Mysteel節(jié)后預(yù)測：節(jié)后檸檬酸價格或延續(xù)低價位運行

7-8月份為行業(yè)需求旺季，但消費量明顯不及預(yù)期，疊加玉米新糧上市價格降低，檸檬酸價格難以維持穩(wěn)定走勢，價格出現(xiàn)一定幅度下滑，至10月底由于外貿(mào)需求旺季，海外市場簽單增加，檸檬酸貨源部分緊張，價格小幅上調(diào) 檸檬酸出口呈現(xiàn)季節(jié)性規(guī)律，且有相對的穩(wěn)定性。

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[隆眾聚焦]：短期尿素回暖趨勢顯現(xiàn) 中長期調(diào)整壓力待解

【導(dǎo)語】秋天的腳步悄然而至，微風(fēng)中已經(jīng)夾雜著一絲涼意，國內(nèi)尿素市場隨著絲絲涼意迎來在一輪下跌趨勢，但在近兩日市場出現(xiàn)回暖跡象。

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[隆眾聚焦]：供需交織 尿素市場開啟新篇章

【導(dǎo)語】7月的故事悄然結(jié)束，8月的篇章即將開啟。

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Mysteel解讀：華北玉米能否再創(chuàng)新高？

低點出現(xiàn)的月份最多的是10月份，達到9次，占比達到69%，而這也符合華北地區(qū)玉米購銷的特點首先按照傳統(tǒng)的季節(jié)性規(guī)律的統(tǒng)計來看，華北市場除了個別的年份，大部分還是在8月份見頂，對未來的走勢綜合考慮市場情況分析如下： 7月中下旬玉米價格或震蕩偏強目前留給貿(mào)易商依然有比較充足的出貨時間，隨著余糧的不斷減少，在成本支撐下，玉米價格整體呈現(xiàn)震蕩上漲的趨勢但從市場的反饋來看，雖然時間進入7月中下旬，市場貿(mào)易環(huán)節(jié)糧源依然比較多，明顯是多于去年的，市場缺乏“糧源存在缺口”的既定事實，在沒有看到這個既定事實的情況下，價格缺乏明顯上漲的動力，供應(yīng)依然是影響價格變化的主導(dǎo)因素，需求方面的影響不大。

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2024復(fù)合肥半年度分析：上半年價格波動收窄供需增長，下半年市場理性震蕩

區(qū)域看，東北地區(qū)，今年因冬儲推遲、后期需求又集中釋放、一季度因原料走低、下游農(nóng)產(chǎn)品玉米價格持續(xù)低迷等關(guān)系，市場階段性受影響較大 2、新增產(chǎn)能釋放、產(chǎn)量環(huán)比、同比增量 因化肥上游產(chǎn)品價格在淡旺季存明顯價差，導(dǎo)致價格走勢缺乏季節(jié)規(guī)律，為規(guī)避風(fēng)險中下游提前備肥積極性下降，導(dǎo)致需求后置集中釋放的情況較多，例如今年的夏季市場，備肥進展緩慢，需求臨近下游集中提貨，在4-5月企業(yè)負荷多提升至高位，且貨源依舊緊張。

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[隆眾聚焦]：需求空檔期觀望居多 復(fù)合肥等待秋季

但2024年的復(fù)合肥走勢多已跳脫規(guī)律，今年1-3月走勢以穩(wěn)中下行為主，而5-6月卻小幅卻上探在此氛圍下，企業(yè)及中下游操作也呈現(xiàn)謹慎態(tài)度，那么秋季需求釋放大概率后延，往年6月底啟動備肥，通過了解在7月初及上旬才召開訂貨會的企業(yè)增多，那么后延15日-20日也屬正常 干旱天氣、農(nóng)產(chǎn)品價格同比偏低 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 從終端價格來看，2024年主糧同比多走低，收益欠佳將會直接影響基層用肥積極性，另外2024年極端天氣增多，比如近期華北局部旱情嚴重，是否影響玉米出苗還待觀察，好在目前已有各種措施來抗旱保障夏播工作，但短時看心態(tài)的影響還在持續(xù)。

