【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格下行，供給增量預(yù)期致市場(chǎng)承壓

由于氧化鋁處于鋁土礦和電解鋁的中間環(huán)節(jié)，其定價(jià)供應(yīng)取決于鋁土礦供應(yīng)和氧化鋁新增產(chǎn)能，需求端取決于電解鋁產(chǎn)能利用率當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)憂氧化鋁新增產(chǎn)能擴(kuò)張帶來供應(yīng)過剩，價(jià)格處于相對(duì)弱勢(shì)”談及氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格短期大跌的原因，廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇分析 2024年1月至5月氧化鋁價(jià)格大幅上漲的背后，是鋁土礦供應(yīng)偏緊和氧化鋁減產(chǎn)消息共同作用的結(jié)果據(jù)世界鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）發(fā)布的數(shù)據(jù)，在鋁土礦供應(yīng)階段性偏緊的情況下，2024年前8個(gè)月全球氧化鋁產(chǎn)量同比增速放緩至2.1%。

媒體報(bào)道

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.7）

三期項(xiàng)目是公司實(shí)現(xiàn)"年產(chǎn)400萬(wàn)噸氧化鋁"遠(yuǎn)期目標(biāo)的關(guān)鍵增量結(jié)合其戰(zhàn)略規(guī)劃，三期可能對(duì)應(yīng)第二個(gè)200萬(wàn)噸擴(kuò)建計(jì)劃的首期工程，預(yù)計(jì)新增氧化鋁產(chǎn)能100萬(wàn)噸，使總產(chǎn)能向400萬(wàn)噸目標(biāo)邁進(jìn)三期配套工程包括專用港口和自備電廠，與現(xiàn)有電解鋁廠形成垂直產(chǎn)業(yè)鏈根據(jù)規(guī)劃，2025年電解鋁產(chǎn)能將達(dá)40萬(wàn)噸，三期氧化鋁產(chǎn)能可為下游提供穩(wěn)定原料保障 2、面對(duì)氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低帶來的經(jīng)營(yíng)壓力，公司財(cái)務(wù)部近期通過強(qiáng)化資金管理、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、爭(zhēng)取政策紅利等系列舉措，有效保障了企業(yè)資金鏈安全穩(wěn)健運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

[氟化鋁月結(jié)]：供需博弈，氟化鋁市場(chǎng)偏弱整理（2025年4月）

而下游電解鋁市場(chǎng)需求雖有，但對(duì)氟化鋁市場(chǎng)價(jià)格而言，電解鋁企業(yè)多有壓價(jià)意向，下游拿貨多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)成交多以長(zhǎng)協(xié)訂單為主，供需雙弱壓制氟化鋁市場(chǎng)價(jià)格，截止發(fā)稿，氟化鋁華東市場(chǎng)主流價(jià)參考10500-11500元/噸。

操盤必讀

Mysteel：鋁合金錠早讀（2025.4.29）

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel月評(píng)：成本支撐依然堅(jiān)挺 4月預(yù)焙陽(yáng)極延續(xù)漲勢(shì)

市場(chǎng)綜述 4月國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)上行走勢(shì)，山東大型電解鋁企業(yè)2025年4月預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)較3月上漲139元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價(jià)格5205元/噸，承兌價(jià)格5237元/噸。

熱點(diǎn)分析

[五一專題]： 2025年石油焦市場(chǎng)五一節(jié)后預(yù)測(cè)

部分地區(qū)石油焦指標(biāo)波動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)走勢(shì)偏離主營(yíng)市場(chǎng)，積極簽單走量，中石化焦價(jià)補(bǔ)跌，華中地區(qū)中硫焦出貨承壓，周度跌幅100-170元/噸地?zé)捠袌?chǎng)，節(jié)前積極排庫(kù)，終端支撐放緩電解鋁價(jià)格震蕩維持在20000元/噸左右，4月均價(jià)下滑785元/噸，跌幅3.79%，鋁用炭素領(lǐng)域剛需采購(gòu)，市場(chǎng)價(jià)格不斷窄幅回調(diào) 由于動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)交投，環(huán)比價(jià)格跌幅0.31%，需求端市場(chǎng)謹(jǐn)慎交投，利空港口部分石油焦出貨銷售；工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)走跌，市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比跌幅1.96%，港口臺(tái)塑焦市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)交投。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel朝聞鋁市：特朗普考慮對(duì)華關(guān)稅分級(jí)方案 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

