Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)生豬價格或先漲后跌

從供應(yīng)面來看，產(chǎn)區(qū)庫存同比減少，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)好，低價售糧意向一般從政策端來看，一季度中儲糧發(fā)布增儲消息，進(jìn)口玉米暫未拍賣，6月份以最低保護(hù)收購小麥對玉米市場也形成支撐從需求端來看，各地深加工補(bǔ)貨積極性尚可，各地深加工玉米收購價格略高于產(chǎn)地玉米收購價格，深加工收購積極較高，對市場也有一定的支撐總來來看，市場供需端、政策端均對玉米行情有所提振，玉米價格在上半年漲幅明顯 （2）小麥上半年價格走勢分析 圖 30 2023-2025年主產(chǎn)區(qū)小麥價格走勢圖 2025年上半年小麥價格弱勢運行，主要受供需、政策、國際形勢等多重因素交織影響。

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年玉米市場先強(qiáng)后弱

深加工產(chǎn)品仍是出口主力，韓國、東南亞市場為主要流向國內(nèi)庫存高企、政策限制及國際競爭將制約出口擴(kuò)張 3.4主要影響因素分析 從2024/2025年度來看，玉米市場供需維持緊平衡的狀態(tài)，后期價格的走勢主要取決于渠道庫存的去化速度、政策性糧源的投放節(jié)奏、飼料小麥的替代趨勢、深加工企業(yè)開工情況、市場業(yè)者的心態(tài)變化等因素 從庫存的情況來看，雖然南北方港口玉米庫存快速下降，但整體依然是歷史同期較高的水平。

熱點分析

[隆眾聚焦]：5月磷酸二銨市場持穩(wěn)觀望，6月行情將如何演繹？

熱點聚焦

Mysteel日報：小麥價格穩(wěn)中微漲

今日小麥價格主流穩(wěn)定，局部小幅上調(diào)，市場購銷謹(jǐn)慎隨著學(xué)校開學(xué)和工廠復(fù)工，面粉需求逐步回升，但整體市場情緒較為謹(jǐn)慎，貿(mào)易商和加工企業(yè)采購策略分化綜合來看，小麥價格在節(jié)后以窄幅震蕩為主，后期走勢將取決于供需變化、政策調(diào)控及國際市場動態(tài)

日評

Mysteel日報：小麥淀粉以及谷朊粉行情平穩(wěn)

綜合來看，小麥價格在節(jié)后以窄幅震蕩為主，后期走勢將取決于供需變化、政策調(diào)控及國際市場動態(tài) 玉米淀粉：玉米淀粉下游中造紙開機(jī)恢復(fù)同比偏快，糖漿恢復(fù)一般，短期內(nèi)下游行業(yè)原料玉米淀粉合同相對寬松，預(yù)計2月下旬存采購預(yù)期，短期內(nèi)該區(qū)域市場價格維持穩(wěn)定運行。

日評

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 小麥是否還有上漲機(jī)會？

2025年主要國家的出口量預(yù)計將下降，俄羅斯小麥出口將會顯著放慢，盡管美國、歐盟等地小麥有望增產(chǎn)，但隨著全球進(jìn)口萎縮，將導(dǎo)致激烈競爭全球小麥市場供應(yīng)情況存在不確定性，國際小麥價格走勢、主要小麥出口國的政策和產(chǎn)量變化等，都會影響國內(nèi)小麥價格的走向 2024年1-11月我國小麥合計進(jìn)口1087萬噸，累計進(jìn)口數(shù)量較去年同期減少3.79%。

熱點分析

[隆眾聚焦]：硫酸銨穩(wěn)中趨弱 局部價格遭遇流拍

周內(nèi)國內(nèi)硫酸銨市場弱中小跌為主，山西部分招標(biāo)遭遇流拍，業(yè)者謹(jǐn)慎情緒有增部分稀土廠商接貨價格仍較堅挺，西北地區(qū)價格出現(xiàn)上漲走勢。

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[隆眾聚焦]：秋季復(fù)合肥雖難，但會順利推進(jìn)

