[液堿日評] 主力下游采購價上調 液堿現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上調（20250818）

山東地區(qū)送主力下游液堿量也逐步提升前期低價刺激下，企業(yè)庫存維持良好這在一定程度上對山東液堿價格形成支撐預估接下來山東液堿價格較為堅挺其他區(qū)域液堿價格漲后會延續(xù)維穩(wěn)關注主力下游采購量以及裝置波動情況 7、相關產(chǎn)品情況 氧化鋁市場：據(jù)Myteel調研了解，近日國內(nèi)氧化鋁市場現(xiàn)貨成交氛圍平淡，國內(nèi)氧化鋁社會庫存及交割庫存均處于增加狀態(tài)，且進口氧化鋁流入可能性上升。

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.18）

受主力區(qū)域漲勢的帶動，其他地區(qū)市場亦得到支撐，預計各地區(qū)價格均會出現(xiàn)不同程度的上漲后續(xù)需重點關注主力下游的送貨量及裝置運行波動情況 氧化鋁：近日國內(nèi)氧化鋁市場現(xiàn)貨成交氛圍平淡，國內(nèi)氧化鋁社會庫存及交割庫存均處于增加狀態(tài)，且進口氧化鋁流入可能性上升。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/18）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補庫困難，廠內(nèi)原料庫存偏低受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開工率，采購以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對交割品牌價格形成支撐，成交價格普遍比非標交割品高200元/噸；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓傳統(tǒng)旺季即將來臨，市場預期偏好，若后續(xù)鋁價企穩(wěn)回升疊加旺季預期，合金錠價格將進一步上漲，但目前需求仍表現(xiàn)較差，鋁合金錠社會庫存偏高，短期鋁合金錠ADC12價格維持高位震蕩。

行情簡評

國信期貨：氧化鋁增倉下行

周五夜間，氧化鋁報收3225元/噸，上漲0.56%供需方面，當前氧化鋁行業(yè)利潤水平持續(xù)推動產(chǎn)能復產(chǎn)，開工率不斷回升，供應量增加而需求基本穩(wěn)定的情況下，氧化鋁社會庫存持續(xù)累庫，另外，氧化鋁期貨倉單量持續(xù)增加，現(xiàn)貨市場將逐漸趨向寬松的預期使得現(xiàn)貨市場成交價格也承壓下行，氧化鋁供應過剩的預期再度被放大，主導氧化鋁價格走勢 整體而言，現(xiàn)階段氧化礦供應過剩邏輯帶動價格下行，中長期來看，氧化鋁市場仍面臨政策潛在利好、礦端擾動帶來的風險溢價與供應過剩預期的博弈之中，預計氧化鋁寬幅震蕩，下方支撐3100元/噸-3200元/噸附近，上方壓力區(qū)間看向3400元/噸-3500元/噸附近。

期貨公司評論

Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴大 氧化鋁走弱與鋁價上漲雙驅動

進入月中下旬，受“反內(nèi)卷”及“高質量發(fā)展方案”等政策預期提振，加之自身現(xiàn)貨偏緊、倉單數(shù)量較少等基本面現(xiàn)狀影響，導致價格走勢雖有分歧但總體保持堅挺然而，隨著現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲助力企業(yè)盈利能力提升，部分氧化鋁廠復產(chǎn)積極性增加，市場對未來供應逐漸寬松預期，直至月末政策面消息逐漸被消化，氧化鋁期貨價格有所回調，除西北鋁廠常規(guī)招標外，整體現(xiàn)貨成交積極性下降，供需雙方就價格走向博弈激烈 展望8月，北方市場供強需弱，南方因電解鋁投產(chǎn)及技改結束等對氧化鋁需求增加，并且隨著區(qū)域價差以及內(nèi)外價差的擴大，跨區(qū)域運輸以及進口量可能會有所增加，未來南方地區(qū)現(xiàn)貨價格大概率會高于北方地區(qū)。

熱點分析

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/15）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補庫困難，廠內(nèi)成品庫存以及原料庫存偏低受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開工率，采購以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對交割品牌價格形成支撐，成交價格普遍比非標交割品高200元/噸；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓傳統(tǒng)旺季即將來臨，市場預期偏好，若后續(xù)鋁價企穩(wěn)回升疊加旺季預期，合金錠價格將進一步上漲，但目前需求仍表現(xiàn)較差，鋁合金錠社會庫存偏高，短期鋁合金錠ADC12價格維持高位震蕩。

