Mysteel：未來3個月內幾內亞鋁土礦發(fā)運量可能性分析

隨著幾內亞雨季臨近恢復，政策端擾動消息頻出，而4季度長單價格還未塵埃落定進口鋁土礦供應端的增量成為了市場關注的重點將近期幾內亞消息面發(fā)出的幾條梳理后，Mysteel也對供應端釋放增量做出預測 利空因素方面： 1、AXIS礦區(qū)采礦證已被撤銷近4個月之久，涉事礦山在此期間不斷努力與政府方面溝通根據(jù)Mysteel調研，目前礦方針對前期已提交的材料陸續(xù)進行補充，恢復的準確時間雖然難以預料，但市場普遍預期在雨季后到年底前可以在溝通談判上取得階段性進展。

熱點分析

Mysteel：氧化鋁期現(xiàn)價格異動的原因淺析

今日上午氧化鋁期貨盤中大幅反彈，主力合約最高漲至2943元/噸，隨后再次出現(xiàn)下跌，日盤主力AO2509合約收于2852元/噸同時，今日現(xiàn)貨市場共了解3筆成交，其中兩筆為0.1萬噸和0.15萬噸，成交價為3330-3340元/噸（出廠價）隨后又出現(xiàn)一筆0.3萬噸成交，成交價為3200元/噸（出廠價），供需雙方就價格走勢的分歧不斷拉大那么導致期現(xiàn)價格異動的主要原因有哪些？ 從近期市場調研及反饋來看，主要原因如下：1、近日廣西某大型氧化鋁廠由于礦石原因，導致一條生產(chǎn)線減產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約50-60萬噸/年，復產(chǎn)時間暫不確定。

熱點分析

[液堿]：燒堿價格觸底反轉，仍需注意供需錯配

燒堿固定送氧化鋁企業(yè)疊加貿易商入市積極，低價補庫，燒堿去庫明顯，隨著出貨情況變好，低價逐漸取消，氯堿企業(yè)達到漲價條件，本周后期燒堿價格上行 山東氯堿利潤與堿氯價格相關性走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 山東地區(qū)燒堿企業(yè)低價出貨，貿易企業(yè)對于后市判斷進入燒堿價格低點入市補庫，山東地區(qū)32堿庫存10.86萬噸環(huán)比下降-26.2%，50堿庫存5.85萬噸環(huán)比下降13.1%，去庫幅度較大。

熱點聚焦

Mysteel：進口鋁土礦價格在博弈中下探 貿易毀約風險加劇

個別貿易商持貨成本較高，在當前的市場環(huán)境下虧損風險直線攀升，夾在礦山和氧化鋁廠中間艱難生存不僅如此，現(xiàn)階段氧化鋁廠受迫于氧化鋁價格遲遲未有止跌跡象，因而對于前期成交的高價礦石重新議價意愿相當強烈，毀約風險不斷提高，我們了解已經(jīng)有毀約情況出現(xiàn)，且未來較大可能繼續(xù)出現(xiàn) 另外，在市場下跌行情中，部分氧化鋁廠開始傾向于售賣其礦石庫存，特別是還未啟動新增產(chǎn)線的氧化鋁廠，目前新產(chǎn)線投產(chǎn)恐將面臨虧損，因此有延后投產(chǎn)的計劃，但在前期原料備庫資金成本較高，故而選擇對市場進行報盤出售鋁土礦庫存，但目前由于條款細節(jié)等問題還暫未成交。

熱點分析

興仁市發(fā)布新建50萬噸電解鋁項目招商情況

目前貴州、廣西合計形成約465萬噸電解鋁產(chǎn)能，氧化鋁產(chǎn)能1860萬噸，氧化鋁未當?shù)叵{余量800萬噸根據(jù)全國氧化鋁現(xiàn)貨價格統(tǒng)計，南方地區(qū)氧化鋁綜合價格比中原地區(qū)便宜80元/噸 產(chǎn)業(yè)條件： 興仁市依托煤炭資源、地方電網(wǎng)、水利資源等優(yōu)勢，著力打造“以煤帶電、以電強網(wǎng)、以網(wǎng)促鋁、以鋁帶電、以電促煤”的“煤電網(wǎng)鋁+”循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，先后引進多12戶鋁及鋁加工相關企業(yè)落戶巴鈴鎮(zhèn)重工業(yè)園區(qū)聚集發(fā)展，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)、企業(yè)互惠、利益互動的產(chǎn)業(yè)鏈條已初具規(guī)模，上中下游產(chǎn)業(yè)項目還在不斷聚集，發(fā)展勢頭強勁。

國內資訊

Mysteel:特朗普2.0--關稅政策背后的經(jīng)濟意圖與市場反應

核心觀點： 特朗普第二次上任尚未足兩個月的時間，但卻已經(jīng)實施落地了一系列政策主張，在美國通脹高企，失業(yè)率走高，政府利息支出壓力大的背景下，對國內進行減稅促進制造業(yè)回流，加大能源生產(chǎn)，并且不斷加碼關稅政策，將關稅政策作為“萬能鑰匙”，意在從被加征國方收取稅費增加財政收入，提升本國自產(chǎn)自銷的動力，并且拿關稅政策作為與其他國家博弈的手段和談判的條件，同時通過美股下跌釋放衰退信號，迫使美聯(lián)儲降息減緩美國政府利息支出的壓力。

觀點

月評：供需雙方博弈持續(xù) 2月氧化鋁價格止跌企穩(wěn)