秋季用肥在即，國內(nèi)復(fù)合肥市場產(chǎn)銷活躍度在逐步提升，但產(chǎn)能利用率仍未達(dá)到高位，價格也出現(xiàn)松動跡象，那么后期情況如何？ 價格趨勢 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 對比近3年，2024年復(fù)合肥價格波動幅度相對較小，以45%S(3*15)為例，年初在3025元/噸，年內(nèi)低點出現(xiàn)4月底2753元/噸，最高價差在272元/噸。

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2024磷酸二銨半年度分析：上半年國內(nèi)供需增長且盈利狀況良好 下半年市場窄幅震蕩運行

【導(dǎo)語】：2024年上半年世界經(jīng)濟(jì)走勢向好與風(fēng)險并存，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也總體處于向潛在增長中樞回歸的過程上半年磷酸二銨市場整體波動幅度小于23年同期，主因春耕市場“保供穩(wěn)價”政策指引工廠價格保持穩(wěn)定；原料磷礦石價格長周期高位，成本支撐強(qiáng)勁；內(nèi)銷需求由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱后，國內(nèi)二銨市場高位小幅下滑 2024年下半年，全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡，但全球通脹頑固性超預(yù)期風(fēng)險上升，肥料市場依舊面臨挑戰(zhàn)三季度磷酸二銨國際采購及國內(nèi)秋季小麥肥季節(jié)疊加，四季度冬儲備肥銜接。

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[成品油]：成本端利好支撐仍存 華北社會單位庫容率汽漲柴跌

截至6月5日，全國各地冬小麥已收1.9億畝、收獲進(jìn)度57%，比去年快17.7個百分點河南進(jìn)度過九成，山西、河北等省份即將進(jìn)入收獲高峰，柴油需求逐漸轉(zhuǎn)淡 3、業(yè)者多觀望，汽柴油批發(fā)價格或走勢分化 國際原油方面，減產(chǎn)氛圍和美國消費旺季繼續(xù)帶來利好支撐。

熱點聚焦

Mysteel：中國小麥市場年度報告（2023版）

國際小麥價格震蕩走弱，中國小麥進(jìn)口量增加明顯，中國小麥市場供大于求狀態(tài)延續(xù)，期末庫存持續(xù)增加，但庫存增速放緩 近五年我國小麥市場價格震蕩上行，2023年小麥價格呈現(xiàn)“v”型走勢從政策看，小麥最低收購價連續(xù)3年提高，嚴(yán)守18億畝耕地紅線、保障農(nóng)戶種植收益起到關(guān)鍵性作用從供應(yīng)看，2023年我國小麥種植面積增加，但產(chǎn)量受到天氣影響，小幅減產(chǎn)；進(jìn)口量的增加有效彌補(bǔ)減產(chǎn)的空缺。

報告

[磷銨月評]：9月磷銨市場穩(wěn)中盤整（2023年9月）

一周評論,磷肥分析,磷肥出口

月評

2023年7月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

2、金屬礦石運輸 本月，鐵礦石高鐵水疊加低庫存的供需格局未變，成材下游仍處于弱勢運行區(qū)間，價格有所走弱但宏觀政策偏暖，房地產(chǎn)支持政策利好不斷釋放，市場預(yù)期改善，補(bǔ)庫拉運維持剛需，礦石運價低位企穩(wěn)7月28日，金屬礦石貨種運價指數(shù)報收950.45點， 比上月末下跌1.0%，月平均值為952.03點， 環(huán)比下跌0.6% 3、糧食運輸 7月，受厄爾尼諾和黑海協(xié)議影響，國際糧價跳漲，國內(nèi)豬價重心上移，小麥、玉米價格走勢偏強(qiáng)，市場維持震蕩走高的基本面，市場信心提振，成交氣氛活躍。

