Mysteel月報(bào)：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢(shì)難改

概述：回顧5月煉焦煤市場(chǎng)，隨著外圍宏觀(guān)擾動(dòng)減弱，煉焦煤市場(chǎng)邏輯回歸產(chǎn)業(yè)基本面，自身過(guò)剩的格局在5月并未改觀(guān)，反而愈演愈烈雖然5月下旬煤礦端產(chǎn)量有所減少，但更多的原因在于煤礦煤炭滯銷(xiāo)、庫(kù)存積壓導(dǎo)致煤礦被動(dòng)減產(chǎn)，疊加蒙煤5月通關(guān)恢復(fù)，導(dǎo)致煉焦煤總庫(kù)存在5月再創(chuàng)近年來(lái)新高而隨著5月黑色系傳統(tǒng)淡季來(lái)領(lǐng)，成材消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂回落，煤焦剛需下滑，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，煤價(jià)開(kāi)始加速下跌，甚至出現(xiàn)踩踏。

月評(píng)

Mysteel：晉中市場(chǎng)煉焦煤承壓偏弱，6月仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)

回顧本月晉中市場(chǎng)煉焦煤呈現(xiàn)全月下跌偏弱的行情，區(qū)域代表性煤種本月最高跌幅165元/噸，最低跌幅30元/噸本月即將結(jié)束，馬上迎來(lái)傳統(tǒng)節(jié)日小長(zhǎng)假終端補(bǔ)庫(kù)有所放量，近日建材去庫(kù)以及鋼坯價(jià)格有小幅反彈表現(xiàn)，但對(duì)原料煤而言，終端以及中間洗煤，貿(mào)易環(huán)節(jié)采購(gòu)需求并未得到釋放，采購(gòu)仍維持剛需補(bǔ)庫(kù)，目前認(rèn)為當(dāng)前煉焦煤跌勢(shì)未止，六月份晉中市場(chǎng)煉焦煤依舊偏弱運(yùn)行，煤價(jià)仍有下跌空間我們?nèi)允菑墓┬杞嵌瓤紤]分析后市的發(fā)展趨勢(shì)，做如下表述： 一、供需結(jié)構(gòu)特征 供應(yīng)端：近期煉焦煤價(jià)格頻頻回落，市場(chǎng)采購(gòu)情緒不佳，洗煤廠(chǎng)進(jìn)場(chǎng)拿貨減少，且當(dāng)下靈石、介休區(qū)域的洗煤廠(chǎng)開(kāi)工率依舊較低，煤礦銷(xiāo)售壓力顯現(xiàn)，且部分煤礦庫(kù)存累庫(kù)，主動(dòng)壓產(chǎn)限產(chǎn)，后期在六月份仍有繼續(xù)減產(chǎn)停產(chǎn)計(jì)劃。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)悲觀(guān)情緒延續(xù)

【進(jìn)口煤炭】30日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線(xiàn)主焦CFR207美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交易活動(dòng)較為清淡，買(mǎi)賣(mài)雙方報(bào)還較為僵持，市場(chǎng)參與者對(duì)高價(jià)貨物采買(mǎi)謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種后續(xù)貨物來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能性偏低，遠(yuǎn)期貨物報(bào)還難以匹配，實(shí)際成交困難 進(jìn)口港口方面，30日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行目前終端企業(yè)采購(gòu)按需補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)參與者對(duì)后期看法較為悲觀(guān)延續(xù)下跌趨勢(shì)，產(chǎn)地?zé)捊姑焊鞣N煤種也繼續(xù)下滑并未有止跌現(xiàn)貨，同時(shí)期貨市場(chǎng)走勢(shì)不佳，港口煉焦煤現(xiàn)貨出貨困難成交較少，短期仍需關(guān)系成材走勢(shì)以及期貨不確定因素帶來(lái)的影響。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：5月30日煉焦煤流拍占比

日評(píng)

