Mysteel：2025年一季度經濟數(shù)據的邊際變化與結構性信號

核心觀點：一季度經濟總量增長超預期，GDP增速領跑全球，新質生產力貢獻顯著，社會總需求顯著回升名義與實際增速剪刀差擴大，價格壓力未消，暗示經濟結構性矛盾仍存 從生產端看，工業(yè)與服務業(yè)的“冰火兩重天”：工業(yè)新質生產力爆發(fā)式增長，傳統(tǒng)產能承壓；服務業(yè)分化加劇，地產關聯(lián)行業(yè)拖累。

觀點

三部門聯(lián)合印發(fā)《電動自行車用鋰離子電池健康評估工作指引》

工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局、國家消防救援局近日聯(lián)合發(fā)布《電動自行車用鋰離子電池健康評估工作指引》《健康評估指引》的發(fā)布，一方面有助于各地政府加快健康評估網點建設，為消費者提供便利、規(guī)范、專業(yè)的健康評估服務；另一方面有助于廣大消費者參考文件內容，自行對電動自行車用鋰離子電池開展健康評估，從而在各方共同努力下，全面掌握存量電動自行車用鋰離子電池的健康狀況，及時鑒別出已存在安全隱患、不適合繼續(xù)使用的老舊鋰電池，并通過妥善加以處理，減少人民群眾身邊的安全風險，有效遏制火災事故的發(fā)生。

產業(yè)資訊

乘聯(lián)分會：11月全國乘用車市場零售242.3萬輛，同比增16.5%

3.2024年1-10月汽車行業(yè)收入增長2%、利潤下降3%，鋰電池利潤增長39% 10月份，隨著存量政策及一攬子增量政策協(xié)同發(fā)力、持續(xù)顯效，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產穩(wěn)定增長，企業(yè)利潤當月降幅明顯收窄1-10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入110.96萬億元，同比增長1.9%；發(fā)生營業(yè)成本94.75萬億元，增長2.3%；營業(yè)收入利潤率為5.29%，同比下降0.34個百分點。

汽車

乘聯(lián)分會：11月1-30日乘用車市場零售244.6萬輛，較去年同期增18%

隨著國際關系的不斷復雜，還是要未雨綢繆建立更多的復雜的進口模式，維持進口車合理規(guī)模 5.2024年1-10月汽車行業(yè)收入增長2%、利潤下降3%；鋰電池利潤增長39% 10月份，隨著存量政策及一攬子增量政策協(xié)同發(fā)力、持續(xù)顯效，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產穩(wěn)定增長，企業(yè)利潤當月降幅明顯收窄1—10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入110.96萬億元，同比增長1.9%；發(fā)生營業(yè)成本94.75萬億元，增長2.3%；營業(yè)收入利潤率為5.29%，同比下降0.34個百分點。

汽車

“鋰王”罕見漲停，周期底部來了嗎？

東莞證券指出，進入9月份車市消費傳統(tǒng)旺季來臨，疊加近期以舊換新政策提高了乘用車報廢更新補貼標準，將促使存量市場的換購需求在年內進一步釋放，后續(xù)新能源汽車銷量有望保持較快增長趨勢產業(yè)鏈方面，行業(yè)中報業(yè)績整體依然承壓，但環(huán)比改善近兩周鋰電池產業(yè)鏈價格整體相對企穩(wěn)運行，隨著終端旺季臨近，關注排產改善情況中期而言，在行業(yè)規(guī)范引導和價格低迷倒逼下，落后產能有望加速出清，同時新建產能擴張節(jié)奏放緩，利好優(yōu)質產能利用率提升。

