3月29日-4月2日中國(guó)主流市場(chǎng)A00鋁錠周均價(jià)

市場(chǎng)均價(jià)

3月22日-3月26日中國(guó)主流市場(chǎng)A00鋁錠周均價(jià)

市場(chǎng)均價(jià)

3月15日-3月19日中國(guó)主流市場(chǎng)A00鋁錠周均價(jià)

市場(chǎng)均價(jià)

3月8日-3月12日中國(guó)主流市場(chǎng)A00鋁錠周均價(jià)

市場(chǎng)均價(jià)

3月1日-3月5日中國(guó)主流市場(chǎng)A00鋁錠周均價(jià)

市場(chǎng)均價(jià)

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個(gè)基點(diǎn) 有色金屬多數(shù)收漲

公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對(duì)外銷(xiāo)售均價(jià)和銷(xiāo)售量同比提升，以及生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷(xiāo)售價(jià)格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)同時(shí)，公司積極推進(jìn)節(jié)能降耗及降本增效，物流費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降，進(jìn)一步增強(qiáng)自身電解鋁一體化成本競(jìng)爭(zhēng)力 ◎【國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：一季度中國(guó)銅材產(chǎn)量526.7萬(wàn)噸，同比增1.8%】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年3月中國(guó)銅材產(chǎn)量212.5萬(wàn)噸，同比持平；1-3月累計(jì)產(chǎn)量526.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8%。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市： 歐洲央行如期降息 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

特朗普尚未最終決定是否在鮑威爾任期于明年結(jié)束前罷免他 【行業(yè)追蹤】4月17日，天山鋁業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2025年一季度凈利潤(rùn)10.5億元，同比增長(zhǎng)46%2025年一季度，公司自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對(duì)外銷(xiāo)售均價(jià)以及銷(xiāo)售量同比均實(shí)現(xiàn)提升，生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷(xiāo)售價(jià)格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年3月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量747.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量2259.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.0%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：4月鋁冶煉利潤(rùn)顯著提高 成本窄幅下降

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測(cè)算，2024年4月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16539元/噸，較3月下降78元/噸與上海鋼聯(lián)4月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)20232元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利3693元/噸成本下降疊加鋁價(jià)大幅上漲，電解鋁行業(yè)平均利潤(rùn)環(huán)比顯著提高1113元/噸，全行業(yè)恢復(fù)100%理論盈利 從本月核算周期內(nèi)電解鋁各成本項(xiàng)的環(huán)比變化來(lái)看，電力成本及氧化鋁成本環(huán)比有所下降，陽(yáng)極成本環(huán)比變動(dòng)不大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（4月12日-4月19日）

②Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測(cè)算，2024年3月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16617元/噸，較2月下降47元/噸與上海鋼聯(lián)3月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)19197元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利2580元/噸隨著本月鋁價(jià)的繼續(xù)大漲，利潤(rùn)空間也繼續(xù)擴(kuò)大。

情緒指數(shù)

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤(rùn)提高 省份間成本差異擴(kuò)大

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測(cè)算，2024年3月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16617元/噸，較2月下降47元/噸與上海鋼聯(lián)3月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)19197元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利2580元/噸成本下降疊加鋁價(jià)上漲，電解鋁行業(yè)平均利潤(rùn)環(huán)比提高423元/噸，但個(gè)別省份仍維持理論虧損 從本月電解鋁各成本項(xiàng)的環(huán)比變化來(lái)看，電力成本是本月成本下降的主要因素，氧化鋁成本和和陽(yáng)極成本環(huán)比變動(dòng)不大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市: 國(guó)內(nèi)基本面有支撐 預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩

