Mysteel：2025年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化與結(jié)構(gòu)性信號(hào)

核心觀點(diǎn)：一季度經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)超預(yù)期，GDP增速領(lǐng)跑全球，新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)顯著，社會(huì)總需求顯著回升名義與實(shí)際增速剪刀差擴(kuò)大，價(jià)格壓力未消，暗示經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾仍存 從生產(chǎn)端看，工業(yè)與服務(wù)業(yè)的“冰火兩重天”：工業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力爆發(fā)式增長(zhǎng)，傳統(tǒng)產(chǎn)能承壓；服務(wù)業(yè)分化加劇，地產(chǎn)關(guān)聯(lián)行業(yè)拖累。

觀點(diǎn)

三部門聯(lián)合印發(fā)《電動(dòng)自行車用鋰離子電池健康評(píng)估工作指引》

工業(yè)和信息化部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國家消防救援局近日聯(lián)合發(fā)布《電動(dòng)自行車用鋰離子電池健康評(píng)估工作指引》《健康評(píng)估指引》的發(fā)布，一方面有助于各地政府加快健康評(píng)估網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，為消費(fèi)者提供便利、規(guī)范、專業(yè)的健康評(píng)估服務(wù)；另一方面有助于廣大消費(fèi)者參考文件內(nèi)容，自行對(duì)電動(dòng)自行車用鋰離子電池開展健康評(píng)估，從而在各方共同努力下，全面掌握存量電動(dòng)自行車用鋰離子電池的健康狀況，及時(shí)鑒別出已存在安全隱患、不適合繼續(xù)使用的老舊鋰電池，并通過妥善加以處理，減少人民群眾身邊的安全風(fēng)險(xiǎn)，有效遏制火災(zāi)事故的發(fā)生。

產(chǎn)業(yè)資訊

乘聯(lián)分會(huì)：11月全國乘用車市場(chǎng)零售242.3萬輛，同比增16.5%

3.2024年1-10月汽車行業(yè)收入增長(zhǎng)2%、利潤(rùn)下降3%，鋰電池利潤(rùn)增長(zhǎng)39% 10月份，隨著存量政策及一攬子增量政策協(xié)同發(fā)力、持續(xù)顯效，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)當(dāng)月降幅明顯收窄1-10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入110.96萬億元，同比增長(zhǎng)1.9%；發(fā)生營(yíng)業(yè)成本94.75萬億元，增長(zhǎng)2.3%；營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為5.29%，同比下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。

汽車

乘聯(lián)分會(huì)：11月1-30日乘用車市場(chǎng)零售244.6萬輛，較去年同期增18%

隨著國際關(guān)系的不斷復(fù)雜，還是要未雨綢繆建立更多的復(fù)雜的進(jìn)口模式，維持進(jìn)口車合理規(guī)模 5.2024年1-10月汽車行業(yè)收入增長(zhǎng)2%、利潤(rùn)下降3%；鋰電池利潤(rùn)增長(zhǎng)39% 10月份，隨著存量政策及一攬子增量政策協(xié)同發(fā)力、持續(xù)顯效，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)當(dāng)月降幅明顯收窄1—10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入110.96萬億元，同比增長(zhǎng)1.9%；發(fā)生營(yíng)業(yè)成本94.75萬億元，增長(zhǎng)2.3%；營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為5.29%，同比下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。

汽車

“鋰王”罕見漲停，周期底部來了嗎？

東莞證券指出，進(jìn)入9月份車市消費(fèi)傳統(tǒng)旺季來臨，疊加近期以舊換新政策提高了乘用車報(bào)廢更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，將促使存量市場(chǎng)的換購需求在年內(nèi)進(jìn)一步釋放，后續(xù)新能源汽車銷量有望保持較快增長(zhǎng)趨勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈方面，行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)整體依然承壓，但環(huán)比改善近兩周鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體相對(duì)企穩(wěn)運(yùn)行，隨著終端旺季臨近，關(guān)注排產(chǎn)改善情況中期而言，在行業(yè)規(guī)范引導(dǎo)和價(jià)格低迷倒逼下，落后產(chǎn)能有望加速出清，同時(shí)新建產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏放緩，利好優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率提升。

