[隆眾聚焦]：多因素制約 硝基肥低位整理

硝基肥主要適用于煙草、玉米、瓜果、 蔬菜 、果樹等經(jīng)濟作物以及偏堿性土壤、喀斯特地貌地區(qū)但今年無論是大田作物還是經(jīng)作，價格行情整體欠佳，截止至12月中旬，與去年同期相比，價格同比上漲的僅辣椒，而像硝基肥主要施用對象的玉米，同比跌幅已達18%；瓜果類中的蘋果，同比跌幅也在11%雖然下半年，也有部分經(jīng)作產品價格出現(xiàn)一定反彈，但幅度有限因此，農產品價格行情的低迷，不僅直接影響了終端用戶的收入，也在一定程度上影響了他們對后期農作物的新一輪農資投入。

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[隆眾聚焦]：且行且思 復合肥首當保供

雖然近幾年，差異化產品或新型肥發(fā)展如火如荼，但對于大田區(qū)，常規(guī)性產品仍然是主導，因此如何提高自身話語權任重道遠 下游農產品持續(xù)低迷是雪上加霜今年下游農產品價格相對低迷，截止至8月29日，在鋼聯(lián)農產品部監(jiān)測的主要重點17個農產品中，從日度來看，僅4個同比上漲；周度來看，僅6個同比上漲；月度來看，僅5個同比上漲，兩個持平；年度來看，僅1個同比上漲尤其播種面積較廣的大田區(qū)產品，如小麥，玉米，年度同比降幅分別在17.58%和19.66%。

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[隆眾聚焦]：短期尿素回暖趨勢顯現(xiàn) 中長期調整壓力待解

【導語】秋天的腳步悄然而至，微風中已經(jīng)夾雜著一絲涼意，國內尿素市場隨著絲絲涼意迎來在一輪下跌趨勢，但在近兩日市場出現(xiàn)回暖跡象。

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[隆眾聚焦]：供需交織 尿素市場開啟新篇章

【導語】7月的故事悄然結束，8月的篇章即將開啟。

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[隆眾聚焦]：供需緊平衡，國內磷酸二銨市場高位運行

繼續(xù)實施耕地地力保護補貼和玉米大豆生產者補貼、稻谷補貼政策以上政策有效提振了農民大田作物種植積極性，化肥消費量得以提升，磷酸二銨國內表觀消費量增長另外2023年以來國內磷酸二銨價格在高位盤整，業(yè)者對后市走勢難以做出準確判斷，備貨謹慎，2023年底，冬儲主流市場到貨量較往年同期低50%，導致社會庫存低于往年同期元旦后走貨氣氛好轉，貿易商剛需備貨量較去年同期提升，企業(yè)裝置負荷同比持續(xù)保持高位 綜合來看，2024年磷酸二銨供需結構轉變較為明顯，國內對糧食安全的重視，致使磷酸二銨產量及表觀消費量提升。

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花旗分析師預測今年剩下時間里谷物和大豆期貨趨于走低

花旗分析師在一份報告中表示，由于地緣政治風險溢價下降，2024/25年度大田作物庫存將會增長，今年谷物期貨可能走低 報告稱，除非出現(xiàn)惡劣的天氣沖擊，否則主要谷物期貨價格將會重新回到疫情大流行前持續(xù)五年的"低價格、低波動"狀態(tài) 花旗分析師預計，到2024年底，芝加哥玉米期貨將跌至每蒲3.75美元，比周二芝加哥的2024年12月玉米期貨收盤價格4.6725美元下跌近20%。

聚焦

[隆眾聚焦]：一季度復合肥弱勢收官 二季度有望筑底回升

因復合肥上游各產品價格走勢震蕩，導致復合肥成本難以鎖定，而下游客戶采購也多謹慎，因此需求后延的情況時有發(fā)生，這樣多會導致集中走貨二季度銷售圍繞夏季肥展開，需求集中在一是大田：玉米和一季稻；二是經(jīng)作區(qū)：蔬菜用肥和果樹膨大肥，用肥量依舊可觀 而經(jīng)過一季度市場整理，多產品已筑底，市場操作風險降低，因此部分需求有望釋放，企業(yè)生產積極性會有所改善，預計二季度復合肥行業(yè)平均產能利用率在38.3%，環(huán)比增加0.38個百分點，供需活躍度會逐步提升。

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[隆眾聚焦]：尿素漲勢放緩，價格能撐幾時？

【導語】最近幾日國內尿素行情趨穩(wěn)運行，截止7月6日，國內尿素價格趨于穩(wěn)定，部分地區(qū)價格有小幅下調跡象，不過目前部分企業(yè)短時出貨還是順暢緊張狀態(tài)，廠家?guī)齑嫖挥诘匚唬斍?em class='keyword'>價格或暫穩(wěn)堅挺。

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板塊輪動，煤化工市場邏輯生變

從國內市場來看，上半年在春耕用肥旺季，尿素價格反而持續(xù)下跌，中下游觀望情緒濃厚，并未大規(guī)模囤貨，以隨采隨用為主，以至于尿素市場社會庫存較低而6—7月，恰逢玉米等大田作物追肥旺季，所謂“農時不等人”，在社會庫存偏低的基礎上，中下游不計成本地采購，助推了廠家訂單好轉、價格提漲、企業(yè)去庫 據(jù)方正中期期貨分析師田欣沅介紹，4—5月尿素廠家逆季節(jié)性累庫，中下游預期悲觀，社會隱性庫存偏低，而5—7月追肥用量超過全年尿素用量的50%，是需求最旺的時期，在剛需強、庫存低的情況下，集中補庫造成局部地區(qū)運力不足，工廠暫停收單，庫存從上游轉移至中下游。

