12月19日Mysteel再生鋁晨會紀要

最新利率點陣圖顯示，決策者預計2025年將降息兩次，而9月時預計為四次美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲正處于或接近放緩降息的時刻；②日本央行周四料維持利率不變，市場對明年1月升息的猜測升溫英國11月通脹率升至8個月高位，英國央行周四料維持利率不變，交易員不再篤定明年有兩次幅度25基點的降息 基本面：①海關數(shù)據(jù)顯示，2024年11月全國未鍛軋鋁及鋁材出口量66.9萬噸，環(huán)比增加15.94%，同比增加36.6%；1-11月累計出口量達615.9萬噸，累計同比增加18.8%；②據(jù)Mysteel統(tǒng)計，12月19日電解鋁社會庫存為52.2萬噸，鋁錠社會庫存相較于12月16日減少2.4萬噸 原鋁市場：鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價19770-19810元/噸，均價19790元/噸，跌110元/噸。

行情簡評

中信建投期貨：滬鋁逢低可考慮布局遠期合約多單

目前國內電解鋁行業(yè)加權平均完全成本21526元/噸，與華東現(xiàn)貨均價相比，行業(yè)虧損擴大至1100元以上，行業(yè)虧損產(chǎn)能達到78%考慮到60%的產(chǎn)能有集團自備氧化鋁供應由此推斷，當下除了一些高成本地區(qū)因為環(huán)保、技改和計劃大修的減產(chǎn)之外，后續(xù)大規(guī)模減產(chǎn)的概率較小本周國內電解鋁錠社會庫存55.3萬噸，較上周四增加0.6萬噸，無錫地區(qū)累庫明顯，鞏義地區(qū)目前持平為主，下游采購意愿不強預計12月中旬國內出口訂單需求進一步減弱，或加大國內庫存壓力，進而施壓鋁價，短期鋁價寬幅震蕩。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁12合約運行區(qū)間20500-21200元/噸

近期美元指數(shù)突破近兩年震蕩區(qū)間，有進一步走強態(tài)勢，有色板塊短期承壓基本面看隨著氧化鋁現(xiàn)貨的持續(xù)走強，目前全國平均成本上升至21100元/噸左右，全國鋁廠虧損產(chǎn)能超6成，不排除后續(xù)供應端進一步減產(chǎn)，鋁價下方成本支撐突顯消費端出口退稅政策將于12月1日正式取消，在此之前仍有搶出口訂單的需求，而北方極端天氣將導致鋁錠發(fā)運受限，預計本周電解鋁庫存保持去化12月1日后國內出口訂單需求將受到明顯影響，導致國內庫存逐步增加，進而施壓鋁價，短期鋁價寬幅震蕩為主。

期貨公司評論

國信期貨：滬鋁震蕩調整為主

周五夜間，滬鋁報收19110元/噸，下跌0.91%，倫鋁報收2341.5美元/噸，下跌1.53%川渝地區(qū)高溫已持續(xù)近半月，目前暫未對當?shù)仉娊怃X產(chǎn)能運行產(chǎn)生影響，繼續(xù)保持關注需求端繼續(xù)呈現(xiàn)出邊際回暖，市場對旺季需求仍有一定預期托底隨著鋁水比回升以及需求的邊際改善，鋁錠庫存再度出現(xiàn)小幅去庫，關注去庫的持續(xù)性，若能形成趨勢性去庫，將給予鋁價更為明顯的上漲動力此外，當下電解鋁行業(yè)利潤受到擠壓，并已經(jīng)有部分產(chǎn)能出現(xiàn)虧損生產(chǎn)，將對鋁價的下調空間形成限制。

期貨公司評論

貴州公布2023年重點項目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點項目名單。2023年共安排省重大工程和重點項目4158個，年度預期投資8003.86億元，涉及“四化”項目、基礎設施項目、民生工程三大領域，包含收尾項目、新建項目、續(xù)建項目、預備項目四個類型。

基建

Mysteel早報：預計華東電解鋁現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行

【昨日市場回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價19150-19190元/噸，均價19170元/噸，漲110元/噸 昨日滬鋁小幅反彈后震蕩下行，華東現(xiàn)貨市場持貨商逢高積極出貨積極性，報價在貼10至均價，市場詢盤積極但接貨方實際成交較一般，下游需求有轉弱跡象，整體交投意向弱 【今日市場預測】 目前下游需求一般，關注無錫地區(qū)疫情對供應端影響情況，預計今日華東電解鋁現(xiàn)貨震蕩偏弱運行。

日報

Mysteel早報：華東電解鋁現(xiàn)貨貼水將繼續(xù)擴大

【昨日市場回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價19350-19390元/噸，均價19370元/噸，漲110元/噸 昨日早盤滬鋁震蕩回落，華東現(xiàn)貨市場，月底年中持貨商仍舊積極下調價格出貨回籠資金，報價在貼30~貼10元/噸，而接貨方態(tài)度謹慎，需求有限，整體交投狀況不佳 【今日市場預測】 現(xiàn)階段需求恢復較慢，疊加年中月末結算，后續(xù)需求能否持續(xù)好轉仍是市場關注的重點，預計今日華東電解鋁現(xiàn)貨貼水將繼續(xù)擴大。