新能源

福州：加快退出列入指導目錄范圍的鋼鐵限制類裝備

各縣(市)區(qū)人民政府、高新區(qū)管委會,各園區(qū)管委會,市直有關單位: 經市政府同意,現(xiàn)將《推動工業(yè)領域設備更新工作實施方案》印發(fā)給你們,請認真貫徹執(zhí)行 福州市工業(yè)和信息化局　福州市財政局 2024年8月29日 (此件主動公開)　　　 推動工業(yè)領域設備更新實施方案 為貫徹落實工業(yè)和信息化部等七部門《推動工業(yè)領域設備更新實施方案》(工信部聯(lián)規(guī)〔2024〕53號)和省工信廳、財政廳等兩部門《推動工業(yè)領域設備更新工作實施方案》(閩工信規(guī)〔2024〕12號)精神,根據《福州市推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新實施方案》(榕政〔2024〕2號)有關要求,有力有序推動本市工業(yè)領域設備更新和技術改造,結合本市實際,制定本方案。

鋼材

Mysteel鋰電池周報：下游觀望心態(tài)濃厚，保持低價剛需采買（20240527-20240531）

弱勢的需求也讓梯次企業(yè)對后市悲觀情緒較重，貿易商方面也多抱團取暖，短期內市場難有恢復空間，電芯存量較大，預期短期內下游對方殼電芯的需求仍將下行 再生電池：鐵鋰電池回收利潤走低 市場成交情況不佳 本周廢舊三元與磷酸鐵鋰電池以及鈷酸鋰電池的市場報價平平，再生電池市場成交量維持低迷。

周報

【鋰】關于印發(fā)《促進鋰電產業(yè)高質量發(fā)展的實施意見》的通知

（二）支持鋰電產業(yè)重點項目建設按照“省市聯(lián)動、行業(yè)治理、結構優(yōu)化、效益突出”原則，對標國際國內先進水平，開展鋰電產業(yè)項目評價研究制定項目評價管理措施，圍繞基礎鋰鹽、正/負極材料、電解液、隔膜、鋰電池等上、中、下游產業(yè)環(huán)節(jié)，對存量項目和擬建項目進行科學評價對質量效益好、創(chuàng)新能力強、節(jié)能減排效率高的項目，在要素保障、財政金融、人才培育等方面給予支持；對綜合效益差和生產工藝水平滯后的項目，督促企業(yè)對標先進實施技術改造，引導地方政府審慎推動。

政策動態(tài)

【圣泰材料】擬沖刺IPO！

圣泰材料公司本次發(fā)行不超過2400萬股，不低于公司發(fā)行后總股本的25%本次發(fā)行的股份全部為新股，不涉及存量股轉讓本次擬投資項目的投資總額約10.46億元，擬投入募資約10.46億元，主要募投項目包括新型鋰電池電解質及添加劑技改擴能產業(yè)化項目、補充流動資金 圣泰材料成立于2006年，主營業(yè)務包括鋰電池電解液添加劑的研發(fā)、生產和銷售2010年，圣泰材料開始涉足電解液添加劑領域，是國內最早一批進入該細分領域的企業(yè)。

企業(yè)動態(tài)

[熱點聚焦]：2023年磷酸鐵鋰裝機量遠超三元材料 未來占比或將進一步提升

通過中汽協(xié)數(shù)據顯示：2020年，三元材料電池裝機量占比在60.94%，2021年三元材料電池裝機量低于磷酸鐵鋰電池裝機量，2021年三元材料電池裝機量占比在降低于48.06%，2022年三元材料電池裝機量下降到不足4成，在37.42%；市場份額進一步磷醊鐵鋰市場搶占；2023年三元材料裝機量僅32.43%，占有率進一步下降 2023年一季度，受市場需求低迷影響，三元材料出貨放緩使庫存量進一步增加；二季度下游市場需求仍未有好轉跡象，三元材料企業(yè)多消化庫存為主，生產進一步下降；進入三季度后，雖在“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季提振，但由于終端市場提前消化庫存使供應量增加有限，使據華中某大型三元材料生產企業(yè)反饋：“市場多以長協(xié)訂單合作為主，下游訂單增加有限，基本都是背靠背的訂單。

