中信建投期貨：滬鋁逢低可考慮布局遠(yuǎn)期合約多單

目前國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本21526元/噸，與華東現(xiàn)貨均價(jià)相比，行業(yè)虧損擴(kuò)大至1100元以上，行業(yè)虧損產(chǎn)能達(dá)到78%考慮到60%的產(chǎn)能有集團(tuán)自備氧化鋁供應(yīng)由此推斷，當(dāng)下除了一些高成本地區(qū)因?yàn)榄h(huán)保、技改和計(jì)劃大修的減產(chǎn)之外，后續(xù)大規(guī)模減產(chǎn)的概率較小本周國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存55.3萬(wàn)噸，較上周四增加0.6萬(wàn)噸，無(wú)錫地區(qū)累庫(kù)明顯，鞏義地區(qū)目前持平為主，下游采購(gòu)意愿不強(qiáng)預(yù)計(jì)12月中旬國(guó)內(nèi)出口訂單需求進(jìn)一步減弱，或加大國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力，進(jìn)而施壓鋁價(jià)，短期鋁價(jià)寬幅震蕩。

期貨公司評(píng)論

12月19日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

最新利率點(diǎn)陣圖顯示，決策者預(yù)計(jì)2025年將降息兩次，而9月時(shí)預(yù)計(jì)為四次美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)正處于或接近放緩降息的時(shí)刻；②日本央行周四料維持利率不變，市場(chǎng)對(duì)明年1月升息的猜測(cè)升溫英國(guó)11月通脹率升至8個(gè)月高位，英國(guó)央行周四料維持利率不變，交易員不再篤定明年有兩次幅度25基點(diǎn)的降息 基本面：①海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月全國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量66.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.94%，同比增加36.6%；1-11月累計(jì)出口量達(dá)615.9萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加18.8%；②據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，12月19日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為52.2萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于12月16日減少2.4萬(wàn)噸 原鋁市場(chǎng)：鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19770-19810元/噸，均價(jià)19790元/噸，跌110元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁12合約運(yùn)行區(qū)間20500-21200元/噸

近期美元指數(shù)突破近兩年震蕩區(qū)間，有進(jìn)一步走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，有色板塊短期承壓基本面看隨著氧化鋁現(xiàn)貨的持續(xù)走強(qiáng)，目前全國(guó)平均成本上升至21100元/噸左右，全國(guó)鋁廠虧損產(chǎn)能超6成，不排除后續(xù)供應(yīng)端進(jìn)一步減產(chǎn)，鋁價(jià)下方成本支撐突顯消費(fèi)端出口退稅政策將于12月1日正式取消，在此之前仍有搶出口訂單的需求，而北方極端天氣將導(dǎo)致鋁錠發(fā)運(yùn)受限，預(yù)計(jì)本周電解鋁庫(kù)存保持去化12月1日后國(guó)內(nèi)出口訂單需求將受到明顯影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)庫(kù)存逐步增加，進(jìn)而施壓鋁價(jià)，短期鋁價(jià)寬幅震蕩為主。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁震蕩調(diào)整為主

周五夜間，滬鋁報(bào)收19110元/噸，下跌0.91%，倫鋁報(bào)收2341.5美元/噸，下跌1.53%川渝地區(qū)高溫已持續(xù)近半月，目前暫未對(duì)當(dāng)?shù)仉娊怃X產(chǎn)能運(yùn)行產(chǎn)生影響，繼續(xù)保持關(guān)注需求端繼續(xù)呈現(xiàn)出邊際回暖，市場(chǎng)對(duì)旺季需求仍有一定預(yù)期托底隨著鋁水比回升以及需求的邊際改善，鋁錠庫(kù)存再度出現(xiàn)小幅去庫(kù)，關(guān)注去庫(kù)的持續(xù)性，若能形成趨勢(shì)性去庫(kù)，將給予鋁價(jià)更為明顯的上漲動(dòng)力此外，當(dāng)下電解鋁行業(yè)利潤(rùn)受到擠壓，并已經(jīng)有部分產(chǎn)能出現(xiàn)虧損生產(chǎn)，將對(duì)鋁價(jià)的下調(diào)空間形成限制。

期貨公司評(píng)論

貴州公布2023年重點(diǎn)項(xiàng)目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目名單。2023年共安排省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目4158個(gè)，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項(xiàng)目、新建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、預(yù)備項(xiàng)目四個(gè)類型。

基建

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)華東電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

【昨日市場(chǎng)回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)19150-19190元/噸，均價(jià)19170元/噸，漲110元/噸 昨日滬鋁小幅反彈后震蕩下行，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)持貨商逢高積極出貨積極性，報(bào)價(jià)在貼10至均價(jià)，市場(chǎng)詢盤積極但接貨方實(shí)際成交較一般，下游需求有轉(zhuǎn)弱跡象，整體交投意向弱 【今日市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 目前下游需求一般，關(guān)注無(wú)錫地區(qū)疫情對(duì)供應(yīng)端影響情況，預(yù)計(jì)今日華東電解鋁現(xiàn)貨震蕩偏弱運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：華東電解鋁現(xiàn)貨貼水將繼續(xù)擴(kuò)大