市場(chǎng)初始，貿(mào)易商對(duì)當(dāng)月票報(bào)均價(jià)到升水10元/噸，次月票報(bào)貼10到20元/噸，鋁價(jià)回調(diào)，但部分持貨商加急出貨變現(xiàn)，市場(chǎng)流通壓力仍存，成交一般市場(chǎng)中后期，在鋁價(jià)和升貼水雙雙下跌情況下，接貨方開(kāi)始逢低積極采購(gòu)，市場(chǎng)接貨氛圍改善，報(bào)價(jià)有所上調(diào)，次月票報(bào)貼水10元/噸成交還行，華南鋁錠整體成交情況好轉(zhuǎn) 【日度庫(kù)存】Mysteel庫(kù)存速遞：3月27日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）小幅減少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市: 國(guó)內(nèi)基本面支撐仍存 預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行為主

市場(chǎng)初始，貿(mào)易商對(duì)當(dāng)月票報(bào)均價(jià)為主，下月票報(bào)貼10元/噸，當(dāng)月票貼水尚能成交市場(chǎng)中后期，鋁價(jià)延續(xù)高位震蕩，市場(chǎng)接貨情緒差，當(dāng)月票開(kāi)始主流報(bào)貼水10元/噸，下月票主流報(bào)貼20元/噸，也較難成交華南市場(chǎng)不斷累庫(kù)，疊加鋁棒加工費(fèi)較低，市場(chǎng)鋁錠接貨情緒更為走弱，整體成交情況一般 【日度庫(kù)存】Mysteel庫(kù)存速遞：3月25日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）略有減少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市: 基本面支撐仍在 預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨宏觀(guān)預(yù)期偏強(qiáng)震蕩

鋼聯(lián)A00華南現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格為19130元/噸，較上一交易日下跌90元/噸市場(chǎng)初始，早盤(pán)鋁價(jià)下跌，持貨商有意挺價(jià)升水10元/噸出貨，但接貨情緒暫無(wú)轉(zhuǎn)變，僅均價(jià)少量有成交市場(chǎng)中后期，部分貿(mào)易商臨近周末選擇及時(shí)甩貨變現(xiàn)，報(bào)價(jià)在均價(jià)到貼水10元/噸，主流成交在均價(jià)左右鋁價(jià)跌盤(pán)，且臨近周末下游廠(chǎng)商逢低增加補(bǔ)庫(kù)，但按需采購(gòu)為主，現(xiàn)貨交投較上一交易日有所轉(zhuǎn)好 【日度庫(kù)存】Mysteel庫(kù)存速遞：Mysteel庫(kù)存速遞：3月15日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）減少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

氧化鋁早評(píng)：西南電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫 氧化鋁需求仍富有韌性

據(jù)Mysteel調(diào)研，企業(yè)端尚未有明確的復(fù)產(chǎn)時(shí)間，但是確有復(fù)產(chǎn)預(yù)案綜合來(lái)看，Mysteel預(yù)計(jì)云南省前期減產(chǎn)產(chǎn)能有望在3月中旬開(kāi)始逐步啟動(dòng)復(fù)產(chǎn) <2 Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測(cè)算，2024年2月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16664元/噸，較上月上升279元/噸，漲幅略有擴(kuò)大與上海鋼聯(lián)1月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)18821元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利2157元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel朝聞鋁市：西南地區(qū)供應(yīng)提升預(yù)期升溫 預(yù)計(jì)鋁價(jià)區(qū)間震蕩為主

鋼聯(lián)A00華南現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格為19060元/噸，較上一交易日下跌70元/噸市場(chǎng)初始，貿(mào)易商報(bào)貼水10到升水10元/噸都有，均價(jià)主流，小貼有少量成交市場(chǎng)中后期，鋁價(jià)小跌，持貨商挺價(jià)緩出，報(bào)價(jià)在均價(jià)左右，貼水貨源已經(jīng)難尋，隨著接貨需求有所提升，報(bào)價(jià)上調(diào)至升水10元/噸，但成交一般，均價(jià)成交順暢早盤(pán)滬鋁下跌，貿(mào)易商對(duì)后市行情有所看好，華南市場(chǎng)詢(xún)價(jià)接貨需求小幅提升，整體成交尚可 【日度庫(kù)存】Mysteel庫(kù)存速遞：3月11日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）減少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：倫銅上漲突破震蕩區(qū)間 預(yù)計(jì)帶動(dòng)有色金屬價(jià)格偏強(qiáng)震蕩

