動(dòng)作用，短期謹(jǐn)慎抄底。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)下跌幅度較大 銅板帶市場(chǎng)成交量有所提高

銅價(jià)跌停后開(kāi)板，廢銅市場(chǎng)價(jià)格紊亂，上游持貨商收貨意愿一般，出貨意愿較差，雖擔(dān)憂銅價(jià)的再次下跌，但虧損較多，觀望等關(guān)稅落地再考慮出貨；下游部分銅廠逢低補(bǔ)庫(kù)，對(duì)原料庫(kù)存會(huì)進(jìn)行把控，或選擇進(jìn)行部分套保，整體成交較差 鋅錠：4月7日上海地區(qū)普通國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2505合約升水230元/噸，普通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)23060元/噸，較上一個(gè)交易日下跌80元/噸國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2505合約升水220-280元/噸附近，盤(pán)面受宏觀情緒影響，隔空低開(kāi)，現(xiàn)貨市場(chǎng)剛需采購(gòu)促進(jìn)日內(nèi)交易，期貨市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)交易較為活躍。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：疫情所累 華東有色金屬城廢舊金屬廢銅成交減少(3.14-3.21)

市場(chǎng)方面：周內(nèi)倫鎳盤(pán)中二度跌停，滬鎳沖高回落，疫情之下帶動(dòng)成品市場(chǎng)需求疲軟，本周廢不銹鋼價(jià)格先漲后跌，整體價(jià)格漲幅在400-500元/噸周初，青山鋼水價(jià)格下調(diào)200元/噸，貿(mào)易商情緒轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)觀望情緒濃，北方地區(qū)受疫情影響，個(gè)別基地暫停報(bào)價(jià)；15日多空靜默協(xié)議達(dá)成，滬鎳暴漲，廣西某鋼廠304新料采購(gòu)價(jià)上調(diào)至14300元/噸，市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商出貨積極，成交有明顯好轉(zhuǎn) 五、Mysteel下周預(yù)測(cè) 下周全國(guó)各地疫情影響仍或持續(xù)，物流運(yùn)輸不暢，廢舊金屬市場(chǎng)成交受限，廢銅方面預(yù)計(jì)下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在18000-19000噸。

周報(bào)

王宇：2020年銅產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀分析及展望

據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年1-8月中國(guó)電解銅產(chǎn)量累計(jì)570.2萬(wàn)噸，同比下降0.2%。上半年原料緊張，硫酸脹庫(kù)問(wèn)題持續(xù)，加上冶煉企業(yè)集中檢修導(dǎo)致精銅產(chǎn)出受限。從季度趨勢(shì)來(lái)看，2020年下半年沖量可能性較大，但全年產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期依然下調(diào)；主要硫酸脹庫(kù)問(wèn)題延續(xù)，短期難解決，對(duì)銅產(chǎn)出有持續(xù)抑制作用。

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