主要原因是公司積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量及利潤(rùn)同比增加 2025年3月青海省有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)18.1%，1-3月累計(jì)增加值同比增長(zhǎng)15.9% 3月青海省原鋁（電解鋁）產(chǎn)量22.40萬(wàn)噸，同比下降4.1%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量67.34萬(wàn)噸，同比下降4.2%3月青海省鋁材產(chǎn)量8.75萬(wàn)噸，同比下降3.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量18.67萬(wàn)噸，同比下降3.1%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（4.14-4.18）

下游電解鋁企業(yè)開工負(fù)荷高位，但短期內(nèi)需求釋放有限，多以剛需采購(gòu)為主，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格支撐有限進(jìn)出口方面，2025年1月無水氟化鋁出口量為11620.5噸，進(jìn)口量為19.80噸2月無水氟化鋁出口量為7355.555噸，進(jìn)口量為0噸成本方面，本周螢石市場(chǎng)供需雙弱，市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間下探，硫酸市場(chǎng)氛圍清淡，多地開啟下行走勢(shì)，氫氧化鋁價(jià)格跌后企穩(wěn)，目前氟化鋁綜合成本較前期小幅下跌，市場(chǎng)短期內(nèi)暫無明顯支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)氟化鋁市場(chǎng)維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

[石油焦]：電解鋁價(jià)格走跌，石油焦市場(chǎng)后續(xù)如何發(fā)展？

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：預(yù)焙陽(yáng)極實(shí)現(xiàn)連漲 帶動(dòng)企業(yè)盈利向好

近期原材料市場(chǎng)走勢(shì)略微分化，但預(yù)焙陽(yáng)極成本支撐依然堅(jiān)挺，4月預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)上行走勢(shì)，山東大型電解鋁企業(yè)2025年4月預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)格為5205元/噸，環(huán)比上月上調(diào)139元/噸隨著北方地區(qū)采暖季結(jié)束后，陽(yáng)極企業(yè)開工負(fù)荷小幅提升，下游電解鋁行業(yè)成本微升，但盈利情況依然較好，產(chǎn)能利用率繼續(xù)保持高位，對(duì)陽(yáng)極需求良好，當(dāng)前預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)產(chǎn)銷兩旺。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（4.7-4.11）

下游電解鋁企業(yè)陸續(xù)入市采購(gòu)，但依舊以剛需備貨為主，市場(chǎng)需求暫未放量，當(dāng)前電解鋁行業(yè)開工負(fù)荷高位，對(duì)氟化鋁需求來說仍存利好支撐進(jìn)出口方面，2025年1月無水氟化鋁出口量為11620.5噸，進(jìn)口量為19.80噸2月無水氟化鋁出口量為7355.555噸，進(jìn)口量為0噸成本方面，本周螢石市場(chǎng)交投氣氛偏淡，硫酸市場(chǎng)區(qū)域分化，部分地區(qū)弱勢(shì)整理，氫氧化鋁價(jià)格繼續(xù)走弱，目前氟化鋁綜合成本較前期小幅下行，雖然此次市場(chǎng)價(jià)格上漲未及預(yù)期，但生產(chǎn)企業(yè)成本壓力有所減少，市場(chǎng)整體向好發(fā)展，預(yù)計(jì)下周氟化鋁市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端需求退坡引連鎖反應(yīng) 硅料市場(chǎng)弱勢(shì)格局漸顯（20250414-20250418）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：市場(chǎng)弱勢(shì)難改 下行壓力猶存 多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格重心小幅下移，市場(chǎng)交投氛圍冷淡。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（3.29-4.3）

（三）電解鋁： 上周當(dāng)月基差依舊堅(jiān)挺，小長(zhǎng)假前部分持貨商加速出貨變現(xiàn)，陸續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，但庫(kù)存大幅下降使得市場(chǎng)預(yù)期需求走強(qiáng)，有挺價(jià)意愿，報(bào)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)在均價(jià)附近，下游節(jié)前趁勢(shì)有采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需求，為消費(fèi)提供有效支撐，整體交投表現(xiàn)維持平穩(wěn) （四）冷軋: 上周黑色期貨盤面震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

周報(bào)

