Mysteel半年報：2024年國內(nèi)鉛市場價格重心上移 下半年或先揚后抑

一、2024年上半年鉛價回顧 上半年鉛價波動明顯，尤其在二季度，鉛價震蕩偏強，受資金及供應(yīng)端擾動，價格不斷刷新高位，創(chuàng)近6年來高位，現(xiàn)貨市場1#鉛錠價格最高報19375元/噸，并且有進一步向上突破的可能 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從市場價格變化來看，一季度鉛價主要圍繞16000元/噸窄幅波動，表現(xiàn)平平；二季度鉛價則震蕩偏強，維持上漲的勢頭。

年報

Mysteel半年報：2025上半年鉛市場供需雙弱 下半年鉛價或先揚后抑

一、2025年上半年鉛市場回顧 除4月份受關(guān)稅和外部宏觀因素影響鉛價大幅下挫外，上半年鉛價在16000-17000元/噸區(qū)間震蕩運行為主；二季度市場供需雙弱，價格重心下移截至6月30日，2025上半年1#鉛錠均價為16826.50元/噸，同比下跌65.17元/噸，降幅0.39% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端，上半年國內(nèi)鉛金屬供應(yīng)量為297.78萬噸，同比減少5.12萬噸，降幅1.71%。

主編視角

Mysteel：產(chǎn)廢下滑支撐上半年廢電瓶價格 下半年又將如何運行？

截至6月24日，廢電動含稅最高報至10400元/噸，較去年同期峰值下降1225元/噸，上半年廢電動含稅均價10098.67元/噸，同比下跌70.21元/噸，跌幅0.69%價格下行主要受鉛價走弱拖累及供需結(jié)構(gòu)失衡影響，盡管廢電瓶產(chǎn)廢量縮減，市場貨源流通偏緊，但再生鉛企業(yè)持續(xù)虧損制約價格上行空間 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年上半年國內(nèi)廢電瓶市場整體呈現(xiàn)"供應(yīng)收縮-價格抗跌-廠庫低位"的運行特征。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月23日-6月27日）

截至6月27日Mysteel全國有色價格指數(shù)為42191元/噸，與6月20日相比上漲702元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為2.04%、0.79%、1.65%和2.18% 本周銅價重心上移明顯，現(xiàn)貨升水止跌回升周內(nèi)銅價延續(xù)震蕩上行，且臨近半年度末，受制于資金壓力影響，下游企業(yè)采購需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進口銅到貨較少影響，社庫維持低位運行，同時少數(shù)貿(mào)易商逢低收貨，現(xiàn)貨升水止跌回升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel調(diào)研：2025年河南市場白銀冶煉企業(yè)調(diào)研報告

近年來企業(yè)主要的鉛冶煉產(chǎn)線持續(xù)虧損，但生產(chǎn)成本對整體產(chǎn)量影響不大，即便總成本小幅虧損也要維持生產(chǎn)，一方面生產(chǎn)線停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)的成本較高，時間周期較長；同時當(dāng)前的盈利主要依靠副產(chǎn)品小金屬和貴金屬2024年小金屬和貴金屬價格上漲導(dǎo)致鉛礦供應(yīng)更為緊張 市場需求：2024年整體需求尚可，尤其上半年由于光伏擴張預(yù)期，以及價格炒作等因素，工業(yè)端需求火熱至三季度價格面臨調(diào)整后，需求回歸平淡。

主編視角

天能股份：新政策有助于推動公司鉛蓄電池產(chǎn)品的經(jīng)營

同時考慮到近年來我國鋰離子蓄電池發(fā)展雖然較快，但鉛酸蓄電池在電動自行車用電池中占比接近80%，且安全性較好、價格便宜，深受消費者青睞，對于老舊鋰離子蓄電池電動自行車換購鉛酸蓄電池自行車的消費者，適當(dāng)加大補貼力度長期看將有助于推動公司鉛蓄電池產(chǎn)品的經(jīng)營，也為公司的市場擴張和品牌影響力的提升提供有力支撐；但短期對公司下半年的業(yè)績影響目前尚無法評估，有待觀察

企業(yè)動態(tài)

華鈺礦業(yè)H1凈利潤同比增幅超三成，塔鋁金業(yè)銻礦品位不符合預(yù)期？

金、銀、銻等有色金屬價格整體偏強運行是公司業(yè)績增長的主要原因之一上半年，黃金收漲至2330美元/盎司，漲幅13.5%；滬銀主連漲幅29.87%；長江有色市場銻1#均價漲幅94.28% 產(chǎn)量方面，公司上半年，金精礦、鉛銻精礦（含銀）、鋅精礦、銻精礦分別為521.96kg、4780.24金屬噸、6104.18金屬噸、1415.31金屬噸 值得關(guān)注的是，今年以來在供不應(yīng)求的行業(yè)高景氣度下，銻價持續(xù)拉漲，截至目前已經(jīng)翻倍。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：鉍銦盤面回調(diào) 現(xiàn)貨表現(xiàn)一般（8.2-8.9）

