江銅陰極銅成功獲批香港LME交割庫首批注冊倉單

這一突破不僅為公司開辟了LME銅實(shí)物交割的香港新通道，更有力提升了公司陰極銅品牌的國際市場影響力 LME香港交割庫的正式運(yùn)營具有重要戰(zhàn)略意義：其一，進(jìn)一步鞏固了香港作為國際商貿(mào)樞紐和物流中心的地位；其二，當(dāng)LME市場價格出現(xiàn)異常波動時，LME市場參與者可通過香港倉庫進(jìn)行實(shí)物交割，有效規(guī)避基差風(fēng)險，優(yōu)化期現(xiàn)套保操作；其三，有助于促進(jìn)上海期貨交易所與LME市場價格的動態(tài)平衡 在當(dāng)前全球有色金屬市場波動加劇的背景下，依托LME香港交割庫這一國際化平臺，公司將能更高效地參與全球市場交易，增強(qiáng)對國際銅價波動的應(yīng)對能力，同時進(jìn)一步打通國內(nèi)外市場聯(lián)動渠道，提升公司在全球銅定價體系中的話語權(quán)和品牌競爭力。

企業(yè)動態(tài)

中國有色集團(tuán)取得LME香港交割庫全球首批銅標(biāo)準(zhǔn)倉單

其“蓄水池”功能可高效調(diào)節(jié)銅等品種的國內(nèi)外市場價差，緩解物流不暢導(dǎo)致的價格扭曲，為市場穩(wěn)定運(yùn)行提供支撐同時，當(dāng)LME價格期現(xiàn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)異常波動時，企業(yè)可通過香港倉庫進(jìn)行實(shí)物交割，有效對沖基差風(fēng)險，豐富專業(yè)化交易策略，進(jìn)一步提升貿(mào)易靈活性與抗風(fēng)險能力 未來，中國有色集團(tuán)將以此次突破為契機(jī)，充分依托香港的區(qū)位優(yōu)勢與國際金融樞紐地位，持續(xù)深化在港LME銅倉單注冊及交割業(yè)務(wù)，不斷提升自有陰極銅品牌的國際話語權(quán)，為保障國內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定安全貢獻(xiàn)力量。

企業(yè)動態(tài)

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：6月有色金屬行業(yè)延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢

價格波動主要受以下因素影響：一是國際原油價格上漲帶動能源類金屬鋁、錫等品種走強(qiáng)；二是國內(nèi)基建投資加速拉動銅、鋁等工業(yè)金屬需求；三是新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展支撐鎳、錫等小金屬價格值得注意的是，國內(nèi)外市場鋅價表現(xiàn)疲軟，LME鋅價雖上漲131.5美元，但國內(nèi)鋅價下跌120元，反映國內(nèi)鋅供應(yīng)相對寬松從整體來看，6月份，有色金屬市場呈現(xiàn)“工業(yè)金屬強(qiáng)、小金屬分化”的特征，預(yù)計(jì)三季度在基建投資和新能源需求支撐下，銅鋁等品種仍將保持相對強(qiáng)勢。

國內(nèi)資訊

廣發(fā)期貨：貴金屬盤中拉升收漲

國際金價開盤后前段價格窄幅上漲后略有回落，然而美盤時段受到消息影響價格快速拉升近1.5%至最高的3371美元尾盤漲幅有所收窄，收盤價報3346.97美元/盎司漲0.72%結(jié)束“二連陰”；國際銀價受到黃金和銅等有色金屬價格影響盤中波動更大美盤時段出現(xiàn)快速跳水后立即回升的V型反轉(zhuǎn)，38美元得而復(fù)失，收盤報37.893元/盎司漲幅0.52% 【后市展望】 美國經(jīng)濟(jì)前景弱化和去美元化背景使黃金中長期看漲趨勢不變，央行和機(jī)構(gòu)等多頭在價格相對低位時對黃金的配置需求仍較強(qiáng)金價下方存在支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：特朗普否認(rèn)將解雇鮑威爾 有色金屬多數(shù)收跌

