H1“舉步維艱”，業(yè)內(nèi)預(yù)計“穩(wěn)預(yù)期+拓場景”將成支撐光伏行業(yè)發(fā)展的雙引擎

統(tǒng)計顯示，今年1-6月，硅片、電池片、組件出口量同比分別增長-7.5%、74.4%和-2.82%自2024年9月以來，組件出口額、價格持續(xù)下降，出口量增長放緩，且環(huán)比多次下降今年1-6月，組件出口量同比下降2.82%，較2024年同期21.4%的增幅，海外需求放緩 光伏市場滲透率有望持續(xù)提升 不過，光伏發(fā)電滲透率仍有較大提升空間王勃華今日報告中提到，預(yù)計2025年至2027年，全球電力需求將以年均3.9%的速度增長，預(yù)計到2027年太陽能光伏約占全球電力需求增長的一半。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報： 成本傳導(dǎo)與需求博弈交織 上游續(xù)漲動能分化下游博弈凸顯（20250728-20250801）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：多晶硅價格漲勢收窄 高位趨緩特征顯現(xiàn) 多晶硅市場價格漲幅收窄，呈現(xiàn)高位趨緩的態(tài)勢。

周報

Mysteel半年報：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實博弈加劇

價格方面，上半年多晶硅（N型致密料）價格跌至谷底，同比2024年半年下滑18.5%成本方面，原料工業(yè)硅價格跌幅較大，成本同比下降13.0%2025年上半年，多晶硅總體處于虧損狀態(tài) 3.2硅片 2025年上半年，光伏硅片（N型183）市場均價為1.1元/片，即期制造成本約為1.235元/片，即期單瓦凈利約為-0.134元/片。

熱點聚焦

Mysteel周報：政策預(yù)期與供需博弈交織 硅料回暖難阻全鏈下行（20250630-20250704）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：企業(yè)報價上漲 成交支撐薄弱 多晶硅價格小幅波動，硅料市場呈現(xiàn)回暖跡象。

周報

Mysteel周報：光伏市場全線承壓價格普跌 庫存累積博弈僵持（20250623-20250627）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：產(chǎn)出增加成交冷清 價格僵持博弈加劇 多晶硅市場交易氛圍冷清，采購明顯趨緩。

周報

[光伏市場周評]：光伏市場需求景氣度不佳 后市價格難有明顯支撐（20250522-0529）

供應(yīng)方面，國內(nèi)多晶硅企業(yè)基本處于降負(fù)荷運行狀態(tài)，部分停產(chǎn)或檢修通威樂山復(fù)產(chǎn)或涉及產(chǎn)能置換，但整體減產(chǎn)空間有限庫存方面，目前行業(yè)整體庫存在44萬噸附近，相當(dāng)于3個月以上用量，整體壓力較大需求方面，下游拉晶環(huán)節(jié)企業(yè)庫存分化顯著，部分拉晶廠以消耗庫存為主，采購意愿低迷價格方面，現(xiàn)階段多晶硅現(xiàn)貨成交以散單為主，下游壓價主導(dǎo)，市場看跌情緒濃厚 1.2硅片 硅片方面，本周硅片市場價格整體暫穩(wěn)，光伏搶裝潮已結(jié)束，終端需求進(jìn)入悲觀預(yù)期階段，供需方面需求端未見明顯改善，庫存壓力加大，導(dǎo)致硅片價格持續(xù)承壓。

周評

Mysteel周報：上游供需博弈深化 下游價格企穩(wěn)止跌（20250519-20250523）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格企穩(wěn)預(yù)期增強(qiáng) 供需博弈持續(xù)深化 多晶硅市場目前基本面依舊偏弱，硅料成交價持續(xù)下移。

周報

[光伏市場周評]：光伏市場消息面波動明顯 各環(huán)節(jié)庫存高企致價格看跌（20250508-0515）

需求端看，光伏搶裝潮結(jié)束后，一部分需求被前置，但分布式項目錯過了最佳時機(jī)，部分項目取消，進(jìn)一步影響了產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)3的需求下游開工整體下滑，產(chǎn)量周度環(huán)比下降，拉晶廠維持剛需采購，減少庫存周期價格方面，由于下游需求疲軟，多晶硅價格下跌幅度較大，市場情緒悲觀，短期內(nèi)價格反彈的可能性較小，預(yù)計仍將處于低位運行 硅片方面，光伏“搶裝潮”臨近尾聲，終端需求斷崖式下跌，疊加海外市場庫存去化尚未完成，硅片企業(yè)訂單能見度大幅下調(diào)。