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2024第四屆春季玉米高端研討會3月14日-15日在哈爾濱召開

2023年全球局部地緣沖突繼續(xù)發(fā)生，對全球糧食供應(yīng)產(chǎn)生持續(xù)影響，糧食安全備受矚目，產(chǎn)業(yè)鏈加快重塑不穩(wěn)定的政治環(huán)境給糧食運輸和供應(yīng)鏈穩(wěn)定增加了難度國內(nèi)糧食市場加強國際合作，在穩(wěn)定傳統(tǒng)進口市場的同時，開拓推動進口來源多元化，國內(nèi)玉米定價中樞重新調(diào)整 2024年國內(nèi)玉米市場必然充滿機遇與挑戰(zhàn)，經(jīng)歷2020年以來價格上漲大周期，23/24年度國內(nèi)玉米市場新周期是否將要到來？產(chǎn)區(qū)余糧結(jié)構(gòu)如何，上下游業(yè)者對后期成本和收益預(yù)期如何？展望供應(yīng)端，玉米種子新品種發(fā)展空間如何？玉米原料價格重心下移對產(chǎn)業(yè)各節(jié)點成本如何？歡迎大家共同到會探討。

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【證券時報】供給寬松市場看跌心態(tài)加重，玉米價格跌至近三年低點

短期內(nèi)市場心態(tài)偏弱，玉米價格依然維持偏弱運行”劉棟則認為，市場應(yīng)重點關(guān)注農(nóng)戶售糧節(jié)奏的變化、貿(mào)易商的存糧以及下游企業(yè)的建庫意愿，注意階段性反彈的機會中長期來看，要注意把握季節(jié)性規(guī)律變化，在國內(nèi)和國際谷物供應(yīng)寬松的背景下，多元化低價替代品流入補充市場，玉米價格重心將繼續(xù)下移

媒體報道

2024第四屆春季玉米高端研討會3月14日-15日在哈爾濱召開

2023年全球局部地緣沖突繼續(xù)發(fā)生，對全球糧食供應(yīng)產(chǎn)生持續(xù)影響，糧食安全備受矚目，產(chǎn)業(yè)鏈加快重塑不穩(wěn)定的政治環(huán)境給糧食運輸和供應(yīng)鏈穩(wěn)定增加了難度國內(nèi)糧食市場加強國際合作，在穩(wěn)定傳統(tǒng)進口市場的同時，開拓推動進口來源多元化，國內(nèi)玉米定價中樞重新調(diào)整 2024年國內(nèi)玉米市場必然充滿機遇與挑戰(zhàn)，經(jīng)歷2020年以來價格上漲大周期，23/24年度國內(nèi)玉米市場新周期是否將要到來？產(chǎn)區(qū)余糧結(jié)構(gòu)如何，上下游業(yè)者對后期成本和收益預(yù)期如何？展望供應(yīng)端，玉米種子新品種發(fā)展空間如何？玉米原料價格重心下移對產(chǎn)業(yè)各節(jié)點成本如何？歡迎大家共同到會探討。

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Mysteel解讀：新玉米上市，華北市場購銷特點淺析

而今年價格從3110元/噸的高點，下跌至2700元/噸的低點，下跌范圍410元/噸，符合正常的季節(jié)性下跌規(guī)律 第二，糧源流通特點 2022年新糧上市各地區(qū)之間相對獨立的行情，國慶節(jié)后南北方港口出現(xiàn)同漲同跌的情況，而今年南港玉米價格的下跌反應(yīng)明顯要弱于產(chǎn)區(qū)。

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[隆眾聚焦]：乙醇價格觸底反彈，預(yù)計短期價格穩(wěn)中向好