LME香港交割庫的正式運(yùn)營，進(jìn)一步提升了香港的國際貿(mào)易中心和航運(yùn)中心地位，有助于完善有色金屬大宗商品價格內(nèi)外聯(lián)動機(jī)制，提升中國市場話語權(quán)，在香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中具有里程碑意義 ◎【6月份中國銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)較5月下降3.2個百分點(diǎn)】中國銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測模型結(jié)果顯示，2025年6月份，中國銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為40.9，較5月下降3.2個百分點(diǎn)，繼續(xù)保持在“正常”區(qū)間運(yùn)行；先行指數(shù)為79.6，較5月下降2.8個百分點(diǎn)；一致指數(shù)為74.7，較5月上升3.1個百分點(diǎn)。

有色聚焦

廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅持續(xù)升溫，黃金盤中大跌后V型反彈轉(zhuǎn)漲

國際金價開盤后前期不斷下挫再次失守3300美元關(guān)口，但后半段價格拉升超30美元收復(fù)3300美元，收盤報33213.34美元/盎司漲幅0.37%；國際銀價受到有色板塊銅價下跌拖累而走弱，收盤報36.375美元/盎司，跌幅0.99%到一周低位 【后市展望】 美國經(jīng)濟(jì)前景弱化和去美元化背景使黃金中長期看漲趨勢不變，央行和機(jī)構(gòu)等多頭在價格相對低位時對黃金的配置需求仍較強(qiáng)金價下方存在支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：機(jī)械原材料價格監(jiān)測（6.6-6.13）

需求方面，下游客戶逢低補(bǔ)庫，高價市場成交受阻，市場交投較為冷清 綜合來看，短期內(nèi)市場基本面并未出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，疲軟的需求未出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，且無宏觀方面利好消息來支撐價格的反彈綜合預(yù)計(jì)，本周國內(nèi)型鋼市場價格或震蕩偏弱運(yùn)行 三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅： 宏觀層面，商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼在倫敦談到中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會議時表示，中美雙方進(jìn)行了專業(yè)、理性、深入、坦誠的溝通，雙方原則上就落實(shí)兩國元首6月5日通話共識以及日內(nèi)瓦會談共識達(dá)成了框架。

機(jī)械

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.6-6.13）

需求方面，下游客戶逢低補(bǔ)庫，高價市場成交受阻，市場交投較為冷清 綜合來看，短期內(nèi)市場基本面并未出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，疲軟的需求未出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，且無宏觀方面利好消息來支撐價格的反彈綜合預(yù)計(jì)，本周國內(nèi)型鋼市場價格或震蕩偏弱運(yùn)行 三、船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅： 宏觀層面，商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼在倫敦談到中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會議時表示，中美雙方進(jìn)行了專業(yè)、理性、深入、坦誠的溝通，雙方原則上就落實(shí)兩國元首6月5日通話共識以及日內(nèi)瓦會談共識達(dá)成了框架。

船舶

Mysteel早讀：市場對美聯(lián)儲年內(nèi)兩次降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)飄綠

交易價格16.55億元，與賬面值相比的溢價為1421.66%新疆美盛擁有新源縣卡特巴阿蘇金銅多金屬礦項(xiàng)目的所有權(quán)，自新疆有色完成收購至今，新疆美盛未開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，未因生產(chǎn)經(jīng)營活動形成營業(yè)收入現(xiàn)新疆美盛預(yù)計(jì)2025年下半年投產(chǎn)，新疆有色為履行其前期作出的承諾，妥善解決潛在的同業(yè)競爭問題，同時西部黃金看好該礦山項(xiàng)目的發(fā)展前景，雙方同意此次收購 ◎【商務(wù)部：中方愿就民用領(lǐng)域的合理需求與關(guān)切進(jìn)一步加強(qiáng)與相關(guān)國家的出口管制溝通對話】商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東介紹，稀土相關(guān)物項(xiàng)具有軍民兩用屬性，對其實(shí)施出口管制符合國際通行做法。

有色聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月26日-5月30日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1069.58，環(huán)比下降4.84，降幅0.45%（前值-0.23%）；同比下降87.71，降幅7.58%（前值-7.13%） 本周鋼材價格偏弱運(yùn)行，需求淡季來臨，鋼材表需環(huán)比下降，且原料價格下跌，鋼材成本下移；有色金屬價格漲跌互現(xiàn)，銅、鋅價格環(huán)比小幅上漲，鋁、鉛價格下跌；石化方面，國際油價小幅上漲，成本端存一定利好指引，加之臨近端午假期及夏收，終端需求增加，本周成品油價格汽柴均漲；建材方面，水泥因需求下滑價格小幅下跌，混凝土因供過于求價格小幅下行，螺紋鋼價格下跌；農(nóng)產(chǎn)品方面，生姜、生豬等產(chǎn)品價格上漲，豆粕、豆油等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