【昨日市場(chǎng)回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)19350-19390元/噸，均價(jià)19370元/噸，漲110元/噸 昨日早盤滬鋁震蕩回落，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)，月底年中持貨商仍舊積極下調(diào)價(jià)格出貨回籠資金，報(bào)價(jià)在貼30~貼10元/噸，而接貨方態(tài)度謹(jǐn)慎，需求有限，整體交投狀況不佳 【今日市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 現(xiàn)階段需求恢復(fù)較慢，疊加年中月末結(jié)算，后續(xù)需求能否持續(xù)好轉(zhuǎn)仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)今日華東電解鋁現(xiàn)貨貼水將繼續(xù)擴(kuò)大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：華東地區(qū)電解鋁早盤價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

【昨日市場(chǎng)回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)20490-20530元/噸，均價(jià)20510元/噸，漲110元/噸 昨日早盤滬鋁止跌反彈，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中向好，接貨方看漲后市挺價(jià)出貨，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，交投氛圍積極，中間商成交表現(xiàn)較好，下游廠家逢低按需補(bǔ)貨為主，整體成交尚可 【今日市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 隨著疫情逐漸緩解，下游消費(fèi)端有望逐漸恢復(fù)，鋁價(jià)整體下行空間有限，預(yù)計(jì)今日華東地區(qū)電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：供強(qiáng)需弱格局下 沈陽(yáng)電解鋁現(xiàn)貨將保持小幅貼水成交

【昨日市場(chǎng)回顧】 昨日沈陽(yáng)地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在20380-20400元/噸，均價(jià)20390元/噸，較上一交易日跌110元/噸，持貨商早間報(bào)貼水20-30元/噸，較上一交易日貼水小幅擴(kuò)大成交方面，今日詢價(jià)的接貨商不多，持貨商積極出貨，接貨商持觀望態(tài)度為主，同時(shí)，疫情對(duì)于終端消費(fèi)的抑制作用仍待緩解，整體交投氛圍清淡 【今日市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 在當(dāng)前供強(qiáng)需弱的錯(cuò)配格局下，市場(chǎng)觀望情緒仍濃，預(yù)計(jì)沈陽(yáng)電解鋁現(xiàn)貨保持小幅貼水成交。

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Mysteel早報(bào)：多因素博弈 預(yù)計(jì)沈陽(yáng)地區(qū)電解鋁現(xiàn)貨貼水收窄

【昨日市場(chǎng)回顧】 上周五沈陽(yáng)地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在20100-20120元/噸，均價(jià)20110元/噸，較上一交易日跌130元/噸，持貨商早間報(bào)平水成交為主，較上一交易日貼水收窄成交方面，鋁價(jià)承壓震蕩下行，持貨商積極報(bào)價(jià)出貨，市場(chǎng)接貨情緒略有好轉(zhuǎn)，整體成交情況一般 【今日市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 目前來(lái)看，終端行業(yè)表現(xiàn)較弱，房地產(chǎn)、汽車等表現(xiàn)不佳，而宏觀政策預(yù)期利好，提振市場(chǎng)信心，多因素博弈，預(yù)計(jì)沈陽(yáng)地區(qū)電解鋁現(xiàn)貨貼水收窄。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午報(bào)：持貨商挺價(jià)惜售 鞏義電解鋁貼水縮小

今日期鋁盤面沖高回落，河南地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在22780-22820元/噸，均價(jià)22800元/噸，漲170元/噸據(jù)今晨調(diào)研，鞏義地區(qū)電解鋁社會(huì)庫(kù)存12.4萬(wàn)噸，較昨日減少0.4萬(wàn)噸，庫(kù)存持續(xù)下滑今日供應(yīng)商報(bào)價(jià)起伏變動(dòng)較小，基本在110-120元/噸，但隨著期鋁盤面持續(xù)拉漲，貿(mào)易商挺價(jià)惜售，出貨意愿有所轉(zhuǎn)弱成交方面，早間市場(chǎng)較為活躍，下游采購(gòu)積極性回升，后持貨商挺價(jià)不出，成交開始轉(zhuǎn)弱。

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Mysteel：A00鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)午評(píng)（8月31日）

【期貨市場(chǎng)】周一，LME因英國(guó)夏季銀行假日休市有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)召開骨干電解鋁企業(yè)視頻會(huì)，引發(fā)調(diào)控市場(chǎng)擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)夜盤鋁價(jià)高位回落滬期鋁主力2110合約收底于21350元/噸今日早間滬鋁漲勢(shì)放緩，截止午市休盤滬鋁主力合約收于21225元/噸，漲85元/噸，漲幅0.40% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】華東地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在21220-21260元/噸，均價(jià)21240元/噸，漲210元/噸早盤滬鋁高位震蕩，今日華東現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)弱勢(shì)，持貨商看跌后市積極出貨，現(xiàn)貨升水下跌至貼20元/噸附近，接貨方則按需采購(gòu)，積極性不高，整體交投狀況一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

A00鋁錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋁價(jià)高位震蕩 現(xiàn)貨貼水有擴(kuò)大趨勢(shì)

河南地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在18960-19000元/噸，對(duì)滬鋁07合約收盤賣價(jià)貼水170元/噸-貼水130元/噸，今日河南地區(qū)早間現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水100-110元/噸，成交較差，后轉(zhuǎn)為報(bào)價(jià)貼水110-120元/噸持貨商積極出貨，市場(chǎng)流通貨源充裕，下游畏高采購(gòu)意愿較差，整體成交較差 【出庫(kù)數(shù)據(jù)】據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（2021/6/27-2021/7/4）約12.8萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.6萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)