二季度初市場價格出現(xiàn)短暫上漲，因基層農(nóng)戶售糧收尾，貿(mào)易商挺價心態(tài)支撐截至6月30日，全國玉米均價2776.28元/噸，較年初下跌1.15%玉米價格下跌導(dǎo)致乙醇成本支撐走弱，再者乙醇副產(chǎn)品DDGS上半年價格也呈現(xiàn)持續(xù)性下跌走勢，對玉米乙醇企業(yè)收入和成本產(chǎn)生影響 下半年價格上行概率高 預(yù)計2023年7月國內(nèi)95%乙醇市場價格符合季節(jié)性規(guī)律，上漲概率較高。

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Mysteel半年報：2023年上半年小麥淀粉市場回顧及下半年展望

2.需求趨勢預(yù)測 下半年的需求走勢，一方面源于季節(jié)性規(guī)律，另一方面源于玉米淀粉替代需求8月下旬到9月初，臨近學(xué)生開學(xué)、中秋節(jié)及粉絲復(fù)工，預(yù)計淀粉需求將明顯增加，下游及貿(mào)易商經(jīng)過集中補庫，預(yù)計九月下旬需求逐漸平穩(wěn)，臨近春節(jié)下游及貿(mào)易商還會迎來一波備貨高峰，帶動淀粉需求增加其次，由于目前玉米價格高位，玉米淀粉廠家成本壓力下，持續(xù)拉漲玉米淀粉價格，小麥淀粉由于價格優(yōu)勢替代部分玉米淀粉需求，考慮到進入8月份部分春玉米開始上市、進口量加大、政策性調(diào)控等利空因素開始增多，價格或逐漸進入季節(jié)性下跌。

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光大期貨：天氣因素主導(dǎo)，國際谷物波動加劇

本周初，由于降雨天氣緩解旱情，美麥、玉米期價承壓下行依據(jù)以往的作物生長規(guī)律，每年的7—9月是作物生長關(guān)鍵期，在這一階段高溫和多雨天氣交替出現(xiàn)，CBOT市場交易商的情緒和預(yù)期也將隨之調(diào)整在這一時間周期之內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)品價格通常會出現(xiàn)寬幅波動的特點 短期降雨緩解旱情 自6月份開始，國際農(nóng)產(chǎn)品市場天氣炒作持續(xù)升溫，這一階段是大豆、玉米生長的關(guān)鍵期，干旱和洪澇對作物的影響會在遠期合約的價格預(yù)期中體現(xiàn)。

市場播報

[隆眾聚焦]： 乙醇檢修集中期，價格合理攀升

7月預(yù)計檢修工廠：東北：國投天裕、國投阜康、鴻展巴彥、鴻展拉哈、萬里潤達、盛龍；蘇北：羅邁特、龍河、鎮(zhèn)江長興；河南：漢永一條線生產(chǎn)；預(yù)計后市場內(nèi)食用乙醇供應(yīng)損失量加大，主流工廠預(yù)計持續(xù)上行價格；蘇北地區(qū)預(yù)計后期減量明顯，場內(nèi)開工率或降至20%左右，價格堅挺運行燃料面來看，隨之場內(nèi)供應(yīng)下行，煤質(zhì)及玉米級價格震蕩上行，燃料乙醇價格短期小幅攀升國內(nèi)95%乙醇市場價格符合季節(jié)性規(guī)律，上漲概率較高一如往年，今年7月國內(nèi)乙醇工廠裝置檢修仍較集中，東北、華中、華東及華南均有主力工廠有檢修計劃。

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Mysteel解讀：玉米上量偏低 玉米淀粉現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲

玉米淀粉市場當(dāng)前主要不確定因素在于原料價格變化，從2021-2022年玉米價格運行規(guī)律來參考，由于下游需求表現(xiàn)較差以及谷物市場供應(yīng)多元化等原因?qū)е?em class='keyword'>玉米價格在7、8月份表現(xiàn)相對較差隨著麥?zhǔn)战Y(jié)束，貿(mào)易商購銷重心逐漸轉(zhuǎn)向玉米，端午節(jié)后深加工玉米上量預(yù)計將陸續(xù)增加，原料端難以持續(xù)給到產(chǎn)品支撐。