國家統(tǒng)計(jì)局：4月份CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，核心CPI漲幅穩(wěn)定

二、PPI環(huán)比降幅與上月相同，部分工業(yè)行業(yè)價格繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好走勢 PPI環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同影響本月PPI下降的主要原因：一是國際輸入性因素影響國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價格下行國際貿(mào)易環(huán)境變化，部分國際大宗商品價格迅速下行，影響國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價格下降其中，國際原油價格下行影響國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價格環(huán)比下降，石油和天然氣開采業(yè)價格下降3.1%，精煉石油產(chǎn)品制造價格下降2.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格下降0.6%；國際鋁、鋅和銅等有色金屬價格下行影響國內(nèi)鋁冶煉、鋅冶煉和銅冶煉價格分別下降2.4%、1.6%和0.8%。

聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月6日-5月9日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1076.38，環(huán)比下降12.51，降幅1.15%（前值-0.22%）；同比下降69.86，降幅6.09%（前值-5.10%） 本周鋼材價格沖高回落，宏觀面央行等部門政策組合拳提振市場，但基本面來看，鋼材消費(fèi)降幅擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)矛盾累積拖累價格；有色金屬價格多數(shù)下跌，僅有銅價環(huán)比上漲0.40%；石化方面，周內(nèi)國際油價下跌，市場利空壓力增加，疊加假期后成品油消費(fèi)面臨下行，本周汽柴價格均跌；建材方面，水泥因需求萎縮價格小幅下行，混凝土因供需兩弱價格持穩(wěn)，螺紋鋼價格先揚(yáng)后抑；農(nóng)產(chǎn)品方面，生姜、玉米淀粉、棉花等產(chǎn)品價格上漲，雞蛋、豆粕、大蒜等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月14日-4月18日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1092.41，環(huán)比下降2.20，降幅0.20%（前值-1.34%）；同比下降51.60，降幅4.51%（前值-3.93%） 本周市場擔(dān)憂關(guān)稅落地后需求下降的沖擊，但原料端仍有一定支撐，鋼價整體震蕩偏弱運(yùn)行；本周有色金屬價格多數(shù)上漲，銅價環(huán)比上漲2.14%，漲幅最大；石化方面，國際油價趨弱震蕩，市場偏空指引，短期汽柴供需支撐有限，本周成品油價格汽柴均跌；建材方面，水泥因需求增長乏力價格回落，混凝土因成本下降價格小幅下行，螺紋鋼價格震蕩運(yùn)行；農(nóng)產(chǎn)品方面，雞蛋、雞苗、豆粕等產(chǎn)品價格上漲，面粉、白糖等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月7日-4月11日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1094.61，環(huán)比下降14.90，降幅1.34%（前值-0.02%）；同比下降44.74，降幅3.93%（前值-2.03%） 本周美國關(guān)稅政策影響市場情緒，疊加鋼材需求承壓、基本面轉(zhuǎn)弱，鋼價偏弱運(yùn)行；本周有色金屬價格均下跌，銅價環(huán)比下跌5.44%，跌幅最大；石化方面，國際油價寬幅走低打壓市場情緒面，疊加短期汽柴供需支撐有限，本周成品油價格汽柴均跌；建材方面，水泥因需求回升價格小幅上行，混凝土因需求增幅收窄價格偏穩(wěn)，螺紋鋼價格偏弱運(yùn)行；農(nóng)產(chǎn)品方面，雞蛋、豆粕、白羽肉雞等產(chǎn)品價格上漲，生姜、棉花、大蒜等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

落實(shí) 《關(guān)于完善價格治理機(jī)制的意見》、 防 “內(nèi)卷” 探析

鋼鐵行業(yè)應(yīng)深刻領(lǐng)會《意見》精神，通過制定適合行業(yè)特點(diǎn)的價格形成、價格引導(dǎo)、價格調(diào)控、市場價格、價格治理基礎(chǔ)能力等舉措，加快化解三大矛盾 健全鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)商品市場價格形成機(jī)制《意見》明確提出，“推進(jìn)重要商品現(xiàn)貨、期貨市場建設(shè)，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實(shí)市場形成價格的基礎(chǔ)”國際大宗商品主流定價模式是采用“期貨價格+升貼水”的基差定價方式，如銅、鋁等有色金屬及大豆等農(nóng)產(chǎn)品的國際貿(mào)易定價均采用這一定價模式。