爐料

[復合肥日評]：復合肥市場低位整理（20230609）

復合肥行情綜述

日評

[隆眾聚焦]：支撐動力不足，尿素價格下滑加速

【導語】進入六月份后，國內 尿素價格開啟上行通道，主要受季節(jié)性農需、出口等因素影響。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：尿素價格止跌反彈 市場能否持續(xù)跟進？

3月下旬：高氮復合肥生產旺季4-5月：南方水稻存在用肥需求，北方玉米等開始施用底肥 追肥旺季：玉米等大田作物最大追肥旺季 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 綜上來看，目前場內行情持續(xù)小幅上漲，短時出現(xiàn)出口及需求，加之工廠代發(fā)訂單的支撐，使得價格相對堅挺，帶動情緒好轉，但日產依舊持續(xù)高位運行，加之對需求持續(xù)時間的不確定，后期還是要謹慎對待。

熱點聚焦

[復合肥月評]：市場維持跌勢 玉米肥走貨為主 （2023年5月）

復合肥,月評

周/月評

[硝基肥]：本周硝基復合肥市場觀望整理（20230421-0427）

大田區(qū)玉米肥，因與常規(guī)或普通玉米肥價格差較大，出貨壓力不減 3. 市場影響因素分析 1）本周樣本企業(yè)產能利用率小幅提升，當前在46.74%，增1.93百分點； 2）本周成本下降，利潤提高，其中高塔硝硫基45%S（15-15-15）成本在3512元/噸，毛利潤在238元/噸 4. 下周市場預測 原料下跌，對市場心態(tài)影響較大，不過隨著膨大肥及玉米肥終端用肥的臨近，剛需拉動，市場走貨有望好轉；至于價格方面，受成本下降影響，高端有下行預期。

周評

[硝基肥]：本周硝基復合肥市場穩(wěn)中局部走低（20230414-0420）

預計下周硝基肥市場低位整理，重點關注企業(yè)的區(qū)域政策價格變化 3. 市場影響因素分析 1）本周樣本企業(yè)產能利用率調整不大，當前在44.81%，下降1.66百分點； 2）本周成本小幅下降，利潤微幅提高，其中高塔硝硫基45%S（15-15-15）成本在3573元/噸，毛利潤在177元/噸 4. 下周市場預測 目前，果樹區(qū)的膨大肥遲遲未放量，大田區(qū)的玉米肥走貨觀望，市場心態(tài)不穩(wěn)制約明顯。

周評

[隆眾聚焦]：一季度復合肥平淡弱勢 二季度下行或明顯

2.1.3 下游消費預測 二季度，國內復合肥下游需求主要涉及兩大塊，其中大田區(qū)主要是玉米和一季稻用肥，經(jīng)作區(qū)主要是蔬菜用肥和果樹膨大肥 從價格方面，雖近期糧食產品價格有一定回落，但整體位于高位；同時隨著水稻收購價格的上調，農民種植積極性較高 從政策方面來看，在新一輪千億斤糧食產能提升行動中，單產量的提高變相增加化肥的投入量 從社會庫存方面來看，普遍較低，其中兩河及山東地區(qū)，夏玉米肥到貨進度大多在2-3成，遠低于往年同期。

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[復合肥]：農產品市場現(xiàn)貨價格快訊

下游產品價格行情

[隆眾聚焦]: 國內尿素市場行情分析及后市預測

就目前的行情而言，需求端多數(shù)是依靠工業(yè)的剛需；但隨著進入5月底、6月份，復合肥高氮肥生產將逐漸結束，高溫、雨水天氣對于制膠行業(yè)有一定影響，6月或許表現(xiàn)不明顯，但傳統(tǒng)的7-8月是膠板行業(yè)的淡季，所以整體來看，工業(yè)需求將呈現(xiàn)轉弱趨勢農業(yè)方面，6月份是玉米等大田作物的追肥旺季，夏季肥也是一年中用肥量最大的時期，根據(jù)備肥習慣來看，5月下旬以后農業(yè)備肥情緒就將有所好轉 原料方面：政策面對于煤炭價格調控較為嚴格，引導煤炭價格在合理區(qū)間運行，做好煤炭的保供穩(wěn)價一方面能穩(wěn)定煤頭尿企的生產，另一方面能再次降低尿素企業(yè)的生產成本。

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[產能利用率]:中國復合肥產能利用率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20220513-0519)

江蘇恒盛化工,復合肥價格

企業(yè)開工率

Mysteel調研：金鄉(xiāng)陰雨綿綿，蒜地積水成災（2021.9.24）

陰雨連綿多日后單縣大蒜產區(qū)田地部分被淹，地里的辣椒、棉花、玉米、豆子等農作物部分還沒有收，放眼望去水汪汪一片，部分地塊積水嚴重大田集鎮(zhèn)屬于高地，這邊積水情況好一些，在地塊邊緣看不到太多積水，地塊中央偶爾有水排不出來這個時節(jié)應該是農戶翻地整地的時候，但目前來看進程較往年確實晚了一些未來5天內金鄉(xiāng)預報連續(xù)降雨，十月一前后能不能種上蒜仍是未知受此影響大蒜價格連續(xù)上漲，庫內蒜米料上漲較為明顯，白蒜暫時波動較小。

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