本周中聯(lián)金銦庫存小幅度增加，保持在480噸左右，本周鉍銦盤面購銷量起伏較大隨著鉛鋅冶煉規(guī)模的擴大和再生銦技術(shù)的持續(xù)進步，預(yù)計第三季度銦的產(chǎn)量將比上半年有所提升，維持穩(wěn)定增長的趨勢盡管面板商在上半年取得了良好的業(yè)績，但TV面板市場的不確定性可能使價格漲幅受限，甚至出現(xiàn)停滯反映出市場對銦的穩(wěn)定需求和供應(yīng)緊張的平衡狀態(tài)具體可參考：Mysteel2024年鉍錠價格 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、近期資訊 1、2024年08月2日，貴溪千盛化工有限責(zé)任公司擬建年產(chǎn)1500噸精鉍改擴建項目，項目目前處于環(huán)境影響報告書的擬受理公示階段。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：三省再生鉛周度產(chǎn)量（2024.7.26-8.1）

2024年8月2日，Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家再生鉛冶煉企業(yè)樣本周度（7/26-8/1）產(chǎn)量3.18萬噸，產(chǎn)能利用率為40.34%，較前一周產(chǎn)量增加0.48萬噸，環(huán)比增17.78%，同比下滑21.29%；周內(nèi)原料持續(xù)到貨，但原料價格出現(xiàn)大幅下跌，受庫存、鉛價、虧損和新政策等多方面的影響，當(dāng)前原料庫存累至15.97萬噸，幾為半年內(nèi)高位。

鉛產(chǎn)量

2024上半年內(nèi)蒙古有色金屬價格總體波動上漲

與年初相比價格分別上漲16.49%、8.04%、13.84%、11.47%、27.13%、9.48% 銅（1#電解銅，陰極銅）、鋁（AOO 鋁錠）、鉛（1#鉛錠）、鋅（0# 鋅錠）、錫（1# 錫錠）、鎳（1#）上半年全區(qū)平均銷售價格分別為每噸74903.06元、20210.83元、17418.75元、22671.11元、242812.50元、141435.83元與上年同期相比，銅、鋁、鉛、錫價格分別上漲9.34%、6.86%、10.83%、14.17%；鋅、鎳價格分別下降0.25%、29.61%。

國內(nèi)資訊

Mysteel：2024年鍺產(chǎn)業(yè)研究報告及未來前景分析

中國的鍺資源開發(fā)集中，未來開采將轉(zhuǎn)入低增速模式，嚴(yán)格的環(huán)保政策限制了鍺的開采和提煉，增加了生產(chǎn)成本，從而推高了價格美國鍺礦多以鋅鉛伴生礦為主，鉛鋅礦減產(chǎn)潮將直接導(dǎo)致伴生鍺產(chǎn)量下降鍺金屬行業(yè)的市場競爭格局已由以前的大型國企壟斷地位逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閲衅髽I(yè)與非國有企業(yè)的平行競爭格局預(yù)計2024年全年金屬鍺產(chǎn)量約為210噸，同比2023年增長十幾噸2023年中國鍺產(chǎn)量已達到200噸，預(yù)計2024年上半年國內(nèi)鍺產(chǎn)量約為105噸。

研究報告

Mysteel：鍺價刷新歷史高點 未來如何演繹

中國的鍺資源開發(fā)集中，未來開采將轉(zhuǎn)入低增速模式，嚴(yán)格的環(huán)保政策限制了鍺的開采和提煉，增加了生產(chǎn)成本，從而推高了價格美國鍺礦多以鋅鉛伴生礦為主，鉛鋅礦減產(chǎn)潮將直接導(dǎo)致伴生鍺產(chǎn)量下降鍺金屬行業(yè)的市場競爭格局已由以前的大型國企壟斷地位逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閲衅髽I(yè)與非國有企業(yè)的平行競爭格局預(yù)計2024年全年金屬鍺產(chǎn)量約為210噸，同比2023年增長十幾噸2023年中國鍺產(chǎn)量已達到200噸，預(yù)計2024年上半年國內(nèi)鍺產(chǎn)量約為105噸。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （7月15日-7月19日）

本周有色金屬價格多數(shù)下跌本周Mysteel全國有色價格指數(shù)為41407元/噸，與7月12日相比下降1027元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-2.74%、-2.45%、1.15%和-3.08% 中國上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價格計算，同比增長5.0%上半年，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長5.4%，比全部投資快1.5個百分點，拉動全部投資增長1.2個百分點。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（7月13日-7月19日）有色金屬價格多數(shù)下跌

