Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢

截至4月25日，本周光伏硅片（N型183）市場均價為1.183元/片，即期制造成本約為1.224元/片，即期單瓦凈利約為-0.041元/片本周183N硅片均價環(huán)比下跌0.032元/片，多晶硅價格下跌，硅片成本環(huán)比下跌0.014元/片，硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下跌0.018元/片 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 基于行業(yè)自律、庫存壓力較小、需求回落，關(guān)稅擾動及成本支撐松動等多空因素影響，搶裝潮進(jìn)入“倒計時”后，硅片價格存在下行風(fēng)險但降幅空間不會太大。

解讀

Mysteel周報：硅料減產(chǎn)難抵需求萎縮 產(chǎn)業(yè)鏈價格全線承壓下行（20250427-20250430）

若終端需求未現(xiàn)回暖信號，硅片廠商或繼續(xù)以價換量據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當(dāng)前市場低位成交183N落在1元/片，210RN在1.18元/片，210N在1.38元/瓦受終端組件需求快速回落影響，電池排產(chǎn)下降，硅片需求大幅減弱，市場活躍度低迷與此同時，成本端的變化進(jìn)一步加劇了硅片價格的下行壓力 1.3電池片：價格跌破成本 供需博弈加劇 光伏電池片市場延續(xù)弱勢運行，價格持續(xù)下行。

周報

“上市以來最困難一年”，隆基綠能董事長年報中坦言多項決策失利

年報季披露接近尾聲，光伏龍頭隆基綠能財報揭曉公司董事長鐘寶申在《致股東信》中坦言稱，回顧2024年，隆基綠能的收入同比大幅下降，凈利潤大幅虧損，“這成為公司上市以來最困難的一年” 財報顯示，公司在去年實現(xiàn)營業(yè)收入825.82億元，同比下降36.23%，主要系組件和硅片等主要產(chǎn)品價格下降影響；歸屬于上市公司股東凈利潤為-86.18億元,2023年公司凈利潤為107.51億元 鐘寶申在信中提到，2024年業(yè)績的大幅下降，外因是行業(yè)供需失衡，開工率不足，光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)資訊

2024年光伏產(chǎn)品出口額320億美元，同比降超33%

從月度出口情況來看，月度組件出口額均顯著低于2023年同期 2024年，光伏產(chǎn)業(yè)價格、產(chǎn)值，都有不同程度下降在王雙看來，當(dāng)前光伏行業(yè)處于艱難的調(diào)控期，需對下游應(yīng)用端低于成本售價的行為進(jìn)行大力地管控 據(jù)王雙分析，多晶硅價格2024年上半年有快速下降趨勢，下半年以來整體保持穩(wěn)定硅片價格2024年上半年快速下降，下半年以來先降后升，2025年以來有一定回彈電池價格2024年以來整體跟隨上游環(huán)節(jié)走勢，2025年后有一定回升。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇 全線價格承壓下行（20250421-20250425）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場僵局延續(xù) 價格下行壓力加劇 多晶硅市場持續(xù)承壓運行，企業(yè)報價有所下調(diào)。

周報

Mysteel周報：終端需求退坡引連鎖反應(yīng) 硅料市場弱勢格局漸顯（20250414-20250418）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場弱勢難改 下行壓力猶存 多晶硅市場延續(xù)弱勢運行，價格重心小幅下移，市場交投氛圍冷淡。

周報

航天機(jī)電：2024年虧損7116.49萬元，同比減虧

年內(nèi)公司繼續(xù)對部分光伏產(chǎn)線的技術(shù)升級改造，使光伏產(chǎn)品更貼合市場需求2024年主推210R型高效矩形電池組件和210N型高效電池組件，完成矩形電池組件認(rèn)證和車間改造，掌握210R電池?zé)o損切割技術(shù)和高效焊接技術(shù)，不斷提升生產(chǎn)效率和精益管理水平，降低運營成本此外，全年公司獲取多晶方錠訂單2,393.02噸總體上，由于年內(nèi)光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致收入及利潤均大幅下降，但公司光伏產(chǎn)業(yè)整體保持盈利 公司新能源光伏產(chǎn)業(yè)主要從事多晶鑄錠、組件環(huán)節(jié)的技術(shù)研發(fā)、制造以及銷售，并持有運營約350MW的國內(nèi)光伏電站和4.8MW的海外光伏電站，目前具有1GW/年硅片、4.9GW/年組件的產(chǎn)能。

上市公司公告

預(yù)計今年新增裝機(jī)增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營風(fēng)險仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價格已回暖