Mysteel：5月30日(17:30)長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行供應(yīng)方面，前期部分停減產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，當(dāng)下市場(chǎng)情緒低迷，下游焦企繼續(xù)維持低庫(kù)存運(yùn)行，中間洗煤及貿(mào)易環(huán)節(jié)謹(jǐn)慎觀(guān)望，產(chǎn)地?zé)捊姑撼山环諊淝?，煤礦多降價(jià)去庫(kù)，周邊主流大礦煉焦配煤價(jià)格也有下調(diào)預(yù)期，本周各品種跌幅20-114元/噸；下游方面，終端成材價(jià)格震蕩偏弱，鋼廠(chǎng)產(chǎn)量回落，本周鋼廠(chǎng)日均鐵水產(chǎn)量241.91萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.69萬(wàn)噸，焦炭目前雖已累跌兩輪，但市場(chǎng)對(duì)后期仍有看降預(yù)期，整體看短期長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將繼續(xù)承壓下行。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：國(guó)內(nèi)煉焦煤偏弱運(yùn)行，安澤低硫主焦跌至1180

【煉焦煤】30日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行近幾日煉焦煤價(jià)格陸續(xù)出現(xiàn)下調(diào)，坑口端高價(jià)成交困難，下游洗煤以及終端采購(gòu)都較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通表現(xiàn)一般，坑口端煤價(jià)繼續(xù)承壓回調(diào)，其中山西代表性低硫主焦煤降至1180元/噸今日線(xiàn)上競(jìng)拍將周三流拍的部分煤種重新掛拍，但成交仍以流拍和下跌為主，市場(chǎng)情緒未得到修復(fù)下游方面，焦炭第二輪降價(jià)完成，對(duì)后市仍有新的看跌預(yù)期在此情況下，下游采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，維持剛需限采不變。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：5月30日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：5月30日(17:30)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日呂梁市場(chǎng)煉焦煤震蕩偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，延續(xù)寬松格局，煤礦簽單出貨不暢，庫(kù)存壓力加大，隨著煤價(jià)下跌，個(gè)別煤礦已經(jīng)陷入虧損狀態(tài)今日線(xiàn)上競(jìng)拍煤種多數(shù)流拍，線(xiàn)下離石市場(chǎng)主流煤種下降30元，報(bào)價(jià)1120元/噸需求方面，焦炭第二輪提降落地之后，市場(chǎng)情緒較弱，焦鋼利潤(rùn)收縮，對(duì)原料采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)整體流通節(jié)奏較慢下游鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂回調(diào)，鋼價(jià)走弱，鋼廠(chǎng)盈利情況開(kāi)始下滑整體來(lái)看，呂梁煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：5月30日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

30日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行目前終端企業(yè)采購(gòu)按需補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)參與者對(duì)后期看法較為悲觀(guān)延續(xù)下跌趨勢(shì)，產(chǎn)地?zé)捊姑焊鞣N煤種也繼續(xù)下滑并未有止跌現(xiàn)貨，同時(shí)期貨市場(chǎng)走勢(shì)不佳，港口煉焦煤現(xiàn)貨出貨困難成交較少，短期仍需關(guān)系成材走勢(shì)以及期貨不確定因素帶來(lái)的影響現(xiàn)港口K4主焦煤河北港口1100元/噸，山東港口1100元/噸；GJ1/3焦河北港口885元/噸降5元/噸，山東港口950元/噸；Elga肥煤河北港口895元/噸，山東港口960元/噸；伊娜琳肥煤河北港口900元/噸，山東港口1030元/噸；K10瘦煤河北港口950元/噸，山東港口950元/噸；氣煤SUEK山東港口860元/噸；百麗氣肥煤河北港口850元/噸，山東港口850元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1130元/噸，山東港口1150元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1280元/噸；多尼亞二線(xiàn)焦煤河北港口1280元/噸，山東港口1280元/噸；瑞文準(zhǔn)一線(xiàn)焦煤河北港口1170元/噸，山東港口1230元/噸；克奴馬二線(xiàn)焦煤河北港口1250元/噸，山東港口1320元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：5月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及6月展望