行情簡評

國信期貨：滬鋁預計震蕩

周五夜間，滬鋁報收20665元/噸，下跌0.02%倫鋁報收2615美元/噸，上漲0.17%海外方面，當?shù)貢r間周六，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，贊成今年降息三次，會敦促美聯(lián)儲的其他決策者在9月召開的會議上（支持）開始降息，近期市場對于美聯(lián)儲9月降息預期的升溫持續(xù)給予商品價格上漲空間 國內(nèi)供需情況來看，供應端較為穩(wěn)定，需求端仍呈現(xiàn)淡季特征，疊加鋁錠順暢累庫三周，給予鋁價一定向下壓制力另一方面，鋁價回調后下游采購備貨積極性的提高，以及鋁錠庫存持續(xù)維持在歷史同期低位，亦限制了價格的下跌空間。

期貨公司評論

[液堿]：液堿市場早間提示（20250818）

早間提示

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/14）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補庫困難，廠內(nèi)成品庫存以及原料庫存偏低受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開工率，采購以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對交割品牌價格形成支撐，成交價格普遍比非標交割品高200元/噸；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓傳統(tǒng)旺季即將來臨，市場預期偏好，若后續(xù)鋁價企穩(wěn)回升疊加旺季預期，合金錠價格將進一步上漲，但目前需求仍表現(xiàn)較差，鋁合金錠社會庫存偏高，短期鋁合金錠ADC12價格維持高位震蕩。

行情簡評

Mysteel解讀：9月寶武鋼廠出廠價格繼續(xù)上漲 訂單壓力緩和市場情緒逐步好轉

而下游當前庫存整體偏低，庫存偏低買貨的意愿則會呈現(xiàn)增加，這也是對于鋼廠帶來漲價信心的要點從行業(yè)角度看，制造業(yè)生產(chǎn)仍具備較強的持續(xù)性，主要是外需支撐，而內(nèi)需Q3與Q4相比，Q4的消費預期會更為強烈而建筑行業(yè)，除基建以外，其他仍處于淡季消費中，這也是導致當前，板強長弱的核心點所以這樣的情況下，制造業(yè)的韌性緩和了大部分的矛盾壓力，供需結構企穩(wěn)，預期好轉，帶動價格出現(xiàn)回升 價格調整看，厚板基價上漲200；熱軋基價上漲200；酸洗基價上漲300；無取向硅鋼基價上漲200；普冷基價上漲300；熱鍍鋅基價上漲300；電鍍鋅基價上漲300；中鋁鋅鋁鎂基價上漲300；高鋁鋅鋁鎂基價上漲200；鍍鋁鋅基價上漲200；彩涂基價上漲200。

主編視角

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/13）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補庫困難，廠內(nèi)成品庫存以及原料庫存偏低受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開工率，采購以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對交割品牌價格形成支撐，成交價格普遍比非標交割品高200元/噸；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓傳統(tǒng)旺季即將來臨，市場預期偏好，若后續(xù)鋁價企穩(wěn)回升疊加旺季預期，合金錠價格將進一步上漲，但目前需求仍表現(xiàn)較差，鋁合金錠社會庫存偏高，短期鋁合金錠ADC12價格維持高位震蕩。

行情簡評

[液堿日評] 壓力各異 液堿現(xiàn)貨價格漲跌均存（20250812）

日評

[液堿]：液堿市場早間提示（20250807）

一、 今日關注點 1、2025年8月7日山東信發(fā)液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠； 2、2025年8月6日氯堿利潤352元/噸； 3、山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自8月7日起價格下調10元/噸，執(zhí)行出廠750元/噸。

早間提示

[石油焦]：石油焦早間提示（20250813）

1、市場回顧 昨日國內(nèi)石油焦市場交投氛圍轉弱，焦價穩(wěn)中小幅下調。

早間提示

[石油焦日評]：石油焦市場積極出貨，地煉價格零星回落（20250813）

1.今日摘要 ①、2025年，中石化煉油銷售公司將負極材料專用焦業(yè)務作為推動煉油業(yè)務向高端化、綠色化轉型的關鍵著力點，全力拓展市場份額、提升銷量規(guī)模。