財聯(lián)社記者注意到，在多重系統(tǒng)性風(fēng)險下，光伏產(chǎn)業(yè)自去年12月開啟自律減產(chǎn)計劃，成效逐漸顯現(xiàn)據(jù)王勃華介紹，多晶硅、硅片和電池在2024年上半年快速下降，下半年以來整體穩(wěn)定，硅片和電池價格在今年以來已有一定回彈 王勃華表示，光伏作為重點產(chǎn)業(yè)之一，需要從兩側(cè)發(fā)力來化解結(jié)構(gòu)性矛盾 供給側(cè)方面，《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》政策出新，要求提高新建項目的資本金比例、技術(shù)指標(biāo)，光伏制造業(yè)門檻升級，如在電池環(huán)節(jié)，新建P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%；新建N型電池、組件效率不低于26%、23.1%，通過引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：工業(yè)硅價格難被拉動 2025年市場能否有起色？

3、光伏產(chǎn)業(yè)鏈 2025年光伏協(xié)會呼吁產(chǎn)業(yè)進(jìn)行自律，嚴(yán)格控制產(chǎn)能、開工及產(chǎn)出，若企業(yè)嚴(yán)格遵守自律協(xié)議，將對光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需格局和價格回升有較大助力多晶硅環(huán)節(jié)產(chǎn)能擴(kuò)張降速，價格有望企穩(wěn)回升硅片尺寸方面，專業(yè)化企業(yè)加速推動硅片大尺寸迭代進(jìn)程，主流尺寸將從 G10L 型向 G12R 或 G12 型轉(zhuǎn)變電池片發(fā)展重點將從新型技術(shù)擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量產(chǎn)能的優(yōu)化升級。

研究報告

Mysteel年報：2025年中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格或?qū)⒒嘏磸?/a>

隆基綠能：預(yù)計2025年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)不會大幅波動

12月31日消息，隆基綠能12月參加了多個機(jī)構(gòu)策略會和線上會議，并接受了投資機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場調(diào)研在交流中，公司回應(yīng)了關(guān)于2025年國內(nèi)光伏需求、歐洲市場需求、組件價格變化、BC電池技術(shù)降本措施、HPBC1.0電池產(chǎn)能運營、與英發(fā)德耀的合作模式推廣、海外產(chǎn)能布局以及2025年硅片和組件出貨計劃等問題公司預(yù)計2025年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)不會大幅波動，歐洲市場光伏新增裝機(jī)同比較為平穩(wěn)，組件價格將逐步趨于理性。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：本周工業(yè)硅市場采買冷淡 供應(yīng)端部分恢復(fù)（12.6-12.13）

在前期預(yù)售支持下，市場主流單體廠保持穩(wěn)價策略，實際成交價保持穩(wěn)定下游企業(yè)逐步補(bǔ)充年末庫存，市場新訂單暫無明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)售量保持兩到三周水平部分大規(guī)模訂單仍在觀望市場動態(tài)，整體市場正處于整理消化的階段 本周多晶硅市場價格偏弱運行，整體交易疲軟，期貨上市預(yù)期增強(qiáng)下游按需采購，硅料企業(yè)遠(yuǎn)期出貨意愿一般12月產(chǎn)量預(yù)計下降，庫存壓力短期難減硅片供需無改善，183N型硅片需求強(qiáng)勁；電池片市場弱穩(wěn)，尺寸供需分化；光伏組件集采價格出爐，短期內(nèi)預(yù)計穩(wěn)定。

周評

價格穩(wěn)了？光伏全年新增裝機(jī)預(yù)期上調(diào)，海外產(chǎn)能逐漸起勢

在5日進(jìn)行的中國光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華用“砥礪前行”總結(jié)光伏行業(yè)在2024年表現(xiàn)：國內(nèi)制造端、應(yīng)用端和出口量三項數(shù)據(jù)穩(wěn)定提升，但產(chǎn)業(yè)鏈價格、制造端產(chǎn)值、出口額等數(shù)據(jù)同比下降明顯 根據(jù)協(xié)會披露數(shù)據(jù)，2024年1-10月，多晶硅產(chǎn)量約158萬噸，硅片產(chǎn)量約608GW，電池片產(chǎn)量約510GW，光伏組件產(chǎn)量約453GW，產(chǎn)量同比增長均超20%但產(chǎn)品價格呈現(xiàn)大幅走低，其中多晶硅價格下滑超35%，硅片價格下滑超45%，電池片、組件價格下滑超25%。

聚焦

中國光伏行業(yè)協(xié)會：本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠(yuǎn)超以往三次行業(yè)波動

11月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，2024年前三季度，我國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續(xù)“量增價減”的態(tài)勢光伏行業(yè)虧損面持續(xù)擴(kuò)大，本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠(yuǎn)超以往三次行業(yè)波動特別是光伏行業(yè)各個環(huán)節(jié)今年價格比2023年高點下降幅度超過60%不過對于未來，他依然樂觀，樂觀依據(jù)來自裝機(jī)量他認(rèn)為到2029年，光伏發(fā)電將超過水電另外，光伏行業(yè)成本持續(xù)下降仍然是全球裝機(jī)的助推器。