八、下月預測 供應方面，進入3月，即使山西、河南及貴州等高成本氧化鋁廠已處于盈虧邊緣，但為了履約執(zhí)行長單，生產(chǎn)企業(yè)進行大規(guī)模減產(chǎn)的意愿并不強烈，而且后續(xù)有望不斷壓價采購鋁土礦等原料價格，成本下移對價格支撐減弱另外，廣西某氧化鋁企業(yè)二期項目第一條線已順利產(chǎn)出，華北某大型氧化鋁企業(yè)新投產(chǎn)能也在穩(wěn)步推進，下月國內氧化鋁產(chǎn)量有望繼續(xù)增長 需求方面，隨著電解鋁行業(yè)利潤大幅回升，國內多數(shù)鋁廠穩(wěn)產(chǎn)高位意愿較強，部分復產(chǎn)計劃也在穩(wěn)步推進。

月報

[燒堿周評]主產(chǎn)區(qū)價格連續(xù)上調，燒堿企業(yè)去庫明顯（20250103-20250109）

3.主要下游產(chǎn)品市場分析 氧化鋁：據(jù)Mysteel了解，部分貿易商在經(jīng)歷幾周觀望后，基于供應端復產(chǎn)及個別新投即將釋放產(chǎn)量、下游僅少量剛需采購且壓價意愿增強等條件，對價格下行的判斷逐漸明朗；非鋁行業(yè)自上月陸續(xù)停工，部分富余量開始降價外售，市場低價貨源增多，導致零星貿易商貼水幅度進一步擴大。

周評

氧化鋁早評：現(xiàn)貨價格下行速度加快 市場交投情緒轉弱

據(jù)悉，此項母線修復技術是在電解系列不停電情況下，采用新技術強磁專用焊接設備進行焊接由于焊接設備為新采購升級設備，焊接調試作業(yè)多次中斷，該公司通過3個小時不斷摸索和調試，設備運行正常，經(jīng)過5個多小時的焊接，最終圓滿完成焊接任務此次新技術的成功應用，極大地提高了電解生產(chǎn)的平穩(wěn)連續(xù)運行同時，為特殊應急情況下不停電在線修復母線維修提供實踐案例 【市場預測】 部分貿易商在經(jīng)歷幾周觀望后，基于供應端復產(chǎn)及個別新投即將釋放產(chǎn)量、下游僅少量剛需采購且壓價意愿增強等條件，對價格下行的判斷逐漸明朗；非鋁行業(yè)自上月陸續(xù)停工，部分富余量開始降價外售，市場低價貨源增多，導致零星貿易商貼水幅度進一步擴大。

日報

Mysteel：鋁材出口退稅取消—鋁加工出口企業(yè)調研實錄

企業(yè)P：浙江省，主營幕墻板，年產(chǎn)能10萬噸，出口占比10-20%，目前，外貿客戶25號之前趕出口訂單，這幾天在陸續(xù)安排發(fā)貨，后續(xù)觀望情況不明，出口訂單肯定更差了 企業(yè)Q：廣東省，主營鋁板帶，年產(chǎn)能15萬噸，出口占比50%出口方式自營和通過貿易公司都有，這個政策對企業(yè)影響特別大，相當于兩條腿走路，斷了一條，短期訂單肯定會減少，海外客戶會在海外先尋找加工企業(yè)供貨，做價格對比，目前還不清楚這個調整周期要多久。

熱點分析

11月1日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

[隆眾聚焦]：供應減量利好持續(xù)發(fā)力 片堿價格短期仍將上行為主

故從供應端來看具備價格持續(xù)上漲可能2、主力下游訂單助推，山西、山東地區(qū)部分氯堿裝置檢修導致山西地區(qū)部分鋁廠燒堿貨源短缺，在氧化鋁高額利潤促使下鋁廠采購積極性極高，隨著前期鋁廠片堿訂單的簽訂對于國內片堿市場價格起到極大助推作用，雖目前部分下游受成本壓力影響原料轉換為純堿但對整體市場影響較小，市場價格仍具備繼續(xù)上漲條件3、貿易商心態(tài)好轉，隨著供應量減少市場貨源流通量明顯減少，在代理商制度下貿易商有意控制出貨節(jié)奏導致市場成交價格不斷攀升，而商家對于市場后市看漲情緒也日益增強。

熱點聚焦

9月11日佛山廣華金屬廢鋁采購價格

貨場報價

9月11日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

塔牌集團：公司規(guī)劃每條5000t/d熟料生產(chǎn)線均建設替代燃料項目

公司將會進一步加大環(huán)保處置業(yè)務發(fā)展力度，盡量做大規(guī)模，同時加強投產(chǎn)項目的運營管理，豐富處置品類，不斷提高處置量在環(huán)保方面規(guī)劃主要有：推進建設已經(jīng)第五屆董事會第八次會議審議批準的蕉嶺分公司30萬噸/年一般固廢資源綜合利用項目等；公司規(guī)劃每條5000t/d的熟料生產(chǎn)線均建設替代燃料項目，目標是替代30%的煤炭用量，降低能源消耗總量 2、據(jù)了解，今年年底，全國碳排放權交易市場除了現(xiàn)有的電力行業(yè)以外，還將納入鋼鐵、水泥、鋁冶煉等重點排放行業(yè)，請問對公司有什么影響？ 答：在全國統(tǒng)一的碳排放交易市場建立前，廣東省和福建省作為我國碳排放權交易試點地區(qū)，已先行先試，公司下屬水泥企業(yè)均作為當?shù)刂攸c排放單位列入試點范圍，按規(guī)定每年進行了履約，從履約的情況來看，得益于公司良好的碳排放管理水平，每年免費碳配額基本夠用，偶爾也有富余碳配額出售，目前廣東、福建兩個碳交易市場的碳配額交易價格相差較大。

企業(yè)動態(tài)

9月5日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

9月3日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

8月30日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

8月28日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價

8月27日上海滬閩貨場廢鋁采購價格

貨場報價