Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.31-6.6）

（二）紫銅管： 上周銅管價格小幅偏強，銅管企業(yè)產(chǎn)能閑置增多，供應(yīng)整體偏寬松，個別企業(yè)開始檢修電力或調(diào)整設(shè)備，安裝市場雖然開始增量，但代理商補庫所帶來的用量有限，因此企業(yè)對6月市場預(yù)期普遍下調(diào)，當前競爭激烈的市場環(huán)境下，出貨量減少，部分企業(yè)向冷配產(chǎn)業(yè)延伸，爭取自身消耗一部分產(chǎn)量 （三）電解鋁： 近期由于多地氧化鋁計劃復(fù)產(chǎn)，下游采購情緒偏向謹慎，且個別貿(mào)易商因擔憂后續(xù)價格快速下跌，近日少量低價出貨，多方對未來走向出現(xiàn)分歧，南北方價格暫穩(wěn)調(diào)整。

周報

Mysteel：2024年11月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅箔：上周銅箔成交有所下降，銅均價的上漲提高了下游的采購成本，電子電路市場進一步下降，需求量繼續(xù)下滑，鋰電銅箔出貨量與之前基本持平 銅管：市場存一定剛需支撐，多品牌空調(diào)企業(yè)在出口市場拉動下，排產(chǎn)計劃保持回升態(tài)勢，對銅管需求增加，不過散單等現(xiàn)貨商品流通量一般，上周原料價格窄幅波動，下游謹慎的采購態(tài)度有所松懈，需求端反饋不一，企業(yè)心態(tài)出現(xiàn)分歧，現(xiàn)貨市場報盤混亂，下游逢低剛需補貨。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：終端需求無明顯回暖 銅管整體反彈幅度受限（10.26-11.1）

山東市場：主機廠行業(yè)方面，近期下游產(chǎn)品繼續(xù)保持回升態(tài)勢，尤其主力下游產(chǎn)品主機廠，在出口市場向好的拉動下，需求不斷增加，但是安裝、醫(yī)療、工業(yè)等需求出現(xiàn)下跌，因為山東地區(qū)產(chǎn)量跟訂單量較上周變化不明顯，所以需求端反饋不一，企業(yè)心態(tài)出現(xiàn)分歧，部分商談促單，部分挺價觀望 四、宏觀指引增強 銅管需求穩(wěn)中向好 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 目前浙江紫銅管TP2光面小盤價格79800-80200元/噸，周內(nèi)累計下調(diào)320元/噸，環(huán)比上周下調(diào)0.4%；江蘇紫銅管TP2光面小盤管價格在79700-80300元/噸；河南紫銅管TP2光面小盤管價格維持在79800-80000元/噸；山東紫銅管TP2光面小盤管價格在79600-80000元/噸。

周報

Mysteel調(diào)研：業(yè)者心態(tài)不一 銅管市場偏弱（10.21-10.27）

河南市場：需求端反饋平淡下，后市預(yù)期仍難樂觀，市場成交難回暖，部分商談促單，部分挺價觀望下游用戶抵觸高價，下游終端工廠需求萎縮仍舊拖累銅管市場提升的可能，廠家產(chǎn)銷承壓，企業(yè)心態(tài)分歧，商談松動 四、市場存不確定性 銅管剛需補貨為主 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 目前浙江紫銅管TP2光面小盤價格69900-70100元/噸，周內(nèi)累計上調(diào)60元/噸，環(huán)比上周上調(diào)0.09%；江蘇紫銅管TP2光面小盤管價格維持在69800-70000元/噸；河南紫銅管TP2光面小盤管價格維持在69600-69800元/噸；山東紫銅管TP2光面小盤管價格維持在69500-69700元/噸。

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Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一（2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈半年報線下預(yù)售）