新能源

福州：加快退出列入指導(dǎo)目錄范圍的鋼鐵限制類裝備

各縣(市)區(qū)人民政府、高新區(qū)管委會(huì),各園區(qū)管委會(huì),市直有關(guān)單位: 經(jīng)市政府同意,現(xiàn)將《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新工作實(shí)施方案》印發(fā)給你們,請(qǐng)認(rèn)真貫徹執(zhí)行 福州市工業(yè)和信息化局　福州市財(cái)政局 2024年8月29日 (此件主動(dòng)公開)　　　 推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案 為貫徹落實(shí)工業(yè)和信息化部等七部門《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》(工信部聯(lián)規(guī)〔2024〕53號(hào))和省工信廳、財(cái)政廳等兩部門《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新工作實(shí)施方案》(閩工信規(guī)〔2024〕12號(hào))精神,根據(jù)《福州市推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案》(榕政〔2024〕2號(hào))有關(guān)要求,有力有序推動(dòng)本市工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新和技術(shù)改造,結(jié)合本市實(shí)際,制定本方案。

鋼材

Mysteel鋰電池周報(bào)：下游觀望心態(tài)濃厚，保持低價(jià)剛需采買（20240527-20240531）

弱勢(shì)的需求也讓梯次企業(yè)對(duì)后市悲觀情緒較重，貿(mào)易商方面也多抱團(tuán)取暖，短期內(nèi)市場(chǎng)難有恢復(fù)空間，電芯存量較大，預(yù)期短期內(nèi)下游對(duì)方殼電芯的需求仍將下行 再生電池：鐵鋰電池回收利潤(rùn)走低 市場(chǎng)成交情況不佳 本周廢舊三元與磷酸鐵鋰電池以及鈷酸鋰電池的市場(chǎng)報(bào)價(jià)平平，再生電池市場(chǎng)成交量維持低迷。

周報(bào)

【鋰】關(guān)于印發(fā)《促進(jìn)鋰電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》的通知

（二）支持鋰電產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)按照“省市聯(lián)動(dòng)、行業(yè)治理、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效益突出”原則，對(duì)標(biāo)國際國內(nèi)先進(jìn)水平，開展鋰電產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)研究制定項(xiàng)目評(píng)價(jià)管理措施，圍繞基礎(chǔ)鋰鹽、正/負(fù)極材料、電解液、隔膜、鋰電池等上、中、下游產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，對(duì)存量項(xiàng)目和擬建項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)對(duì)質(zhì)量效益好、創(chuàng)新能力強(qiáng)、節(jié)能減排效率高的項(xiàng)目，在要素保障、財(cái)政金融、人才培育等方面給予支持；對(duì)綜合效益差和生產(chǎn)工藝水平滯后的項(xiàng)目，督促企業(yè)對(duì)標(biāo)先進(jìn)實(shí)施技術(shù)改造，引導(dǎo)地方政府審慎推動(dòng)。

政策動(dòng)態(tài)

【圣泰材料】擬沖刺IPO！

圣泰材料公司本次發(fā)行不超過2400萬股，不低于公司發(fā)行后總股本的25%本次發(fā)行的股份全部為新股，不涉及存量股轉(zhuǎn)讓本次擬投資項(xiàng)目的投資總額約10.46億元，擬投入募資約10.46億元，主要募投項(xiàng)目包括新型鋰電池電解質(zhì)及添加劑技改擴(kuò)能產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金 圣泰材料成立于2006年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括鋰電池電解液添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售2010年，圣泰材料開始涉足電解液添加劑領(lǐng)域，是國內(nèi)最早一批進(jìn)入該細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[熱點(diǎn)聚焦]：2023年磷酸鐵鋰裝機(jī)量遠(yuǎn)超三元材料 未來占比或?qū)⑦M(jìn)一步提升

通過中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示：2020年，三元材料電池裝機(jī)量占比在60.94%，2021年三元材料電池裝機(jī)量低于磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量，2021年三元材料電池裝機(jī)量占比在降低于48.06%，2022年三元材料電池裝機(jī)量下降到不足4成，在37.42%；市場(chǎng)份額進(jìn)一步磷醊鐵鋰市場(chǎng)搶占；2023年三元材料裝機(jī)量?jī)H32.43%，占有率進(jìn)一步下降 2023年一季度，受市場(chǎng)需求低迷影響，三元材料出貨放緩使庫存量進(jìn)一步增加；二季度下游市場(chǎng)需求仍未有好轉(zhuǎn)跡象，三元材料企業(yè)多消化庫存為主，生產(chǎn)進(jìn)一步下降；進(jìn)入三季度后，雖在“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季提振，但由于終端市場(chǎng)提前消化庫存使供應(yīng)量增加有限，使據(jù)華中某大型三元材料生產(chǎn)企業(yè)反饋：“市場(chǎng)多以長(zhǎng)協(xié)訂單合作為主，下游訂單增加有限，基本都是背靠背的訂單。

熱點(diǎn)聚焦

泰和新材集團(tuán)創(chuàng)新纖維技術(shù)——“一根絲”闖出大市場(chǎng)