本周Mymetal全國有色價格指數(shù)為41407元/噸，與7月12日相比下降1027元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-2.74%、-2.45%、1.15%和-3.08% 表一：有色價格指數(shù)對比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價格指數(shù)走勢情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 中國上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價格計算，同比增長5.0%。

有色指數(shù)評述

2024年廢鉛蓄電池供需交流會-長興站圓滿落幕！

胡園園女士對今年上半年再生鉛及廢鉛蓄電池市場進行了詳細的闡述，包括價格運行情況、進出口、國內(nèi)鉛錠產(chǎn)量、企業(yè)檢修、反向開票進展等。

會議報道

【證券時報】近3個月大漲近25%！這一品種火了，后市咋走？

同時，2024年上半年廢電瓶價格緊跟鉛價，4月之后鉛價快速上漲，廢電瓶價格亦快速跟漲截至6月28日，廢電動最高價報至11625元/噸，創(chuàng)6年來新高，上半年廢電動含稅均價為10183元/噸，較2023年上半年均價上漲1163元/噸，漲幅達12.89%廢電瓶價格上漲一方面源自鉛價帶動，另一方面原因是市場供需矛盾，廢電瓶產(chǎn)廢量減少加劇市場供不應(yīng)求局面 受鉛價持續(xù)沖高影響，鉛酸電池企業(yè)成本較高，生產(chǎn)已出現(xiàn)虧損局面。

媒體報道

Mysteel日報：鉛精礦加工費整體持穩(wěn) 市場成交有限

一、市場價格 今日鉛精礦加工費較上一交易日各個市場暫無調(diào)整受鉛錠價格影響，鉛精礦價格較上一交易日下跌100元/金屬噸，進口鉛精礦下跌190元/金屬噸 二、市場成交 東北地區(qū)：遼寧某鉛錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費500元/金屬噸到廠，現(xiàn)在廠區(qū)原料庫存20000噸，原料還是緊張，下半年沒有檢修計劃，對于鉛價還是看堅挺； 華東地區(qū)：安徽某鉛精礦貿(mào)易商50品位鉛精礦加工費800元/金屬噸到廠； 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鉛精礦加工費700元/金屬噸出廠，較上個月持平； 華中地區(qū)：河南某鉛錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費600元/金屬噸到廠； 三、市場情緒 近期鉛精礦市場供應(yīng)整體處于偏緊狀態(tài)，供需關(guān)系略顯緊張。

日報

【財聯(lián)社】“加錢也難收到廢舊電瓶”！供給趨緊鉛價創(chuàng)近6年新高，高景氣能維持多久？

預(yù)計2024年新增再生鉛產(chǎn)能超190萬噸，國內(nèi)總產(chǎn)能或?qū)⑦_到約1000萬噸 對于未來鉛價，受訪者大多持較樂觀態(tài)度 有產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴記者，后期的價格走勢可能會超出大家的想象，年內(nèi)價格有沖破2.1萬元/噸高位的可能 謝芳認(rèn)為，鉛礦及廢電瓶原料供應(yīng)問題仍存，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，且廢電瓶價格不斷走高，再生冶煉虧損，企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，鉛錠供應(yīng)將仍維持偏緊局面；下游鉛蓄電池企業(yè)對下半年旺季存有預(yù)期，基本面給予鉛價強支撐，預(yù)計后續(xù)有進一步?jīng)_高可能。

媒體報道

Mysteel：綠樹陰濃夏日長 鋼材價需何時強

具體品種來看，截至6月28日，白銀期貨、現(xiàn)貨領(lǐng)漲，漲幅分別達29.87%、28.02%，有色金屬期貨漲幅較大，滬錫累漲29.34%，滬鉛累漲22.46%黑色金屬則受到房地產(chǎn)行業(yè)需求下行拖累，期貨、現(xiàn)貨價格均下跌 從以上數(shù)據(jù)來看，黑色金屬今年下跌明顯，下半年繼續(xù)下跌概率較小，反彈機會仍有。

主編視角

Mysteel周報：市場震蕩偏弱運行 銅箔成交氛圍冷清（6.21-6.28）

然半年度末，下游企業(yè)因資金結(jié)算需求，采購需求下滑，現(xiàn)貨成交較為一般，國內(nèi)社會庫存亦重新再度增加 2、硫酸市場: 本周（20240621-0627），國內(nèi)硫酸市場局部地區(qū)強勢運行成本方面冶煉酸原料銅礦緊張情況并無緩解，近期鉛鋅礦源緊張局面也有加劇，冶煉酸減產(chǎn)情況持續(xù)硫磺價格上漲表現(xiàn)，硫磺酸成本支撐力度增加需求面主要下游磷肥開工維持較高水平，其他產(chǎn)品情況參差不齊，但整體需求維持穩(wěn)定。

周報