概述：5月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤呈現(xiàn)供強(qiáng)虛弱，價(jià)格震蕩下行態(tài)勢(shì)四月下旬，煉焦煤率先開(kāi)始降價(jià)，五一假期后煤價(jià)加速下調(diào)，帶動(dòng)焦炭?jī)奢喗祪r(jià)落地，本月鐵水產(chǎn)量高位回落，終端成材也開(kāi)始步入淡季，鋼廠(chǎng)繼續(xù)通過(guò)打壓原料價(jià)格轉(zhuǎn)移成材銷(xiāo)售壓力，向原料端形成負(fù)反饋，以沁源市場(chǎng)低硫瘦主焦為例，28日競(jìng)拍成交均價(jià)1122元/噸，較4月29日降131元/噸，已降至近7年低點(diǎn)5月全月成交氛圍冷清，競(jìng)拍流拍比41.7%，較4月增10.2%，中間環(huán)節(jié)生存艱難，不斷有獨(dú)立洗煤廠(chǎng)停產(chǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：5月30日(17:30)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地端，本周受環(huán)保檢查及焦煤利潤(rùn)下滑雙重影響區(qū)域內(nèi)煉焦煤供應(yīng)量較前期略有下降，但總體供應(yīng)量依舊充足，且預(yù)計(jì)節(jié)后煉焦煤產(chǎn)量或有繼續(xù)上漲預(yù)期；中間環(huán)節(jié)，洗煤廠(chǎng)及貿(mào)易商謹(jǐn)慎拿貨出貨困難，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)多持觀(guān)望態(tài)度；需求端，本周焦炭第二輪降價(jià)全面落地，近期鐵水日均產(chǎn)量連續(xù)回落，終端鋼材市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游整體對(duì)原煤煤的采購(gòu)量面臨疲軟下滑趨勢(shì)，煤焦價(jià)格將延續(xù)承壓下調(diào)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格整體呈現(xiàn)偏弱下行趨勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel：5月30日(17:30)烏海市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日烏海市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收縮，鐵水產(chǎn)量沖高回落，據(jù)Mysteel調(diào)研，本周247鋼廠(chǎng)高爐日均鐵水產(chǎn)量241.91萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.69萬(wàn)噸，部分鋼廠(chǎng)開(kāi)始控制到貨節(jié)奏，市場(chǎng)情緒依舊悲觀(guān)，對(duì)焦炭看降預(yù)期不減；烏海地區(qū)焦企原料煤態(tài)度謹(jǐn)慎，當(dāng)?shù)責(zé)捊姑撼山坏兔?，上游出貨緩慢，洗煤企業(yè)報(bào)價(jià)陸續(xù)下調(diào)，短期烏海市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格延續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行 價(jià)格方面，烏海高灰低硫肥精煤（A12S0.8）報(bào)價(jià)820-880元/噸，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)740-790元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)750-820元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月30日(17:30)晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日晉中市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行供應(yīng)端，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體產(chǎn)量水平穩(wěn)定，部分煤礦產(chǎn)量受限，低價(jià)出貨意愿較低今日線(xiàn)上競(jìng)拍保利鐵新9#高硫主焦精煤起拍價(jià)降低50元/噸，跌至800元/噸，成交均價(jià)822元/噸較昨日降28元/噸下游方面，受市場(chǎng)下行趨勢(shì)影響，整體市場(chǎng)悲觀(guān)情緒依舊，市場(chǎng)參與者對(duì)節(jié)后價(jià)格走勢(shì)信心不足，多持謹(jǐn)慎觀(guān)望態(tài)勢(shì)，終端企業(yè)需求并無(wú)明顯改善，按需采購(gòu)為主，成交氛圍較為清淡整體上看，晉中市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：5月30日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)近期當(dāng)?shù)貏?dòng)力煤坑口價(jià)格小幅探漲，但貿(mào)易商情緒依舊悲觀(guān)，市場(chǎng)較為冷清氣煤等配焦煤種受市場(chǎng)下行影響，行情依舊下跌，短期內(nèi)頹勢(shì)難止，價(jià)格承壓下行 。

日評(píng)

Mysteel：5月30日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格有跌區(qū)域內(nèi)煤礦出貨不暢，庫(kù)存繼續(xù)積壓，價(jià)格持續(xù)下跌短期焦炭二輪降價(jià)之后，市場(chǎng)對(duì)煤焦后續(xù)降價(jià)預(yù)期較強(qiáng)，焦炭仍有多輪降價(jià)可能，煤價(jià)預(yù)計(jì)維持下跌走勢(shì)現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠(chǎng)現(xiàn)金含稅價(jià)1143元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)900元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：煉焦煤競(jìng)拍成交延續(xù)低迷 價(jià)格下跌為主