日評

[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內(nèi)液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當前供需面波動有限，省內(nèi)裝置開工率已升至90%以上，供應端充裕；而非鋁領域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預計省內(nèi)液堿價格將呈現(xiàn)偏弱調整走勢 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結構 提供貸款、債券、股權等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產(chǎn) 中國機電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點 改革攻堅與產(chǎn)業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經(jīng)濟日報金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時加力 激發(fā)消費潛能、市場活力 銀行積極響應貸款貼息政策 聚焦重點領域和薄弱環(huán)節(jié) 結構性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財政金融協(xié)同 釋放消費潛力 人民時評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機會 。

早間提示

Mysteel月報：汽車行業(yè)月報（2025-7）

而后續(xù)宏觀預期來看，反內(nèi)卷表述更多的是針對行業(yè)利潤水平，價格方面表述有限，以及政治局會議預期并不高漲，若預期落地，短期宏觀資金或將有序離場，根據(jù)基本面情況各個品種將表現(xiàn)不同，但至少前期泡沫式的漲幅或將迎來回調，若部分期現(xiàn)資源解套后流動性釋放，價格或將有一定的深度下行，8月熱卷價格預計震蕩偏弱走勢，后續(xù)需重點關注會議通稿表述，以及可能的宏觀事件影響 （3）鋁：預計8月鋁價震蕩偏強運行 7月鋁價窄幅震蕩運行。

汽車

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調研第191期

看跌的理由主要有：①中美貿(mào)易關稅政策尚不明朗，目前美國對很多國家都實行的加征關稅，擔心會對中國采取同樣措施②終端需求較弱，下游壓鑄多以剛需采購為主，ADC12價格上漲受限 總結：近期鋁合金錠市場價格呈現(xiàn)偏強走勢，產(chǎn)量小幅下跌，庫存有所減少需求端：當下市場仍處于高溫淡季，下游開工率普遍較低，多數(shù)按需采購為主成本端：當前國內(nèi)原材料受限，很多廠面臨原材料難收、價格偏高的問題，導致ADC12價格成本偏高。

情緒指數(shù)

國信期貨：氧化鋁寬幅震蕩

周一夜間，氧化鋁報收3194元/噸，上漲0.13%，主力合約持倉量增加9000余手幾內(nèi)亞AXIS礦區(qū)的采礦權爭端再生事變，對于礦石供應的實際影響有限，但會給予礦石價格利多支撐，同時不排除市場因此給予氧化鋁遠期的風險溢價基本面而言，隨著氧化鋁產(chǎn)能持續(xù)復產(chǎn)，開工率提高，市場供應量增加，現(xiàn)貨市場流通偏緊的情況將進一步得到緩解，目前現(xiàn)貨市場議價重心已經(jīng)有所下移 整體而言，目前氧化鋁市場處于政策潛在利好、礦端擾動帶來的風險溢價與供應過剩預期的博弈之中，但盤面資金力量已較前期高點下滑，預計氧化鋁寬幅震蕩，操作上，建議短線操作。

期貨公司評論

Mysteel周報：汽車原材料價格（7.28-8.3）

除上期檢修復產(chǎn)影響量外，本周部分鋼廠由于生產(chǎn)調整，實際產(chǎn)量減幅稍低（備注：維持上周檢修信息，暫未改變） 高爐：本鋼于8月1日對2300mm熱卷產(chǎn)線進行檢修，日影響產(chǎn)量約1.5萬噸，檢修時長約為15天 4、供需平衡 三、有色金屬市場分析 1、鋁市場 上周有色金屬鋁市場呈震蕩偏弱格局：氧化鋁價格溫和上漲（區(qū)域均價3209-3324元/噸），受電解鋁剛需支撐；電解鋁期貨承壓下行（SHFE主力合約周跌0.94%），主因淡季需求疲軟和宏觀不確定性；庫存累積但同比低位（中國社會庫存49.4萬噸，LME庫存創(chuàng)新高），凸顯供需松平衡；市場情緒謹慎，持倉變動反映短期看空。

汽車