周評

Mysteel周報：全鏈價格弱勢探底 減產(chǎn)博弈靜待需求破局（20250512-20250516）

隨著光伏搶裝潮消退，下游組件、電池環(huán)節(jié)對硅片的采購需求大幅萎縮從供應(yīng)端來看，5月下游企業(yè)普遍有減產(chǎn)計劃，為平衡供需關(guān)系、緩解庫存壓力，硅片企業(yè)或?qū)⒏M(jìn)減產(chǎn)動作據(jù)Mysteel預(yù)計，5月份硅片排產(chǎn)在52.6GW左右，環(huán)比下降7.07%當(dāng)前183N低位成交價格在0.95元/片，210RN低位落在1.1元/片，210N低位成交在1.3元/片短期內(nèi)，若下游需求持續(xù)疲軟，即便企業(yè)減產(chǎn)，硅片價格仍可能承壓下行，不過下跌幅度會有所縮窄。

周報

Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格走勢

截至4月25日，本周光伏硅片（N型183）市場均價為1.183元/片，即期制造成本約為1.224元/片，即期單瓦凈利約為-0.041元/片本周183N硅片均價環(huán)比下跌0.032元/片，多晶硅價格下跌，硅片成本環(huán)比下跌0.014元/片，硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比下跌0.018元/片 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 基于行業(yè)自律、庫存壓力較小、需求回落，關(guān)稅擾動及成本支撐松動等多空因素影響，搶裝潮進(jìn)入“倒計時”后，硅片價格存在下行風(fēng)險但降幅空間不會太大。

解讀

Mysteel周報：硅料減產(chǎn)難抵需求萎縮 產(chǎn)業(yè)鏈價格全線承壓下行（20250427-20250430）

若終端需求未現(xiàn)回暖信號，硅片廠商或繼續(xù)以價換量據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當(dāng)前市場低位成交183N落在1元/片，210RN在1.18元/片，210N在1.38元/瓦受終端組件需求快速回落影響，電池排產(chǎn)下降，硅片需求大幅減弱，市場活躍度低迷與此同時，成本端的變化進(jìn)一步加劇了硅片價格的下行壓力 1.3電池片：價格跌破成本 供需博弈加劇 光伏電池片市場延續(xù)弱勢運行，價格持續(xù)下行。

周報

“上市以來最困難一年”，隆基綠能董事長年報中坦言多項決策失利

年報季披露接近尾聲，光伏龍頭隆基綠能財報揭曉公司董事長鐘寶申在《致股東信》中坦言稱，回顧2024年，隆基綠能的收入同比大幅下降，凈利潤大幅虧損，“這成為公司上市以來最困難的一年” 財報顯示，公司在去年實現(xiàn)營業(yè)收入825.82億元，同比下降36.23%，主要系組件和硅片等主要產(chǎn)品價格下降影響；歸屬于上市公司股東凈利潤為-86.18億元,2023年公司凈利潤為107.51億元 鐘寶申在信中提到，2024年業(yè)績的大幅下降，外因是行業(yè)供需失衡，開工率不足，光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)資訊

[光伏市場周評]：光伏市場價格持續(xù)下行 后市關(guān)注政策利空影響（20250417-0424）

供應(yīng)端，供給端雖然有所減少，但仍面臨較大的復(fù)產(chǎn)壓力，尤其是西南地區(qū)的新增產(chǎn)能逐步釋放需求端，多晶硅需求走弱，主要原因是光伏搶裝潮的退坡，導(dǎo)致下游企業(yè)采購意愿降低，市場成交單量較少下游拉晶企業(yè)多持觀望心態(tài)，采購緊迫性不足，且普遍判斷遠(yuǎn)期硅料價格將走跌，待料價跌穩(wěn)后再進(jìn)行補庫庫存方面，庫存主要集中在多晶硅廠家以及下游部分拉晶廠，下游剛需補庫為主，盡管供應(yīng)端因成本倒掛有所收斂，但終端消費未能表現(xiàn)出明顯的減速跡象，庫存仍然處于高位 1.2硅片 硅片方面，本周硅片市場價格整體暫穩(wěn)。

周評

2024年光伏產(chǎn)品出口額320億美元，同比降超33%

從月度出口情況來看，月度組件出口額均顯著低于2023年同期 2024年，光伏產(chǎn)業(yè)價格、產(chǎn)值，都有不同程度下降在王雙看來，當(dāng)前光伏行業(yè)處于艱難的調(diào)控期，需對下游應(yīng)用端低于成本售價的行為進(jìn)行大力地管控 據(jù)王雙分析，多晶硅價格2024年上半年有快速下降趨勢，下半年以來整體保持穩(wěn)定硅片價格2024年上半年快速下降，下半年以來先降后升，2025年以來有一定回彈電池價格2024年以來整體跟隨上游環(huán)節(jié)走勢，2025年后有一定回升。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇 全線價格承壓下行（20250421-20250425）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場僵局延續(xù) 價格下行壓力加劇 多晶硅市場持續(xù)承壓運行，企業(yè)報價有所下調(diào)。