日報

Mysteel早報：華東地區(qū)電解鋁早盤價格預計偏強震蕩運行

【昨日市場回顧】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價20490-20530元/噸，均價20510元/噸，漲110元/噸 昨日早盤滬鋁止跌反彈，華東現(xiàn)貨市場穩(wěn)中向好，接貨方看漲后市挺價出貨，報價在均價至升10元/噸，交投氛圍積極，中間商成交表現(xiàn)較好，下游廠家逢低按需補貨為主，整體成交尚可 【今日市場預測】 隨著疫情逐漸緩解，下游消費端有望逐漸恢復，鋁價整體下行空間有限，預計今日華東地區(qū)電解鋁價格偏強震蕩運行。

日報

Mysteel早報：供強需弱格局下 沈陽電解鋁現(xiàn)貨將保持小幅貼水成交

【昨日市場回顧】 昨日沈陽地區(qū)鋁錠主流成交價在20380-20400元/噸，均價20390元/噸，較上一交易日跌110元/噸，持貨商早間報貼水20-30元/噸，較上一交易日貼水小幅擴大成交方面，今日詢價的接貨商不多，持貨商積極出貨，接貨商持觀望態(tài)度為主，同時，疫情對于終端消費的抑制作用仍待緩解，整體交投氛圍清淡 【今日市場預測】 在當前供強需弱的錯配格局下，市場觀望情緒仍濃，預計沈陽電解鋁現(xiàn)貨保持小幅貼水成交。

日報

Mysteel早報：多因素博弈 預計沈陽地區(qū)電解鋁現(xiàn)貨貼水收窄

【昨日市場回顧】 上周五沈陽地區(qū)鋁錠主流成交價在20100-20120元/噸，均價20110元/噸，較上一交易日跌130元/噸，持貨商早間報平水成交為主，較上一交易日貼水收窄成交方面，鋁價承壓震蕩下行，持貨商積極報價出貨，市場接貨情緒略有好轉，整體成交情況一般 【今日市場預測】 目前來看，終端行業(yè)表現(xiàn)較弱，房地產(chǎn)、汽車等表現(xiàn)不佳，而宏觀政策預期利好，提振市場信心，多因素博弈，預計沈陽地區(qū)電解鋁現(xiàn)貨貼水收窄。

日報

Mysteel午報：持貨商挺價惜售 鞏義電解鋁貼水縮小

今日期鋁盤面沖高回落，河南地區(qū)鋁錠主流成交價在22780-22820元/噸，均價22800元/噸，漲170元/噸據(jù)今晨調研，鞏義地區(qū)電解鋁社會庫存12.4萬噸，較昨日減少0.4萬噸，庫存持續(xù)下滑今日供應商報價起伏變動較小，基本在110-120元/噸，但隨著期鋁盤面持續(xù)拉漲，貿易商挺價惜售，出貨意愿有所轉弱成交方面，早間市場較為活躍，下游采購積極性回升，后持貨商挺價不出，成交開始轉弱。

日報

Mysteel：A00鋁錠現(xiàn)貨市場午評（8月31日）

【期貨市場】周一，LME因英國夏季銀行假日休市有色金屬工業(yè)協(xié)會召開骨干電解鋁企業(yè)視頻會，引發(fā)調控市場擔憂，國內夜盤鋁價高位回落滬期鋁主力2110合約收底于21350元/噸今日早間滬鋁漲勢放緩，截止午市休盤滬鋁主力合約收于21225元/噸，漲85元/噸，漲幅0.40% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在21220-21260元/噸，均價21240元/噸，漲210元/噸早盤滬鋁高位震蕩，今日華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)弱勢，持貨商看跌后市積極出貨，現(xiàn)貨升水下跌至貼20元/噸附近，接貨方則按需采購，積極性不高，整體交投狀況一般。

行情簡評

A00鋁錠現(xiàn)貨午評：鋁價高位震蕩 現(xiàn)貨貼水有擴大趨勢

河南地區(qū)鋁錠主流成交價在18960-19000元/噸，對滬鋁07合約收盤賣價貼水170元/噸-貼水130元/噸，今日河南地區(qū)早間現(xiàn)貨報價貼水100-110元/噸，成交較差，后轉為報價貼水110-120元/噸持貨商積極出貨，市場流通貨源充裕，下游畏高采購意愿較差，整體成交較差 【出庫數(shù)據(jù)】據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2021/6/27-2021/7/4）約12.8萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.6萬噸。

行情簡評

我的有色銅鋁早餐：中國1-8月新增減稅降費累計達18773億元 房市“金九銀十”可期

目前國內氧化鋁價格處于底部區(qū)間，下游部分企業(yè)及貿易商詢價積極性增加，持貨商出貨謹慎，維持觀望較多 電解鋁：昨日上海鋁錠現(xiàn)貨價 14720-14740 元/噸，均價 14730 元/噸，漲 110 元/噸，市場成交平平臨沂鋁錠現(xiàn)貨價14740-14760 元/噸，均價 14750 元/噸，漲 170 元/噸，市場成交一般無錫鋁錠現(xiàn)貨價 14720-14740 元/噸，均價14730 元/噸，漲 110 元/噸，市場成交一般。

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