船舶

[隆眾聚焦]：上游波動頻繁 復(fù)合肥秋季市場再起波瀾

而其次，最近受到干旱天氣的影響，美國新季作物的單產(chǎn)量面臨下降目前正值美國新季玉米的生長關(guān)鍵期，如果干旱天氣繼續(xù)持續(xù)，勢必對美國新季玉米的產(chǎn)量產(chǎn)生較大的影響 以上對于國際糧食安全有著較大的影響，個別國家也開始限制糧食的出口，以保證其國內(nèi)的糧食安全，國際糧食價格走強(qiáng)，對國內(nèi)的玉米價格也有所提振 利好顯現(xiàn) 復(fù)合肥穩(wěn)步上行 整體來看，復(fù)合肥目前從原料面、供需面均尋得利好，預(yù)計8月復(fù)合肥價格或穩(wěn)步上行，尤其秋季小麥肥產(chǎn)品，部分調(diào)整或較明顯，但在此過程中仍需重點關(guān)注主要上游原料走勢、主要企業(yè)秋季區(qū)域收款政策價格變化、裝置開工及經(jīng)銷商提貨鋪貨進(jìn)展。

熱點聚焦

[復(fù)合肥周評]：市場觀望情緒較重 復(fù)合肥暫穩(wěn)整理（20230714-0720）

復(fù)合肥,月評

周/月評

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥秋季推進(jìn)中 原料震蕩加重觀望情緒

不過好在隨著經(jīng)銷商入市積極性的提升，企業(yè)預(yù)收進(jìn)度尚可，為保障后期供應(yīng)，企業(yè)負(fù)荷陸續(xù)提升，目前規(guī)模企業(yè)多已排產(chǎn)小麥肥，而小型企業(yè)高塔裝置預(yù)計仍會延遲至8月初恢復(fù) 對于復(fù)合肥后市，考慮原料雖有波動，但幅度預(yù)期整體可控，隨著預(yù)收推進(jìn)，企業(yè)積極排產(chǎn)，產(chǎn)能利用率將逐步提升另外從今年出價情況看，企業(yè)間價差較小，且部分低端報價有減少趨勢，因此并不會有過于激烈的價格戰(zhàn)壓制復(fù)合肥走勢，預(yù)計后期復(fù)合肥行情或穩(wěn)中整理運行，當(dāng)前仍需時刻關(guān)注國際、政策、原料供需等變化。

熱點聚焦

Mysteel解讀：玉米替代品分析及芽麥價格

熱點分析

中州期貨：玉米價格或逐漸下移

由此可以簡單測算，美國玉米新作產(chǎn)量將達(dá)到4.15億噸，同比增加3099萬噸根據(jù)以上數(shù)據(jù)可知，美國玉米無論是舊作還是新作都存在較大銷售壓力，這將使得國際市場玉米價格或繼續(xù)下跌 國內(nèi)市場新麥即將上市 2020年以來國內(nèi)玉米與小麥價格相互制約和影響，二者在飼料配方中的替代效應(yīng)也逐漸明顯，因此在分析國內(nèi)玉米市場價格走勢時，小麥都是一個不可忽視的變量。

市場播報

Mysteel早報：東北大豆價格走勢出現(xiàn)分化（20230508）

主要是因為阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估或進(jìn)一步下調(diào)，國際原油市場大漲　　截至收盤，大豆期貨上漲1.75美分到20.50美分不等，其中5月期約收高20.50美分，報收1469美分/蒲式耳；7月期約收高18.75美分，報收1436.50美分/蒲式耳；11月期約收高11.50美分，報收1280美分/蒲式耳 三、后續(xù)預(yù)測 東北市場仍需關(guān)注政策面消息對行情的影響，南方大豆行情短期或無明顯調(diào)整，關(guān)注小麥集中上市前大豆價格的走勢。

市場提示

2023開年首場！國家發(fā)改委召開穩(wěn)物價專題新聞發(fā)布會

2022年，國家發(fā)展改革委堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，積極發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，堅持部門協(xié)同、央地聯(lián)動，圍繞糧油肉蛋菜等重要民生商品保供穩(wěn)價做了一系列扎實有效的工作，過程“不容易”，成效“不平凡”全年CPI中的食品價格指數(shù)上漲2.8%，明顯低于美歐等主要經(jīng)濟(jì)體10%左右的漲幅國內(nèi)外糧價漲幅對比更加明顯，國際小麥、玉米價格月度同比漲幅最高達(dá)到74%和36%，而我國小麥、玉米價格走勢較為平緩，成品糧零售價格更為穩(wěn)定，全年36個大中城市大米零售價比上年下降1%，面粉零售價比上年上升3%。

國內(nèi)