周報

Mysteel周報：終端需求退坡引連鎖反應(yīng) 硅料市場弱勢格局漸顯（20250414-20250418）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場弱勢難改 下行壓力猶存 多晶硅市場延續(xù)弱勢運行，價格重心小幅下移，市場交投氛圍冷淡。

周報

航天機(jī)電：2024年虧損7116.49萬元，同比減虧

年內(nèi)公司繼續(xù)對部分光伏產(chǎn)線的技術(shù)升級改造，使光伏產(chǎn)品更貼合市場需求2024年主推210R型高效矩形電池組件和210N型高效電池組件，完成矩形電池組件認(rèn)證和車間改造，掌握210R電池?zé)o損切割技術(shù)和高效焊接技術(shù)，不斷提升生產(chǎn)效率和精益管理水平，降低運營成本此外，全年公司獲取多晶方錠訂單2,393.02噸總體上，由于年內(nèi)光伏產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致收入及利潤均大幅下降，但公司光伏產(chǎn)業(yè)整體保持盈利 公司新能源光伏產(chǎn)業(yè)主要從事多晶鑄錠、組件環(huán)節(jié)的技術(shù)研發(fā)、制造以及銷售，并持有運營約350MW的國內(nèi)光伏電站和4.8MW的海外光伏電站，目前具有1GW/年硅片、4.9GW/年組件的產(chǎn)能。

上市公司公告

[隆眾聚焦]：光伏行業(yè)供需調(diào)整與技術(shù)革新引領(lǐng)新一輪變革

以光伏產(chǎn)品為例，去年整體價格大幅下降，除部分輔材外，硅料、硅片、電池組件等主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)出現(xiàn)較大規(guī)模虧損，這不僅影響盈利，還導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量管控放松、研發(fā)投入下滑等影響行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的深層次問題目前光伏行業(yè)產(chǎn)能利用率與存量矛盾化解是關(guān)鍵，行業(yè)協(xié)會基于去年企業(yè)出貨量、今年市場預(yù)測、產(chǎn)能及國際市場預(yù)期等，對產(chǎn)能利用率提出明確要求，以實現(xiàn)企業(yè)自律，但解決核心是化解存量矛盾，這需要地方政府和各部委齊心協(xié)力。

熱點聚焦

預(yù)計今年新增裝機(jī)增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營風(fēng)險仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價格已回暖

財聯(lián)社記者注意到，在多重系統(tǒng)性風(fēng)險下，光伏產(chǎn)業(yè)自去年12月開啟自律減產(chǎn)計劃，成效逐漸顯現(xiàn)據(jù)王勃華介紹，多晶硅、硅片和電池在2024年上半年快速下降，下半年以來整體穩(wěn)定，硅片和電池價格在今年以來已有一定回彈 王勃華表示，光伏作為重點產(chǎn)業(yè)之一，需要從兩側(cè)發(fā)力來化解結(jié)構(gòu)性矛盾 供給側(cè)方面，《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》政策出新，要求提高新建項目的資本金比例、技術(shù)指標(biāo)，光伏制造業(yè)門檻升級，如在電池環(huán)節(jié)，新建P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%；新建N型電池、組件效率不低于26%、23.1%，通過引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量。

產(chǎn)業(yè)資訊

[光伏市場周評]：光伏主材節(jié)前市場整體暫穩(wěn) 節(jié)后預(yù)計價格波動不大（20250116-0123）

然而，需警惕下游組件價格傳導(dǎo)不暢的風(fēng)險，硅片價格的進(jìn)一步上漲仍需觀察組件端的需求變化盡管短期內(nèi)硅片價格難以大幅上漲，但部分頭部光伏企業(yè)響應(yīng)“反內(nèi)卷式競爭”倡議，計劃在2月中下旬提產(chǎn)，預(yù)計硅片供給將進(jìn)一步增加，供需關(guān)系可能在節(jié)后逐步改善 電池片方面，隨著春節(jié)臨近，電池片企業(yè)的減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，庫存有所增加，出貨量降低春節(jié)后，市場動態(tài)仍需關(guān)注，尤其是硅片和組件價格的調(diào)整可能會影響電池片的價格走勢。

周評