Mysteel：四川省再現(xiàn)豐水期限電方案 電解鋁生產(chǎn)會否再受沖擊？

據(jù)Mysteel了解，7月3日，《峨邊電網(wǎng)臨時(shí)限制供電負(fù)荷方案》顯示，整個(gè)四川地區(qū)水情較差，發(fā)電負(fù)荷嚴(yán)重不足，樂山地調(diào)要求峨邊電網(wǎng)下網(wǎng)負(fù)荷：每日11時(shí)至21時(shí)下網(wǎng)16萬KW負(fù)荷，其余21時(shí)至次日11時(shí)下網(wǎng)4萬KW負(fù)荷按照樂山地調(diào)負(fù)荷控制要求，峨邊電網(wǎng)制定臨時(shí)供電方案，方案詳情點(diǎn)擊此處，同時(shí)方案提及：當(dāng)峨邊地區(qū)出現(xiàn)下雨天氣電網(wǎng)負(fù)荷增加時(shí)，根據(jù)企業(yè)開爐愿望進(jìn)行負(fù)荷安排。

熱點(diǎn)分析

1月22日Mysteel再生鋁晨會紀(jì)要

凌激表示，中國不僅擁有充滿活力的超大規(guī)模市場，而且產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈完備，創(chuàng)新資源集聚，應(yīng)用場景豐富，是全球市場的重要組成部分，有利于歐洲企業(yè)開展長期投資；②工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將啟動(dòng)實(shí)施新一輪十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，加力推進(jìn)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新；將制定促進(jìn)換電模式發(fā)展的指導(dǎo)意見，研究開展整車企業(yè)集團(tuán)化管理；2025年試點(diǎn)部署萬兆光網(wǎng)，有序推進(jìn)算力中心建設(shè)布局優(yōu)化 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月20日電解鋁社會庫存為45.2萬噸，鋁錠社會庫存相較于1月16日增加1.6萬噸；②海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材50.6萬噸；1-12月累計(jì)出口666.5萬噸，同比增長17.4%。

行情簡評

神火股份：未來鋁價(jià)會處于相對較好水平

7月26日，神火股份披露關(guān)系活動(dòng)記錄表神火股份表示云南自2024年3月16日放開部分負(fù)荷管控以來，云南神火積極組織有序復(fù)產(chǎn)，5月中旬已全部啟動(dòng)云南電力供應(yīng)已經(jīng)市場化，電價(jià)由市場形成，受省內(nèi)供需關(guān)系轉(zhuǎn)變、新能源疏導(dǎo)、火電分?jǐn)傉叩挠绊懀?024年云南省電價(jià)較2023年有所上漲；目前云南處于豐水期，電價(jià)環(huán)比大幅降低，第三季度將是云南神火電力成本全年最低的一個(gè)季度 鑒于國內(nèi)外鋁市都處在一個(gè)低速增長的供應(yīng)環(huán)境中,加之中國電解鋁產(chǎn)能的“天花板”效應(yīng)，隨著消費(fèi)的增長，電解鋁很難出現(xiàn)明顯的過剩，鋁錠低庫存格局仍將持續(xù)；目前，電解鋁“外強(qiáng)內(nèi)弱”的態(tài)勢有利于國內(nèi)鋁型材的出口，同時(shí)受益于交通、光伏等行業(yè)用鋁需求的增加，綜合來看，未來鋁價(jià)會處于相對較好水平。

國內(nèi)資訊

Mysteel月評：2月需求如期恢復(fù) 3月鋁錠社會庫存拐點(diǎn)會否早于往年同期？

所以，按農(nóng)歷季節(jié)性來看，鋁錠社會庫存拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在3月中旬左右，從目前下游復(fù)工情況來看、消費(fèi)的恢復(fù)有望帶動(dòng)庫存拐點(diǎn)較往年提前體現(xiàn)供應(yīng)端，西南地區(qū)在豐水期前預(yù)計(jì)難支持較大規(guī)模電解鋁產(chǎn)能的恢復(fù)，短期基本面支撐仍在 而海外方面，距離美聯(lián)儲3月21日的議息會議決策仍有時(shí)日，近期PCE通脹報(bào)告暫時(shí)緩和了市場的擔(dān)憂，在更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布前，預(yù)計(jì)海外宏觀情緒偏樂觀為主同時(shí)，海外市場非俄鋁貨源逐步緊缺，帶動(dòng)升水走高。

熱點(diǎn)分析

川渝鋁產(chǎn)業(yè)鏈合作企業(yè)白名單

國內(nèi)資訊

貴州公布2023年重點(diǎn)項(xiàng)目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目名單。2023年共安排省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目4158個(gè)，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項(xiàng)目、新建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、預(yù)備項(xiàng)目四個(gè)類型。

基建

Mysteel調(diào)研：國內(nèi)廢鋁市場情緒上漲為主（4月16日-4月22日）

總結(jié)：截止4月21日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國電解鋁社會庫存104.7萬噸，較本周一（4月18日）減少1.8萬噸當(dāng)前鋁錠社會庫存開始去庫，拐點(diǎn)已至，部分地區(qū)疫情清零，需求和消費(fèi)有轉(zhuǎn)好跡象整體來看，鋁下游主要需求在建筑、汽車、新基建方面，并不會因?yàn)橐咔榈亩虝悍饪囟⒖滔?，大概率是以后移為主，因此無需對需求預(yù)期過度悲觀此外，鋁材出口利潤依舊豐厚，雖然近期內(nèi)外比價(jià)開始企穩(wěn)不再進(jìn)一步走低，但國內(nèi)出口優(yōu)勢短期依舊明顯，出口增量符合預(yù)期，預(yù)計(jì)隨著疫情好轉(zhuǎn)，鋁價(jià)將繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。

情緒指數(shù)

2021年8月30日期貨公司滬鋁短線操作建議

就目前來看，剩余被點(diǎn)名省份將陸續(xù)做出整改，未來電解鋁產(chǎn)能或進(jìn)一步受到波及此外，周五國家發(fā)改委出臺取消向電解鋁廠提供優(yōu)惠電價(jià)政策，疊加目前煤價(jià)高企，電解鋁成本預(yù)計(jì)有所抬升，不過當(dāng)前利潤豐厚，大概率不會對企業(yè)開工率造成太大影響國儲局周五也公布了最新一輪的拋儲信息，有7萬噸鋁錠將直接提供給下游鋁加工企業(yè)，但由于該數(shù)量不及之前拋儲量，一定程度利多鋁價(jià)需求端，仍處于淡季，市場交投一般，預(yù)計(jì)隨著旺季的到來將有所好轉(zhuǎn)。

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