熱點聚焦

泰和新材集團創(chuàng)新纖維技術——“一根絲”闖出大市場

其中，芳綸蜂窩應用于高鐵夾層，既能保證結構強度，又可降低產品重量和高鐵能耗，提高運行效率芳綸鋰電池隔膜耐溫性高、抗穿刺性好、浸潤性好，能夠有效提升電池的安全性能、快充性能和循環(huán)壽命 　　“未來，泰和新材將聚焦高新技術材料領域，圍繞提升存量業(yè)務、拓展增量業(yè)務、延伸產業(yè)鏈條做文章，做強、做大以氨綸、芳綸為主導的高性能纖維及其上下游產業(yè)鏈，不斷開拓新業(yè)務。

政策要聞

宏源期貨：需求增量待兌現(xiàn)，不銹鋼繼續(xù)磨底

中國鎳生鐵月度產能和生產量分別降至62.43千金屬噸和33.61千金屬噸，產能開工率降至53.83%，但中國10月鎳鐵進口量為11.64萬金屬噸且處于歷史同期高位，助推主要地區(qū)鎳生鐵庫存量增加至2.91萬金屬噸 考慮到中國新能源汽車產業(yè)鏈上下游仍以消耗庫存為主，三元材料相較磷酸鐵鋰電池的續(xù)航優(yōu)勢縮小，疊加生產虧損促使中國不銹鋼產能開工率振蕩趨降，中國鎳元素呈供需偏松狀態(tài)，中國和印尼多數(shù)鎳生鐵廠的生產利潤轉負，未來若鎳產業(yè)鏈中下游倒逼上游進一步下調鎳價，預計不銹鋼生產成本仍有下降空間。

鋼材

寧德時代：前三季度動力電池歐洲市場份額增長8.1%

今年前三季度，我國動力電池累計裝車量255.7GWh，同比增長32.0%其中，寧德時代動力電池裝車量達到109.30GWh，占總裝車量的比例為42.75%市場占有率繼續(xù)位居裝機量企業(yè)排名第一 2023年上半年鋰電池消納庫存量達到130GWh至150GWh對應上述行業(yè)數(shù)據，寧德時代在今年持續(xù)加強存貨周轉，優(yōu)化庫存，三季報數(shù)據顯示，寧德時代存貨價值較上年度末下降36.24%，其中受到上游部分原材料價格下降影響。

頭條

百年建筑周報：雙節(jié)期間部分項目提速，河北混凝土發(fā)運量穩(wěn)中有升（9.28-10.7)

當?shù)匦枨蠖嗫渴姓?em class='keyword'>存量項目供應為主，本輪市北基礎設施提升工程以及中交的管廊項目進度略有提升，因此供應量有所增加此外，張營村城中村改造項目以及鋰電池技改產業(yè)化項目國慶期間用量相對穩(wěn)定市政項目方面地鐵6號線已經開始供應截至目前回款情況還是4-5成，雙節(jié)期間回款情況沒有明顯改善，項目開發(fā)商均表示當前經營略有困難 二、下周預測 步入銀十，河北多地晴朗天氣為主，混凝土企業(yè)供貨也相對穩(wěn)定，且隨著部分市場新項目逐步落地，短期來看混凝土發(fā)運量或將有所提升。

周報

Mysteel：8月動力電池出貨分析，寧德裝機環(huán)比增20%-2023動力電池產業(yè)周報（三十七）

按照8月電池銷量計算，磷酸鐵鋰電池還有4個月左右的庫存，三元電池1個月庫存量庫存水平的高低同時也反應了真實的市場需求，磷酸鐵鋰電池需求量好于三元電池，企業(yè)準備的相應庫存也較多 動力電池由于是定制化產品，且電池企業(yè)在保證供應時一般會生產稍多于需求量的電池作為邊際供應，所以會有部分電池存量始終無法得到消化，逐漸累積這也合理解釋了電池企業(yè)電池庫存較高時，產量也并不會下降過多來消化庫存。