其中，芳綸蜂窩應(yīng)用于高鐵夾層，既能保證結(jié)構(gòu)強(qiáng)度，又可降低產(chǎn)品重量和高鐵能耗，提高運(yùn)行效率芳綸鋰電池隔膜耐溫性高、抗穿刺性好、浸潤(rùn)性好，能夠有效提升電池的安全性能、快充性能和循環(huán)壽命 　　“未來，泰和新材將聚焦高新技術(shù)材料領(lǐng)域，圍繞提升存量業(yè)務(wù)、拓展增量業(yè)務(wù)、延伸產(chǎn)業(yè)鏈條做文章，做強(qiáng)、做大以氨綸、芳綸為主導(dǎo)的高性能纖維及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈，不斷開拓新業(yè)務(wù)。

政策要聞

宏源期貨：需求增量待兌現(xiàn)，不銹鋼繼續(xù)磨底

中國鎳生鐵月度產(chǎn)能和生產(chǎn)量分別降至62.43千金屬噸和33.61千金屬噸，產(chǎn)能開工率降至53.83%，但中國10月鎳鐵進(jìn)口量為11.64萬金屬噸且處于歷史同期高位，助推主要地區(qū)鎳生鐵庫存量增加至2.91萬金屬噸 考慮到中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍以消耗庫存為主，三元材料相較磷酸鐵鋰電池的續(xù)航優(yōu)勢(shì)縮小，疊加生產(chǎn)虧損促使中國不銹鋼產(chǎn)能開工率振蕩趨降，中國鎳元素呈供需偏松狀態(tài)，中國和印尼多數(shù)鎳生鐵廠的生產(chǎn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)，未來若鎳產(chǎn)業(yè)鏈中下游倒逼上游進(jìn)一步下調(diào)鎳價(jià)，預(yù)計(jì)不銹鋼生產(chǎn)成本仍有下降空間。

鋼材

寧德時(shí)代：前三季度動(dòng)力電池歐洲市場(chǎng)份額增長(zhǎng)8.1%

今年前三季度，我國動(dòng)力電池累計(jì)裝車量255.7GWh，同比增長(zhǎng)32.0%其中，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝車量達(dá)到109.30GWh，占總裝車量的比例為42.75%市場(chǎng)占有率繼續(xù)位居裝機(jī)量企業(yè)排名第一 2023年上半年鋰電池消納庫存量達(dá)到130GWh至150GWh對(duì)應(yīng)上述行業(yè)數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代在今年持續(xù)加強(qiáng)存貨周轉(zhuǎn)，優(yōu)化庫存，三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代存貨價(jià)值較上年度末下降36.24%，其中受到上游部分原材料價(jià)格下降影響。

頭條

百年建筑周報(bào)：雙節(jié)期間部分項(xiàng)目提速，河北混凝土發(fā)運(yùn)量穩(wěn)中有升（9.28-10.7)

當(dāng)?shù)匦枨蠖嗫渴姓?em class='keyword'>存量項(xiàng)目供應(yīng)為主，本輪市北基礎(chǔ)設(shè)施提升工程以及中交的管廊項(xiàng)目進(jìn)度略有提升，因此供應(yīng)量有所增加此外，張營(yíng)村城中村改造項(xiàng)目以及鋰電池技改產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目國慶期間用量相對(duì)穩(wěn)定市政項(xiàng)目方面地鐵6號(hào)線已經(jīng)開始供應(yīng)截至目前回款情況還是4-5成，雙節(jié)期間回款情況沒有明顯改善，項(xiàng)目開發(fā)商均表示當(dāng)前經(jīng)營(yíng)略有困難 二、下周預(yù)測(cè) 步入銀十，河北多地晴朗天氣為主，混凝土企業(yè)供貨也相對(duì)穩(wěn)定，且隨著部分市場(chǎng)新項(xiàng)目逐步落地，短期來看混凝土發(fā)運(yùn)量或?qū)⒂兴嵘?/p>

周報(bào)

Mysteel：8月動(dòng)力電池出貨分析，寧德裝機(jī)環(huán)比增20%-2023動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)周報(bào)（三十七）

按照8月電池銷量計(jì)算，磷酸鐵鋰電池還有4個(gè)月左右的庫存，三元電池1個(gè)月庫存量庫存水平的高低同時(shí)也反應(yīng)了真實(shí)的市場(chǎng)需求，磷酸鐵鋰電池需求量好于三元電池，企業(yè)準(zhǔn)備的相應(yīng)庫存也較多 動(dòng)力電池由于是定制化產(chǎn)品，且電池企業(yè)在保證供應(yīng)時(shí)一般會(huì)生產(chǎn)稍多于需求量的電池作為邊際供應(yīng)，所以會(huì)有部分電池存量始終無法得到消化，逐漸累積這也合理解釋了電池企業(yè)電池庫存較高時(shí)，產(chǎn)量也并不會(huì)下降過多來消化庫存。