[石油焦]：供需影響下 4月初石油焦價(jià)格漲勢(shì)開局

看漲者認(rèn)為因4月國(guó)內(nèi)煉廠檢修集中，國(guó)產(chǎn)資源供應(yīng)持續(xù)降量下游生產(chǎn)企業(yè)需求持續(xù)提升，預(yù)焙陽(yáng)極最新定價(jià)再度走高，市場(chǎng)多重利好帶動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)漲勢(shì)認(rèn)為市場(chǎng)平穩(wěn)的觀點(diǎn)是進(jìn)口石油焦涌入國(guó)內(nèi)作為貨源補(bǔ)充，下游部分領(lǐng)域采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，終端剛需采購(gòu)為主，疊加相關(guān)政策的出臺(tái)，使成交價(jià)格支撐有限看跌者認(rèn)為，前期石油焦價(jià)格推漲過快，個(gè)別下游對(duì)高價(jià)原料采購(gòu)能力有限，下游電解鋁價(jià)格震蕩波動(dòng)，同時(shí)關(guān)稅對(duì)于貿(mào)易的限制，成交價(jià)格仍有窄幅補(bǔ)跌的可能。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：供需格局轉(zhuǎn)換驅(qū)動(dòng)價(jià)格回調(diào) 產(chǎn)業(yè)鏈博弈加?。?0250407-20250411）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：庫(kù)存壓力加劇 價(jià)格維穩(wěn)艱難 多晶硅市場(chǎng)交投氛圍冷清，價(jià)格呈現(xiàn)僵持中暗降的態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel月評(píng)：成本需求雙重推動(dòng) 3月預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格大幅上漲

市場(chǎng)綜述 3月國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)價(jià)格寬幅上漲，山東大型電解鋁企業(yè)2025年3月預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)較2月上漲956元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價(jià)格5066元/噸，承兌價(jià)格5093元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（3.31-4.3）

下游電解鋁企業(yè)開工穩(wěn)定，但市場(chǎng)供需博弈氛圍濃厚，成交依舊較為清淡進(jìn)出口方面，2025年1月無水氟化鋁出口量為11620.5噸，進(jìn)口量為19.80噸2月無水氟化鋁出口量為7355.555噸，進(jìn)口量為0噸成本方面，本周螢石市場(chǎng)市場(chǎng)平穩(wěn)推進(jìn)，硫酸市場(chǎng)漲后企穩(wěn)，價(jià)格相對(duì)高位，氫氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行，目前氟化鋁綜合成本支撐較強(qiáng)，供應(yīng)縮減疊加成本壓力導(dǎo)致的此次價(jià)格上漲已成定局，但多數(shù)企業(yè)仍在觀望具體漲幅，預(yù)計(jì)下周氟化鋁市場(chǎng)價(jià)格寬幅上行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（3.22-3.28）

（三）電解鋁： 上周基本面方面，西南復(fù)產(chǎn)對(duì)供應(yīng)端增量影響有限，國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存持續(xù)去化需求端：光伏、新能源汽車需求強(qiáng)勁，近期鋁線纜企業(yè)需求開始攀升，電網(wǎng)新增訂單助力去庫(kù)綜合來看，基本面利多因素偏多，但宏觀面偏空重點(diǎn)關(guān)注關(guān)稅政策落地后，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒是否升溫，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì) （四）冷軋: 上周全國(guó)冷軋板卷價(jià)格窄幅偏弱運(yùn)行為主，上周市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，整體幅度變化較小，全國(guó)冷軋板卷價(jià)格均價(jià)較上一周下跌3元/噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（3.8-3.14）

（三）電解鋁： 上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長(zhǎng)受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì) （四）冷軋: 上周黑色期貨盤面先抑后揚(yáng)，市場(chǎng)價(jià)格大多跟隨先跌后漲，但整體漲幅并不明顯。

周報(bào)

Mysteel：2025年2月廢鋁市場(chǎng)運(yùn)行情況解析

伴隨著三月份氣溫回暖，廢鋁市場(chǎng)貨源供應(yīng)很大一部分時(shí)間將會(huì)處于相對(duì)寬松的狀態(tài)需求端來看，“金三銀四”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季已經(jīng)到來，廢鋁需求環(huán)比會(huì)有較大提升，尤其是熟鋁方面價(jià)格方面，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議召開，釋放積極信號(hào)，宏觀情緒較為樂觀，電解鋁社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)即將到來，預(yù)計(jì)3月份廢鋁市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

熱點(diǎn)分析