產(chǎn)業(yè)資訊

雙良節(jié)能：光伏硅片市場價格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營收和毛利率下降

11月1日，雙良節(jié)能發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告，公司目前主營業(yè)務(wù)分為節(jié)能節(jié)水裝備、新能源裝備和光伏產(chǎn)品三大板塊，產(chǎn)品主要包括溴化鋰?yán)錈釞C(jī)組、換熱器、空冷器系統(tǒng)；多晶硅還原爐系統(tǒng)、綠電制氫系統(tǒng)；大尺寸單晶硅錠、硅片、高效光伏組件等截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化 公司目前在光伏單晶硅業(yè)務(wù)上收入占比較大，2024年受光伏行業(yè)周期波動、產(chǎn)能持續(xù)釋放和供需失衡等因素的影響，光伏硅片的市場價格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入和毛利率下降，疊加多晶硅料與單晶硅庫存產(chǎn)品計提減值準(zhǔn)備等因素，公司出現(xiàn)經(jīng)營虧損。

上市公司公告

光伏行業(yè)三季報盤點：五家組件廠Q3盈利，硅料環(huán)節(jié)虧損環(huán)比收窄

TCL中環(huán)是硅片環(huán)節(jié)龍頭之一，今年前三季度，光伏材料產(chǎn)品出貨約為94.86GW，同比增長11.4%，但在業(yè)績方面，卻營收與凈利潤均大幅下滑 公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入225.82億元，同比下降53.59%；歸母凈利潤為-60.61億元，同比下降197.95%其中，第三季度歸母凈利潤虧損擴(kuò)大至29.98億元，且連續(xù)四個季度虧損 公司在財報中表示，三季度光伏行業(yè)仍處于供需失衡狀態(tài)，雖然8月底后價格趨穩(wěn)，但主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)仍然價格與成本倒掛。

行業(yè)要聞

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格暫穩(wěn) 上下游持續(xù)博弈

今日有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場大面偏穩(wěn)，市場主流成交價參考至13700-13800元/噸（凈水送到）供應(yīng)端來看，由于部分單體廠停產(chǎn)減產(chǎn)，整體產(chǎn)量有所下降市場新訂單數(shù)量不多，因前期已進(jìn)行庫存補(bǔ)充，當(dāng)前市場略顯平淡盡管如此，供應(yīng)商普遍維持挺價狀態(tài) 今日多晶硅價格平穩(wěn)，頭部企業(yè)挺價撐市，硅料和硅片價格堅挺，光伏條線價格調(diào)漲難以向下延伸，電池片和組件價格僵持博弈，等待需求回暖中。

日評

[液氬]：九月初液氬市場仍顯弱勢 “南穩(wěn)北跌”態(tài)勢明顯

所以對于2024年來說，9月份價格開始逆勢上行的概率較小，追究其因，大致有兩點： 一方面：從需求角度來看，根據(jù)光伏行業(yè)分會公布的數(shù)據(jù)，9月份硅片排產(chǎn)調(diào)降至49-50GW區(qū)間，預(yù)計會落在區(qū)間底部，主流龍頭企業(yè)減量明顯，其余廠商也有不同程度的縮量，以此來拉動硅片價格，此外，P型硅片進(jìn)一步出清，N型月度產(chǎn)出占比接近90% 另一方面：9月份空分裝置檢修減少，高溫結(jié)束之后，空分產(chǎn)能利用率也有不同程度的回升，液氬整體供應(yīng)呈上升趨勢，并且目前部分地區(qū)庫存較高，9月份節(jié)假日較多，企業(yè)近期或以排庫降液位為主。

熱點聚焦

光伏輔材龍頭遭遇滑鐵盧，中來股份由盈轉(zhuǎn)虧低于預(yù)期

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年上半年，多晶硅、硅片價格下滑超40%，電池片、組件價格下滑超15%；產(chǎn)值方面，國內(nèi)光伏制造端（不含逆變器）產(chǎn)值約5386億元，同比下降36.5%；出口額方面，我國光伏產(chǎn)品出口總額（硅片、電池片、組件）約186.7億美元，同比下降35.4% 為了更好地應(yīng)對激烈的市場競爭，中來股份稱將加大技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，以及加強(qiáng)輔材、電池、組件板塊協(xié)同合作。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：隆基、TCL中環(huán)打響漲價第一槍，對光伏市場影響幾何

分季度看，中環(huán)Q1虧損8.80億元，Q2虧損21.84億元，虧損加劇去年Q4公司虧損27.72億元中環(huán)營業(yè)收入大幅下降，凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧 今年以來，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)供需失衡，價格出現(xiàn)“非理性”下跌，表現(xiàn)在硅片環(huán)節(jié)，即“越賣越虧”。

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