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Mysteel解讀：從供需關(guān)系談華北玉米價格走勢（三）

利空：種植面積增加；小麥替代將會持續(xù)；進口玉米遠期報價低；三季度進口玉米大量到港；能量谷物供應(yīng)相對充足；稻谷拍賣（暫定利空） 從上面的利好和利空因素的分析來看，利好因素多是一些中短期的影響，利空因素多是中長的影響因此綜合分析來看，短期華北地區(qū)貿(mào)易商環(huán)節(jié)玉米余糧不斷減少，市場預(yù)期價格有進一步上漲的需求，當(dāng)然由于目前市場心態(tài)脆弱，市場方向轉(zhuǎn)換較快，雖然看漲但大部分仍有庫存的貿(mào)易商整體也是采取逢高出貨的策略，綜合考慮當(dāng)前的余糧情況、季節(jié)性規(guī)律的因素，預(yù)計華北玉米價格6月份和7月份震蕩上漲，8月份季節(jié)性下跌的概率較大，長期看空的趨勢不變。

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[隆眾聚焦]：夏季進入后期 復(fù)合肥低位震蕩運行

一般5-10月東南亞種植業(yè)迎來用肥集中期，從歷年出口規(guī)律來看也會在此期間也會增量，后期氮磷二元肥出口量有望增加 綜合看6月份，上旬還存在季節(jié)需求，玉米肥成交靈活，但波動會有所收窄，而原料跌勢未改，企業(yè)清庫意愿較強，經(jīng)銷商也會低倉或空倉操作，因此不排除中旬后價格大幅向下調(diào)整，具體還需繼續(xù)關(guān)注供需變化

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Mysteel解讀：玉米蛋白粉高位回落 漸不明朗的市場何時迎來浪潮

圖三：山東地區(qū)玉米蛋白粉和豆粕價差對比走勢圖 那么最后小編認為，玉米蛋白粉前幾年價格一直不斷突破高位，目前的回落也屬市場規(guī)律，建議大家放平心態(tài)，勿過于悲觀，需求端會逐漸回升，在行情趨弱時尋求機遇，勤加關(guān)注市場變化，潮起潮落終有時，現(xiàn)階段供需雙弱的格局下，建議市場持續(xù)關(guān)注上游生產(chǎn)情況及下游需求的恢復(fù)進度。

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Mysteel解讀：溫水煮青蛙 生豬市場磨底到何時？

有望進行收儲但現(xiàn)在玉米價格有小幅下跌，收儲是否能實施都是未知數(shù)另一方面，部分養(yǎng)殖戶根據(jù)往年的市場的一個規(guī)律認為每年的5月份是一個生豬供應(yīng)的斷檔期，市場上往年價格上漲分割點也在5月，市場對5月的信息較足第三方面是近期北方的二育入場積極性有所提升，也就是說二育養(yǎng)殖戶看好短期的行情認為短期內(nèi)市場價格有望小幅上漲，但是現(xiàn)階段豬價仍是僵持狀態(tài) 。

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[隆眾聚焦]：成本高企運行，未來挑戰(zhàn)仍存

糖蜜是95%糖蜜乙醇的主要上游原料，其價格的變動對糖蜜乙醇成本影響明顯2022年廣西糖蜜乙醇副產(chǎn)有機肥的企業(yè)也僅在榨季1-3月和11月、12月盈利成本承壓之下，糖蜜乙醇與其他原料乙醇走勢不一 2023年來看，乙醇行業(yè)不確定性增加食用和工業(yè)乙醇領(lǐng)域，行業(yè)還有少數(shù)企業(yè)有擴能計劃，但業(yè)者對行業(yè)利潤和價格預(yù)期比較保守目前原料玉米和木薯干均有不同歷史規(guī)律表現(xiàn)，年初新貨上市，價格抗跌能力比較強，特別是木薯干價格一路上漲，將給乙醇價格提供成本支撐。

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