2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈上半年回顧及下半年展望 Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一 （2022年半年報線下預(yù)售） 目錄 第一章 海外經(jīng)濟下行擔憂愈演愈烈，國內(nèi)弱復(fù)蘇喜憂參半 1.1高通脹下海外衰退擔憂，避險資產(chǎn)上行商品下挫 1.1.1供應(yīng)干擾驅(qū)動下的高通脹仍將持續(xù)，美大幅加息預(yù)期高漲 1.1.2多指標指向海外經(jīng)濟衰退 1.1.2.1美債收益率迅速上行，長短端利率再度倒掛 1.1.2.2銅油比大幅走低，預(yù)示經(jīng)濟大幅下行壓力大 1.1.2.3銅金比走弱，為抑制通脹的大幅加息將以經(jīng)濟下行為代價 1.1.2.4除美國之外海外其他西方國家衰退概率也在增強 1.2國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇，與海外經(jīng)濟矛盾分歧，但中長期需求仍值得期待 1.2.1國內(nèi)需求淡季疊加地產(chǎn)疲弱，需求弱復(fù)蘇 1.2.2中長期銅需求仍值得期待 1.2.3價格迅速下跌，警惕部分企業(yè)減停產(chǎn)風險及流動性風險擴大價格波動幅度 第二章 供需錯配，下半年銅精礦加工費仍將震蕩 2.1上半年銅精礦市場回顧 2.1.1銅精礦TC沖高回落 2.1.2全球主流銅精礦出口國銅精礦發(fā)運量略有干擾 2.1.3中國銅精礦供應(yīng)穩(wěn)步增長 2.1.4中國銅精礦需求小幅增加 2.1.5中國銅精礦庫存充足 2.2下半年銅精礦市場展望 2.2.1.銅精礦供應(yīng)有望繼續(xù)回升 2.2.2 檢修恢復(fù)疊加新建煉廠，下半年銅精礦需求有望溫和增加 2.2.3下半年銅精礦TC將觸底反彈 第三章 電解銅從供需兩弱走向供需回升 3.1 上半年電解銅市場回顧 3.1.1電解銅生產(chǎn)不及預(yù)期 3.1.2電解銅進口維持平穩(wěn)，出口表現(xiàn)增長 3.1.3社庫維持低位運行，保稅庫存先升后降 3.1.4終端消費表現(xiàn)不佳 銅消費低迷運行 3.2 下半年電解銅市場展望 3.2.1供應(yīng)有望逐漸復(fù)蘇，需求大概率先抑后揚 3.2.2后市銅價震蕩偏弱 第四章 銅桿上半年坎坷而行，下半年需求可期 4.1 上半年銅桿市場回顧 4.1.1價格回顧 4.1.1.1原料價格及需求動蕩致銅桿加工費波動劇烈 4.1.1.2精廢銅桿價差收窄并倒掛 4.1.2銅桿市場供應(yīng)情況 4.1.2.1精銅桿供應(yīng)維持穩(wěn)定，價格倒掛引發(fā)精銅桿反替代再生桿 4.1.2.2稅改后廢銅原料供應(yīng)緊張，再生銅桿產(chǎn)出大幅下滑 4.1.3銅桿消費表現(xiàn)疲弱 4.2下半年銅桿市場展望 4.2.1原料仍將偏緊 4.2.2產(chǎn)量預(yù)計小幅復(fù)蘇但面臨政策性減停產(chǎn)壓力 4.2.3短期悲觀情緒仍較為顯著，金九銀十有期待 第五章 消費類需求受挫，銅板帶下半年逐漸復(fù)蘇 5.1上半年銅板帶市場回顧 5.1.1 價格跟隨原料前高后低 5.1.2疫情干擾，銅板帶產(chǎn)出同比下降 5.1.3經(jīng)濟疲弱，上半年銅板帶需求乏力 5.2下半年銅板帶市場展望 5.2.1 供應(yīng)增量有限 5.2.2 需求有望復(fù)蘇 第六章 空調(diào)內(nèi)需與出口同降，銅管需求區(qū)域與格局有望變化 6.1上半年銅管市場回顧 6.1.1價格先揚后抑，成本上行，銅管企業(yè)利潤壓縮 6.1.2下游需求及補庫需求不濟拖累銅管產(chǎn)出 6.1.3空調(diào)內(nèi)需及出口皆有下降 6.2下半年銅管市場展望 6.2.1 下半年出口需求難增量 6.2.2下半年高庫存之下產(chǎn)量或縮減 6.2.3 需求弱勢短期難改，區(qū)域和需求格局有望變化 6.2.3 銅管價格仍將承壓 第七章 需求抑制市場成交，銅棒下半年難改弱勢局面 7.1上半年銅棒市場回顧 7.1.1受廢銅緊張影響，黃銅棒價格相對堅挺 7.1.2原料制約，產(chǎn)出受限 7.1.3銅棒需求減弱，出口訂單收縮 7.2下半年銅棒市場展望 7.2.1供應(yīng)難有顯著增量 7.2.2房地產(chǎn)拖累，消費或仍將偏弱 7.2.3企業(yè)虧損減產(chǎn)，消費復(fù)蘇緩慢，銅棒價格仍將偏弱 第八章 政策不明朗疊加全球經(jīng)濟壓力，廢銅供應(yīng)仍將偏緊 8.1價格：高位運行到大反轉(zhuǎn) 8.2供需：供需雙弱，舉步維艱 8.3精廢差低位運行，抑制需求 8.4廢銅進口增速有限 8.5下半年供應(yīng)仍將偏緊，價格有望繼續(xù)回升 【免責聲明】 。

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