本周（5月23日-5月29日）煉焦煤線(xiàn)上競(jìng)拍整體流拍比繼續(xù)維持高位，較上周基本不變，整體成交價(jià)格以跌為主。

日評(píng)

Mysteel：5月30日河北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日河北煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，邢臺(tái)邯鄲部分煤礦檢修，供應(yīng)偏弱預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量恢復(fù)正常需求方面，下游鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，本周鐵水產(chǎn)量241.91萬(wàn)噸/天降1.7萬(wàn)噸/天，雙焦支撐轉(zhuǎn)弱，焦鋼企業(yè)維持剛需補(bǔ)庫(kù)，鋼廠(chǎng)成材出貨較差，6月鋼廠(chǎng)有進(jìn)一步減產(chǎn)檢修預(yù)期預(yù)計(jì)焦炭仍有提降可能，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行價(jià)格方面：唐山市場(chǎng)主焦煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)1275元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報(bào)1250元/噸；邢臺(tái)市場(chǎng)市場(chǎng)低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報(bào)1090元/噸；邯鄲市場(chǎng)低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)主焦1220元/噸；低硫肥A<11，S<0.6，G>95報(bào)1330元/噸。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)概覽（5.26-5.30）

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行產(chǎn)地端煤礦整體累庫(kù)現(xiàn)象明顯，市場(chǎng)供應(yīng)仍處高位，市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格跌幅明顯本周主流大礦線(xiàn)上競(jìng)拍流拍率進(jìn)一步升高，線(xiàn)上競(jìng)拍多降價(jià)為主，承壓下調(diào)50-80元/噸左右，現(xiàn)高硫肥報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，市場(chǎng)整體成交乏力；本周統(tǒng)計(jì)日均鐵水產(chǎn)量241.91 萬(wàn)噸，環(huán)比上周降-1.7萬(wàn)噸，需求則不及上周市場(chǎng)，交投氛圍冷清，中間商及下游終端多按需補(bǔ)庫(kù)，采購(gòu)意向較弱 后續(xù)走勢(shì)需關(guān)注下游鋼廠(chǎng)利潤(rùn)水平、焦煤成本端變化以及期貨盤(pán)面情緒等情況對(duì)港口焦炭的影響。

周評(píng)

Mysteel：5月30日西南市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日西南市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行，本月貴州主流大礦月度價(jià)部分下調(diào)生產(chǎn)端來(lái)看，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)大體穩(wěn)定，煤礦整體庫(kù)存壓力有所增加，部分民營(yíng)煤礦因煤價(jià)下行，出庫(kù)不佳，成本及虧損壓力增大下游來(lái)看，焦鋼企業(yè)整體按需補(bǔ)庫(kù)，以消化廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存為主，多數(shù)企業(yè)對(duì)個(gè)別煉焦煤種下調(diào)采購(gòu)價(jià)北方市場(chǎng)來(lái)看，焦炭第二輪降價(jià)全面落地，鋼價(jià)整體低迷，鐵水連續(xù)回落，在鋼材需求走弱預(yù)期下，預(yù)計(jì)煤焦價(jià)格延續(xù)承壓價(jià)格方面，貴州六盤(pán)水主流煤礦低硫主焦煤執(zhí)行1350-1370元/噸，1/3焦煤執(zhí)行1340-1360元/噸；云南曲靖A10.5主焦煤1350-1380元/噸，A15主焦煤1150-1200元/噸；四川主流大礦主焦煤執(zhí)行1130元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月30日華東市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

30日華東市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦多正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)定，且區(qū)域內(nèi)國(guó)有主流大礦庫(kù)存仍處于高位，整體供應(yīng)寬松的基本局面不變，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦拉運(yùn)情況一般，下游客戶(hù)長(zhǎng)協(xié)合同執(zhí)行意愿一般下游焦炭第二輪提降落地，疊加本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，剛需支撐有所減弱，下游采購(gòu)情緒偏謹(jǐn)慎，原料煤多數(shù)維持低庫(kù)存運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)華東市場(chǎng)煉焦煤仍將偏弱運(yùn)行 價(jià)格方面，山東主流大礦氣煤報(bào)價(jià)1000-1070元/噸，1/3焦煤報(bào)價(jià)1100-1170元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1100元/噸。

日評(píng)