周報

Mysteel：7月動力電池企業(yè)去庫中，需求曙光初現(xiàn)-2023動力電池產業(yè)周報（三十三）

整體電池廠庫還在繼續(xù)增加，按照7月電池銷量計算，磷酸鐵鋰電池還有3個月左右的庫存，三元電池1個月庫存量 二．細分電池類型、企業(yè)分析 整體電池類型 7月磷酸鐵鋰電池裝機量21.5GWh，環(huán)比下降3.8%，三元電池裝機量10.9GWh,環(huán)比增速2.5%。

周報

規(guī)劃投資35億元！食品巨頭擬布局磷酸鐵鋰電池

江西小黑小蜜為公司下屬全資子公司，原系公司重要的食品生產基地自2021年起，公司將江西小黑小蜜原有的食品生產線分別搬遷至公司安徽滁州生產基地和廣西容縣生產基地，余下的土地和廠房等資產已空置，需要充分利用該等資產轉型發(fā)展新的經營業(yè)務，以發(fā)揮存量資產的效益；前述閑置的土地和廠房等資產適合改建轉型為儲能鋰電池生產基地 值得關注的是，公司已與擁有磷酸鐵鋰儲能電池生產技術和經驗的大連中比動力電池有限公司（簡稱“大連中比”）達成緊密的合作關系并簽訂《技術服務協(xié)議》，本項目生產工藝及裝備造型擬采用大連中比的成熟方案，大連中比為本生產基地從項目建設、產品設計到生產過程提供全程技術服務。

產業(yè)資訊

家電企業(yè)能否戴好新能源車這頂“沉重的皇冠”

截至目前，汽車業(yè)務已經成為海立股份內部第二大支柱型產業(yè) 除了上述提到的海信、海立等，其他諸如格力、美的等在內的家電企業(yè)也早已按捺不住對汽車市場的向往以格力電器為例，公司切入有汽車智能裝備如車用數(shù)控機床、機器手，車用能源系統(tǒng)如鋰電池，氫燃料，以及車用零部件如車用空調壓縮機、整車熱管理系統(tǒng)以及商用整車制造與銷售等多領域 誘惑與風險的衡量 家電企業(yè)急于拓展汽車市場，無外乎兩方面原因，一是傳統(tǒng)家電業(yè)務步入存量周期，無論是從國內市場還是全球市場來看，在短時間內都缺乏新增長亮點;另外就是新能源汽車市場既具有確定性又具有長期成長性。

家電

Mysteel：寧德鐵鋰電池發(fā)力，電池企業(yè)補庫完成-6月動力電池廠裝機解析-2023動力電池產業(yè)周報（二十八）

整體電池廠庫還在繼續(xù)增加，按照6月電池銷量計算，磷酸鐵鋰電池還有3個月左右的庫存，三元電池接近2個月庫存量 二．細分電池類型、企業(yè)分析 整體電池類型 6月磷酸鐵鋰電池裝機量22.4GWh，環(huán)比增速25.9%，三元電池裝機量10.6GWh,環(huán)比增速15.8%。

周報

Mysteel調研：2023年7月份江西地區(qū)鉛產業(yè)鏈調研報告

后市看法：預期今年8.9月份市場供應量也不如往年多，但是應該會比6.7月份多，估計年底市場回收量會更大； C企業(yè) 企業(yè)類型：廢鉛酸蓄電池回收點 回收量：10000噸/年 庫存量：50噸左右 企業(yè)反饋：今年貨量比往年少很多，主要供貨給安徽和江西煉企；廢電動收貨價9050元/噸，送到安徽運費110元/噸， 利潤100元/噸上下，最近到貨一天只有40-50噸，往年同期有100噸/天的量，鉛電池壽命2年左右，鋰電池3-4年，預計8-9月會起量。

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