鋼聯(lián)A00華南現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格為19100元/噸，較上一交易日下跌10元/噸市場(chǎng)初始，貿(mào)易商依舊報(bào)均價(jià)為主，鋁價(jià)高位震蕩，貼水10元/噸才有成交市場(chǎng)中后期，持貨商挺價(jià)乏力，下調(diào)報(bào)貼10元/噸為主，中間商壓價(jià)貼水20元/噸接貨，主流成交在貼10元/噸鋁價(jià)連續(xù)走高，華南市場(chǎng)貿(mào)易商看空情緒漸起，逢高位積極出貨為主，下游畏高接貨情緒較弱，整體成交一般 【日度庫(kù)存】Mysteel庫(kù)存速遞：3月13日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）減少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：4月電解鋁成本降幅擴(kuò)大 全行業(yè)理論盈利比重為97%

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測(cè)算，2023年4月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16603元/噸，較上月下降477元/噸與上海鋼聯(lián)4月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)18707元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利2104元/噸電解鋁各成本項(xiàng)中，氧化鋁成本微降，陽(yáng)極和電力成本貢獻(xiàn)絕大部分降幅鋁價(jià)環(huán)比上升，成本下降，電解鋁4月行業(yè)平均利潤(rùn)環(huán)比上漲811元/噸 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 考慮招投標(biāo)周期后 自備電價(jià)隨煤價(jià)下跌 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份，中國(guó)原煤產(chǎn)量為41722.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量115302.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.5%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：3月電解鋁成本環(huán)比下降 預(yù)計(jì)4月降幅擴(kuò)大

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測(cè)算，2023年3月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為17080元/噸，較上月下降157元/噸（2月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本修正為17237元/噸）與上海鋼聯(lián)3月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)18373元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利1293元/噸電解鋁各成本項(xiàng)中，氧化鋁成本基本持平，陽(yáng)極成本微降，電解鋁成本的下降主要受電價(jià)下調(diào)帶動(dòng)鋁價(jià)環(huán)比下降，電解鋁3月行業(yè)平均利潤(rùn)環(huán)比上下降123元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：從價(jià)差和庫(kù)存變動(dòng)分析3月華南鋁市場(chǎng)

2023年3月Mysteel華南價(jià)月均價(jià)為18393.5元/噸，環(huán)比上升1.72%，同比下降18.58%基差月均價(jià)為升水17.25元/噸，受云南減產(chǎn)鑄錠量下降影響，廣東地區(qū)鋁錠長(zhǎng)單合同保障度下降，在3月份電解鋁廠(chǎng)庫(kù)發(fā)運(yùn)告一段落后，廣東地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)收緊，對(duì)期貨貼水75元/噸逐漸過(guò)渡至升水120元/噸，基差月均價(jià)環(huán)比增加73.25元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（3月10日-3月17日）

與上海鋼聯(lián)2月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)18653元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利1670元/噸電解鋁成本繼續(xù)下滑，很難為鋁價(jià)形成支撐③3月8日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話(huà)撼動(dòng)了全球市場(chǎng)美元大漲，作為美聯(lián)儲(chǔ)主席，其職責(zé)應(yīng)該是“避免意外”，而本次主動(dòng)“制造意外”，恐怕是美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)或美國(guó)CPI數(shù)據(jù)會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，提前讓市場(chǎng)消化3月加息50基點(diǎn)的預(yù)期，若真如此，恐怕市場(chǎng)又會(huì)回到“美元漲，萬(wàn)物跌”。

情緒指數(shù)