鋼材

葛紅林：堅(jiān)定信心，和衷共濟(jì)，譜寫有色金屬工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新篇章

三要統(tǒng)籌好總供給和總需求的關(guān)系，有效協(xié)同上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展有色金屬戰(zhàn)略性重要、金融屬性強(qiáng)，很容易受到資本的關(guān)注和炒作近幾年，銅、鉛、鋅等冶煉加工費(fèi)變化無常，加工成本倒掛；鋰、硅、鈷等新能源金屬價格劇烈波動，觸及成本底線，造成很大被動問題產(chǎn)生的原因有很多，從行業(yè)角度看，我們必須堅(jiān)持供需兩側(cè)協(xié)同發(fā)力，努力保持總供給與總需求的動態(tài)平衡全行業(yè)要加強(qiáng)自律行為建設(shè)，提升軟實(shí)力，增強(qiáng)應(yīng)對國際礦業(yè)巨頭談判話語權(quán)。

國內(nèi)資訊

廣發(fā)期貨：美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加劇，金銀同步上漲

烏克蘭國防部長烏梅羅夫透露，烏克蘭與美國在沙特阿拉伯利雅得就黑海航行安全及能源基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)等關(guān)鍵問題展開會談，并在?；鸷徒粨Q戰(zhàn)俘等事項(xiàng)上達(dá)成協(xié)議 隔夜，市場對美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策影響擔(dān)憂有所升溫，包括可能對銅等有色金屬加征高額關(guān)稅使相關(guān)價格飆升，通脹預(yù)期走高，同時政府部門大量的裁員加劇就業(yè)市場壓力而部分經(jīng)濟(jì)預(yù)測未來衰退的可能性持續(xù)上升，避險情緒需求重燃，金銀同步上漲國際金價開盤后震蕩上行美盤時段漲至當(dāng)日最高的3035美元隨后漲幅收窄，收盤價報3019.65美元/盎司微漲0.26%結(jié)束“二連陰”；國際銀價受到銅等有色金屬走強(qiáng)的提振漲幅較黃金更大，收盤報33.729元/盎司大漲2.17%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：美國2月核心PCE全線超預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.60元（含稅）主要業(yè)務(wù)包括黃金的采、選及銷售，擁有7個黃金及多金屬礦山2024年國際黃金價格波動率上升，公司礦山子公司的主要產(chǎn)品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬 ◎3月28日，針對緬甸地震對稀土行業(yè)的影響，業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示：地震中心距離緬甸稀土主要礦區(qū)（克欽邦、撣邦等地區(qū)）較遠(yuǎn)，目前未造成影響，而已經(jīng)通關(guān)的隴川礦區(qū)目前生產(chǎn)正常。

有色聚焦

赤峰黃金：2024年凈利潤同比增長119.46%

3月28日晚間，赤峰黃金發(fā)布2024年年度報告，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.26億元，同比增長24.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.64億元，同比增長119.46%公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.60元（含稅）主要業(yè)務(wù)包括黃金的采、選及銷售，擁有7個黃金及多金屬礦山2024年國際黃金價格波動率上升，公司礦山子公司的主要產(chǎn)品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬

貴金屬

廣發(fā)期貨：美股再度大跌，貴金屬高位震蕩

國際金價開盤后全天在開盤價附近窄幅震蕩，收盤價報3019.37美元/盎司漲跌基本與上一交易日持平；國際銀價受到銅等有色金屬加征關(guān)稅影響盤中波動更大一度拉升逼近34美元后回落轉(zhuǎn)跌，收盤報33.62元/盎司跌幅0.33% 【后市展望】 貴金屬上漲的驅(qū)動仍來自于美國關(guān)稅政策、財政支出受限帶來衰退或滯脹風(fēng)險激發(fā)避險需求和“去美元化”給黃金儲備配置的需求，全球央行和包括歐美金融機(jī)構(gòu)持續(xù)購金的步伐對價格存在強(qiáng)勁支撐，當(dāng)前在地緣風(fēng)險驅(qū)動下，流動性偏緊使金價繼續(xù)摸高，年內(nèi)高點(diǎn)有望達(dá)到3200美元（720元）以上。

機(jī)構(gòu)