周報(bào)

Mysteel：7月動(dòng)力電池企業(yè)去庫中，需求曙光初現(xiàn)-2023動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)周報(bào)（三十三）

整體電池廠庫還在繼續(xù)增加，按照7月電池銷量計(jì)算，磷酸鐵鋰電池還有3個(gè)月左右的庫存，三元電池1個(gè)月庫存量 二．細(xì)分電池類型、企業(yè)分析 整體電池類型 7月磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量21.5GWh，環(huán)比下降3.8%，三元電池裝機(jī)量10.9GWh,環(huán)比增速2.5%。

周報(bào)

規(guī)劃投資35億元！食品巨頭擬布局磷酸鐵鋰電池

江西小黑小蜜為公司下屬全資子公司，原系公司重要的食品生產(chǎn)基地自2021年起，公司將江西小黑小蜜原有的食品生產(chǎn)線分別搬遷至公司安徽滁州生產(chǎn)基地和廣西容縣生產(chǎn)基地，余下的土地和廠房等資產(chǎn)已空置，需要充分利用該等資產(chǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展新的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，以發(fā)揮存量資產(chǎn)的效益；前述閑置的土地和廠房等資產(chǎn)適合改建轉(zhuǎn)型為儲(chǔ)能鋰電池生產(chǎn)基地 值得關(guān)注的是，公司已與擁有磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的大連中比動(dòng)力電池有限公司（簡(jiǎn)稱“大連中比”）達(dá)成緊密的合作關(guān)系并簽訂《技術(shù)服務(wù)協(xié)議》，本項(xiàng)目生產(chǎn)工藝及裝備造型擬采用大連中比的成熟方案，大連中比為本生產(chǎn)基地從項(xiàng)目建設(shè)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)到生產(chǎn)過程提供全程技術(shù)服務(wù)。

產(chǎn)業(yè)資訊

家電企業(yè)能否戴好新能源車這頂“沉重的皇冠”

截至目前，汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)成為海立股份內(nèi)部第二大支柱型產(chǎn)業(yè) 除了上述提到的海信、海立等，其他諸如格力、美的等在內(nèi)的家電企業(yè)也早已按捺不住對(duì)汽車市場(chǎng)的向往以格力電器為例，公司切入有汽車智能裝備如車用數(shù)控機(jī)床、機(jī)器手，車用能源系統(tǒng)如鋰電池，氫燃料，以及車用零部件如車用空調(diào)壓縮機(jī)、整車熱管理系統(tǒng)以及商用整車制造與銷售等多領(lǐng)域 誘惑與風(fēng)險(xiǎn)的衡量 家電企業(yè)急于拓展汽車市場(chǎng)，無外乎兩方面原因，一是傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)步入存量周期，無論是從國內(nèi)市場(chǎng)還是全球市場(chǎng)來看，在短時(shí)間內(nèi)都缺乏新增長(zhǎng)亮點(diǎn);另外就是新能源汽車市場(chǎng)既具有確定性又具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。

家電

Mysteel：寧德鐵鋰電池發(fā)力，電池企業(yè)補(bǔ)庫完成-6月動(dòng)力電池廠裝機(jī)解析-2023動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)周報(bào)（二十八）

整體電池廠庫還在繼續(xù)增加，按照6月電池銷量計(jì)算，磷酸鐵鋰電池還有3個(gè)月左右的庫存，三元電池接近2個(gè)月庫存量 二．細(xì)分電池類型、企業(yè)分析 整體電池類型 6月磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量22.4GWh，環(huán)比增速25.9%，三元電池裝機(jī)量10.6GWh,環(huán)比增速15.8%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：2023年7月份江西地區(qū)鉛產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研報(bào)告

后市看法：預(yù)期今年8.9月份市場(chǎng)供應(yīng)量也不如往年多，但是應(yīng)該會(huì)比6.7月份多，估計(jì)年底市場(chǎng)回收量會(huì)更大； C企業(yè) 企業(yè)類型：廢鉛酸蓄電池回收點(diǎn) 回收量：10000噸/年 庫存量：50噸左右 企業(yè)反饋：今年貨量比往年少很多，主要供貨給安徽和江西煉企；廢電動(dòng)收貨價(jià)9050元/噸，送到安徽運(yùn)費(fèi)110元/噸， 利潤(rùn)100元/噸上下，最近到貨一天只有40-50噸，往年同期有100噸/天的量，鉛電池壽命2年左右，鋰電池3-4年，預(yù)計(jì)8-9月會(huì)起量。

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